Инвестиционная политика. Ее особенности для России и Беларуси

Акценты в инвестиционной политике постепенно смещаются от преференциального режима к созданию универсальных общеэкономических условий, определяющих привлекательность инвестиционной среды, что обеспечит стабильные и предсказуемые правила игры всех инвесторов. В то же время белорусское Правительство обеспечивает разработку и осуществление комплекса мер, направленных на создание еще более благоприятных условий для зарубежных инвесторов. В стране проведена значительная работа по совершенствованию инвестиционного законодательства. Внесены изменения и дополнения в Инвестиционный кодекс, которые расширяют правовое поле деятельности для иностранных инвесторов. В частности, сняты ограничения на организационно-правовые формы, в которых могут создаваться коммерческие организации с иностранными инвестициями, предусмотрена возможность осуществления инвестиций в Республике Беларусь иностранными организациями, не имеющими статуса юридического лица в стране происхождения, расширены виды инвестиционной деятельности за счет включения в них подписки на дополнительную эмиссию акций[5].

Для повышения инвестиционной привлекательности во всех областных центрах и столице Беларуси на срок от 30 до 50 лет Указами Президента страны созданы шесть свободных экономических зон, которые представляют собой территории со специальными налоговыми, таможенными и регистрационными режимами и дают дополнительные льготы инвесторам. Кстати, на настоящий момент в СЭЗ зарегистрировано уже 280 организаций.

Для оказания информационно-организационного содействия зарубежным инвесторам создано  Национальное инвестиционное агентство. Вместе с поиском и привлечением долгосрочных инвестиций в экономику страны, в числе основных задач этой структуры, координация работы по внедрению в практику новых для нас схем финансирования инвестиционных проектов (проектное, структурированное, страховое финансирование и др.), реализация проектов «под ключ» и др.

Особую роль в сфере инвестиционной деятельности играет Консультативный  совет по иностранным инвестициям  при Правительстве. В него входят как руководители госорганов, так  и иностранные инвесторы, представители международных организаций, рекомендации которых учитываются Правительством при регулировании инвестиционной политики государства[9].

На  первом этапе (2006-2010 гг.) инвестиционная политика государства осуществлялась на основе Национальной программы привлечения инвестиций в экономику Республики Беларусь на период до 2010 г. Для выполнения предусмотренных программными документами объемов инвестиций было целесообразно осуществлять реализацию следующих мероприятий:

- обеспечить  реальные и действенные гарантии целевого использования на инвестиции средств, полученных от продажи государственного имущества частным инвесторам (независимо от резидентства);

- разработать  концепцию финансово-промышленных  групп, включающих предприятия,  банки, торговые дома и торгово-сбытовую инфраструктуру, сеть финансовых посредников (страховые, пенсионные фонды) и обеспечить формирование надлежащих институционально-правовых условий организации финансовых холдингов в Республике Беларусь;

- обеспечить государственную поддержку приоритетных инвестиционных проектов;

- разработать  необходимый пакет мер по учреждению  в республике венчурных фондов;

- создать необходимые  условия по мере роста доходов  населения и укрепления финансов  предприятий для формирования  долгосрочных целевых накоплений в инвестиционных, жилищно-строительных, страховых, пенсионных фондах.

В этот период следует  принять меры, способные обеспечить поддержку высокого уровня инвестиций, которые позволили бы провести модернизацию и реструктуризацию отечественной промышленности, ввести в оборот качественно новое оборудование, с использованием новейших технологий, повысить конкурентоспособность отечественных товаров и экономики в целом.

Для привлечения инвестиций в экономику  необходима дальнейшая либерализация  внешнеэкономической деятельности и создание механизмов страхования  инвестиций от экономических и политических рисков. Создание благоприятного инвестиционного  климата и обеспечение защиты интересов инвесторов будут оставаться приоритетами государства и его долгосрочной инвестиционной политики.

Структурная политика на втором этапе (2011–2020 гг.) предполагает стимулирование расширения спроса на инвестиционные ресурсы предприятий  для реализации проектов с вовлечением в инвестиционный процесс отечественных производителей машин, оборудования.

Государственная инвестиционная деятельность в этот период должна направляться на финансирование развития инфраструктуры: дорог, аэропортов, современной системы телекоммуникаций, что послужит дополнительным стимулом для привлечения частных капиталов.

Инвестиционная  активность государства должна развиваться  с учетом того, что в предыдущие годы достаточно ощутимыми были инвестиции в социальную сферу (массовое жилищное строительство, образование, спортивные сооружения и др.). Образованное население обладает большей способностью адаптироваться к меняющимся условиям хозяйствования, проявляет большую инициативу и активность в создании спроса на инвестиции. Предусматривается дальнейшее укрепление и развитие институциональных основ, поиск новых форм и способов привлечения инвестиций, создание прозрачных и стабильных правил осуществления экономической и инвестиционной деятельности, стимулирующих развитие предпринимательской инициативы. В этих целях приоритетными должны стать меры по:

- повышению  инвестиционного рейтинга Республики  Беларусь;

-защите прав собственности и совершенствованию корпоративного управления;

- развитию  института банкротства и защите  прав кредиторов;

- выравниванию  условий конкуренции и эффективной  антимонопольной политики;

- развитию  фондового рынка и стимулированию  вложения сбережений в ценные  бумаги;

- развитию  лизинга и проектного финансирования;

- переходу  на международные стандарты бухгалтерской отчетности.

- повышению  эффективности управления государственной  собственностью;

Целесообразно создание негосударственных фондов (пенсионных, инвестиционных, страховых  и др.) и привлечение их в качестве инвесторов.

  Вместе с тем, нельзя не отметить, что Беларусь, как и многие страны Восточной Европы, обладает инвестиционной привлекательностью, и, в первую очередь, качественными параметрами - это мобильная, квалифицированная и относительно дешевая рабочая сила, транзитная ориентация транспортной инфраструктуры (выгодное геостратегическое месторасположение), технологический уровень предприятий, готовность руководителей производства к инновациям, регламент защиты окружающей среды, правительственная поддержка и наличие инвестиционных льгот, последовательность действий финансовых институтов, развитая система образования и др.

 Для того, чтобы оценить  результаты проводимой инвестиционной политики необходимо проанализировать динамику инвестиций за последние годы.

 

Таблица 1. Инвестиции в основной капитал за 2009-2011 гг.

		2009	2010	2011
Инвестиции  в основной капитал (в фактически действовавших ценах), млрд. руб.		43377,6	55380,8	90845.2
в том числе: Строительно-монтажные  работы (включая работы  по монтажу оборудования)		21240,7	27787,4	41704,8
Затраты на приобретение машин, оборудования, транспортных средств		16991,2	21275,4	40119,6
Прочие  работы и затраты		5145,7	6318,0	9020,8
Индексы инвестиций в основной капитал (в сопоставимых  ценах)		5109,3	6606,7	8921,8
Индексы инвестиций в основной капитал (в процентах  к предыдущему году)		104,7	115,8	113,3

                                                                                                                              [19].

В 2011 году использовано 90,8 трлн. рублей инвестиций в основной капитал, что в сопоставимых ценах составляет 113,3% к уровню 2010 года. В свою очередь, в 2010 году использовано 55,3 трлн. инвестиций в основной капитал, что в сопоставимых ценах составляет 115,8 % к уровню 2009 года. Снижение темпов роста инвестиций в основной капитал по сравнению с 2010 годом в определенной мере обусловлено осуществлением политики сжатия внутреннего спроса, оптимизацией финансирования государственных программ и сокращением расходов бюджета на эти цели. В январе 2012 года  объем инвестиций в основной капитал по сравнению с январем 2011 г. уменьшился  на 11.4 % в сопоставимых ценах (на фоне роста инвестиций в январе 2011 г. на 37,7 % по сравнению с январем 2010 г) [таблица 2].

         Наблюдается сокращение реального  объема инвестиций, которое большей  своей частью связано со снижением  капитальных расходов предприятий  государственной формы собственности  (74,2 % к январю 2011 года), на долю которых приходилось 46,6 % всех капиталовложений в экономике.

В структуре  инвестиций в основной капитал доля вложений в активную часть основных средств составила 43.5 % (при 39,6 % в  январе 2011 г. и 44,2 в 2011 году). Инвестиции в машины, оборудование и транспортные средства в 2011 составили 119.6 % к 2010, или 44,2 % от общего объема капиталовложений (годом ранее – 37,3 %). [37, рис. 1.2.3]. На строительно-монтажные работы в 2011 году израсходовано 45,9 % всех капиталовложений ( в 2010 г. – 49,5 %). Их объем по сравнению с 2010 годом вырос на 8,4 % (при увеличении на 17,7 %  в 2010 году по сравнению с 2009 годом). [37,таблица 1.2.1].

На  капиталовложения в новое строительство  в 2011 году (42,5 трлн. руб.) приходилось 47,2 % от  общего объема инвестиций, на реконструкцию – 24.7 трлн. рублей или 28,1 %.

         В целом, в сфере инвестиций в 2011 году наблюдалось ухудшений условий инвестиционной деятельности и постепенное замедление темпов роста инвестиций в основной капитал, сокращение объемов капиталовложений в жилищное строительство по сравнению с предыдущими годами. Характерно превышение темпов роста капитальных расходов на приобретение машин, оборудования, транспортных средств над ростом расходов на строительно-монтажные работы. Данная тенденция проявилась в связи не только с ростом (в рублевом эквиваленте) стоимости машин, оборудования, транспортных средств, приобретенных по импорту, но и в связи с проблемами, возникшими в строительной области вследствие удорожания стоимости строительства, недостатка квалифицированных  специалистов, повышения сроков строительства. Вместе с тем, несмотря на ухудшение макроэкономической ситуации в стране, был обеспечен рост реальных объемов инвестиций в основной капитал. Без учета корректировки на рост цен номинальные объемы инвестиций в основной капитал и ВВП по сравнению с 2010 годом возросли соответственно на 64 и 66,8 % соответственно. Доля инвестиций  в ВВП страны составила 33,1 %  при 33.7 % в 2010 году.

В жилищном строительстве при сокращении  количества жилых домов, находящихся в незавершенном строительстве, увеличилось число домов, норма продолжительности строительства которых превышена, и возросла их доля в общем количестве жилых домов, находящихся в незавершенном строительстве [37, с. 9-10].

Удельный вес инвестиций в основной капитал составил 33,1 процента от ВВП, т.е. практически каждый третий рубль является инвестиционным [4].

          Прогнозом социально-экономического развития Республики Беларусь на 2012 год объем инвестиций в основной капитал составит не ниже 96-97% по отношению к объему 2011 года [20].

           В заключение можно отметить, что пока мы имеем дело с неустойчивой экономикой, говорить о получении прибыли весьма затруднительно. В связи с этим становится затруднительным привлечение долгосрочных стратегических инвестиций в белорусскую экономику, без чего, в свою очередь, невозможен подъем производства.

 В республике давно назрела объективная необходимость создать нормальный инвестиционный потенциал, разработать механизмы концентрации и централизации финансового капитала и денежных ресурсов, создать стимулы для роста сбережений и формирования дополнительных кредитных ресурсов.

 Эффективным действием по формированию инвестиционного потенциала и стимулирования экономической динамики является путь по либерализации рынков, цен на товары и ресурсы, при одновременном снижении налогов на прибыль (равно как и других налогов). При этом у предпринимателей, хозяйствующих субъектов появляется возможность использовать большую часть получаемых доходов на накопление.

  Для увеличения объемов привлекаемых денежных ресурсов (причем не только со стороны «внутренних» субъектов, но и внешних) применимы следующие меры:

-создание надёжной системы гарантий вложений и сбережений. Это может обеспечиваться надёжной системой страхования вкладов;

-развитие масштабных программ национального жилищного строительства и создания широкой сети финансовых посредников;

-осуществление широкой денежной приватизации государственных предприятий, способствующей использованию денежных средств населения и иностранных инвесторов;

-использование эффективной системы налогообложения на физических лиц, размещающих деньги на депозитные счета, что стимулирует процесс сбережений и инвестирование денег домашних хозяйств в экономику;

-проведение соответствующей идеологической и пропагандистской кампании по привлечению денежных ресурсов в страну.

Данные методы являются необходимыми и первоочерёдными в деле расширения кредитных ресурсов в стране и вовлечения в экономический оборот средств хозяйствующих субъектов, местных органов власти и домашних хозяйств [ 21].