Центральный банк и его регулирующая роль в кредитно- денежных отношениях

Задачи и функции Банка России определены Конституцией Российской Федерации «О Центральном банке Российской Федерации «. Основная цель деятельности Банка России - защита и обеспечение стабильности рубля. При этом Банк России выступает как единственный эмиссионный центр, а также как орган банковского регулирования и надзора. Комплекс основных функций Банка России закреплен в ст. 4 Федерального закона «О Центральном банке Российской Федерации «, в соответствии с которой Банк России: Для реализации возложенных на него функций ЦБ РФ участвует в разработке экономической политики Правительства Российской Федерации. Банк России и Правительство Российской Федерации информируют друг друга о предполагаемых действиях, имеющих общегосударственное значение, координируют свою политику, проводят регулярные консультации. Банк России консультирует Министерство финансов РФ по вопросам графика выпуска государственных ценных бумаг и погашения государственного долга с учетом их воздействия на состояние банковской системы и приоритетов единой государственной денежно-кредитной политики.[1; с 130]

 

Глава 3. Денежно-кредитная политика.

 

Денежно-кредитная политика – это одна из форм косвенного воздействия государства на экономику. Она основывается на теоретических представлениях ученых-экономистов о роли денег в экономике и их влиянии на основные макроэкономические параметры: экономический рост, занятость, цены, платежный баланс. В современных теориях деньги все чаще рассматриваются как активный фактор воспроизводственного процесса, а сама теория денег стала важнейшей частью макроанализа.

Денежно-кредитная политика – это составная часть экономической политики государства, главные стратегические цели которой – повышение благосостояния населения и обеспечение максимальной занятости. Исходя из этой долгосрочной стратегии, основными ориентирами макроэкономической политики правительства обычно выступают обеспечение роста ВВП и снижение инфляции.

Объект денежно-кредитной политики – соотношение спроса и предложения на денежном рынке.

Одним из необходимых условий эффективного развития экономики является формирование четкого механизма денежно-кредитного регулирования, позволяющего центробанку воздействовать на деловую активность, контролировать деятельность коммерческих банков, добиваться стабилизации денежного обращения.[8]

В современной рыночной экономике существует немало социально-экономических проблем, неподвластных рынку и требующих государственного вмешательства. Наряду с рыночным механизмом всегда использовался и используется сейчас механизм государственного регулирования экономики.

Рынок – это не экономическая система в целом, а лишь один из механизмов координации повеления экономических субъектов. Этот механизм никогда, даже во времена А. Смита, не был единственным. Во все времена он использовался вместе с механизмом государственного регулирования.

В развитых странах со смешанной экономикой роль государства в функционировании экономики далеко не одинакова. Она различается по масштабам, формам и методам воздействия государства на экономику, по готовности общества принимать и поддерживать такое вмешательство государства в экономическую жизнь.

Независимо от специфики экономического, культурного, национально-исторического развития разных стран, в которых функционирует смешанная экономика, независимо от экономических теорий, экономическая роль государства в них может быть представлена следующими важнейшими экономическими функциями:

• разработка хозяйственного законодательства, обеспечение правовой основы и социального климата, способствующих эффективному функционированию рыночной экономики;
• поддержка конкуренции и обеспечение сохранности рыночного механизма;
• перераспределение доходов и материальных благ, направленное, прежде всего, на обеспечение социальных гарантий и защиту нуждающихся в ней различных общественных групп;
• регулирование распределения ресурсов для изменения структуры национального товара;
• стабилизация экономики в условиях колебания экономической конъюнктуры, а также стимулирование экономического роста;
• предпринимательская деятельность.

Все эти функции, с одной стороны, направлены на поддержание и облегчение функционирования рыночной экономики, а с другой – на корректировку и модификацию действий рыночной системы, включая нейтрализацию ее негативных сторон.

Таким образом, экономическая роль государства предполагает его деятельность по регулированию экономики в целом, всех его секторов как единой системы.

Как известно, существуют две группы методов государственного регулирования: прямые (административные) и косвенные (экономические). Такое их деление оказывается в значительной мере условным, а иногда его просто бывает трудно провести, в целом же при анализе данной проблемы его использование полезно и целесообразно.[8]

 

3.2. Цели денежно-кредитной политики

 

Теории спроса и предложения денег, равновесие на денежном рынке являются научной основой для проведения государством обоснованной, взвешенной кредитно-денежной политики, направленной на стабилизацию экономического развития.

Денежно-кредитная политика служит одним из важнейших методов вмешательства государства в процесс воспроизводства. Денежно-кредитная политика – это «проводимый государством курс и осуществляемые меры в области денежного обращения и ссуды, направленные на обеспечение устойчивого, эффективного функционирования экономики, поддержание в надлежащем состоянии денежной системы. Основными составляющими такой политики являются учетная политика, операции на открытом рынке, наличие обязательных минимальных резервов. К наиболее широко используемым методам денежно-кредитной политики относятся: изменение ставки учетного процента, операции на открытом рынке, изменение норм обязательных резервов, а также выборочные методы регулирования отдельных видов займа».

Денежно-кредитная политика – это «совокупность мероприятий центробанка и правительства, направленных на изменение агрегата денежной массы в обращении, объёма займов, процентных ставок и других показателей денежного обращения с целью снижения уровня инфляции, устойчивого роста денежного агрегата и создания предпосылок для стабильного экономического роста».[6; с 40]

 

3.3. Инструменты и методы денежно-кредитной политики

 

Под инструментами денежно-кредитной политики экономисты понимают операции и способы, при помощи которых ЦБ может изменять банковские резервы, денежную массу и объемы кредитования экономики.

Инструменты:

1) Операции на открытом  рынке. Они представляют собой  покупку и продажу центральным  банком ценных бумаг. Продажа  поведет за собой сокращение  денежной массы. Используют 2 вида  операций: прямые сделки (т.е. с немедленной  поставкой) и сделки репо (означают покупку ценных бумаг с обязательством выкупить их обратно через определенный срок). По типам операции открытого рынка делятся на динамические (направлены на изменение уровня банковских резервов и денежной базы) и защитные (направлены на поддержание стабильности финансовой системы).

2) Рефинансирование банков. Прирост объемов рефинансирования  увеличивает объем заимствованных  резервов в банковской системе, денежную базу и предложение  денег. ЦБ может влиять на объем  рефинансирования двумя способами:

• воздействуя на величину процентной ставки по кредитам (растет ставка – растет стоимость кредитов ЦБ – сокращается объем заимствований);
• воздействуя на величину кредитов при данной процентной ставке при помощи политики рефинансирования. Политика рефинансирования воздействует на объемы кредитования путем выдачи ссуд и предполагает определение центральным банком целей. Условий и сроков кредитования.

Рефинансирование используется как инструмент стабилизации банковской системы (предоставление дополнительных резервов в кризисный период). Политика рефинансирования обладает меньшим прямым воздействием на денежную сферу.

3) Резервные требования. ЦБ имеет право требовать от  банков хранить резервы в определенной  пропорции к депозитам. Снижение  нормы резервов увеличивает мультипликатор  и соответственной денежную массу (и наоборот). Повышение нормы  обязательных резервов ограничивает  возможности банков в кредитовании  экономики, поскольку требует держать  больший объем ликвидных средств  относительно депозитов.

4) Депозитные операции – привлечение свободных денежных средств банков в срочные депозиты банка России. Предназначены для стерилизации свободной банковской ликвидности. Они проводятся 2 способами: на фиксированных условиях или на условиях аукциона. Такие операции «связывают» избыточные резервы банков, сдерживая рост денежной массы.

5) Прямые количественные  ограничения – установление лимитов на рефинансирование банков и других кредитных организаций и проведение отдельных банковских операций.[6; 98]

 

3.3.1. Стабилизационная денежно-кредитная политика

 

Операционные цели(набор переменных, на которые ЦБ может воздействовать непосредственно): банковские резервы. Денежная база, ставки межбанковского рынка и тд. Сейчас концепция ценовой стабильности как основной цели денежно-кредитной политики получила большое распространение, потому что:

• стабильность общего уровня цен и отсутствие инфляции и дефляции позволяет наблюдать относительные цены => рынок эффективнее распределит ресурсы;
• Создание стимулов к инвестированию (т.к. меньше риск);
• Меньше ресурсов отвлекается от производительного использования для хеджирования (страхования) инфляционного риска;
• устранения инфляционных издержек, связанных с искажающим воздействием налоговой системы на экономическое поведение;
• Препятствует произвольному перераспределению богатства.

Банк России перешел к политике стабилизации цен, объявив конечной целью снижение инфляции и поддержание ее на низком уровне. Количественные характеристики ценовой стабильности: общий индекс потребительских цен, показатель базовой инфляции (из набора для расчета ИПЦ исключаются товары и услуги, цены которых регулирует правительство и товары и услуги, подверженные сезонным колебаниям цен). Базовая инфляция представляет собой ту часть инфляции, на которую ЦБ может оказывать непосредственное влияние. Достижение определенного ориентира базовой инфляции может служить оценкой результативности денежно-кредитной политики. Трансмиссионный механизм денежно-кредитной политики – процесс воздействия политических решений на экономику в целом и на уровень цен в частности.[6; с 63]

 

3.3.2. Стратегии проведении денежно-кредитной политики:

 

1. денежное таргетирование (ЦБ поддерживает заданные параметры изменения денежной массы);

2. прямое таргетирование инфляции (реакция ЦБ на отклонения прогнозных значений инфляции от заданных значений на определенном временном горизонте);

3. Таргетирование валютного курса (фиксирование на заданном уровне путем корректировки процентных ставок и денежной базы).[6; с 55]

 

3.4. Современная кредитно-денежная система

 

Современная кредитно-денежная система представляет собой результат длительного исторического развития и приспособления кредитных институтов к потребностям развития рыночной экономики. С институциональной точки зрения кредитно-денежная система представляет собой комплекс валютно-финансовых учреждений, активно используемых государством в целях регулирования экономики.

Когда говорят о кредитной системе, то обычно подразумевают две ее стороны. Одна ее сторона – совокупность кредитных отношений, форм и методов кредитования. Вторая ее сторона – совокупность банков, иных кредитно-финансовых институтов, аккумулирующих временно свободные денежные средства и предоставляющие их в ссуду. Безусловно, кредитная система – понятие более широкое по сравнению с банковской системой, поскольку включает в себя помимо банков, являющихся ее ведущим звеном, банковский, потребительский, коммерческий, государственный, международный займы со своими формами отношений и методами кредитования.[4;с 102]

 

3.5. Проблемы реализации денежно-кредитной политики Центрального Банка России

 

Проведение денежно-кредитной политики Банк России в условиях неустойчивости и изменчивости внешних и внутренних условий экономики государства неизбежно сталкивается с рядом проблем. Во-первых, непростой проблемой является сама оценка состояния экономического развития (что необходимо для принятия центробанком наиболее рациональных мер).

Во-вторых, регулирование в рамках национальной экономики усложняется из-за влияния внешнеэкономических процессов. Итогом является то, что целевая направленность принимаемых мер может искажаться. Осуществляя регулирование, ЦБ должен учитывать не только взаимосвязи в рамках всемирного хозяйства, но и взаимозависимость звеньев национального хозяйства.

Нестабильность российской экономики приводит к нестабильности спроса и предложения на кредитном рынке, выявляя положительные и отрицательные стороны методов кредитования народного хозяйства. Так, актуальность займа под обеспечение долга ценностей падает из-за залоговой стоимости, частой невозможности быстрой реализации обеспечения долга и т.д. Популярность же потребительского ссуды на кредитном рынке возрастает из-за простоты его оформления, доступности многим слоям населения, не требует крупного обеспечения долга, сравнительно невысокая стоимость и другие преимущества.