Бюджетный дефицит: сущность и причины возникновения, основные направления сокращения

Условный государственный долг представляет собой совокупность государственных долговых обязательств, которые возникают при предоставлении государственными органами финансовых гарантий. Его преимущество в том, что реальная сумма, причитающаяся к погашению при нормальном развитии событий, не возникает, но финансовые ресурсы в экономику привлекаются.

Административный долг представляет собой просроченные обязательства государства по осуществлению бюджетных расходов. Его основным отличием от финансового и условного долгов заключается в том, что административный долг является следствием неисполнения (или несвоевременного исполнения) государством своих бюджетных обязательств.

Таким образом, государственный долг представляет собой достаточно неоднородную финансовую категорию, одной из характерных особенностей которой является множественность механизмов формирования. Это позволяет дать следующее определение: под государственным долгом следует понимать всю совокупность обязательств, выражающих отношения между государством, выступающим в роли заёмщика, и физическими и юридическими лицами (резидентами и нерезидентами), выступающими в роли кредиторов, по поводу объёма и условий использования и возврата денежных ресурсов, привлечённых как с использованием кредитного механизма, так и в результате неисполнения государством принятых на себя бюджетных обязательств [13, с.352].

Основополагающим для всех классификаций долга является деление его на внешний и внутренний долг. Внутренний и внешний долги имеют существенные социальные отличия: внешний долг ассоциируется (и практически означает) с долгом человека, задолжавшего другим людям (долг страны другим странам); внутренний долг - это долг самим себе. И тот, и другой вид долгов - объективная реальность общественных отношений.

В соответствии со ст.1 Закона Республики Беларусь от 16 июля 2008 г. «О внутреннем государственном долге Республики Беларусь» под внутренним государственным долгом понимается выраженная в форме государственных долговых обязательств задолженность Правительства Республики Беларусь перед юридическими и физическими лицами на территории Республики Беларусь.

Образование внутреннего государственного долга вписывается в общую схему: «доходы – расходы». Созданию долга и государственным расходам предшествует формирование денежных сбережений в секторе домашних хозяйств и бизнеса, которые на определённых условиях передаются государству во временное распоряжение. Не исключено, что в определённый период прирост государственного долга будет компенсировать недостаток совокупного спроса. А это будет способствовать поддержке приемлемых темпов экономического развития, стимулировать рост денежных доходов населения и хозяйствующих субъектов [14, с.330].

Гарантиями государства по возврату долга служат имущество и другие активы, находящиеся в республиканской собственности.

Долги местных Советов депутатов не входят в состав внутреннего долга Республики Беларусь. Расходы по обслуживанию таких операций осуществляют областные и Минский городской бюджеты. Предельный ежегодный прирост или сокращение долгов местных органов власти устанавливается Парламентом по предложениям Президента Республики Беларусь [11, с.463].

В качестве основных компонентов государственного долга можно выделить:

- кредит, полученный правительством  в центральном банке страны («монетизация  дефицита»);

- кредит, полученный правительством  в коммерческих банках, за минусом  размещённых депозитов (валютные  резервы правительства и т. п.);

- облигации внутренних  государственных займов (рублёвых, валютных), распространяемых среди  физических лиц;

- казначейские векселя  и обязательства, используемые для  оплаты общегосударственных нужд (поставка в страну энергоносителей, погашение старых внешних долгов  и т. п.);

- просроченная задолженность  коммерческим банкам со стороны  государственных предприятий-банкротов, которую правительство, выполняя  ранее выданные гарантии, переводит  на себя;

- вклады населения в  государственном сберегательном  банке (за минусом полноценного  кредитного портфеля), использованные  для кредитования государственных предприятий [14, с.330].

Предельный ежегодный прирост или сокращение внутреннего государственного долга устанавливается Парламентом Республики Беларусь по предложению Президента Республики Беларусь в законе о бюджете Республики Беларусь на очередной финансовый (бюджетный) год. Законы о бюджете Республики Беларусь на очередной финансовый (бюджетный) год в последние годы предусматривают, что размер внутреннего государственного долга Республики Беларусь не может превышать 3 процентов от валового внутреннего продукта [11, с.463].

Следует отметить: возникнув единожды, государственный долг из-за плохого обслуживания может и далее увеличиваться. Такая ситуация возникает тогда, когда невыплаченные проценты и текущее непогашение долей основного долга приходится вновь относить на государственный долг, увеличивая тем самым общую задолженность правительства.

В соответствии со ст. 2 Закона Республики Беларусь от 16 июля 2008г. « О внешнем государственном долге Республики Беларусь» внешний государственный долг – общая сумма основного долга Республики Беларусь по внешним государственным займам на определённый момент времени.

Внешние государственные займы привлекаются в виде:

- займов (кредитов) в иностранной  валюте (иностранные кредиты), предоставляемых  Республике Беларусь как заёмщику  или резидентам Республики Беларусь  под государственную гарантию  международными организациями, иностранными  государствами, иными нерезидентами  Республики Беларусь;

- займов, полученных от  размещения на внешних финансовых  рынках государственных ценных  бумаг в качестве государственных  долговых обязательств, формирующих  внешний государственный долг [15].

В соответствии со ст. 2 Закона Республики Беларусь от 16 июля 2008г. «О внешнем государственном долге Республики Беларусь» внешние государственные займы привлекаются и используются для:

- покрытия дефицита республиканского  бюджета

- пополнения валютных  резервов Республики Беларусь;

- реализации инвестиционных  проектов и государственных программ  в соответствии с приоритетными  направлениями развития экономики  республики;

- решения острых социальных  и экологических проблем, ликвидации  последствий стихийных бедствий;

- импорта сырья, энергоресурсов  и других необходимых продуктов  и товаров в случае критического  положения и обеспечения ими  республики;

- поддержки экономических  реформ [15].

Республика Беларусь несёт безусловные обязательства по погашению и обслуживанию внешнего государственного долга. Исполнение указанных обязательств обеспечивается средствами республиканского бюджета и иным находящимся в собственности Республики Беларусь имуществом. Платежи по погашению и обслуживанию внешнего государственного долга предусматриваются в законе о бюджете Республики Беларусь на очередной финансовый (бюджетный) год до тех пор, пока задолженность по внешним государственным займам не будет полностью погашена. Они являются первоочередными по отношению к другим расходам при исполнении республиканского бюджета. Государство не отвечает по обязательствам резидентов Республики Беларусь, возникшим из внешних займов, полученных без государственной гарантии [11, с.464].

Законом о бюджете Республики Беларусь на очередной финансовый (бюджетный) год устанавливаются лимит внешнего государственного долга [максимально допустимая сумма внешнего государственного долга по состоянию на конец финансового (бюджетного) года] и основные направления использования внешних государственных займов. В законах о бюджете Республики Беларусь на очередной финансовый (бюджетный) год в последнее время устанавливается лимит внешнего государственного долга Республики Беларусь на конец очередного финансового (бюджетного) года в размере 2 млрд. долларов [11, с.464].

Необходимо подчеркнуть, что к внешнему государственному долгу не относится кредиторская задолженность хозяйствующих субъектов данной страны перед внешними партнёрами (текущие поставки продукции, денежные ссуды, банковские кредиты, выплата процентов и т. п.). Но дополнительные финансовые проблемы у страны в условиях дефицита торгового баланса всё же нарастают. Например, под давлением кредиторской задолженности хозяйствующих субъектов в национальной банковской системе усиливается дефицит иностранной валюты. Правительство лишается возможности при необходимости получить внутренний валютный кредит. При увеличении спроса и недостатке резервов обменный курс национальной валюты снижается, а иностранная валюта становится дороже, что ведёт к эскалации государственных расходов [14, с.332].

Дело не только в том, что при недостатке внутренних источников государству приходится прибегать к внешним источникам финансирования своей деятельности. Прежде всего изменение национальных экономических условий хозяйствования не оставляет на сегодняшний день внешний мир безразличным [14,с.332].

Сокращение национального производства, а затем уменьшение экспорта ведёт к ухудшению торгового баланса страны. Вначале это снижает валютные резервы национальной банковской системы, а затем сопровождается ростом внешней задолженности страны. Обслуживание внешнего долга ведёт к повышению процентных ставок, что вновь тормозит развитие национального производства, так как ведёт к вытеснению частных инвестиций. Повышение процентной ставки является привлекательным для притока иностранного капитала, что увеличивает внешнюю задолженность страны со всеми вытекающими последствиями. Таким образом, между внутренним и внешним государственным долгом существует тесная взаимосвязь.

В последнем десятилетии Беларусь попала в замкнутый круг экономических противоречий: превышение расходов над доходами республиканского бюджета формировало дефицит бюджета, который покрывается за счет государственных заимствований, в том числе внешних, что привело к увеличению расходов на их обслуживание.

В период, предшествующий мировому финансово-экономическому кризису, благоприятная внешняя конъюнктура способствовала росту в Республике Беларусь объёмов внешнего финансирования, как банками, так и предприятиями небанковского сектора за счёт сравнительно дешёвых (в рублёвом эквиваленте) внешних заимствований. Ввиду этого в стране начался активный процесс замещения внутренних источников инвестиций внешними.

Начиная с 2007 г., стала наблюдаться тенденция роста валового внешнего долга Республики Беларусь (рисунок 1). Валовой внешний долг представляет собой невыплаченную сумму фактических текущих и необусловленных обязательств, которая требует выплаты основного долга и/или процентов дебитором в некоторый будущий период времени и которая представляет собой обязательства резидентов Республики Беларусь перед нерезидентами [16].

Однако до того как влияние мирового финансового кризиса распространилось на республику, данная тенденция не рассматривалась как негативная. Рост отрицательного сальдо торгового баланса в тот период объяснялся, в основном, увеличением цен на российские энергоносители. При этом темпы роста валового внешнего долга оставались невысокими, что позволяло рассматривать внешние заимствования как благоприятный фактор, обеспечивающий стабильное развитие национальной экономики.

Заимствования белорусских банков и предприятий за пределами страны осуществлялись в иностранной валюте, тогда как привлечённые на внешнем рынке средства использовались для финансирования проектов, приносящих не только валютный, но и рублёвый доход. Рублёвая стоимость валютных заимствований на внешнем рынке (в условиях стабильного валютного курса в республике) была устойчиво ниже стоимости рублёвых заимствований на внутреннем рынке. Дестабилизация мирового финансового рынка в условиях кризиса ограничила возможности и привлекательность внешних заимствований для белорусских банков и предприятий ввиду повышения ставок и сокращения объёмов заимствований [17].

 

 

Рисунок 2 - Динамика валового внешнего долга в Беларуси в 2007-2011 годах

 

Удорожание внешних заимствований во второй половине 2009 г. не остановило увеличение внешнего долга государства. Некоторое снижение стоимости внешних заимствований в 2010 году, в свою очередь стимулировало дальнейший рост внешнего долга Беларуси.

Валовой внешний долг страны увеличился с 12,5 млрд. долл. США на 01.01.2009 до 15,1 млрд. долл. США на 01.01.2010 и до 22 млрд. долл. США на 01.01.2011. То есть за 2 года валовой внешний долг республики вырос в 1,8 раза [13].

В указанном периоде с 45 до 55% увеличилась доля долгосрочного внешнего долга – в основном за счёт роста долгосрочного долга органов денежно-кредитного регулирования, то есть кредита Международного валютного фонда (МВФ), полученного Правительством Республики Беларусь по программе stand-by, и увеличения долгосрочного долга органов государственного управления (рис.2) [17, c.6].

Показателем, определяющим критичность уровня внешнего долга страны, является отношение общей суммы внешнего долга к ВВП, выраженное в процентах. Если при анализе данного индикатора использовать ВВП, рассчитанный в долларах на базе среднегодового обменного курса рубля, то в этом случае пороговое значение по разным оценкам колеблется от 60 до 80%.

При его превышении обычно следует резкое падение доверия участников рынка, отток капитала, сопровождаемый повышением процентных ставок, наращивание суммы долга. В Беларуси в 2010 году доля валового внешнего долга к ВВП составила 45%, то есть пока она ниже порогового значения [17, c.7].