Банки и их операции

Портфельное инвестирование состоит из следующих этапов:

• выбор и формулирование собственной стратегии;
• определение инвестиционной политики;
• комплексный анализ рынка;
• формирование стартового портфеля;
• реструктуризация портфеля. [2, стр. 400]

Важнейшим этапом инвестирования является выбор стратегии.

1. Стратегия постоянной стоимости. В этом случае при управлении портфелем будет поддерживаться на одном уровне общая стоимость портфеля, что достигается либо изъятием полученной прибыли, либо внесением дополнительных средств в случае убытков. [2, стр. 400]
2. Стратегия постоянных пропорций. При этой стратегии владелец портфеля поддерживает в течение определенного периода времени одинаковые соотношения между отдельными составляющими портфеля. Структура портфеля, по которой устанавливаются пропорции, может быть определена по большому числу признаков, например уровень рискованности ценных бумаг, виды ценных бумаг, отраслевая или региональная (в том числе страновая) принадлежность эмитентов ценных бумаг и т.д. Когда в результате движения рыночных цен на ценных бумаги, входящие в портфель, установленное соотношение нарушается, банк производит продажу ценных бумаг, доля которых возросла, а на вырученных денежные средства покупает ценные бумаги, доля которых упала. [2, стр. 400]
3. Стратегия плавающих пропорций. Более сложная стратегия ценных бумаг, заключающаяся в установлении разнообразных (но не постоянных) соотношений между желаемыми пропорциями портфеля. Например, если при выборе такой стратегии инвестор, склонный к риску, исходит из предположения, что рынок инертен и уже произошедшее изменение пропорций в портфеле будет происходить и дальше. Иными словами, если доля акций в портфеле возросла за счет их более быстрого роста по сравнению с облигациями, то инвестор приобретает акции, рассчитывая на продолжение их ускоренного роста. [2, стр. 400]

Исходя из степени  приемлемого риска, можно выделить следующие инвестиционные стратегии коммерческих банков. [2, стр. 400]

4. Агрессивная стратегия. В этом случае допускается высокая доходность вложений и высокий риск, объектом вложений обычно выступают акции, высокодоходные облигации ненадежных эмитентов и другие рискованные активы. [2, стр. 401]
5. Сбалансированная (опытная) стратегия. В этом случае поддерживается равномерное распределение высокорискованных и  низкорискованных активов, т.е. в случае возникновения непредвиденных сложностей их реализации на вторичном рынке осуществляется с минимальными потерями. [2, стр. 401]
6. Консервативная стратегия предполагает минимальную степень риска с уделением особого внимания надежности ценных бумаг.  [2, стр. 401]

На основе выбора инвестиционной стратегии формируется собственная  инвестиционная политика. [2, стр. 401]

Инвестиционная политика – совокупность мероприятий, направленных на реализацию стратегии по выбору и управлению портфелем инвестиций, достижение оптимального сочетания инструментов инвестиций в целях увеличения прибыльности операций, поддержания допустимого уровня их рискованности и ликвидности. Таким образом, выбор банком инвестиционной политики должен основываться на следующем:

• определение набора эффективных портфелей инвестиций, имеющих наивысший ожидаемый доход для любой степени риска и наименьший уровень риска для любого ожидаемого дохода;
• выбор наилучшего для данного конкретного банка инвестиционного портфеля;
• быстрое реагирование на появление на рынке инвестиций новых инструментов, активное участие, как на биржевом, так и на внебиржевом рынках;
• соответствие инвестиционной политики банка экономической ситуации в стране. [2, стр. 401]

 

 

 

2.6 Пассивные операции.

 

Пассивные операции –  операции по привлечению средств  в банки, формированию ресурсов последних. Значение пассивных операций для  банка велико. [5, стр. 425]

В условиях рыночной экономики  особую важность приобретает процесс  формирования банковских пассивов, оптимизация их структуры и в связи с этим качество управления всеми источниками денежных средств, которые образуют ресурсный потенциал коммерческого банка. Очевидно, что устойчивая ресурсная база банка позволяет ему успешно проводить ссудные и иные активные операции. Поэтому каждый коммерческий банк стремится наращивать свои ресурсы. [5, стр. 425-426]

К пассивным операциям  банка относятся: привлечение средств  на расчетные и текущие счета  юридических и физических лиц; открытие срочных счетов граждан, предприятий и организаций; выпуск ценных бумаг; займы, полученные от других банков, и т.д. [5, стр. 426]

Все пассивные операции банка, связанные с привлечением средств, в зависимости от их экономического содержания делятся на:

• депозитные, включая получение межбанковских кредитов;
• эмиссионные (размещение паев или иных ценных бумаг банка). [5, стр. 426]

 

2.7 Собственный  капитал банка.

 

Собственный капитал банка по общему определению – это имущество банка, свободное от обязательств, собственное имущество (средства) банка. [2, стр. 106]

Собственный капитал  банка представляет особую форму  банковских ресурсов. Он, в отличие  от других источников, носит постоянный безвозвратный характер, имеет четко  выраженную правовую основу и функциональную определенность, является обязательным условием образования и функционирования любого коммерческого банка, т.е. служит стержнем, на который опирается вся деятельность коммерческого банка со дня его существования.[2, стр. 106-107]

Собственный капитал  банка – основа наращивания объемов его активных операций. Поэтому для каждого банка чрезвычайно важно находить источники его увеличения. Ими могут быть: нераспределенная прибыль прошлых лет, включая резервы банка; размещение дополнительных выпусков ценных бумаг или привлечение новых пайщиков. [5, стр. 428]

Управление собственным  капиталом играет важную роль в обеспечении  устойчивости пассивов и прибыльности банка. Одним из способов управления собственным капиталом банка  является дивидендная политика. В  условиях финансовой нестабильности и неразвитости фондового рынка многие российские банки обеспечивают рост собственного капитала путем накопления прибыли. Капитализация дивидендов нередко самый легкий и наименее дорогостоящий способ пополнить акционерный капитал. Вместе с тем ряд банков определили, что курс их акций зависит от уровня выплачиваемых дивидендов, т.е. рост дивидендов ведет к росту курса акций. Таким образом, высокая доходность акций облегчает наращивание капитала с помощью продажи дополнительных акций. [5, стр. 428]

 

2.8 Уставный  фонд и иные фонды.

 

Уставный фонд каждого  банка независимо от формы его  организации формируется в полном объеме за счет средств учредителей  – юридических и физических лиц. Он служит обеспечением обязательств банка. Вместе с тем в качестве вклада в уставный фонд могут быть внесены материальные активы (здания, компьютеры, автомашины и т.д.). Запрещается использовать для формирования уставного фонда банковские кредиты, а также привлеченные банком заемные средства. [9, стр. 516-517]  

В процессе работы уставный капитал может и должен увеличиваться. Это происходит у акционерных банков за счет дополнительного выпуска акций и распределения их среди юридических и физических лиц путем закрытой подписки или открытой продажи. [9, стр. 517]  

Банки с ограниченной ответственностью – паевые банки – могут увеличивать уставный фонд либо привлечением новых участников с внесением ими своей доли в этот фонд, либо увеличением доли каждого из прежних учредителей, также с оплатой увеличенной части своей доли. [9, стр. 517]  

Такие капиталы считаются  минимальными для обеспечения нормального  проведения операций в складывающихся условиях. [9, стр. 517]  

Пропорционально вкладу в уставный капитал банка каждый акционер ежегодно получает часть банковской прибыли в виде дивидендов. Размер дивидендов на однопроцентную именную акцию определяет собрание акционеров. Существуют и привилегированные акции, процент дивидендов по которым определен заранее. [9, стр. 517]  

Помимо уставного, банки  имеют и другие собственные фонды. К ним относятся резервный фонд, служащий для покрытия убытков, которые могут образоваться по итогам года, а также источников выплат по облигациям банков и привилегированным акциям, если полученной прибыли для этого недостаточно. Источником образования такого фонда служит прибыль банка. Размер его определяется уставом банка от 25- до 100-кратного размера уставного фонда. Фонд производственного и социального развития направляется на техническое совершенствование банковского дела, фонд материального поощрения – на вознаграждение добросовестных работников, фонд амортизации накапливается для осуществления крупных технических совершенствований в банках. Страховые фонды образуются при совершении банками крупных операций: резервы под обеспечение вложений в ценные бумаги и возможные потери по ссудам банков. Они используются как средства защиты банка от потерь при уменьшении стоимости ценных бумаг или при невозврате банковского кредита. Все эти фонды образуются за счет отчисления от прибыли после внесения в бюджет соответствующих налогов. [9, стр. 517]  

 

2.9 Займы у  других банков.

 

Коммерческие банки  время от времени занимают деньги у федеральных резервных банков. Долговые расписки, которые коммерческие банки оставляют этому «банку банков», обозначаются как ссуды  коммерческим банкам. С точки зрения федеральных резервных банков эти долговые расписки являются активами, то есть требованиями к коммерческим банкам, которые получили у них заем. Для коммерческих банков эти долговые расписки являются обязательствами. Получая таким путем ссуды, коммерческие банки увеличивают свои резервы в обмен на долговые обязательства. [6, стр. 326]

Когда коммерческий банк берет ссуду, он выписывает федеральному резервному банку вексель (или долговую расписку), обеспеченный приемлемым залогом – обычно государственными ценными бумагами. Подобно тому, как коммерческие банки назначают процент по своим ссудам, федеральные резервные банки назначают процент по ссудам, предоставляемым коммерческим банкам. [6, стр. 330-331]

Будучи требованием  к коммерческому банку, вексель (расписка) банка-заемщика является активом для предоставившего ссуду федерального резервного банка и отмечается в его балансовом отчете в статье «Ссуды коммерческим банкам». Для коммерческого банка расписка является обязательством и отражается в его балансовом отсчете в статье «Займы у федеральных резервных банков». [6, стр. 331]

Давая ссуду, федеральный  резервный банк увеличивает резервы  коммерческого банка-заемщика. Поскольку  для поддержания ссуд, полученных у федеральных резервных банков, не требуется держать обязательные резервы, все новые резервы, приобретенные в результате займа у федеральных резервных банков, представляют собой избыточные резервы. [6, стр. 331]

Здесь важно, что получение  коммерческим банком ссуд в федеральных резервных банках увеличивает резервы коммерческих банков, усиливая тем самым их способность расширять кредит. [6, стр. 331]

Коммерческие банки  могут иметь излишек кредитных  ресурсов или временный их недостаток. Излишек может быть размещен, а  недостаток восполнен за счет межбанковских кредитов. Межбанковский рынок – это часть рынка ссудных капиталов, где временно свободные денежные ресурсы кредитных организаций привлекаются и размещаются банками между собой. [2, стр. 127]

Межбанковское кредитование осуществляется в целях поддержания ликвидности банка или обеспечения рентабельного вложения средств. Оно происходит в рамках корреспондентских отношений банков и представляет собой довольно дорогостоящий по отношению к другим источникам кредитования ресурс. [2, стр. 127]

Основная часть межбанковских  договоров – срочные. Однако некоторая  их часть заключается в бессрочной форме. Последние предусматривают  предоставление межбанковских кредитов обычно на относительно короткий срок, установленный договором, по истечении которого кредит переходит в разряд бессрочных, т.е. может быть востребован банком-кредитором в любое время по предварительному уведомлению. При любой форме договора процентная ставка устанавливается исходя из уровня, складывающегося на рынке. [2, стр. 127]

В источниках кредитных  ресурсов банка могут быть и кредиты  Центрального банка РФ, которые выдаются в порядке рефинансирования при  обязательном соблюдении банками экономических  нормативов и резервных требований. [2, стр. 127-128]

Условия и сроки размещения кредитных ресурсов различны. В условиях инфляционных процессов самые распространенные сроки межбанковских кредитов 3-4 месяца. [2, стр. 128]

 

2.10 Операции  РЕПО.

Сделка РЕПО – сделка покупки (продажи) ценной бумаги с обязательством обратной продажи (покупки) через определенный срок по заранее определенной цене. Иначе говоря, соглашение РЕПО условно может рассматриваться как краткосрочный заем под залог ценных бумаг (хотя юридически РЕПО оформляется как покупка и продажа, а не заем), чаще всего краткосрочных долговых бумаг денежного рынка. [12]

Сделка РЕПО состоит  из двух частей – первая и вторая часть (прямая и обратная часть). Как  правило, прямая часть является наличной (спот), вторая часть является срочной (форвард) сделкой. [12]