Валютная система Республики Беларусь, её развитие

Мировой экономический кризис (1929–1933гг.) сопровождался  мировым валютным кризисом. Генуэзская валютная система утратила относительную  стабильность. Был прекращен размен банкнот на золото во внутреннем обороте, однако сохранилась внешняя конвертируемость валют на золото по соглашению центральных  банков. Международная система распалась  на ряд отдельных валютных блоков. Они складывались фактически на основе экономической, валютной и финансовой зависимости одних стран от возглавляющей  блок экономически более сильной  державы. Основные валютные блоки –  стерлинговый (с 1931г.) и долларовый (с 1933г.) – возникли после отмены золотого стандарта в Великобритании и  США.

Валютная  сфера стала ареной острейших  межгосударственных противоречий, соперничества  и борьбы. Вторая мировая война  привела к углублению кризиса  Генуэзской валютной системы. В связи  с этим, возник вопрос о необходимости  выработки международных норм, регулирующих валютные отношения между странами в послевоенный период.

В итоге  в 1944 году была оформлена Бреттон-Вудская валютная система.

По своей  сущности она напоминала золотодевизный стандарт, но статус резервной валюты был юридически закреплен за долларом и фунтом стерлингом. Кроме того, устанавливались фиксированные  золотые паритеты и курсы валют, осуществлялась конвертируемость долларовых резервов иностранных центральных  банков в золото через американское казначейство по официальной цене, был создан Международный валютный фонд (МВФ) – орган межгосударственного  валютного регулирования, а также  Международный банк реконструкции  и развития (МБРР). [21, c. 446]

Таким образом, была создана система, которая должна была обеспечивать стабильность валютных отношений, устойчивость валютных курсов и международное валютное сотрудничество. Золотодолларовый стандарт, созданный в Бреттон-Вудской системе в действительности функционировал на долларовой основе, поскольку лишь США предпринимали попытки сохранить непосредственную конвертируемость своей валюты в золото. Другие страны поддерживали паритеты своих валют, искусственно привязывали их к доллару и без всяких вопросов принимали доллары в качестве резервных активов, благодаря их конвертируемости в золото.  В середине XX века США принадлежало 70 % всего мирового запаса золота. Таким образом, доллар — валюта, конвертируемая в золото, — стал базой валютных паритетов, преобладающим средством международных расчетов, валютных интервенций и резервных активов. Национальная валюта США стала одновременно мировыми деньгами.

Эта система  могла существовать лишь до тех пор, пока золотые запасы США могли  обеспечивать конверсию зарубежных долларов в золото. Крах доллара  был предопределен. Золотые запасы США таяли буквально на глазах. Возможности для обмена долларов на золото были всячески ограничены: он мог осуществляться только на официальном  уровне и только в одном месте - в Казначействе США.

В начале 70-х годов окончательно произошло  перераспределение золотых запасов  в пользу Европы, а в международном  обороте участвовало всё больше наличных и безналичных долларов США. Появились значительные проблемы с международной ликвидностью, так  как добыча золота была невелика по сравнению с ростом объёмов международной  торговли. Доверие к доллару, как  резервной валюте, дополнительно  падало из-за гигантского дефицита платежного баланса США. Образовались новые финансовые центры (Западная Европа, Япония), и их национальные валюты начали постепенно также использовать в качестве резервных. Это привело  к утрате США своего абсолютного  доминирующего положения в финансовом мире.

Усиливающиеся противоречия в сфере валютных отношений  между государствами привели  к кризису этой системы, приведшему ее к постепенному развалу в 1971–1976 гг. В результате кризиса Бреттон-Вудской системы был прекращен размен долларов на золото, отменена официальная цена золота; режим фиксированных валютных курсов сменился плавающими курсами; произошел распад валютных зон.

Действующая и в настоящее время Ямайская мировая валютная система оформлена  соглашением стран – членов МВФ  в 1976 г., В результате достигнутых  договоренностей Золотодевизный стандарт был заменен стандартом СДР. Основой  новой валютной системы, международным  платежным средством официально признаны СДР - «Специальные права заимствования» (англ. Special Drawing Rights, SDR, SDRs) — искусственное резервное и платёжное средство, эмитируемое Международным валютным фондом (МВФ). Имеет только безналичную форму в виде записей на банковских счетах. На их базе страны – члены МВФ должны определять паритеты своих валют. Однако фактически СДР не стали эталоном стоимости, главным международным платежным и резервным средством. Сфера применения СДР ограничена в основном операциями МВФ. Количество валют, курс которых прикреплен к СДР, сокращался, практически сохранился долларовый стандарт. Доллар по-прежнему продолжал лидировать как международное платежное и резервное средство.

В рамках Ямайской валютной системы юридически оформлена демонетизация золота: отменена его официальная цена; прекращен  размен долларов на золото; золото применимо  исключено для расчетов между  МВФ и его членами; узаконен отказ  от фиксирования золотого содержания национальных валют; проведена частичная  реализация золотого запаса МВФ или  возврат странам-членам части этого  запаса. [21, c. 448]

Странам предоставлено право выбора любого режима валютного курса, т.е. предусмотрено  либо сохранение системы плавающих  валютных курсов без ограничения  пределов их колебаний, либо установление и поддержание стабильных курсов национальных валют. Однако страны практически  перешли еще с 1973 г. на режим плавающих  валютных курсов, так как он более  гибкий, чем фиксированные валютные курсы.

Ямайская  валютная система продолжает совершенствоваться для решения проблем в валютных отношениях стран мира. В частности, эти проблемы связаны с неэффективностью стандарта СДР; противоречиями между  юридической демонетизацией золота и фактической его ролью как  чрезвычайных мировых денег; несовершенством  расчетов плавающих валютных курсов; неодинаковым положением стран в  мировой валютной системе; необходимостью усиления координации валютно-экономической  политики мировых центров и стабилизации валютных механизмов.

В связи  с развитием мирового экономического кризиса, в марте 2009 года Китай предложил  на базе специальных прав заимствования  создать мировую резервную валюту, которая могла бы заменить в этом качестве доллар США. Предполагается расширить  базовую валютную корзину. В перспективе  это может привести к появлению  в наличном обороте новой мировой  валюты, как в своё время из ЭКЮ («European Currency Unit» - европейская валютная единица) появился евро. [15, с.125]

Региональная  валютная система – это организационно-экономическая  форма отношений ряда государств в валютной сфере, направленных на стимулирование интеграционных процессов, регулирование колебаний курсов национальных валют и преобразование региона в зону валютной стабильности. Региональная валютная система основывается на собственных механизмах регулирования валютных отношений, ограничения влияния и роли ключевых валют и международных счетных единиц.

Углубление  процессов западноевропейской валютной интеграции привело к созданию Европейской  валютной системы (ЕВС), которая представляет собой региональную валютную систему  и одновременно является элементом  современной мировой валютной системы. Европейская валютная система создана  в 1979г. С целью стимулировать интеграционные процессы; создать европейский политический, экономический и валютный союз –  Европейский союз (ЕС); укрепить позиции  Западной Европы; обеспечить европейскую  зону стабильности с собственной  валютой; оградить «общий рынок» от экспансии  доллара. [20, с.154]

ЕВС –  подсистема мировой валютной системы. Особенности западноевропейского  интеграционного процесса определяют структурные принципы ЕВС, отличающиеся от Ямайской валютной системы. Вместо СДР был введен стандарт ЭКЮ (1979 – 1998гг.) – европейской валютной единицы. Сфера использования ЭКЮ включала не только государственный, но и частный секторы, в том числе депозитно-ссудные операции банков, международные расчеты частных фирм и др. Золото и доллары включены в механизм эмиссии ЭКЮ путем объединения 20% официальных резервов стран-членов, возобновлены операции с валютным металлом – золотом. Был установлен режим плавающих курсов валют стран-членов ЕВС, предусматривающий пределы их взаимных колебаний («европейская валютная змея»). Страны-члены ЕВС создали собственный орган межгосударственного валютного регулирования – Европейский фонд валютного сотрудничества (1979 – 1983 гг.), замененный в 1994 г. Европейским валютным институтом (1994 – 1998 гг.), а в июле 1998 г. Был создан Европейский центральный банк. 7 февраля 1992 г. Был подписан Маастрихтский договор, который вступил в силу 1 ноября 1993 г. Европейское сообщество стало официально именоваться Европейским союзом (ЕС). Новая стадия в развитии Европейского валютного союза связана с переходом к единой валюте – евро.

Маастрихтский договор предусматривал поэтапное  формирование политического, экономического и валютного союза.

Первый этап (1 июля 1990г. – 31 декабря 1993г.) предусматривал становление экономического и валютного союза, включая осуществление подготовительных мероприятий. Большое внимание было уделено сближению уровней экономического развития стран, снижению темпов инфляции, сокращению бюджетного дефицита, стабильности курсов, оздоровлению государственных финансов. В это время были окончательно отменены валютные ограничения, установлено свободное движение капиталов внутри союза и между третьими странами. Эти меры были важны при подготовке введения евро как единой денежной единицы.

Второй этап (1 января 1994г. – 31 декабря 1998г.) характеризовал более конкретные меры стран-членов ЕС к введению евро. В 1994 г. начал функционировать Европейский валютный институт. Он был создан как независимый от национальных правительств и наднациональных европейских органов. Цель его создания – обеспечение необходимой подготовки для введения евро. В функции Европейского валютного института входили: усиление кооперации между национальными центральными банками и координация валютной политики стран ЕС; контроль за колебаниями валюты в рамках Европейской валютной системы; определение правовых организационных и материально-технических предпосылок для создания Европейского центрального банка. На этом этапе был принят ряд решений, регулирующих порядок (запрет) кредитования центральными банками стран государственных предприятий, прямого приобретения центральными банками долгов государства, установления действительной независимости центральных банков от правительств своих стран и др.

На основе Европейского валютного института  развился Европейский центральный  банк, который начал функционировать  с июня 1998г. Главная цель его деятельности – поддержание стабильности цен  и, соответственно, единой валюты.

Третий этап (1999 – 2002гг.) предусматривал полный переход к единой валюте – евро. С 1 января 1999г. установлены фиксированные валютные курсы евро к национальным валютам стран-участниц зоны евро, а евро становится их общей валютой. Национальная валюта сохранилась временно только в качестве параллельной денежной единицы (1999 – 2002 гг.). С 1 января 2002г. начался выпуск банкнот и монет евро и обмен национальных валют на евро, в середине 2002г. Осуществился полный переход хозяйственного оборота стран-участниц на евро.

Начала  свою деятельность Европейская система  центральных банков, включающая Европейский  центральный банк и центральные  банки стран зоны евро.

К задачам  Европейской системы центральных  банков относятся:

– проведение единой валютной политики стран ЕС;

– поддержание курса евро по отношению к другим мировым валютам;

– управление иностранными резервами стран союза;

– обеспечение функционирования международной платежной системы в зоне евро;

– управление выпуском банкнот в евро;

– определение для каждого центрального банка стран-членов квоты допустимой эмиссии;

– контроль за финансовыми институтами в ЕС для обеспечения стабильности общеевропейской финансовой системы.

Четвертый этап (с 2003г.) определяет новые направления развития валютной системы, экономического валютного союза. Введение евро усиливает взаимосвязь между экономическим и валютным союзом и третьими странами, особенно европейскими.

Введение  евро способствует заметным изменениям в международных экономических, валютно-кредитных и финансовых отношениях. Для банков введение евро означает становление в ЕС единого рынка и унификацию услуг, а также создание единого рынка государственных и корпоративных ценных бумаг. Переход на единую валюту ужесточил бюджетную дисциплину в странах-членах Европейского валютного союза. В перспективе они могут унифицировать налоговые системы, а перевод в евро всех обязательств и активов стран-участниц позволит снизить объемы валютных резервов в этих странах, улучшит распределению капиталов. [21, c. 446]

Опираясь  на вышеизложенный материал, можно  сделать следующие основные выводы:

1. Валютная интеграция как экономическое явление появилась в середине XIX века, когда было образовано сразу несколько валютных союзов. В то же время, наибольшее значение данное явление приобрело в современном мире, в эпоху роста глобализации и ужесточения конкуренции на мировых рынках. Многие страны мира в настоящее время стремятся к валютной интеграции, стремясь реализовать себя в качестве значимых игроков на мировых рынках и укрепить курсы национальных валют.
2. В мировой практике можно выделить несколько форм валютной интеграции, любая из которых имеет свои положительные и отрицательные стороны. В процессе валютной интеграции страны – участницы соглашения проходят несколько этапов развития валютного союза, который во многих работах предстает высшей формой валютной интеграции, однако, по мнению ряда авторов, не является «панацеей от всех бед».
3. Европейские страны прошли долгий и тернистый путь к образованию европейского валютного союза. Не раз переговоры по созданию ЕВС заходили в тупик, постоянно шли споры по необходимости тех или иных действий, договоренностей. До сих пор не все страны – первоначальные участницы Европейского союза перешли на единую валюту. Поэтому для того, чтобы оценить перспективы дальнейшего развития ЕВС, необходимо взвесить все положительные и отрицательные стороны введения евро, проанализировав экономические и социальные аспекты этого бесспорно одного из самых значимых событий начала XXI века.