Валютная система государства, ее элементы

Генуэзская валютная система функционировала на следующих принципах [1, c.160]:

1. Ее основой являлись золото и девизы – платежные средства в иностранной валюте, предназначенные для международных расчетов. Национальные кредитные деньги стали использоваться в качестве международных платежно-резервных средств.
2. Были сохранены золотые паритеты. Конверсия валют в золото стала осуществляться не только непосредственно, но и косвенно – через иностранные валюты.
3. Был восстановлен режим свободно колеблющихся валютных курсов без золотых точек.
4. Введена система валютного регулирования в форме активной валютной политики, международных конференций, совещаний.

Статус резервной валюты – особой категории конвертируемой валюты – не был официально закреплен ни за одной валютой, поэтому государства оспаривали лидерство их валюты в ходе острой конкурентной борьбы, что, в конечном счете, привело к созданию отдельных валютных блоков.

Мировой экономический кризис (1929–1933 гг.) сопровождался мировым валютным кризисом. Генуэзская валютная система утратила относительную стабильность. Был прекращен размен банкнот на золото во внутреннем обороте, однако сохранилась внешняя конвертируемость валют на золото по соглашению центральных банков. Международная система распалась на ряд отдельных валютных блоков.

Валютные блоки представляют собой группировки стран, использующих в качестве международного платежного средства валюту страны, возглавляющей блок, по отношению к которой они должны поддерживать курс своей валюты на определенном уровне [3, c.70]. Валютные блоки складывались фактически на основе экономической, валютной и финансовой зависимости одних стран от возглавляющей блок экономически более сильной державы. Основные валютные блоки – стерлинговый (с 1931 г.) и долларовый (с 1933 г.) – возникли после отмены золотого стандарта в Великобритании и США.

Валютная сфера стала ареной острейших межгосударственных противоречий, соперничества и борьбы. Вторая мировая война привела к углублению кризиса Генуэзской валютной системы. Поэтому возник вопрос о необходимости выработки международных норм, регулирующих валютные отношения между странами в послевоенный период.

Бреттон-Вудская валютная система была оформлена соглашением в 1944г. По своей сущности она напоминала золотодевизный стандарт, но статус резервной валюты был юридически закреплен за долларом и фунтом стерлингов. Кроме того, устанавливались фиксированные золотые паритеты и курсы валют, осуществлялась конвертируемость долларовых резервов иностранных центральных банков в золото через американское казначейство по официальной цене, был создан Международный валютный фонд (МВФ) – орган межгосударственного валютного регулирования, а также Международный банк реконструкции и развития (МБРР).

Таким образом, была создана система, которая должна была обеспечивать стабильность валютных отношений, устойчивость валютных курсов и международное валютное сотрудничество. Золотодолларовый стандарт, созданный в Бреттон-Вудской системе в действительности функционировал на долларовой основе, поскольку лишь США предпринимали попытки сохранить непосредственную конвертируемость своей валюты в золото. Другие страны поддерживали паритеты своих валют, искусственно привязывали их к доллару и без всяких вопросов принимали доллары в качестве резервных активов, благодаря их конвертируемости в золото. Усиливающиеся противоречия в сфере валютных отношений между государствами привели к кризису этой системы, приведшему ее к постепенному развалу в 1971–1976 гг. В результате кризиса Бреттон-Вудской системы был прекращен размен долларов на золото, отменена официальная цена золота; режим фиксированных валютных курсов сменился плавающими курсами; произошел распад валютных зон [7, с.423].

Таким образом, а середине 70-х гг. третья валютная система распалась, что еще раз подтвердило, что она была далеко от совершенства. Отсюда можно сделать выводы, что на каждом этапе формирования первых валютных систем было множество сложностей, которые обусловили несовершенство каждой из них. Во многом это было связано с нестабильностью мировой экономики в разные периоды. На это повлияли такие факторы, как мировые войны, а также экономические кризисы мирового рынка в целом.

2. Современные валютные системы

Несовершенство первых валютных систем привело к тому, что это вызвало необходимость поиска новых решений, которые могли бы поспособствовать стабилизации валютных отношений на мировом рынке. Таким решением стала Ямайская мировая валютная система. Она была оформлена соглашением стран – членов МВФ в 1976 г., ратифицированным в 1978 г.[1, c.162]. Измененный Уставом МВФ определил структурные принципы Ямайской валютной системы. Золотодевизный стандарт был заменен стандартом СДР. Основой новой валютной системы, международным платежным средством официально признаны СДР. На их базе страны – члены МВФ должны определять паритеты своих валют. Однако фактически СДР не стали эталоном стоимости, главным международным платежным и резервным средством. Сфера применения СДР ограничена в основном операциями МВФ. Количество валют, курс которых прикреплен к СДР, сокращается, практически сохранился долларовый стандарт. Доллар по-прежнему продолжал лидировать как международное платежное и резервное средство.

В рамках Ямайской валютной системы юридически оформлена демонетизация золота: отменена его официальная цена; прекращен размен долларов на золото; золото исключено из расчетов между МВФ и его членами; узаконен отказ от фиксирования золотого содержания национальных валют; проведена частичная реализация золотого запаса МВФ или возврат странам-членам части этого запаса. Органы координации действий стран – МВФ; совещания «в верхах».

Странам предоставлено право выбора любого режима валютного курса, т.е. предусмотрено либо сохранение системы плавающих валютных курсов без ограничения пределов их колебаний, либо установление и поддержание стабильных курсов национальных валют. Однако страны практически перешли еще с 1973 г. На режим плавающих валютных курсов, так как он более гибкий, чем фиксированные валютные курсы.

МВФ по-прежнему призван усилить межгосударственное валютное регулирование, либерализацию валютных отношений путем отмены валютных ограничений. Ямайская валютная система продолжает совершенствоваться для решения проблем в валютных отношениях стран мира. В частности, эти проблемы связаны с неэффективностью стандарта СДР; противоречиями между юридической демонетизацией золота и фактической его ролью как чрезвычайных мировых денег; несовершенством расчетов плавающих валютных курсов; неодинаковым положением стран в мировой валютной системе; необходимостью усиления координации валютно-экономической политики мировых центров и стабилизации валютных механизмов [3, c.89].

Углубление процессов западно-европейской валютной интеграции привело к созданию Европейской валютной системы (ЕВС), которая представляет собой региональную валютную систему и одновременно является элементом современной мировой валютной системы. Европейская валютная система создана в 1979 г. С целью стимулировать интеграционные процессы; создать европейский политический, экономический и валютный союз – Европейский союз (ЕС); укрепить позиции Западной Европы; обеспечить европейскую зону стабильности с собственной валютой; оградить «общий рынок» от экспансии доллара.

ЕВС – подсистема мировой валютной системы. Особенности западноевропейского интеграционного процесса определяют структурные принципы ЕВС, отличающиеся от Ямайской валютной системы. Вместо СДР был введен стандарт ЭКЮ (1979 – 1998 гг.) – европейской валютной единицы. Сфера использования ЭКЮ включала не только государственный, но и частный секторы, в том числе депозитно-ссудные операции банков, международные расчеты частных фирм и др. Золото и доллары включены в механизм эмиссии ЭКЮ путем объединения 20% официальных резервов стран-членов, возобновлены операции с валютным металлом – золотом. Был установлен режим плавающих курсов валют стран-членов ЕВС, предусматривающий пределы их взаимных колебаний («европейская валютная змея»). Страны-члены ЕВС создали собственный орган межгосударственного валютного регулирования – Европейский фонд валютного сотрудничества (1979 – 1983 гг.), замененный в 1994 г. Европейским валютным институтом (1994 – 1998 гг.), а в июле 1998 г. Был создан Европейский центральный банк. 7 февраля 1992 г. Был подписан Маастрихтский договор, который вступил в силу 1 ноября 1993 г. Европейское сообщество стало официально именоваться Европейским союзом (ЕС). Новая стадия в развитии Европейского валютного союза связана с переходом к единой валюте – евро.

Маастрихтский договор предусматривал поэтапное формирование политического, экономического и валютного союза [9, c.232].

Первый этап (1 июля 1990 г. – 31 декабря 1993 г.) предусматривал становление экономического и валютного союза, включая осуществление подготовительных мероприятий. Большое внимание было уделено сближению уровней экономического развития стран, снижению темпов инфляции, сокращению бюджетного дефицита, стабильности курсов, оздоровлению государственных финансов. В это время были окончательно отменены валютные ограничения, установлено свободное движение капиталов внутри союза и между третьими странами. Эти меры были важны при подготовке введения евро как единой денежной единицы.

Второй этап (1 января 1994 г. – 31 декабря 1998 г.) характеризовал более конкретные меры стран-членов ЕС к введению евро. В 1994 г. Начал функционировать Европейский валютный институт. Он был создан как независимый от национальных правительств и наднациональных европейских органов. Цель его создания – обеспечение необходимой подготовки для введения евро. В функции Европейского валютного института входили: усиление кооперации между национальными центральными банками и координация валютной политики стран ЕС; контроль за колебаниями валюты в рамках Европейской валютной системы; определение правовых организационных и материально-технических предпосылок для создания Европейского центрального банка. На этом этапе был принят ряд решений, регулирующих порядок (запрет) кредитования центральными банками стран государственных предприятий, прямого приобретения центральными банками долгов государства, установления действительной независимости центральных банков от правительств своих стран и др.

На основе Европейского валютного института развился Европейский центральный банк, который начал функционировать с июня 1998 г. Главная цель его деятельности – поддержание стабильности цен и, соответственно, единой валюты [3, c.109].

Третий этап (1999 – 2002 гг.) предусматривал полный переход к единой валюте – евро. С 1 января 1999 г. Установлены фиксированные валютные курсы евро к национальным валютам стран-участниц зоны евро, а евро становится их общей валютой. Национальная валюта сохранилась временно только в качестве параллельной денежной единицы (1999 – 2002 гг.). С 1 января 2002 г. Начался выпуск банкнот и монет евро и обмен национальных валют на евро, в середине 2002 г. Осуществился полный переход хозяйственного оборота стран-участниц на евро.

Начала свою деятельность Европейская система центральных банков, включающая Европейский центральный банк и центральные банки стран зоны евро. К задачам Европейской системы центральных банков относятся [1, c.164]:

1. проведение единой валютной политики стран ЕС;
2. поддержание курса евро по отношению к другим мировым валютам;
3. управление иностранными резервами стран союза;
4. обеспечение функционирования международной платежной системы в зоне евро;
5. управление выпуском банкнот в евро;
6. определение для каждого центрального банка стран-членов квоты допустимой эмиссии;
7. контроль за финансовыми институтами в ЕС для обеспечения стабильности общеевропейской финансовой системы.

Четвертый этап (с 2003 г.) определяет новые направления развития валютной системы, экономического валютного союза. Введение евро усиливает взаимосвязь между экономическим и валютным союзом и третьими странами, особенно европейскими [9, c.132].

Таким образом, после создания Европейского союза и становления Европейской валютной системы, деятельность стран входящих в ЕС стала способствовать заметным изменениям в международных экономических, валютно-кредитных и финансовых отношениях. Для банков введение евро означало становление в ЕС единого рынка и унификацию услуг, а также создание единого рынка государственных и корпоративных ценных бумаг. Переход на единую валюту ужесточил бюджетную дисциплину в странах-членах Европейского валютного союза. В перспективе они могут унифицировать налоговые системы, а перевод в евро всех обязательств и активов стран-участниц позволит снизить объемы валютных резервов в этих странах, улучшит распределение капиталов.

3 Современная валютная струтура экономических отношений

3.1    Состояние мирового валютного рынка

Не смотря на принятие ряда мер по поддержанию стабильности на мировом валютном рынке, в настоящее время отмечается неустойчивость ситуации на мировом валютном рынке и в экономике многих стран в целом. С большими трудностями столкнулись многие страны Евросоюза. Также наблюдается некоторый кризис и в экономике США. Рост волатильности основных мировых валют, доллара и евро, и увеличение объема государственного долга США и стран Евросоюза приводит к коренным изменениям мировой валютной системы и усугубляет и без того шаткое положение финансового рынка. Вместе со снижением стабильности валютной системы пост-кризисный мир также столкнулся с беспорядочными колебанием курса валют, к которому особенно чувствительны в период восстановления после кризиса все страны.