Валютная система РФ

Содержание 

Введение             3

1. Понятие и основные элементы валютной системы     4

2. Динамика показателей валютного рынка России      9

3. Влияние изменений валютного курса на развитие экономики   14

Заключение            19

Библиография             20

 

Введение

 

Важнейшим элементом  рыночной экономики является валютный рынок, формирование и интенсивное  развитие которого в Российской Федерации стало неотъемлемой составной частью сложного многогранного процесса перестройки экономических отношений. Вместе с тем, неустойчивый характер экономических процессов в стране, несовершенство системы управления валютным рынком и его законодательной и нормативно-правовой базы, а также  ряд других факторов предопределяют существование высоких рисков для субъектов, осуществляющих на нем свои операции.  Современная мировая экономика во все большей степени становится взаимосвязанной и взаимозависимой. Валюта постоянно покупается и продается, поскольку национальная валюта часто не является приемлемой формой платежа в других странах. Торговля валютой производится на рынках обмена иностранной валюты — валютных рынках, основное направление деятельности которых — содействовать международным инвестициям и торговле. Участники международных расчетно-платежных отношений, представляя отдельные области внешнеэкономической деятельности конкретной страны, одновременно являются участниками мирового валютного рынка. Оперируя на нем, они выражают свои экономические интересы.

Актуальность темы работы обусловлена тем, что в современных  условиях интернационализации хозяйственной жизни и её глобализации, всё более тесной взаимосвязи и взаимозависимости национальных экономик всё больше возрастает роль валютной системы. Возрастает число экономических субъектов, осуществляющих свою деятельность на мировом рынке. Знание элементов и принципов функционирования международной валютной системы помогает данным субъектам успешно осуществлять свою деятельность на внешнем рынке.

Целью работы является  исследование валютной системы в Российской Федерации.

 

1. Понятие и основные элементы валютной системы

 

Валютная система –  это совокупность денежно-кредитных  отношений, сложившихся на основе интернационализации  хозяйственной жизни и развития мирового рынка, и закрепленных в договорных и государственно-правовых нормах [4; c. 54]. Различаются мировая, международные, региональные и национальные валютные системы. Мировая валютная система основывается на ряде основных компонентов: определенном наборе международных платежных средств, режиме и условиях обмена и конвертируемости валют, механизме, регламентации и унификации форм международных расчетов, сети банковских учреждений и финансовых институтов. С XIX в. мировая валютная система основывалась на принципе «золотого стандарта», при котором курс и стоимость валют определялись количественным содержанием золота и устанавливались в законодательном порядке, и валютные ведомства (государственные банки) были обязаны обменивать бумажные деньги на соответствующее количество золота (в слитках и монетах). Золотой стандарт был системой твердых валютных курсов, но начал быстро разрушаться с 1913 г. [4; c. 61] Рост ликвидных средств, накопление золота в некоторых странах способствовали экономическому и финансовому кризису 30-х гг., сопровождавшемуся многочисленными девальвациями, введением торговых ограничений и соответственно окончательной отменой золотого стандарта. В 1944 г. были разработаны новые принципы мировой валютной системы, этот этап ее развития получил название Бреттон-вудской валютной системы. Ее суть - в установлении твердых валютных курсов двумя видами резервов: золотом и долларом США (золотовалютный стандарт) Доллар был увязан с золотом (35 долл. за 1 унцию), а курсы валют могли колебаться в пределах 0,75% в ту и другую сторону от их паритета к доллару (и соответственно золоту). Обязательным был обмен долларов на золото иностранным правительственным учреждениям и центральным банкам. В условиях роста экономической неустойчивости, усиления экономических позиций других стран и группировок сохранять систему твердых валютных курсов было невозможно и в 1971-1973 гг. произошел отход от принципов Бреттон-вудской системы. Современный этап развития - Ямайская валютная система, принципы которой были разработаны в 1976 г. Она предусматривает полную демонетизацию золота и окончательный переход к использованию в качестве мировых денег национальных валют и международных расчетных денежных единиц - специальных прав заимствования (СДР), выпускаемых Международным валютным фондом, что предполагает право выбора странам любого режима валютного курса, признание системы плавающих валютных курсов, сохранение за золотом роли фонда ликвидных активов и разрешение его купли-продажи по рыночным ценам, наделение МВФ полномочиями по наблюдению за валютной политикой стран-членов. Оговаривается возможность установки паритетов, помимо СДР, по отношению к любой валюте, то есть возможность перехода к многовалютному стандарту.

Мировой денежный товар  принимается каждой страной в  качестве эквивалента вывезенного из нее богатства и обслуживает международные отношения (экономические, политические, культурные). Первым международным денежным товаром выступало золото. Далее мировыми деньгами стали национальные валюты ведущих мировых держав (кредитные деньги). В настоящее время в этом качестве также распространены композиционные, или фидуциарные (основанные на доверии к эмитенту), деньги. К ним относятся международные и региональные платежные единицы (такие, как СДР и ЭКЮ) [7; c. 118].

Валюта – национальные денежные единицы, опосредующие международные экономические отношения. Валюта классифицируется по разным признакам: по статусу валюты, по режиму применения, по отношению к курсам других валют, но отношению к валютным запасам страны, по видам валютных операции.

По статусу различают валюты национальные, иностранные, международные, региональные и  евровалюты.

Национальная валюта — законное платежное средство на территории определенного государства.

Иностранная валюта — иностранные банкноты и монеты, а также требования, выраженные в иностранной валюте в виде банковских вкладов, векселей и чеков.

Международная валюта (международная счетная единица) эмитируется Международным валютным фондом (МВФ). Ее представляют СДР (Special Drawing Rights) — специальные права заимствования являющиеся безналичными денежными средствами в виде записей  на специальном  счете страны  в   МВФ.

СДР являются необеспеченными  денежными знаками, их принятие страной в качестве платежного средства основывается на доверии страны к эмитенту. Система СДР начала функционировать с 1970 г. СДР представляют собой «корзину», состоящую из национальных валют, которая пересматривается каждые 5 лет с учетом устойчивости каждой валюты и ее репрезентативности в международных торговых и финансовых операциях. Основным критерием отбора валют для «корзины» СДР является частота их использования в международных расчетах и экспортно-импортных операциях. Вес каждой валюты в - «корзине» СДР обусловлен: 1) объемом экспорта товаров и услуг государства и 2) объемом резервов деноминированных в валюте данной страны и принадлежащих другим странам — членам МВФ. На период 2001—2005 гг. МИФ отобрал для СДР четыре валюты: доллар США, евро, японскую иену и фунт стерлингов. 1 января 1999 г. немецкая марка и французский франк в «корзине» СДР были заменены эквивалентом в евро. В таблице 1.1 представлены веса этих валют в «корзине» СДР согласно их роли в международной торговле и финансах.

Стоимость СДР выражается в долларах США. Официальные, курсы  устанавливаются на Лондонской бирже и публикуются во всех основных финансовых газетах мира и в Интернете.

Региональной валютой  является евро, который представляет собой национальную валюту 12 государств - членов ЕС (за исключением Дании, Швеции, Великобритании), объединённых в Экономический валютный союз (ЭВС).

Таблица 1 - Состав «корзины» СДР (вес каждой валюты,  %) [13; c. 87]

Период	USD Американ-ский доллар	DEM Немецкая марка	JPY Японская йена	GBP Фунт стерлингов	FRF Француз-ский франк	EUR Евро
1981–1985	0.540 (42%)	0.460 (19%)	34.0 (13%)	0.0710 (13%)	0.740 (13%)
1986–1990	0.452 (42%)	0.527 (19%)	33.4 (15%)	0.0893 (12%)	1.020 (12%)
1991–1995	0.572 (40%)	0.453 (21%)	31.8 (17%)	0.0812 (11%)	0.800 (11%)
1996–1998	0.582 (39%)	0.446 (21%)	27.2 (18%)	0.1050 (11%)	0.813 (11%)
1999–2000	0.5820 (39%)		27.2 (18%)	0.1050 (11%)		0.3519 (32%)
2001–2005	0.5770 (45%)		21.0 (15%)	0.0984 (11%)		0.4260 (29%)
2006–2011	0.6320 (44%)		18.4 (11%)	0.0903 (11%)		0.4100 (34%)

 

Евровалюта -  валюта, переведенная на счета в иностранные банки и используемая ими для операций во всех странах, исключая страну-эмитента данной валюты. Данная валюта «уходит» из-под контроля национальных монетарных властей и является более дешёвой, чем иностранная или национальная  валюта. Примером евровалюты является  евродоллар - доллар США, обращающийся на территории Европы, например в ФРГ.

По  отношению  к  валютным запасам страны различают:

• резервную валюту, под которой понимается иностранная валюта, в которой центральные банки других государств накапливают и хранят резервы  для  международных расчетов по внешнеторговым  операциям и иностранным инвестициям.  Резервная валюта служит базой определения валютного паритета и валютного курса для других стран.   К   ним   относятся   доллар   США,  евро,  японская йена, фунт стерлинг и швейцарский франк;
• нерезервную валюту - валюту, которая не используется для хранения валютных запасов, страны.

По отношению к курсам других валют различают:

• сильную  (твердую) валюту — устойчивую валюту со стабильным  курсом.  К таким  валютам  можно отнести доллар  США, японскую иену и швейцарский франк;
• слабую (мягкую) валюту – валюту, не устойчивую по отношению к собственному номиналу и к курсам других валют. Такими валютами являются ,например, мексиканский песо, азербайджанский манат.

По режиму применения различают:

• свободно конвертируемую валюту – валюту, свободно обмениваемую на любую другую валюту. Абсолютной  конвертируемостью обладают валюты, входящие в «корзину»  СДР;
• частично конвертируемую валюту – валюту, обладающую ограниченными возможностями  обмена  на другие валюты. К такой валюте, например, относится российский рубль;
• неконвертируемую (замкнутую) валюту – валюту, используемую в пределах только одной страны. К примеру, такой валютой является монгольский тугрик.

Конвертируемость или обратимость — это способность резидентов и нерезидентов безо всяких ограничений обменивать национальную валюту на иностранную и использовать иностранную валюту для операций с любыми видами активов.

По классификации  МВФ  валюта может быть конвертируемой по текущим операциям, по капитальным операциям и обладать полной конвертируемостью. Конвертируемость для текущих операций — это отсутствие ограничений на платежи и трансферты по текущим международным операциям, связанным с торговлей товарами, услугами, межгосударственными переводами доходов и трансфертов. Конвертируемость для капитальных или инвестиционных операций — отсутствие ограничений на платежи и трансферты  по международным операциям, связанным с движением  капитала. Полная конвертируемость — отсутствие каких-либо валютных  ограничений  как по текущим, так и по капитальным операциям. Характеризуя степень конвертируемости  валют, необходимо принять во внимание и зависимость вида валютной обратимости от национальной принадлежности валюты. В соответствии с этим признаком  разделяют внутреннюю и внешнюю конвертируемость валюты [10; c. 115].

При внутренней конвертируемости — право резидентов совершать операции на внутреннем рынке с иностранной валютой, а также активами в иностранной валюте, тогда как в отношении нерезидентов сохраняются ограничения  на совершение тех или иных валютных операций.

При внешней конвертируемости полная свобода обмена валюты данной страны  для совершения платежей и расчетов с заграницей  предоставляется только нерезидентам, тогда как резиденты этого государства такой свободы не имеют.

 

2. Динамика показателей валютного рынка России

 

В четвертом квартале 2011 г. усиление опока капитала частного сектора было компенсировано увеличением притока средств по счету текущих операций на фоне замедления темпов роста импорта, что обусловило отсутствие устойчивых тенденций в динамике курса рубля на протяжении большей части периода. В октябре 2011 г. в условиях небольшого снижения напряженности на мировых финансовых рынках наблюдалось уменьшение спроса на иностранную валюту на внутреннем валютном рынке по сравнению с предыдущим 
месяцем, способствовавшее некоторому укреплению рубля. В данных условиях объем операций по продаже иностранной валюты на внутреннем валютном рынке Банком России сократился до 5.0 млрд. долл. США (относительно 7.6 млрд. в сентябре 2011 г.). В ноябре-декабре 2011 г. состояние внутреннего валютного рынка характеризовалось некоторым увеличением волатилыюсти и отсутствием устойчивых тенденций к укреплению или ослаблению национальной валюты. В этих условиях активность Банка России на внутреннем валютном рынке была невысокой, и Банк России осуществлял продажи иностранной валюты в пределах установленных целевых объемов. Общий объем покупки-продажи иностранной валюты Банком России за четвертый квартал 2011 г. составил 8,6 млрд. долл. США. (рис. 1, 2; табл. 1).

Рисунок 1 – Динамика стоимости бивалютной корзины 

Рисунок 2 – Динамика официальных курсов долларов США  и евро к рублю

 

Таблица 1 - Интервенции Байка России на внутреннем валютном рынке в четвертом квартале 2011 года

 

 

На фоне сокращения инфляционною дифференциала между Россией  и странами - основными торговыми партнерами и ослабления номинального эффективного курса рубля к иностранным валютам в четвертом квартале 2011 г. реальный эффективный курс рубля к иностранным валютам снизился на 2,1% по сравнению с предыдущим периодом (рис. 3. табл. 2).

 

Рисунок 3 - Динамика реального курса рубля в 2009-2011 гг. 
(прирост в процентах к декабрю предыдущего года)