Валютная система РФ

 

Таблица 2 - Объем международных резервов на 01.01.12 и их изменение в четвертом квартале 2011 г.
Показатель	на 01.10.11	Изменение по сравнению с  01.07.11, %
Объём международных резервов Российской Федерации, млрд. долл. США	498.6	-2,4

 

Таблица 3 - Изменение реального эффективного курса рубля в четвертом квартале 2011 г.
Показатель	Изменение по сравнению с предыдущим периодом, %
Реальный эффективный курс рубля  к иностранным  валютам	-2,1
Реальный эффективный курс рубля к доллару США	-6,1
Реальный эффективный курс рубля к евро	-2,1

 

В октябре декабре 2011 г. наблюдалось рубль/доллар США и по операциям рубль/евро по сравнению с предыдущим периодом при снижении объёмов операций ЦБ РФ на валютном рынке (табл. 5).

Таблица 4 - Официальные и биржевые курсы доллара США и евро к рублю
Показатель	На 31.12.2011	Изменение по  сравнению с  30.09.2011, %
Официальный курс доллара США к  рублю, рублей за доллар США	32,1961	1,0
Официальный курс евро к рублю, рублей за евро	41,671 1	-4,0
Биржевой курс доллара США к  рублю, рублей за доллар США	32,1715	0,2
Биржевой курс евро к рублю, рублей за евро	41,6292	-4,1

 

Таблица 5 - Основные показатели внутреннею валютного рынка в четвертом квартале 2011 г.
Показатель	4 квартал 2011 г.	Изменение по  сравнению с  предыдущим  периодом, %
Средний дневной межбанковский  кассовый оборот по  конверсионным операциям рубль доллар США, млрд. долл. США	39,2	1,4
Средний дневной межбанковский  кассовый оборот по  конверсионным операциям рубль евро, в долларовом эквиваленте	3,9	34,0
Средний дневной межбанковский  кассовый оборот по  конверсионным операциям доллар США евро, в  долларовом эквиваленте	12,8	-3,0
Средний дневной оборот биржевого  сегмента  внутреннего валютного рынка (рубль доллар США),  млрд. долл. США	11,8	10,8
Средний дневной оборот биржевого  сегмента  внутреннего валютного рынка по сделкам «валютный  своп» (рубль доллар США), млрд. долл. США	4,7	11,3
Средний дневной оборот биржевого  сегмента  внутреннего валютного рынка (рубль евро), млрд. евро	1,5	15,8
Средний дневной оборот биржевого  сегмента  внутреннего валютного рынка по сделкам валютный своп  (рубль/евро), млрд. евро	1,1	24,3

 

Доллар продолжает оставаться мировой валютой № 1, а в некоторых случаях эталонной единицей стоимости товаров и услуг. Отметим, что пессимистические прогнозы о резком снижении европейской валюты по отношению к доллару в 2012 г. не оправдались. Во второй половине 2012 г. евро снизился до критического уровня в 1,2 евро/доллар, однако, сумел вернуть свои позиции. Не последнюю роль в укреплении евровалюты сыграло ужесточение валютной политики в странах – неудачниках еврозоны – Греции, Италии и Испании, а также заметное улучшение в странах- локомотивах европейской экономики – Германии и Франции. Учитывая тот факт, что на 2013 г. было достигнуто принципиальных договоренностей об уменьшении дефицита бюджета и продолжении антикризисной программы в европейских странах, где продолжается экономический спад, курс доллара в 2013 г. по прогнозам экспертов будет колебаться в пределах 1,25 – 1,35 долл./евро.

На 2013 г. Правительством РФ утвержден курс российского рубля по отношению к доллару в пределах 30-32 руб. за доллар. Так как цена на нефть в последнее время стабилизировалась и в 2013 г. ее среднегодовая цена прогнозируется в районе 115 долл./баррель, то в таком случае стабильности курса рубля ничего не должно угрожать. Даже в случае возникновения военных конфликтов на Ближнем Востоке, это может только повысить стоимость нефти. Единственным фактором, который может повлиять на стоимость нефти в сторону снижения, и обрушить курс рубля – это вторая волна экономического кризиса. В таком случае курс рубля по отношению к доллару может сильно пошатнутся за счет включения печатного станка и увеличение общей рублевой массы.

 

3. Влияние изменений валютного курса на развитие экономики

 

Валютный курс рубля  оказывают существенное влияние  на внешнюю торговлю России, выступая инструментом связи между стоимостными показателями национального и мирового рынка, воздействуя на ценовые соотношения экспорта и импорта и вызывая изменение внутриэкономической ситуации, а также изменяя поведение фирм, работающих на экспорт или конкурирующих с импортом.

 Используя валютный  курс, предприниматель сравнивает  собственные издержки производства  с ценами мирового рынка. Это  дает возможность выявить результат внешнеэкономических операций отдельных предприятий и страны в целом. На основе курсового соотношения валют, с учетом удельного веса страны в мировой торговле рассчитывается эффективный валютный курс. Валютный курс оказывает определенное влияние на соотношение экспортных и импортных цен, конкурентоспособность фирм, прибыль предприятий.

 Резкие колебания  валютного курса усиливают нестабильность  международных экономических, в том числе валютно-кредитных и финансовых, отношений, вызывают негативные социально-экономические последствия, потери одних и выигрыши других стран.

 В целом обесценение  национальной валюты предоставляет  возможность экспортерам нашей  страны понизить цены на свою  продукцию в иностранной валюте, получая премию при обмене вырученной подорожавшей иностранной валюты на подешевевший рубль, и имеют возможность продавать товары по ценам ниже среднемировых, что ведет к их обогащению за счет материальных потерь своей страны. Экспортеры увеличивают свои прибыли путем массового вывоза товаров. Но одновременно снижение курса национальной валюты удорожает импорт, так как для получения этой же суммы в своей валюте иностранные экспортеры вынуждены повысить цены, что стимулирует рост цен в стране, сокращение ввоза товаров и потребления или развитие национального производства товаров взамен импортных. Снижение валютного курса рубля сокращает реальную задолженность в национальной валюте, увеличивает тяжесть внешних долгов, выраженных в иностранной валюте. Невыгодным становится вывоз прибылей, процентов, дивидендов, получаемых иностранными инвесторами в валюте стран пребывания. Эти прибыли реинвестируются или используются для закупки товаров по внутренним ценам и последующего их экспорта.

 При повышении курса  валюты внутренние цены становятся менее конкурентоспособными, эффективность экспорта падает, что может привести к сокращению экспортных отраслей и национального производства в целом. Импорт, наоборот, расширяется. Стимулируется приток в страну иностранных и национальных капиталов, увеличивается вывоз прибылей по иностранным капиталовложениям. Уменьшается реальная сумма внешнего долга, выраженного в обесценившейся иностранной валюте.

 Многие страны манипулируют  валютными курсами для решения  своих задач, как в области  экономического развития, так и в области защиты от валютного риска. Манипулирование включает в себя целый ряд мероприятий – от искусственного занижения или, наоборот, завышения курсов национальных валют, использования тарифов и лицензий до механизма интервенций.

Завышенный курс национальной валюты – это официальный курс, установленный на уровне выше паритетного курса. В свою очередь, заниженный валютный курс – это официальный курс, установленный ниже паритетного.

 Разрыв внешнего  и внутреннего обесценения валюты, то есть динамики его курса и покупательной способности, имеет важно большое значение для внешней торговли. Если внутреннее инфляционное обесценение денег опережает снижение курса рубля, то при прочих равных условиях поощряется импорт товаров в целях их продажи на внутреннем рынке по высоким ценам. Если внешнее обесценение рубля обгоняет внутреннее, вызываемое инфляцией, то возникают условия для валютного демпинга - массового экспорта товаров по ценам ниже среднемировых, связанного с отставанием падения покупательной способности денег от понижения их валютного курса, в целях вытеснения конкурентов на внешних рынках.

 Для валютного демпинга  характерно следующее:

• -экспортер, покупая товары на внутреннем рынке по ценам, повысившимся под влиянием инфляции, продает их на внешнем рынке на более устойчивую валюту по ценам ниже среднемировых;
• -источником снижения экспортных цен служит курсовая разница, возникающая при обмене вырученной более устойчивой иностранной валюты на обесцененный рубль;
• -вывоз товаров в массовом масштабе обеспечивает сверхприбыли экспортеров.

 Демпинговая цена  может быть ниже цены производства  или себестоимости. Однако экспортерам невыгодна слишком заниженная цена, так как может возникнуть конкуренция с национальными товарами в результате их реэкспорта иностранными контрагентами.

 Валютный демпинг,  будучи разновидностью товарного  демпинга, отличается от него, хотя их объединяет общая черта – экспорт товаров по низ-ким ценам. Но если при товарном демпинге разница между внутренними и экспортными ценами погашается главным образом за счет государственного бюджета, то при валютном – за счет экспортной премии (курсовой разницы). Валютный демпинг впервые стал практиковаться в период мирового экономического кризиса 1929-1933 гг. Его непосредственной предпосылкой являлась неравномерность развития мирового валютного кризиса. Великобритания, Германия, Япония, США использовали снижение курса своих валют для бросового экспорта товаров.

 Валютный демпинг  обостряет противоречия между  странами, нарушает их традиционные экономические связи, усиливает конкуренцию. В стране, осуществляющей валютный демпинг, увеличиваются прибыли экспортеров, а жизненный уровень трудящихся снижается вследствие роста внутренних цен. В стране, являющейся объектом демпинга, затрудняется развитие отраслей экономики, не выдерживающих конкуренции с дешевыми иностранными товарами, усиливается безработица.

 В 1967 г. на конференции Генерального соглашения о тарифах и торговле (ГАТТ) был принят международный Антидемпинговый кодекс, предусматривающий специальные санкции при применении демпинга, включая валютный.

 Иногда устанавливаются  разные режимы валютных курсов  для различных участников валютного рынка в зависимости от проводимых операций: коммерческих или финансовых. Часто по коммерческим операциям применяется официальный валютный курс, а по операциям, связанным с движением капитала, - рыночный. Курс по коммерческим операциям обычно является заниженным. Вначале для стран, искусственно занизивших курс собственной валюты, наблюдается оживление экономики, вызванное повышением конкурентоспособности экспорта. Однако далее нарастают ограничения внутриотраслевого и межотраслевого перераспределения ресурсов, большая часть национального дохода направляется в сферу производства за счет уменьшения в нем доли потребления, что приводит к повышению уровня потребительских цен в стране, за счет которого происходит ухудшение уровня жизни трудящихся. Негативное влияние на изменение пропорций народного хозяйства может оказать и искусственное поддержание постоянного валютного курса, уровень которого значительно расходится с паритетным, приводя к закреплению однобокой ориентации в развитии отдельных отраслей экономики.

Таким образом, изменения  курса валют влияют на перераспределение  между странами части совокупного  общественного продукта, которая реализуется на внешних рынках. В условиях плавающих валютных курсов усиливается воздействие курсовых соотношений на ценообразование и инфляционный процесс.

В условиях плавающих  валютных курсов усилилось влияние  их изменений на движение капиталов, особенно краткосрочных, что сказывается на валютно-экономическом положении отдельных государств. В результате притока спекулятивных иностранных капиталов в страну, курс валюты которой повышается, может временно увеличиться объем ссудных капиталов и капиталовложений, что используется для развития экономики и покрытия дефицита государственного бюджета. Отлив капиталов из страны приводит к их нехватке, свертыванию инвестиций, росту безработицы.

Последствия колебаний  валютного курса зависят от валютно-экономического потенциала страны, ее экспортной квоты, позиций в международных экономических отношениях. Валютный курс служит объектом борьбы между странами, национальными экспортерами и импортерами, является источником межгосударственных разногласий. По этой причине проблемы валютного курса занимают видное место в экономической науке.

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

Валютная система –  это совокупность денежно-кредитных  отношений, сложившихся на основе интернационализации  хозяйственной жизни и развития мирового рынка, и закрепленных в договорных и государственно-правовых нормах. Различаются мировая, международные, региональные и национальные валютные системы.

В 2011 г. В России курсовая политика была направлена на сглаживание колебаний курса рубля. Банк России продолжал использовать в качестве операционного ориентира курсовой политики рублевую стоимость бивалютной корзины (сумма 0,45 евро и 0,55 доллара США). Диапазон ее допустимых значений задавался плавающим операционным интервалом, границы которого корректировались в зависимости от объема совершенных валютных интервенций. При этом какие-либо целевые значения или фиксированные ограничения на уровень валютного курса Банком России не устанавливались.

Механизм курсовой политики предполагал возможность  осуществления покупок или продаж иностранной валюты не только при нахождении стоимости бивалютной корзины на границах операционного интервала, но и внутри него. Операционный интервал также включал диапазон, в котором валютные интервенции не совершались. Корректировка границ операционного интервала осуществлялась автоматически при достижении накопленным объемом операций Банка России установленной величины. При этом для компенсации действия факторов систематического дисбаланса спроса и предложения иностранной валюты на внутреннем рынке в расчет указанной суммы не включался объем целевых интервенций.