Современные тенденции слияния

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 22 Апреля 2013 в 12:24, курсовая работа

Краткое описание

Российский рынок ценных бумаг, восстановленный заново в 90-е годы, относится к числу развивающихся. Это значит, что объемы торговли ценными бумагами невелики, а его инфраструктура окончательно не сформировалась. История этого рынка началась в самом конце 80-х годов, когда появились первые акционерные общества, коммерческие банки и ценные бумаги. Реально в России к созданию рыночной экономики приступили в 1992-93 г.г., когда началось развитие ее важнейшего сектора – рынка ценных бумаг. В этот период возникли первые торговые системы этого рынка (т.е. системы, обслуживающие сделки с ценными бумагами), представляющие собой главный элемент его инфраструктуры.

Содержание

ВВЕДЕНИЕ
1. Торговые системы рынка ценных бумаг и их классификация
1.1 Понятие торговой системы фондового рынка и ее основные формы
1.2 Фондовая биржа - главная торговая система рынка ценных бумаг
1.3 Альтернативные системы торговли
2. Оценка деятельности ЗАО «ММВБ» и Группы ММВБ
2.1 Описание ЗАО «ММВБ» и Группы ММВБ
2.2 Основные финансовые показатели ЗАО «ММВБ» и Группы ММВБ
2.3 Итоги деятельности группы ММВБ за 2010 год
3. Современные тенденции слияния
3.1 Предпосылки объединения ОАО «РТС» и ЗАО «ММВБ»
3.2 Принцип работы ММВБ-РТС
3.3 Анализ возможностей и проблем объединения ММВБ и РТС
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

Прикрепленные файлы: 1 файл

курсовая рцб.docx

— 138.12 Кб (Скачать документ)

(S) Сильные стороны

Объединение бирж - концентрация ликвидности

Торговая площадка, образованная в  результате консолидации, сможет составить конкуренцию западным биржам.

Укрупнение бирж поможет в поддержании развития локального рынка IPO.

Регулятору удобнее управлять одной торговой площадкой .

Для инвесторов удобно наличие одной торговой площадки.

(W) Слабые стороны

Объединение бирж - ликвидация выгодной фондовому рынку конкуренции в создании различных финансовых продуктов.

Создание одной торговой площадки приведет к монополизации рынка  ценных бумаг, что отпугнет инвесторов .

Рынку объединение не нужно, поскольку  на обеих площадках есть удобные  инструменты для всех категорий инвесторов: на ММВБ - ликвидные бумаги по рыночным ценам, на РТС - бумаги 2-3 эшелонов и возможность проводить внебиржевые сделки.

(O) Возможности

Преимущество крупных бирж - размер спрэда, то есть разница между ценами продавцов и покупателей. Крупные биржи за счет «эффекта масштаба» могут снижать размер комиссии за одну сделку .

Существование РТС и ММВБ и конкуренция  между ними не способствуют укреплению России как финансового центра.

Возможно объединение денежной и бумажной ликвидности бирж в  рамках единой организационной структуры, что было бы правильным для минимизации  рисков на российском фондовом рынке.

(T) Угрозы

Консолидация бирж возможна лишь через  поглощение и, вероятнее всего, устранение РТС, так как объем торгов на ММВБ гораздо больше.


 

 С точки зрения финансовых систем развивающихся стран, к которым еще долго будет принадлежать и Россия, целесообразно иметь такую структуру фондового рынка, которая была бы ориентирована не столь на расширение зон своего влияния, сколько на обеспечение максимальной степени устойчивости по отношению к внешним отрицательным воздействиям. В частности - к минимизации негативных последствий глобальных кризисных явлений на мировых фондовых рынках, которые начали повторяться с интервалом в 8-9 месяцев.

Анализ этих явлений на российском фондовом рынке, проведенный аналитическим управлением  РТС в апреле 2007 г., в частности  показал, что система двух фондовых бирж, на одной из которой осуществляется торговля за рубли, а другой  –  за доллары США, имеет более высокую  устойчивость в периоды кризисов. Она позволяет лавировать не только ценами акций, но и видом валюты. Иначе говоря, у фондового рынка  появляется дополнительная степень свободы - вид валюты -  которая позволяет более эффективно балансировать на фондовом рынке, уклоняться от воздействия негативных явлений. [15]

При объединении  российских бирж может повыситься потенциальная  управляемость объединенной биржей.

Во-первых, повысится восприимчивость не только к внутреннему, но и к внештатному внешнему управлению - легче организовать технические «сбои» в торгах, провести нужное изменение тарифов по обслуживанию участников фондового рынка, способствующее перетеканию торгов на зарубежные площадки и т.д.

Во-вторых, при  создании «мегабиржи» автоматически отпадет необходимость во внешнем регуляторе - ФСФР: не нужно будет ничего согласовывать и регулировать.

Таким образом, для повышения устойчивости российского  фондового рынка к воздействию  кризисных явлений целесообразно иметь не одну, а минимум две фондовых биржи с различным набором инструментов. Причем, чем больший набор инструментов будет в распоряжении российского фондового рынка, тем более он будет приспособлен к реагированию на негативные кризисные явления.

 

 

 

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Торговая система рынка ценных бумаг представляет собой совокупность форм и методов организации купли-продажи  ценных бумаг, а также профессиональных участников, обслуживающих эти процессы.

Формы и методы организации  торговли ценными бумагами имеют свою специфику на различных сегментах рынка ценных бумаг и могут различаться в зависимости от вида финансового инструмента, выступающего в качестве товара на этом рынке.

 В данной работе были рассмотрены  основные разновидности и классификации торговых систем, а их работа была изучена на примере самых крупных торговых систем России – РТС и ММВБ.

Так же были рассмотрены проблемы и перспективы слияния РТС и ММВБ, в результате чего были выдвинуты собственные предложения по возможностям реорганизации российского фондового рынка.

 

 

 


Информация о работе Современные тенденции слияния