- масштабные бюджетные расходы
на антикризисную программу способны
разогнать инфляцию. Министерство финансов
России заявило о необходимости снижения
бюджетного дефицита и повышения эффективности
расходов. Сейчас все больше говорят о
монетарном характере инфляции;
- доходы от экспорта сырья имеют
большое значение для экономики, поэтому
оптимальной политикой для России является
политика инфляционного таргетирования
наряду со сглаживанием сильных колебаний
валютного курса.
- реальна угроза разворачивания
валютной войны на мировой арене, которая
выражается в конкурентной девальвации
странами своих национальных валют;
- при переходе к политике инфляционного
таргетирования, как правило, повышается
волатильность обменного курса, что может
стать проблемой для предприятий. В этих
условиях неопределенность в отношении
валютного курса может быть устранена
с помощью хеджирования;
- в острый период кризиса кредитование
банков Банком России являлось антикризисной
мерой, в настоящее время объем кредитов,
выданных коммерческим банкам, значительно
сократился. Перед Центральным Банком
стоит задача наладить кредитование банков,
для этого необходимо снижение разницы
внутренних и внешних процентных ставок,
чтобы уменьшить стимулы заимствования
за рубежом;
- необходимо развитие финансовой и банковской
системы, проведение комитетов по денежно-кредитной
политике с публичным объявлением решений,
отчет перед Государственной думой и Советом
Федерации.
В настоящее время переход к инфляционному
таргетированию осложнен последствиями
кризиса, может образоваться неопределенность
при смене денежно-кредитной политики,
в таких условиях трудно будет достичь
выгод новой политики [9].
3 Направления
оптимизации денежно – кредитной
политики в Российской Федерации
Наибольшая эффективность реализации
денежно-кредитной политики Центрального
Банка проявляется тогда, когда используется
вся совокупность экономических инструментов,
причем в целесообразной последовательности.
Совершенствование денежно-кредитной
сферы экономики России происходит при
помощи совместных действий ЦБ и государства.
Цель кредитно-денежной политики ЦБ в
денежной сфере состоит в том, чтобы создать
на денежном рынке условия для того, чтобы
в экономике постоянно существовала такая
масса денег и кредитов, которая необходима
для развития, а тем самым обеспечить страну
растущим количеством товаров, услуг,
рабочих мест.
Чтобы компенсировать потерю
покупательной способности, кредиторы
должны добавить определенный процент
(соответствующий уровню инфляции) к тем
ставкам, которые они назначили бы в другой
ситуации. Поэтому если рост инфляции
обусловлен ростом денежной массы, то
фактически может привести к повышению
процентных ставок.
Для проведения монетарной
политики резервная система Российской
Федерации располагает четырьмя основными
инструментами:
изменение уровня резервных
требований;
изменение процентных ставок,
которые должны платить банки, беря кредиты
у центрального института (учетная ставка).
В целом считается, что воздействие процентной
ставки на экономику ведет к тому, что
усиливается экономический рост. Так,
снижение средней ставки на 1 % дает прибавку ежегодного экономического роста страны
на 1/3 процента;
покупка и продажа государственных
ценных бумаг (операции на открытых рынках);
определение условий для различных
видов займов (выборочный кредитный контроль).
Кроме того, для создания оптимальных
условий развития денежного рынка в России
необходимо:
совершенствование законодательной
базы в сфере денежно - кредитной политики;
уменьшение долларизации российского
денежного обращения;
усиление стимулов инвестиционной
активности;
совершенствование налоговой
системы;
снижение инфляции и проведения
политики сдерживания цен;
внедрение и совершенствование
электронного денежного обращения;
развитие и применение широкого
спектра форм безналичного обращения;
усиление контроля над законностью
наличного и безналичного оборота для
предотвращения возможных противоправных
действий и другие.
Для повышения скорости и эффективности
оборачиваемости денежных средств в наличной
и безналичной формах очень важно развитие
механизма предоставления гарантий. В
настоящее время это предоставление государственных
гарантий.
Однако только государственными
гарантиями нельзя полностью обеспечить
потребности коммерческих структур в
гарантиях.
Таким образом, улучшение конъюнктуры
денежного рынка в России приведет к укреплению
национальной денежной единицы и стабилизации
денежной системы в целом, что, в свою очередь,
окажет положительное влияние на весь
комплекс экономических процессов в стране.
В рамках курсовой политики
ЦБ РФ не следует переоценивать роль реального
обменного курса национальной валюты
в качестве эффективной управляющей переменной.
Кроме того, поддержание курса национальной
валюты на относительно низком уровне,
отмеченное на протяжении последних лет,
консервирует существующую отраслевую
структуру нашей экономики, ее экспортный
потенциал в современном виде, когда в
структуре экспорта преобладает углеводородное
сырье и товары низких переделов [10].
Основными направлениями денежно-кредитной
политики в кредитной сфере будут являться:
1 Создание и совершенствование
прочной законодательной основы,
предусматривающей реальную защиту
прав участников рынка кредитов
и жесткие меры для пресечения
любых противоправных действий
в сделках с ссудным капиталом.
2 Укрепление и выдача
гарантий получения доходов со
стороны государства и Центрального
банка.
3 Гибкое государственное
регулирование для исключения
монопольных групп участников кредитного
рынка.
4 Применение льготных
тарифов для вливания кредитных
средств в наиболее слабые
и уязвимые сектора экономической
системы страны.
5 Поддержка и развитие
новых форм и видов кредитования
на рынке ссудных капиталов.
6 Дифференцированный подход
в области спроса и предложения
на кредитном рынке.
7 Создание благоприятных
условий для привлечения иностранного
капитала в российскую экономику.
8 Внедрение достижений
и средств научно - технического
прогресса на все уровни кредитного рынка.
9 Достаточно хорошо развитое
информационное обеспечение участников
рынка кредитов.
10 Развитие рынка кредитов
долгосрочного погашения, потребительских
кредитов и ипотечных.
11 Обеспечение необходимого
уровня конкуренции на кредитном рынке.
12 Повышение устойчивости
развития экономики в целом
и обеспечение возможности создания
прогнозирования кредитного рынка
России на долгосрочный период.
13 Обеспечение высокого
профессионализма участников кредитного
рынка.
14 Формирование условий
для выхода кредитного рынка
России на мировой уровень
и другие эффективные мероприятия.
Такой подход к организации
кредитного рынка России позволяет расширить
возможности его участников и в целом
поддержать функционирование экономической
системы государства на мировом уровне.
В рамках политики обеспечения
эффективного контроля за деятельностью
банковской системы и политики обеспечения
надежности и устойчивости денежно-кредитной
системы следует обратить внимание на
информационную открытость денежных властей,
банковского сектора, посредством регулярных
публикаций аналитических материалов.
Причем необходимо вводить,
а в ряде случаев ужесточать наказание
за профессиональные злоупотребления
и предоставление недостоверной и несвоевременной
информации как со стороны коммерческих
банков, так и надзорных органов.
Кроме того, необходимо форсировать
работу, направленную на борьбу с фиктивным
капиталом и выявлением реальных собственников
банков. Для обеспечения последовательности
проводимого курса и инвестиционной привлекательности
страны социально-экономическая политика,
разрабатываемая денежными властями,
должна приобретать долгосрочны и характер,
при наличии лиц, ответственных непосредствен
но за ее проведение.
Обоснование и регламентация
конечной генеральной цели денежно-кредитной
ЦБ РФ являются исходным и ключевым этапом
ее модернизации. Без обоснования конечной
генеральной цели денежно-кредитной политики
ЦБ, адекватной необходимости повышения
качества жизни, и обеспечения инновационности
развития экономики имеет место опасность
«имитации бурной деятельности».
Финансово-экономический кризис
ярко продемонстрировал, насколько сильное
влияние проблемы в финансовом секторе
оказывают на состояние практически всех
секторов экономики.
С учетом уроков кризиса и опыта
его преодоления Банк России намерен содействовать
укреплению финансовой стабильности,
в частности повышая требования к финансовой
устойчивости и к управлению рисками кредитных
организаций, способствуя дальнейшей
консолидации и капитализации в банковском
секторе.
Усиление конкуренции потребует
изменения модели развития кредитных
организаций в направлении большей диверсификации
банковской деятельности, снижения концентрации
рисков. Одновременно это будет способствовать
развитию российской экономики и повышению
ее конкурентоспособности на международной
арене.
С целью повышения эффективности
своих действий Банк России при проведении
денежно-кредитной политики будет учитывать
ситуацию на финансовых рынках, риски,
обусловленные ростом денежных агрегатов,
кредитов и цен на активы.
Банк России будет уделять особое
внимание более широкому анализу тенденций
в динамике денежных и кредитных показателей,
чтобы своевременные действия в области
денежно-кредитной политики и банковского
регулирования и надзора могли способствовать
предотвращению возникновения дисбалансов
в финансовом секторе экономики, и, таким
образом, содействовать не только выполнению
задачи по снижению инфляции, но и поддержанию
финансовой стабильности и общего макроэкономического
равновесия.
В целях обеспечения доверия
к проводимой денежно-кредитной политике
Банк России будет расширять практику
разъяснения широкой общественности причин
и ожидаемых последствий принимаемых
решений.
В рамках подготовки к введению
режима таргетирования инфляции будет
также продолжена работа по совершенствованию
методов экономического моделирования
и прогнозирования и механизмов принятия
решений относительно изменений параметров
проводимой Банком России политики.
Для совершенствования денежно-кредитной
политики России нужен кардинальный пересмотр
отношений внутри банковской системы
и вне ее на духовно-нравственном, воспитательно-культурном,
законодательно-нормативном и банковском
(материально-финансовом) уровнях.
Духовно-нравственный уровень.
Крайне необходимы опора на духовно-нравственную
составляющую, изменение мировоззрения
руководителей и сотрудников банковского
сектора:
признание и восстановление
исторически существовавшего в России
приоритета производства и торговли над
финансами;
осознание роли личности и личностных
ценностей руководителя в процессе предотвращения
и преодоления кризисных ситуаций любого
масштаба;
признание ответственности
банков (а в 70% - 80% кризисных случаев - их вины) за принятие неквалифицированных и несвоевременных решений, провоцирующих кризис доверия в экономических системах разных типов;
реальное изменение целенаправленности
банков (и предприятий) от максимизации
прибыли к комплексу целей (общенациональных,
бюджетных, мезо-, микро- и наноэкономических);
обеспечение приоритета взаимного
решения проблем, переход от формального
к высокопрофессиональному взаимовыгодному
сотрудничеству со всеми экономическими
агентами.
Воспитательно-культурный уровень.
Необходим возврат к лучшим российским
педагогическим традициям:
признание и реализация роли
учителя в воспитании личности ученика
и одновременно специалиста-профессионала;
переход от линейного к нелинейному
мышлению, подготовка руководителей, способных
прогнозировать и моделировать инвариантное
развитие экономических ситуаций, принимать
ответственные решения в условиях высокой
изменчивости внешней среды и неполной
информации;