Рынок лизинговых услуг и его развитие в Республике Узбекистан

2) В случае выявления  дефекта в объекте лизинговой  сделки лизингополучатель предъявляет  не лизингодателю, а поставщику  оборудования. В связи с этим  на срок лизинговой сделки  параллельно предусматривается  гарантия поставщика по техническому  обслуживанию оборудования. ⁸

С экономической точки  зрения лизинг имеет сходство с кредитом, предоставленным на покупку оборудования. При кредите в основные фонды  заемщик вносит в установленные  сроки платежи в погашение  долга.

 При этом банк для  обеспечения возврата кредита  сохраняет за собой право собственности  на кредитуемый объект до полного  погашения ссуды. При лизинге  арендатор становится владельцем  взятого в аренду имущества  только по истечении срока  договора и выплаты им полной  стоимости арендованного имущества. 

Однако такое сходство характерно лишь для финансового  лизинга. Для другого вида лизинга - оперативного - наблюдается большее  сходство с классической арендой  оборудования.

По своей юридической  форме лизинговая сделка является своеобразным видом долгосрочной аренды инвестиционных ценностей. Четкое определение лизинговой операции имеет важное практическое значение, так как при несоблюдении установленных законом правил ее оформления она не может быть признана лизинговой сделкой, что чревато  для участников операции рядом неблагоприятных  финансовых последствий.

ОСОБЕННОСТИ ЛИЗИНГА

Причиной широкого распространения  лизинга является ряд его преимуществ  перед обычной ссудой:⁹

а) Лизинг предполагает 100 % - ное кредитование и не требует  немедленного начала платежей. При  использовании обычного кредита  для покупки имущества предприятие  должно было бы около 15 % стоимости покупки  оплачивать за счет собственных средств. При лизинге контракт заключается  на полную стоимость имущества.

Арендные платежи обычно начинаются после поставки имущества  арендатору, либо позже.

б) Гораздо проще получить контракт по лизингу, чем ссуду. Особенно это относится к мелким и средним  предприятиям. Некоторые лизинговые компании даже не требуют от арендатора никаких дополнительных гарантий. Предполагается, что обеспечением сделки служит само оборудование. При невыполнении арендатором  своих обязательств лизинговая компания сразу же забирает свое имущество.

в) Лизинговое соглашение более  гибко, чем ссуда. Ссуда всегда предлагает ограниченные сроки и размеры  погашения. При лизинге арендатор  может рассчитывать поступление  своих доходов и выработать с  арендодателем соответствующую, удобную  для него схему финансирования. Платежи  могут быть ежемесячными, ежеквартальными  и т. д., суммы платежей могут отличаться друг от друга. Иногда погашение может  осуществляться после получения  выручки от реализации товаров, произведенных  на оборудовании, взятом в лизинг. Ставка может быть фиксированной и плавающей.

г) Риск устаревания оборудования целиком ложится на арендодателя. Арендатор имеет возможность  постоянного обновления своего парка  оборудования.

д) В случае лизинга арендатор  может использовать сразу гораздо  больше производственных мощностей, чем  при покупке. Временно высвобожденные благодаря лизингу деньги он может  пустить на какие - либо другие цели.

е) Так как лизинг долгое время служил средством реализации продукции и развития производства, то государственная политика, как  правило, направлена на поощрение и  расширение лизинговых операций.

ж) Преимущества учета арендуемого  имущества. Основными принципами Евролиза (Leaseurope - ассоциация европейских лизинговых компаний) по учету лизинговых операций является опубликование арендатором  своих финансовых обязательств, вытекающих из лизинговых соглашений.

Считается, что опубликование  арендатором своих обязательств будет играть важную роль в оценке его финансового положения. Цифровая информация по обязательствам на дату составления баланса должна удовлетворить  все запросы третьих сторон. Эта  публикация может быть сделана в  форме приложения к балансу.

Во многих странах законодательство устанавливает для предприятий  обязательное соотношение собственного и заемного капитала. Так как имущество  по лизинговой сделке будет учитываться  по балансу арендодателя, то арендатор  может расширить свои производственные мощности, не затронув соотношения.

з) Международный валютный фонд не учитывает сумму лизинговых сделок в подсчете национальной задолженности, т. е. существует возможность превысить  лимиты кредитной задолженности, устанавливаемые  Фондом по отдельным странам. Несколько  слов можно сказать и о недостатках  лизинга:¹⁰

1. Если оборудование взято  в финансовый лизинг и оно  с течением времени устарело  до окончания действия лизингового  договора, то лизингополучатель  продолжает платить арендные  платежи до конца контракта. 

2. При оперативном лизинге  риск устаревшего оборудования  ложится на арендодателя, который  вынужден брать за это большую  плату с лизингополучателя. 

3. Еще одним недостатком  финансового лизинга является  то, что в случае выхода оборудования  из строя, платежи производятся  в установленные сроки, независимо  от состояния оборудования.

4. Если объектом лизингового  договора является крупный и  уникальный объект, то в связи  с большим разнообразием условий  арендных сделок подготовка договоров  об их лизинге требует значительного  времени и средств.

2.ВИДЫ ЛИЗИНГОВЫХ ОПЕРАЦИЙ

 Современный рынок  лизинговых услуг характеризуется  многообразием форм лизинга, моделей  лизинговых контрактов и юридических  норм, регулирующих лизинговые операции. Существующие формы лизинга можно  объединить в два основных  вида - оперативный и финансовый  лизинги. ¹¹

1. Оперативный лизинг - это  арендные отношения, при которых  расходы лизингодателя, связанные  с приобретением и содержанием  сдаваемых в аренду предметов,  не покрываются арендными платежами  в течение одного лизингового  контракта. 

Для оперативного лизинга  характерны следующие основные признаки:

- лизингодатель не рассчитывает  возместить все свои затраты  за счет поступления лизинговых  платежей от одного лизингополучателя; 

- лизинговый договор заключается,  как правило, на 2 - 5 лет, что  значительно меньше сроков физического  износа оборудования, и может  быть расторгнут лизингополучателем  в любое время; 

- риск порчи или утери  объекта лежит в основном на  лизингодателе. В лизинговом договоре  может предусматриваться определенная  ответственность лизингополучателя  за порчу переданного ему имущества,  но ее размер значительно меньше  первоначальной цены имущества; 

- ставка лизинговых платежей  обычно выше, чем при финансовом  лизинге. Это вызвано тем, что  лизингодатель, не имея полной  гарантии окупаемости затрат, вынужден  учитывать различные коммерческие  риски (риск не найти арендатора  на весь объем имеющегося оборудования, риск поломки объекта сделки, риск досрочного расторжения  договора) путем повышения цены  на свои услуги;

- объектом сделки являются  наиболее популярные виды машин  и оборудования.

При оперативном лизинге  лизинговая компания приобретает оборудование заранее, не зная конкретного арендатора. Поэтому фирмы, занимающиеся оперативным  лизингом, должны хорошо знать конъюнктуру  рынка инвестиционных товаров как  новых, так и бывших уже в употреблении. Лизинговые компании при этом виде лизинга сами страхуют имущество, сдаваемое  в аренду, и обеспечивают его техобслуживание  и ремонт.

По окончании срока  лизингового договора лизингополучатель  имеет право:¹²

- продлить срок договора  на более выгодных условиях;

- вернуть оборудование  лизингодателю; 

- купить оборудование  у лизингодателя при наличии  соглашения на покупку по справедливой  рыночной стоимости. Поскольку  при заключении договора заранее  нельзя достаточно точно определить  остаточную рыночную стоимость  объекта сделки, то это положение  требует от лизинговых фирм  хорошего знания конъюнктуры  рынка подержанного оборудования.

Лизингополучатель при помощи оперативного лизинга стремится  избежать рисков, связанных с владением  имуществом, например, с моральным  старением, снижением рентабельности в связи с изменением спроса на производимую продукцию, поломкой оборудования, увеличением прямых и косвенных  непроизводительных затрат, вызванных  ремонтом и простоем оборудования, и т.д. Поэтому лизингополучатель  предпочитает оперативный лизинг в  случаях, когда:

- предполагаемые доходы  от использования арендованного  оборудования не окупают его  первоначальной цены;

- оборудование требуется  на небольшой срок (сезонные работы  или разовое использование);

- для оборудования необходимо  специальное техобслуживание; 

- объектом сделки выступает  новое, непроверенное оборудование.

Перечисленные особенности  оперативного лизинга определили его  распространение в таких отраслях, как сельское хозяйство, транспорт, горнодобывающая промышленность, строительство, электронная обработка информации.

2. Финансовый лизинг - это  соглашение, предусматривающее в  течение периода своего действия  выплату лизинговых платежей, покрывающих  полную стоимость амортизации  оборудования или большую его  часть, дополнительные издержки  и прибыль лизингодателя. ¹³

Финансовый лизинг характеризуется  следующими основными чертами:

- участие третьей стороны  (производителя или поставщика  объекта сделки);

- невозможность расторжения  договора в течение так называемого  основного срока аренды, т.е. срока,  необходимого для возмещения  расходов арендодателя. Однако на  практике это иногда происходит, что оговаривается в соглашении  о лизинге, но в этом случае  стоимость операции значительно  возрастает;

- более продолжительный  срок лизингового соглашения (обычно  близкий сроку службы объекта  сделки);

- объекты сделок, как правило,  отличаются высокой стоимостью.

После завершения срока контракта  лизингополучатель может:

- купить объект сделки, но по остаточной стоимости; 

- заключить новый договор  на меньший срок и по льготной  ставке;

- вернуть объект сделки  лизинговой компании.

О своем выборе лизингополучатель  сообщает лизингодателю за 6 месяцев  или в другой период до окончания  срока договора. Если в договоре предусматривается соглашение (опцион) на покупку предмета сделки, то стороны  заранее определяют остаточную стоимость  объекта. Обычно она составляет от 1 до 10% первоначальной стоимости, что  дает право лизингодателю начислять  амортизацию на всю стоимость  оборудования.

Т.к. финансовый лизинг по экономическим  признакам схож с долгосрочным банковским кредитованием капитальных вложений, то особое место на рынке финансового  лизинга занимают банки, финансовые компании и специализированные компании, тесно связанные с банками.

Лизинговые операции также  можно классифицировать в зависимости  от состава участников:¹⁴

1. Прямой лизинг - собственник  имущества (поставщик) самостоятельно, без посредников, сдает объект  в лизинг.

Частный случай прямого лизинга - возвратный лизинг, при котором  собственник оборудования продает  его лизинговой фирме и одновременно берет это оборудование у него в аренду. В результате такой операции продавец становится арендатором. Применяется  она в случаях, когда собственник  объекта сделки испытывает острую потребность  в денежных средствах и с помощью  данной формы лизинга улучшает свое финансовое состояние.

2. Косвенный лизинг - передача  имущества осуществляется через  посредника (лизинговую компанию  или банк).

По объему оказываемых  услуг лизинг подразделяется на:¹⁵

1. Чистый лизинг - все обслуживание  арендуемого имущества берет  на себя лизингополучатель. 

2. Лизинг с полным набором  услуг - полное обслуживание лежит  на лизингодателе. 

3. Лизинг с частичным  набором услуг - в данном случае  на лизингодателя возлагается  только часть функций по обслуживанию  имущества.

В зависимости от сектора  рынка лизинг бывает внутренним (когда  все участники сделки находятся  в одной стране) и международным (хотя бы один из участников - представитель  другой страны).

По характеру лизинговых платежей лизинг подразделяется на: ¹⁶

1. Лизинг с денежным  платежом (платежи осуществляются  в денежной форме).

2. Компенсационный лизинг - арендные платежи осуществляются  поставками продукции, изготовленной  на оборудовании, являющемся объектом  лизинговой сделки.