Роль финансового рынка в привлечении иностранных инвестиций

 

Министерство образования и науки Российской Федерации

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение 
высшего профессионального образования

«Сибирский государственный индустриальный университет»

 

 

 

Кафедра «Финансы и кредит»

 

 

 

 

 

 

Реферат

по дисциплине

«Деньги. Кредит. Банки»

 

 

Роль финансового рынка в привлечении иностранных инвестиций

 

 

 

 

 

 

 

                                

                                                                  Выполнил: студент гр. ЭФК-092

                                                                            Вольвач Н.Д.

      Проверил: доцент Мудрак А.В.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Новокузнецк

2011

Содержание

Введение……………………………………………………………………………….3

1. Теоретические аспекты функционирования финансового рынка……………4
1. Понятие и структура финансового рынка…………………………………….4
2. Основные виды инструментов, обращающихся на финансовом рынке……..9
3. Государственное регулирование…………………………………………...…12
2. Анализ финансового рынка в привлечении иностранных инвестиций……14
3. Проблемы привлечения иностранных инвестиций в Россию………………25
1. Причины низкого уровня инвестиционной активности в РФ……………….25
2. Ретроспектива инвестиций в Россию……………………………………...….27
3. Банки и инвестиционный процесс…………………….………………………30

Заключение…………………………………………………………………………...33

Список используемой литературы………………………………………………….34

 

 

Введение

В начале ХХI века глобализация превратилась в доминирующую тенденцию мирового развития. При этом важнейшую роль в функционировании мировой экономики начинают играть не знающие границ финансовые рынки, представляющие собой сложную систему.

Финансовый рынок России достаточно молод. Его развитие в условиях глобализации в основном обусловлено спросом на российские ценные бумаги со стороны иностранных инвесторов. Если ряду российских компаний уже удалось привлечь значительные средства иностранных инвесторов, то другим только предстоит это сделать.

Актуальность заявленной темы связана, в первую очередь с текущим экономическим положением, сложившимся в России и в мире в результате финансового кризиса.

Целью работы является изучение финансового рынка Российской Федерации. Исходя из поставленной цели в работе определены следующие задачи:

-   дать четкое определение финансового рынка и его основных сегментов;

- изучить характерные черты и показатели работы основных сегментов финансового рынка Российской Федерации;

- определить роль финансового рынка в привлечении иностранных инвестиций;

- выявить существующие  проблемы и пути их решения.

При написании курсовой работы была использована различная литература: учебные издания, статьи, размещенные в периодической печати, а также различные электронные ресурсы: официальные сайты органов управления различными сегментами финансового рынка, Интернет-ресурсы различных частных компаний, осуществляющих свою деятельность на финансовом рынке.

 

1.1 Понятие и структура финансового рынка

Финансовый рынок — это рынок, на котором обращаются финансовые активы. В результате глобализации экономические агенты уже не ограничены возможностями финансирования на их национальных рынках и, так же как инвесторы, имеют возможность выбирать объекты для инвестиций у себя в стране и за рубежом. Поэтому современный мировой финансовый рынок по своей экономической сущности представляет собой механизм аккумулирования и перераспределения на конкурентной       основе финансовых ресурсов между странами, регионами, отраслями и отдельными хозяйствующими субъектами. В результате возникают экономические отношения между кредиторами и заемщиками по предоставлению кредитных ресурсов на условиях возвратности, срочности и платности на международном уровне. Таким образом, функции, выполняемые мировым финансовым рынком, являются продолжением и развитием функций национальных финансовых рынков. [2]

Временно свободные деньги хозяйствующих субъектов и населения аккумулируются посредством ценных бумаг, которые выпускаются (эмитируются) и продаются на фондовом рынке в установленном порядке. Такими эмитентами являются (могут быть) хозяйствующие субъекты и государство. Временно свободные деньги аккумулируются и в кредитной системе, формируя ссудный капитал для предоставления нуждающимся пользователям. Таковыми являются (могут стать) хозяйствующие субъекты, население, государство. Таким образом, в структуре финансового рынка выделяются два сектора - рынок ценных бумаг (фондовый рынок) и рынок ссудного капитала (рынок кредитных ресурсов).

Оба сегмента финансового рынка - ссудный капитал (банковские кредитные ресурсы) и ценные бумаги - функционируют во взаимодействии. Коммерческие банки, выступая в качестве эмитентов, выпускают собственные ценные бумаги: акции для увеличения уставного капитала, банковские векселя и др. В иных случаях банки предоставляют кредиты, используемые заемщиками для инвестирования, пополнения оборотных средств.

Выпуская ценные бумаги, хозяйствующий субъект надеется на их реализацию и привлечение денежных средств, предназначенных для вложения в определенный инвестиционный проект. Привлеченные посредством рынка ценных бумаг денежные средства в совокупности с собственными финансовыми ресурсами предприятия (амортизационные отчисления + нераспределённая прибыль) образуют его инвестиционный капитал. Возможно привлечение заёмных средств и без эмиссии ценных бумаг.

Свободные денежные средства аккумулируются банками под определенный процент и предоставляются под повышенный процент на возвратной основе хозяйствующим субъектам. Чем больше процентная ставка, тем выше склонность населения к сбережению и хранению денег в коммерческих банках. Движение процентной ставки обусловлено соотношением спроса на деньги и предложения их, размерами и продолжительностью кредитов, инфляционными процессами. Разница между процентной ставкой по привлекаемым вкладам и процентной ставкой по предоставляемым кредитам составляет источник дохода - маржу - коммерческих банков. За счет маржи и других источников дохода покрываются текущие расходы, и формируется балансовая прибыль банка.

Благодаря рынку ссудного капитала и рынку ценных бумаг сбережения и накопления трансформируются в финансовый капитал, потребителями которого являются все субъекты экономических отношений - и государство, и предприятия, и отдельные физические лица (в форме личных ссуд, потребительского кредита).

Внутренний финансовый рынок каждой страны состоит из двух частей. Основная часть представлена национальным рынком, на котором хозяйствующие субъекты данной страны эмитируют и перепродают финансовые активы, выраженные в национальных денежных единицах. Вторая часть внутреннего рынка, которая обычно уступает по объемам, представлена операциями, выраженными в иностранных валютах, но подвергающимися регулированию правительственными органами данной страны.

Внешние для данной страны рынки в свою очередь представлены операциями на зарубежных рынках и операциями на международных рынках или еврорынках. Операции на зарубежных рынках — это сделки по купле-продаже финансовых активов, выраженных в валютах иностранных государств, в которых они осуществляются. В отличие от них операции на еврорынках, которые также называют оффшорными, представляют собой операции с финансовыми ресурсами в валютах, размещенных на счетах вне страны их эмиссии. При этом термин «еврорынок» не подразумевает географическое расположение рынка и не тождествен понятию операций в единой валюте евро.

 

 

 

 

 

 

 

 

Далее каждый из сегментов мирового финансового рынка классифицируется в зависимости от срока и вида обращающихся на нем инструментов, а также в соответствии с различными критериями, представленными в таблице 1.

Таблица 1 – Классификация финансового рынка

Критерий	Классификация финансовых рынков
Срок обращения	Денежный рынок Рынок капиталов
Вид финансового инструмента	Кредитный рынок Рынок ценных бумаг
Момент создания финансового актива	Первичный рынок  Вторичный рынок
Тип ценных бумаг	Рынок долговых инструментов Рынок долевых инструментов
Организационная структура рынка	Неорганизованный рынок (внебиржевой) Организованный рынок (биржевой)
Срок поставки актива	Наличный рынок (спотовый) Срочный рынок

 

 

Продолжение таблицы 1

Критерий	Классификация финансовых рынков
Характер финансового актива, служащий предметом сделки	Рынок первичных активов Рынок производных финансовых активов
По эмитенту обязательств	Рынок государственных обязательств Рынок корпоративных обязательств (в том числе финансовых институтов) Рынок частных обязательств
По форме выплаты дохода	Рынок активов с фиксированным доходом Рынок активов с переменным доходом
По форме выпуска	Обособленный документ Записи по счетам
По характеру обращения	Рынок обращающихся инструментов Рынок инструментов с ограниченным кругом обращения Рынок необращающихся инструментов
По форме фиксации прав	Рынок именных инструментов Рынок инструментов на предъявителя Рынок ордерных инструментов

 

 

С точки зрения срока обращения финансовых инструментов выделяют денежный рынок, на котором обращаются инструменты с оставшимся сроком погашения до 1 года, и рынок капиталов, на котором обращаются инструменты со сроком более 1 года. Денежные рынки позволяют коммерческим банкам и компаниям различного профиля корректировать ликвидность своих активов. Способы корректировки могут быть различны: размещение займов, и предоставление ссуд или купля-продажа ценных бумаг. В то же время основная цель операций на рынках капиталов состоит в получении максимального взвешенного на риск дохода в средне- и долгосрочной перспективе.

В зависимости от вида инструмента, служащего предметом торговли, выделяют кредитный рынок и рынок ценных бумаг, каждый из которых в дальнейшем рассматривается как совокупность рынков отдельных финансовых активов.

С точки зрения организационной структуры мировой финансовый рынок может быть подразделен на неорганизованные рынки, на которых сделки осуществляются напрямую или через посредника, и организованные, или биржевые.

Далее выделяются рынки базовых (первичных) финансовых инструментов и рынки производных инструментов (деривативов), цены которых зависят от стоимости лежащих в их основе базовых активов.

Необходимо также отметить, что в зависимости от срока поставки актива, предусмотренного покупателем и продавцом в договоре между ними, можно выделить спотовые и срочные рынки. Рынок операций спот (от англ. «spot»), который также называют рынком с немедленной поставкой, или наличным рынком, обычно предполагает поставку актива и его оплату в течение двух рабочих дней. Срочный рынок предусматривает поставку актива и его оплату в некоторый момент в будущем (от трех рабочих дней до нескольких лет), но по цене, зафиксированной в момент заключения договора.

Таким образом, на мировом финансовом рынке обращается множество разнообразных инструментов. [2]

Кроме того финансовый рынок можно рассматривать и как совокупность первичного и вторичного рынков, а также национальный и международный. Первичный рынок возникает в момент эмиссии ценных бумаг, на нем мобилизуются финансовые ресурсы. На вторичном рынке эти ресурсы перераспределяются, и даже не один раз. В свою очередь, вторичный рынок подразделяется на биржевой и внебиржевой. На последнем происходит купля-продажа ценных бумаг, которые не котируются на бирже.

Функции финансового рынка:

• Мобилизация временно свободных денежных средств через продажу ценных бумаг;

• Финансирование воспроизводственного процесса;

• Распределительная функция - способствует переливу капитала между отраслями, компаниями;

• Повышение эффективности экономики в целом.

Положительная роль финансового рынка состоят в его перераспределительной функции: через него денежный капитал направляется на развитие экономики, в том числе инновационное. Негативная роль финансового рынка в развитии экономики связана с преобладанием спекулятивных виртуальных сделок в интересах обогащения его институциональных участников вместо перераспределения денежного капитала в приоритетные инновационные проекты с учетом общенациональных интересов. Эта негативная роль усиливается при кризисных потрясениях на разных его сегментах, что отрицательно влияет на участников рынка и социально-экономическое развитие страны.