Реструктуризация долгов

В случае неисполнения должником  графика погашения задолженности (непогашение задолженности в  установленные сроки и (или) в  установленных размерах) учредители (участники) предприятия должника, собственник  имущества должника — унитарного предприятия, третьи лица, предоставившие обеспечение, не позднее чем через 14 дней с даты, предусмотренной графиком погашения задолженности, вправе обратиться к собранию кредиторов с ходатайством об утверждении внесенных в график погашения задолженности изменений  или погасить требования кредиторов в соответствии с графиком погашения задолженности.

Собрание кредиторов может  принять решение о внесении изменений  в график, после чего эти изменения  утверждаются арбитражным судом. Также  собрание кредиторов может отказать в утверждении изменений в  графике погашения задолженности  и обратиться в арбитражный суд  с ходатайством о досрочном прекращении  процедуры финансового оздоровления. В случае удовлетворения этого ходатайства  арбитражным судом вводится процедура  внешнего управления или конкурсного  производства.

Не позднее чем за месяц до истечения установленного срока финансового оздоровления, должник обязан предоставить административному управляющему отчет о результатах проведения финансового оздоровления.

По итогам рассмотрения результатов  финансового оздоровления, а также  жалоб кредиторов арбитражный суд  принимает один из судебных актов:

1.определение о прекращении производства по делу о банкротстве в случае, если непогашенная задолженность отсутствует, и жалобы кредиторов признаны необоснованными;

2.определение о введении внешнего управления в случае наличия возможности восстановить платежеспособность предприятия должника. Совокупный срок финансового оздоровления и внешнего управления не может превышать два года. В случае если с даты введения финансового оздоровления до даты рассмотрения арбитражным судом вопроса о введении внешнего управления прошло более чем 18 месяцев, арбитражный суд не может вынести определение о введении внешнего управления;

3.решение о признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства в случае отсутствия оснований для введения внешнего управления и при наличии признаков банкротства.

В случае неисполнения должником  графика погашения задолженности  в течение более 5 дней административный управляющий обязан обратиться к  лицам, предоставившим обеспечение  исполнения должником обязательств в соответствии с графиком погашения  задолженности, с требованием об исполнении должником обязательств согласно графику погашения задолженности.

Денежные средства, полученные в результате исполнения лицами, предоставившими  обеспечение исполнения должником  обязательств, перечисляются на счет предприятия должника для расчетов с кредиторами.

В случае удовлетворения требований кредиторов лицами, предоставившими  обеспечение исполнения должником  обязательств в соответствии с графиком погашения задолженности, требования этих лиц погашаются должником после  прекращения производства по делу о  банкротстве или в ходе конкурсного  производства в составе требований кредиторов третьей очереди.

Споры между лицами, предоставившими  обеспечение исполнения должником  обязательств в соответствии с графиком погашения задолженности, и административным управляющим, конкурсными кредиторами  и уполномоченными органами разрешаются  арбитражным судом, рассматривающим  дело о банкротстве.

Внешнее управление имуществом должника-предприятия является необязательной процедурой банкротства (вводится арбитражным  судом только тогда, когда это  может привести к восстановлению платежеспособности должника) и направлено на сохранение деятельности предприятия  и его оздоровление.

Определение арбитражного суда о введении внешнего управления подлежит немедленному исполнению и может  быть обжаловано в вышестоящие инстанции  лицами, участвующими в деле о банкротстве.

Срок действия внешнего управления составляет 12 месяцев, возможно его продление еще на 6 месяцев.

Срок внешнего управления продлевается арбитражным судом  при условии, что собранием кредиторов принято решение об:

- утверждении или изменении плана внешнего управления, в котором предусмотрен срок внешнего управления, превышающий первоначально установленный, но не более чем максимальный срок внешнего управления;

- обращении в арбитражный суд с ходатайством о продлении внешнего управления, но не более чем максимальный срок внешнего управления.

Представления какого-либо обоснования эффективности введения внешнего управления от собрания кредиторов не требуется. Анализ финансового состояния  должника и возможности его восстановления осуществляются временным управляющим. В обязанности кредиторов входит лишь определение (на стадии наблюдения) кандидатуры внешнего управляющего и предполагаемого срока проведения внешнего управления.

Последствиями введения внешнего управления являются следующие:

1.Отстранение руководителя должника от должности и возложение управления делами должника на внешнего управляющего. Внешний управляющий имеет право издать приказ об увольнении руководителя или предложить ему перейти на другую работу в порядке и на условиях, установленных трудовым законодательством.

2. Прекращение полномочий органов управления должника (общее собрание акционеров, общее собрание участников, совет директоров, правление и т. д.) и собственника имущества должника - унитарного предприятия. Большинство полномочий этих органов должника переходит к внешнему управляющему, однако некоторые из них (согласование крупных сделок и сделок, в которых имеется заинтересованность) переходят к собранию участников либо комитету кредиторов. Органы должника обязаны в течение трех дней с момента назначения внешнего управляющего обеспечить передачу ему бухгалтерской и иной документации организации-должника, печатей, штампов, материальных и иных ценностей. В компетенции органов управления должника остается только принятие решений об увеличении уставного капитала, об определении порядка ведения общего собрания акционеров и об избрании представителя учредителей (участников) должника, который будет участвовать в собрании кредиторов.

3.Снятие ранее принятых мер по обеспечению требований кредиторов; арест имущества должника и иные ограничения по распоряжению имуществом должника могут быть наложены только в рамках процесса о банкротстве.

4.Введение моратория на удовлетворение требований. Мораторий - это приостановление исполнения должником денежных обязательств и уплаты обязательных платежей.

5.Введение моратория на удовлетворение требований кредиторов - является одним из наиболее привлекательных условий внешнего управления для должника. Мораторий позволяет в течение полутора лет (срока проведения внешнего управления) использовать суммы, предназначенные для уплаты долгов, на проведение мероприятий по улучшению финансового состояния должника. Поэтому именно мораторий на долги является приманкой для недобросовестных руководителей, объявляющих о фиктивном банкротстве своих предприятий.

Действие моратория распространяется на денежные обязательства и обязательные платежи, сроки, исполнения которых  наступили до введения внешнего управления. В течение срока действия моратория  на удовлетворение требований кредиторов по денежным обязательствам и обязательным платежам, сроки которых наступили:

- приостанавливается исполнение исполнительных документов по имущественным взысканиям, иных документов, взыскание по которым производится в бесспорном порядке, не допускается их принудительное исполнение, за исключением исполнения исполнительных документов, выданных на основании вступивших в законную силу до введения внешнего управления решений о взыскании задолженности по заработной плате, о выплате вознаграждений по авторским договорам, об истребовании имущества из чужого незаконного владения, о возмещении вреда, причиненного жизни или здоровью, и возмещении морального вреда, а также о взыскании задолженности по текущим платежам;

- не начисляются неустойка (штрафы, пени) и иные финансовые санкции за неисполнение или ненадлежащее исполнение денежных обязательств и обязательных платежей, за исключением тех из них, которые возникли после принятия заявления о признании должника банкротом, а также подлежащей уплате по ним неустойки (штрафы, пени).

Мораторий на удовлетворение требований кредиторов не распространяется:

- на денежные обязательства и обязательные платежи, которые возникли после принятия арбитражным судом заявления о признании должника банкротом и срок исполнения которых наступил после введения внешнего управления;

- на требования о взыскании задолженности по заработной плате, - выплате вознаграждений по авторским договорам, о возмещении вреда, причиненного жизни или здоровью, о возмещении морального вреда. Это положение направлено на обеспечение гарантий прав работников должника, недопущение использования внешнего управления для отсрочки выплаты заработной платы.

 

3.Задача А. Регулярная оценка ориентировочной текущей стоимости компании, проводимая силами ее менеджмента, в части определения фактора изменения стоимости осуществления на основе: -денежных потоков для собственного капитала; -бездолговых денежных потоков;-вмененных бездолговых денежных потоков; -чистой операционной прибыли за вычетом всех не учтенных при ее исчислении налоговых платежей, изымаемых из денежных потоков фирмы. Ответ обосновать.

Обоснование:

Текущая стоимость компании определяется её активами или рыночной стоимостью акций. Прибыль – прирост к стоимости имущества компании, следовательно, она показывает стоимость компании. Таким образом, регулярная оценка ориентировочной текущей стоимости компании осуществляется на основе чистой операционной прибыли за вычетом всех не учтенных при её исчислении налоговых платежей, изымаемых из денежных потоков фирмы.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список используемой литературы

          1. Бочаров В.В. Корпоративные финансы. - СПб.: Питер, 2008.

          2. Виханский О.С., Наумов А.И. Менеджмент: Учебник. - 3-е изд. - М.: Экономистъ, 2003.

          3. Глухов В.В. Менеджмент: Учебник для вузов. 3-е изд. - СПб.: Питер, 2008.

          4. Драккер П. Управление, нацеленное на результаты. / Пер. с англ. М.: Технолог. школа бизнеса, 1992.

          5. Марков Г.Н. Справочник руководителя: практическое пособие. - СПб.: Альфа, 2000.

          6. Менеджмент организации. Учеб. пособие/Под ред. З.П. Румянцевой, Н.А. Саломатина. М.: Инфра-М, 1995.

          7. Хизрич Р., Питерс М. Создание и развитие нового предприятия. М.: Прогресс-Универс, 1992.