Реструктуризация долгов

Наибольший экономический  эффект достигается от реструктуризации таких активов как объекты  коммерческой недвижимости, объекты  непрофильного бизнеса и объекты  долгосрочных финансовых вложений.

Методы реструктуризации обязательств определяется в зависимости  от сущности объекта. По отношению к  кредиторской задолженности основной целью реструктуризации является достижение экономического эффекта путем минимизации  издержек, связанных с ее погашением.

По отношению к дебиторской  задолженности основной целью реструктуризации является достижение экономического эффекта  путем получения максимально  возможной суммы от права требования.

К направлениям реструктуризации кредиторской задолженности относятся:

1. Реструктуризация коммерческой  и прочей задолженности;

2. Реструктуризация задолженности  перед бюджетом и внебюджетными  фондами.

К методам реструктуризации коммерческой задолженности относят:

1. признание задолженности  недействительной с последующим списанием;

2. погашение через отступное;

3. обмен долга на контроль  над предприятием через акции;

4. взаимозачет задолженности;

5. переоформление задолженности  в вексельные обязательства и  др.

1. При использовании метода  признание задолженности недействительной с последующим списанием долга особое внимание уделяется фиксации и изучению срока исковой давности. При обосновании истечения срока исковой давности кредиторская задолженность может быть списана. При этом издержки, связанные с осуществлением данной процедуры минимальны, а экономический эффект равен размеру списываемой кредиторской задолженности.

2. Метод погашения через  отступное подразумевает обмен  активов предприятия на различного рода уступки со стороны кредиторов, например, сокращение суммы задолженности или уменьшение процентной ставки. В качестве отступного могут быть предложены различные активы предприятия, находящиеся в собственности и формирующие имущественный комплекс. Размер, сроки и порядок предоставления отступного устанавливаются сторонами по соглашению.

3. Обмен долга на контроль  над предприятием через акции по сути является частным случаем метода погашения через отступное, поскольку одним из видов отступного может являться предложение пакета акций предприятия в обмен на уступки кредитора.

4. Взаимозачет долгов  являются распространенным методом  реструктуризации задолженности.  Возможность взаимозачетов возникает  в двух случаях: там, где  две стороны должны друг другу,  и там, где задолженность существует  друг пред другом в ряде  предприятий. Данный метод является  наиболее быстрым и эффективным  методом сокращения суммы задолженности,  поскольку здесь не происходит  обмена денежными или основными  средствами. 

5. При переоформлении  задолженности в вексельные обязательства  предприятие расплачивается по  своей текущей задолженности  своими векселями. В этом случае  вексель будет представлять собой  новое обязательство, которое  должно быть исполнено в соответствии  с вновь установленными сроками  и зачастую с выплатой меньших  процентов, что освобождает предприятие  от платы долга в данном  периоде. 

Реструктуризация задолженности  пред бюджетом и внебюджетными фондами  регламентируется российским законодательством  и, по сути, представляет собой изменение  графика платежей с учетом финансового  состояния предприятия и его  роли в инфраструктуре региона.

Методы реструктуризации дебиторской задолженности близки к методам реструктуризации кредиторской задолженности и включают в себя следующие: признание задолженности  недействительной, погашение дебиторской задолженности через отступное, путем взаимозачета и выпуска векселей.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Цели и особенности расчета финансового потока предприятия, находящегося в процедурах оздоровления или конкурсного производства. Связь с планом финансового оздоровления (внешнего управления). Производственно-хозяйственная деятельность, реализация имущества и другие продажи как основные источники финансовых средств. Формы бухгалтерской отчетности как источник исходных данных. Другие источники исходной информации. Временной период. Изменение цен.

Финансовое оздоровление - это процедура банкротства, направленная на восстановление платежеспособности предприятия должника и погашение задолженности в соответствии с графиком погашения задолженности.

При финансовом оздоровлении должник в соответствии с графиком начинает расплачиваться по долгам почти  сразу после введения процедуры; одновременно осуществляются меры по финансовому оздоровлению предприятия.

Ходатайство о введении финансового  оздоровления

С ходатайством о введении финансового оздоровления к первому  собранию кредиторов, не позднее чем за 15 дней до даты проведения собрания, имеют право обращаться - учредители предприятия должника, собственник имущества должника, уполномоченный государственный орган и третьи лица по согласованию с должником.

К решению об обращении  с ходатайством прилагаются план финансового оздоровления предприятия (если ходатайствуют учредители, участники, собственник), график погашения задолженности, сведения об обеспечении исполнения обязательств и другие документы.

Последствия введения финансового  оздоровления предприятия

С даты вынесения арбитражным судом определения о введении финансового оздоровления наступают такие последствия:

- требования кредиторов по денежным обязательствам и об уплате обязательных платежей, срок исполнения которых наступил на дату введения финансового оздоровления, могут быть предъявлены к должнику только с соблюдением порядка предъявления требований к должнику, установленного законом о банкротстве;

- отменяются ранее принятые меры по обеспечению требований - кредиторов;

- аресты на имущество должника и иные ограничения должника в части распоряжения принадлежащим ему имуществом могут быть наложены исключительно в рамках процесса о банкротстве;

- приостанавливается исполнение исполнительных документов по имущественным взысканиям, за исключением исполнения исполнительных документов, выданных на основании вступивших в законную силу до даты введения финансового оздоровления решений о взыскании задолженности по заработной плате, выплате вознаграждений по авторским договорам, об истребовании имущества из чужого незаконного владения, о возмещении вреда, причиненного жизни или здоровью, и возмещении морального вреда;

- запрещается удовлетворение требований учредителя (участника) предприятия должника о выделении доли (пая) в имуществе должника в связи с выходом из состава его учредителей (участников), выкуп должником размещенных акций или выплата действительной стоимости доли (пая);

- запрещается выплата дивидендов и иных платежей по эмиссионным ценным бумагам;

- не допускается прекращение исполнения денежных обязательств должника путем зачета встречного однородного требования, если при этом нарушается очередность удовлетворения требований кредиторов;

- не начисляются неустойка (штрафы, пени), подлежащие уплате проценты и иные финансовые санкции за неисполнение или ненадлежащее исполнение денежных обязательств и обязательных платежей, возникших до даты введения финансового оздоровления.

На сумму требований кредиторов по денежным обязательствам и об уплате обязательных платежей, подлежащих удовлетворению в соответствии с графиком погашения  задолженности, начисляются проценты в размере ставки рефинансирования ЦБ РФ. Срок начисления процентов определяется с даты вынесения определения о введении финансового оздоровления и до даты погашения требований кредитора или до даты принятия решения о признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства, если такое погашение не произошло до открытия конкурсного производства.

Неустойка (штрафы, пени), а  также суммы причиненных убытков  в форме упущенной выгоды, которые  должник обязан уплатить кредиторам в размерах, существовавших на дату введения финансового оздоровления, подлежат погашению в ходе финансового  оздоровления в соответствии с графиком погашения задолженности после  удовлетворения всех остальных требований кредиторов.

Требования кредиторов, предъявленные  в ходе финансового оздоровления и включенные в реестр требований кредиторов, удовлетворяются не позднее  чем через месяц с даты окончания исполнения обязательств в соответствии с графиком погашения задолженности, если иное не предусмотрено законом о банкротстве.

Управление предприятием-должником  в ходе финансового оздоровления

В ходе финансового оздоровления органы управления предприятия должника осуществляют свои полномочия с определенными  ограничениями. Однако на основании ходатайства собрания кредиторов, административного управляющего или предоставивших обеспечение лиц, содержащего сведения о ненадлежащем исполнении руководителем предприятия-должника плана финансового оздоровления или о совершении им действий, нарушающих права и законные интересы кредиторов и (или) предоставивших обеспечение лиц, арбитражный суд может отстранить руководителя предприятия-должника от должности.

Должник не вправе без согласия собрания кредиторов (комитета кредиторов) совершать сделки или несколько  взаимосвязанных сделок:

- в совершении, которых у должника имеется заинтересованность;

- которые связаны с приобретением, отчуждением или возможностью отчуждения прямо либо косвенно имущества должника, балансовая стоимость которого составляет более 5% балансовой стоимости активов должника на последнюю отчетную дату, предшествующую дате заключения сделки;

- которые влекут за собой выдачу займов (кредитов), выдачу поручительств и гарантий, а также учреждение доверительного управления имуществом должника;

- которые влекут за собой возникновение новых обязательств должника в случае, если размер денежных обязательств должника, возникших после введения финансового оздоровления, составляет более 20% суммы требований кредиторов, включенных в реестр требований кредиторов.

Должник не вправе без согласия административного управляющего совершать  сделки или несколько взаимосвязанных  сделок, которые:

- влекут за собой увеличение кредиторской задолженности предприятия должника более чем на 5% суммы требований кредиторов, включенных в реестр требований кредиторов на дату введения финансового оздоровления;

- связаны с приобретением, отчуждением или возможностью отчуждения прямо либо косвенно имущества должника, за исключением реализации имущества должника, являющегося готовой продукцией (работами, услугами), изготовляемой или реализуемой должником в процессе обычной хозяйственной деятельности;

- влекут за собой уступку прав требований, перевод долга;

- влекут за собой получение займов (кредитов).

Административный управляющий

Административный управляющий  утверждается арбитражным судом  и действует с даты его утверждения  арбитражным судом до прекращения  финансового оздоровления либо до его  отстранения,. или освобождения арбитражным судом.

Прекращение производства по делу о банкротстве в связи с погашением требований кредиторов в ходе финансового оздоровления влечет за собой прекращение полномочий административного управляющего. При введении другой процедуры банкротства административный управляющий продолжает исполнять свои обязанности до утверждения соответственно внешнего или конкурсного управляющего.

План финансового оздоровления предприятия должника

План финансового оздоровления, подготовленный учредителями (участниками) предприятия должника, собственником имущества должника  - унитарного предприятия, утверждается собранием кредиторов и должен предусматривать способы получения должником средств, необходимых для удовлетворения требований кредиторов в соответствии с графиком погашения задолженности в ходе финансового оздоровления.

График погашения задолженности

Графиком погашения задолженности  должно предусматриваться погашение  всех требований кредиторов, включенных в реестр требований кредиторов, не позднее чем за месяц до даты окончания срока финансового оздоровления, а также погашение требований кредиторов первой и второй очереди не позднее чем через 6 месяцев с даты введения процедуры финансового оздоровления.

График погашения задолженности  по обязательным платежам, взимаемым  согласно законодательству о налогах  и сборах, устанавливается в соответствии с требованиями законодательства о  налогах и сборах. Графиком погашения  задолженности должно быть предусмотрено  пропорциональное погашение требований кредиторов исходя из очередности, установленной  законом о банкротстве.

Должник вправе досрочно исполнить  график погашения задолженности. В  этом случае на основании отчета должника о досрочном окончании процедуры  финансового оздоровления арбитражный  суд может вынести определение  о прекращении производства по делу о банкротстве.