Понятия кредитной системы и её элементы

Вообще во многих развитых странах ипотечным кредитованием занимаются преимущественно государственные и полугосударственные банки. Именно так обстоит дело в Германии, Италии, Турции. В США также существует группа государственных ипотечных банков (федеральных банков по кредитованию жилищного строительства и федеральных земельных банков), которые кредитуют жилищное строительство и фермерские хозяйства наименее зажиточных слоев населения. Кроме государственных банков, ипотечным кредитованием в США занимаются мелкие земельные фермерские банки регионального значения, а также некоторые коммерческие банки и ссудо-сберегательные ассоциации, но все они включены в федеральную систему фермерского кредита, которая контролирует и регулирует их деятельность.

Свои ресурсы ипотечные  банки формируют преимущественно  за счет продажи закладных листов — долговых обязательств банка перед держателями, гарантирующих возврат привлеченных средств с выплатой твердых процентов, которые обеспечены имуществом, переданным банку в залог его заемщиками.

К специализированным банкам также относят банки, обслуживающие внешнеторговые связи. В большинстве развитых стран они являются государственными и выполняют установки правительства. Например, в США с 1934 г. существует Экспортно-импортный государственный банк, который кредитует экспортеров и импортеров американских товаров, а также осуществляет страхование внешнеторговых операций. Во Франции подобной деятельностью занимается Французский банк внешней торговли, в Японии — Экспортно-импортный банк Японии.

Однако есть примеры и частных внешнеторговых банков. Например, в Великобритании кредитование внешней торговли осуществляют именно частные банки, подобравшие себе соответствующую клиентскую базу и обслуживающие прочих клиентов лишь в ограниченном масштабе.

2.3 Третья подсистема кредитной системы — страховой сектор. Входящие в него страховые компании и негосударственные пенсионные фонды не являются кредитными организациями и соответственно не занимаются прямым кредитованием. Тем неменее этим организациям отводится значительное место в кредитной системе развитой страны, поскольку они представляют собой мощный канал аккумуляции денежных средств физических и юридических лиц для их последующей передачи заемщикам при посредничестве банков либо путем приобретения выпущенных заемщиками ценных бумаг.

Страховые компании формируют свои ресурсы за счет взносов  клиентов, осуществляемых в соответствии с условиями страхового полиса—договора  клиента со страховой компанией, согласно которому она обязуется  выплатить ему страховую сумму при наступлении страхового случая. Таких случаев ведущие страховые компании определили на сегодняшний день уже более 1000 видов.

Негосударственные пенсионные фонды также формируют свои ресурсы за счет периодических взносов, осуществляемых или самими рабочими и служащими, или предприятиями и организациями в пользу последних с целью выплаты им пенсий по достижении определенного возраста.

Финансовая  основа деятельности страховых компаний и негосударственных пенсионных фондов очень схожа, так как в  этих организациях между моментами внесения клиентами своих денежных средств и причитающихся им выплат существует значительный разрыв во времени, исчисляемый иногда десятилетиями. В результате и страховые компании, и негосударственные пенсионные фонды сосредоточивают в своих руках огромные долгосрочные накопления и являются крупнейшими поставщиками инвестиционных ресурсов, нередко опережающими в этом плане даже банки. Например, в США в настоящее время 3/5 суммы приобретенных долгосрочных ценных бумаг приходится именно на страховые компании и негосударственные пенсионные фонды.

Помимо приобретения крупных пакетов долгосрочных ценных бумаг, эти организации размещают  привлеченные средства на банковских депозитах. Работа в тесной взаимосвязи  с банками вообще характерна как для страховых компаний, так и для негосударственных пенсионных фондов. Во многих развитых странах банкам и страховым компаниям законодательно разрешено владеть значительными долями акций друг друга. На этой основе сравнительно недавно стали возникать банкостраховые группы, которые по прогнозам уже в ближайшем будущем будут лидировать на финансовом рынке, поскольку они представляют собой структуру, органично сочетающую дополняющие друг друга услуги. Что касается негосударственных пенсионных фондов, то очень часто ими управляют именно банки.

2.4 Представляющие четвертый уровень кредитной системы специализированные небанковские кредитно-финансовые институты именуют также парабанковскими (околобанковскими) организациями. Их отличие от банков состоит в основном в более узкой специализации, которая выражается в выполнении лишь отдельных строго определенных банковских операций и обслуживании ограниченного круга клиентов.

Основными институтами  четвертого уровня являются инвестиционные фонды, кредитные союзы, ссудо-сберегательные ассоциации, финансовые компании. В ряде стран по сути эти же институты называют несколько иначе и они могут иметь свои национальные особенности.

Инвестиционные  фонды — это финансовые организации, которые путем выпуска и размещения своих собственных акций привлекают денежные средства для их последующего инвестирования в ценные бумаги других эмитентов с целью получения прибыли на вложенный капитал. Получается, что покупка акций инвестиционного фонда равнозначна приобретению сбалансированного портфеля ценных бумаг, которым к тому же постоянно управляют специалисты в этой области. Держателями акций инвестиционного фонда, как правило, являются так называемые институциональные инвесторы, т.е. страховые компании, негосударственные пенсионные фонды, другие специализированные кредитно-финансовые организации, банки. По своим акциям инвестиционный фонд выплачивает дивиденды. Его же собственный доход составляет разность между доходом от приобретенных ценных бумаг и дивидендами по собственным акциям.

Особенно следует  подчеркнуть, что в отличие от банков, в том числе инвестиционных, для таких фондов деятельность на рынке ценных бумаг является исключительной, т.е. они не допускают ее совмещения с прохождением других операций.

Инвестиционные  фонды могут быть открытыми и закрытыми. Капитал открытых инвестиционных фондов постоянно изменяется. В любой момент они могут выпустить свои новые акции и выкупить ранее выпущенные обратно по требованию держателей. Закрытые инвестиционные фонды могут выпустить только фиксированное количество своих акций, которые не подлежат обратному выкупу до момента ликвидации фонда.

Высшим органом  управления инвестиционным фондом является общее собрание акционеров, а в  периоды между собраниями — совет  директоров. Оперативное управление инвестиционным фондом осуществляет управляющий, с которым совет директоров заключает договор об управлении за оговоренное вознаграждение.

Деятельность  инвестиционных фондов регулирует государство, причем в большинстве стран ограничения, накладываемые на их деятельность, схожи: им запрещается инвестировать более 5% своих активов в ценные бумаги одного эмитента, владеть более 10% голосующих акций какого-либо эмитента, вкладывать средства в ценные бумаги аффилированных лиц фонда. Последними называют держателей значительного пакета акций этого фонда, их ближайших родственников, а также руководителей фонда.

Разновидностью  инвестиционных фондов являются паевые инвестиционные фонды (ПИФ). Их особенность заключается в том, что они не представляют собой юридическое лицо — просто юридические и физические лица складывают свои денежные ресурсы и передают их в доверительное управление трастовой компании. Процесс внесения вкладов организован следующим образом: инвесторы приобретают у трастовой компании пай, т.е. ценную бумагу, которую последняя обязуется выкупить обратно по цене, равной стоимости чистых активов ПИФ, деленных на число размещенных паев.

Различают открытые и интервальные паевые инвестиционные фонды. В открытых паевых инвестиционных фондах пай выкупают по первому требованию клиента, а в интервальных — в зависимости от правил, установленных фондом, но не реже 1 раза в год. Владельцы паев получают доход только при их выкупе, поскольку дивиденды по паям не начисляют.

Вполне понятно, что значимость инвестиционных фондов в кредитной системе страны напрямую зависит от состояния и развития рынка ценных бумаг.

Кредитные союзы — это кооперативы, которые организовывают группы физических лиц, объединенных, помимо схожих материальных интересов, либо профессиональной деятельностью, либо по территориальному признаку. Капитал таких союзов формируется за счет внесения участниками паев, на которые (как на сберегательные вклады) начисляют проценты. Кредитные союзы занимаются исключительно кредитованием своих вкладчиков, но могут также осуществлять и их расчетно-кассовое обслуживание. Временно не задействованные средства кредитных союзов размещаются в банковские депозиты.

По своей  сути кредитные союзы представляют собой кассу взаимопомощи, большинство  участников которой знают друг друга. Не случайно в некоторых странах их называют обществами взаимного кредитования. Кредитные союзы очень распространены в США, Ирландии, Канаде, Австралии, Южной Корее, Тайване. Всего подобных организаций в мире насчитывается 55 тыс.; они существуют в 87 странах и объединяют 93 млн. человек. В США кредитные союзы освобождены от налога на прибыль, так как относятся к бесприбыльным организациям.

Ссудо-сберегательные ассоциации — это кредитные организации, специализирующиеся на аккумуляции сбережений населения и предоставлении ему долгосрочных кредитов под залог недвижимости. В некотором роде деятельность ссудо-сберегательных ассоциаций сочетает в себе проведение ведущих операций сберегательных и ипотечных банков.

Уровень развития ссудо-сберегательных ассоциаций и их значимость как института кредитной системы в разных странах весьма различны. Например, в США на их долю приходится 13% совокупных активов кредитно-финансовых учреждений страны. Они практически на равных конкурируют с банками и нередко расширяют свою традиционную деятельность, предлагая клиентам практически все банковские услуги.

Финансовые  компании в традиционном понимании представляют собой кредитные организации, осуществляющие кредитование клиентов путем покупки их долговых обязательств или долговых требований к ним. Финансовая компания может специализироваться на предоставлении потребительского кредита или кредитовании юридических лиц, приобретающих товары (работы, услуги).

В отличие от банков, предоставляющих физическим лицам потребительский кредит для приобретения товаров длительного пользования, финансовые компании выдают ссуды не покупателям, а перечисляют деньги сразу продавцам в обмен на их долговые требования к покупателям. Выкуп долговых требований осуществляют со скидкой, т.е. перечисляемые продавцам суммы на несколько процентов меньше фактической задолженности покупателя.

Практически тот  же механизм используют при кредитовании юридических лиц: финансовая компания перечисляет деньги фирме, отгрузившей  товар, и получает взамен право требовать погашения задолженности с фирмы-покупателя. Финансовые компании, которые осуществляют такую деятельность, называют также факторинговыми компаниями.

Однако необходимо отметить, что финансовая компания представляет собой достаточно размытое понятие, в различных странах определяемое по-разному. В некоторых из них к финансовым компаниям относят не только факторинговые, но и прочие небанковские кредитно-финансовые организации, характеризующиеся сверхузкой специализацией:

• трастовые компании, осуществляющие доверительное управление имуществом клиента, а также выполняющие другие услуги в интересах последнего по его поручению;
• лизинговые компании, приобретающие какое-либо имущество для последующей его передачи клиентам в аренду с правом выкупа;
• инвестиционные компании, покупающие акции и облигации предприятий только какой-либо одной отрасли народного хозяйства.

Ресурсы финансовых компаний формируются как за счет средств учредителей, так и за счет привлеченных средств, которые, как  правило, представляют собой краткосрочные кредиты банков и депозиты хозяйствующих субъектов.

Помимо всех перечисленных выше институтов, в  развитой кредитной системе могут  также присутствовать и некоторые  другие небанковские организации, выполняющие  небольшие по объему операции и обслуживающие узкий круг клиентов. К ним относятся, например, ломбарды, предоставляющие денежные ссуды под залог движимого имущества, общества взаимного страхования, которые создаются группой физических или юридических лиц путем объединения своих денежных средств для страхования имущественных интересов друг друга, расчетные небанковские кредитные организации (клиринговые центры или расчетные палаты), осуществляющие зачет взаимных требований и обязательств юридических лиц.

Такая насыщенность современной развитой кредитной системы разнообразными кредитно-финансовыми институтами приводит к усилению конкурентной борьбы за привлечение клиентов.

Помимо ценовой  конкуренции, заключающейся в увеличении по возможности процентных ставок по депозитным операциям и их снижении по ссудным операциям, особенно ярко выражена неценовая конкуренция. Ее методы, такие как введение гибких схем кредитования, расширение круга предоставляемых услуг, зачастую приводят к стиранию границ между различными институтами кредитной системы. Однако в основном процесс универсализации затрагивает очень крупные кредитные организации; мелкие и средние сохраняют свою специализацию.

В целом современная кредитная  система развитых стран представляет собой мощную базу кредитно-финансового  обеспечения развития практически любых сфер экономики.

3. Современное состояние кредитной системы РФ.

По состоянию  на 1 июля 2001 г. в Российской Федерации  функционировало 1318 российских коммерческих банков.

В уставном капитале 133 из них присутствует иностранный  капитал, причем в 23 доля иностранного капитала составляет 100%, а в 13 — более 50%. (Запрет на открытие банков с участием иностранного капитала был снят с 1 января 1996 г).