Политика регулирования валютного курса в среднесрочной перспективе

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ ……………………………………………………………………….3

 

ГЛАВА 1.ВАЛЮТНЫЙ КУРС: ПОНЯТИЯ, ОСНОВНЫЕ ПАРАМЕТРЫ И ЕГО НЕОБХОДИМОСТЬ ……..……………………………………...………….5

 

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ РЕГУЛИРОВАНИЯ ВАЛЮТНОГО КУРСА И ЕГО ПРОБЛЕМЫ  В СОВРЕМЕННЫХ УСЛОВИЯХ……………………………..13

 

ГЛАВА 3. ПОЛИТИКА РЕГУЛИРОВАНИЯ ВАЛЮТНОГО КУРСА В СРЕДНЕСРОЧНОЙ ПЕРСПЕКТИВЕ…………………………………. …….. 20

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ…………………………………………………….…………....26

 

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК ………………...………………………..28

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Актуальность темы. В современных условиях валютный курс является важным показателем, определяющим многие аспекты финансового состояния государства в целом, отраслей экономики, предприятий и организаций, вовлеченных в процесс международного разделения труда. В связи с этим вопросы формирования и управления валютным курсом постоянно находится в центре внимания национальных органов финансового и банковского регулирования.

Поскольку уровень валютного курса определяет движение капиталов, конкурентоспособность национальных товаров на мировых рынках, объемы экспорта и импорта, финансовую безопасность страны в целом, управление им играет важную роль в рыночной экономике и оказывает большое влияние на многие макроэкономические процессы. Опыт свидетельствует о формировании национальных моделей регулирования валютного курса в зависимости от приоритетности решаемых политических и социально – экономических задач.

Вместе с тем, высокая степень неопределенности внешней и внутренней среды, обусловленная постоянными изменениями в финансовых и экономических отношениях, как на страновом, так и на общемировом уровне, определяет необходимость постоянной корректировки национальных моделей управления валютными курсами в соответствии с изменяющееся средой.

Для Российской Федерации проблема формирования эффективного валютного курса является одной из наиболее сложных в системе задач денежно – кредитного регулирования в связи с проводимыми экономическими реформами, высокой степенью зависимости параметров развития от цен на сырьевые товары на мировых рынках, открытостью финансовой системы мировым влияниям.

Вместе с тем, отечественная модель управления валютным курсом в целом еще не является сложившиеся, что определяется как внутренними факторами, связанными с неполной определенностью механизмов реализации концепции экономического роста страны, так и внешними факторами, связанными с нестабильностью мировых финансовых рынков, высокой степенью волатильности валютных индикаторов, что и определяет актуальность темы курсовой работы.

Степень научной разработанности. Разработка проблем формирования и регулирования валютного курса для стран с развивающими рынками в условиях глобализации экономических отношений является новым направлением в финансовой науке.

В целом наиболее исследованными являются теоретические вопросы функционирования валютного рынка. Отдельные вопросы, связанные с разработкой проблем валютного регулирования, рассмотрены в трудах отечественных ученых и специалистов: Барановой Т.М., Белоусова А.С., Борисова С.М., Вороновой Н.С., Долгова С.И., Дорониной И.Г., Красавиной Л.Н., Козлова В.В., Кучкина С.В., Моисеева С.Р., Щеголевой Н.Г., ШимкоП.Д., а также зарубежных ученных: Г. Касселя, А. Маршала, А. Лаффера, Р. Манделла, П. Самуэльсона, Н. Оумса, А. Элдера.

Вместе с тем, не получили достаточной разработки вопросы, связанные с анализом и обобщением тенденций развития форм и методов регулирования валютного курса, их влияния на параметры развития отечественной экономики, в том числе в среднесрочной перспективе с учетом интеграции в мировую финансовую систему, что и определило выбор цели и задач в  курсовой работе.    

Целью курсовой работы является разработка и научное обоснование по совершенствованию регулирования валютного курса в условиях развивающиеся экономики с учетом процессов финансовой глобализации.

Для достижения цели исследования были поставлены и решены следующие задачи:

• определить понятия регулирования валютного курса в Российской Федерации;
• провести анализ теоретических и методических работ, посвященных вопросам регулирования валютного курса в современных условия;
• рассмотреть политики регулирования валютного курса.

Предметом исследования являются финансово – организационные отношения в сфере регулирования валютного курса.

Объектом исследования является регулирование валютного курса в Российской Федерации.

Информационной базой исследования явились законы Российской Федерации, нормативные акты Банка России, постановления Правительства РФ, а также статистические данные Росстата РФ, ЦБ РФ, международных финансово-кредитных организаций, информационные ресурсы сети Интернет.

Структура курсовой работы. Курсовая работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка используемой литературы.

Во введении обоснована актуальность темы в курсовой работе, определены цель и задачи исследования, его предмет и объект, информационную базу, дана краткая характеристика работы.

В первой главе – «Валютный курс: понятия, основные параметры и его необходимость» -  раскрыты основные понятия валютного курса и его формирования.

Во второй главе – «Анализ регулирования  валютного курса и его проблемы  в современных условиях» - проведен анализ формирования и регулирования валютного курса.

В третьей главе – «Политика регулирования валютного курса в среднесрочной перспективе» - было рассмотрено денежно-кредитная политика.

В Заключении изложены основные результаты курсовой работы.

 

 

 

 

 

 

ГЛАВА 1.ВАЛЮТНЫЙ КУРС: ПОНЯТИЯ, ОСНОВНЫЕ ПАРАМЕТРЫ И ЕГО НЕОБХОДИМОСТЬ

 

Развитие внешнеэкономических отношений требует особого инструмента, посредством которого субъекты, действующие на международном рынке, могли бы поддерживать между собой тесное финансовое взаимодействие. Одним из таких инструментов выступают банковские операции по обмену иностранной валюты. Важнейшим элементом в системе банковских операций с иностранной валютой является обменный валютный курс, т.к. развитие международных экономических отношений требует измерения стоимостного соотношения валют разных стран.

Валютный курс определяют как стоимость денежной единицы одной страны, выраженную в денежных единицах другой страны. Валютный курс необходим для обмена валют при торговле товарами и услугами, движении капиталов и кредитов; для сравнения цен на мировых товарных рынках, а также стоимостных показателей разных стран; для периодической переоценки счетов в иностранной валюте фирм, банков, правительства и физических лиц [5,62c.].

Валютный курс используется прежде всего для:

• взаимного обмена валютами при торговле товарами и услугами;
• обеспечения движения капиталов;
• сравнения цен мировых и национальных рынков, сопоставления стоимостных показателей уровня развития отдельных стран;
• периодической переоценки счетов в различной иностранной валюте отдельных фирм, финансовых учреждений, валютных резервов государств.

На основании соотношения спроса и предложения на валютном рынке еще в ХIVв. была разработана и впоследствии рассмотрена в работах Д. Рикардо и Г. Касселя теория паритета покупательной способности [5,89c.].

Закон спроса и предложения утверждает, что товары, являющиеся объектом международной торговли, не могут продаваться на разных рынках по сильно различающимся ценами, ибо такое положение активизировала бы деятельность спекулянтов, которая в конечном счете привела бы к выравниванию цен.

Паритет покупательной способности –это соотношение между двумя или несколькими валютами по их покупательной способности к определенному набору товаров и услуг – «потребительской корзине».

Валютный курс, рассчитанный по паритету покупательной способности, позволяет производителям и покупателям товаров и услуг сравнить национальные цены с ценами других стран и на основе этого определить степень выгодности развития какого – либо производства в данной стране или инвестиций за рубежом.

Метод определения валютного курса на основе выбранных механизмов называется валютной котировкой.

Существует два основных метода котировки:

Прямая котировка – цена единицы иностранной валюты, выраженная в определенном количестве национальной валюты (для подавляющего большинства валют);

Косвенная котировка – цена единицы национальной валюты, выраженная через определенное количество иностранной валюты.

Кросс – котировка – выражение курсов двух валют друг к другу через курс каждой из них к третьей валюте. Обычно такой третьей валютой является доллара США. Это связано с тем, что доллар США – это не только основная резервная валюта, но и валюта цены, и валюта платежа в большинстве внешнеэкономических сделок.

Цена валюты, т.е. валютный курс, изменяется во времени. В зависимости от того, когда будет исполнена сделка, валютные курсы подразделяются на  спот-курсы, когда сделка осуществляется в течении двух рабочих дней после заключения контракта, и форвардные, когда срок исполнения сделки превышает два рабочих дня.

Спот-курс – курс на момент заключения сделки при условии обмена валютами на второй рабочий день со дня заключения сделки. Спот-курс показывает, как оценивается национальная валюта в момент проведения операции за пределами данной страны. Он важен для оценки рынком динамики развития курса конкретной валюты.

Форвардный курс – курс, по которому обмениваются валюты в определенный момент в будущем, более чем через два дня после даты подписания сделки.

Одним из наиболее важных понятий, используемых на валютном рынке, является понятие реального и номинального валютного курса.

1. Номинальный валютный курс – это цена единицы национальной валюты, выраженная а единицах иностранной валюты.

,                                          (1.1)

где En – номинальный валютный курс; Cf–иностранная валюта; Сd национальная валюта.

2. Реальный валютный курс – это курс, рассчитанный с учетом соотношения цен на национальном и иностранном рынках.

,               (1.2)

  где Er – реальный валютный курс; Pr–индекс цен зарубежной страны; Pd–индекс цен своей страны.

Номинальный валютный курс применяется в текущих сделках и расчетах.

Для определения долгосрочных тенденций более приемлем реальный валютный курс, так как стоимость валют изменяется параллельно с изменением общего уровня цен в стране, хотя и не всегда прямо пропорционально.

Курс национальной валюты может изменяться неодинаково по отношению к различным валютам во времени. Так, по отношению к сильным валютам он может падать, а по отношению к слабым – подниматься. Именно поэтому для определения динамики курса валюты в целом рассчитывают индекс валютного курса. При его исчислении каждая валюта получает свой вес в зависимости от доли приходящихся на нее внешнеэкономических сделок данной страны. Сумма всех весов составляет единицу (100%).

Курсы валют умножаются на их веса, далее суммируются все полученные величины и берется их среднее значение[8,85c.].

В современных условиях валютный курс формируются, как и любая рыночная цена, под воздействием спроса и предложения.

Размер спроса на иностранную валюту определяется потребностями страны в импорте товаров и услуг, расходами туристов данной страны, выезжающих в иностранные государства, спросом на иностранные финансовые активы и спросом на иностранную валюту в связи с намерениями резидентов осуществлять инвестиционные проекты за рубежом.

Чем выше курс иностранной валюты, тем меньше спрос на нее; чем ниже курс иностранной валюты, тем больше спрос на нее.

Размер предложения иностранной валюты определяется спросом резидентов иностранного государства на валюту данного государства, спросом иностранных туристов на услуги в данном государстве, спросом иностранных инвесторов на активы, выраженные в национальной валюте данного государства, и спросом на национальную валюту в связи с измерениями нерезидентов осуществлять инвестиционные проекты в данном государстве.

Так, чем выше курс иностранной валюты по отношению к отечественной, тем меньше количества национальных субъектов валютного рынка готов предложить отечественную валюту в обмен на иностранную и наоборот. Чем ниже курс национальной валюты по отношению к иностранной, тем больше количество субъектов национального рынка готово приобрести иностранную валюту.

Проблема эффективности использования различных инструментов макроэкономического регулирования приводит к постоянному изменению валютных курсов.

В целом взаимосвязь различных направлений движения валютного курса классифицирована в (табл. 1.1).