Перспективы развития рынка межбанковских кредитов

Все предыдущие годы денежные ресурсы концентрировались в крупнейших банках с государственным участием. Это приводило к искажению как процентных ставок, так и модели денежного предложения от Центрального банка. Средние и мелкие банки нуждались в деньгах для кредитования в целях непосредственного выполнения своей основной задачи – инвестирования в реальный сектор экономики. Большинство денег, как уже отмечалось, было сконцентрировано на счетах крупнейших банков. И раньше перетек ресурсов был слабым, а теперь он существенно сократился.

Таким образом, можно сделать вывод, что для развития рынка межбанковского кредита нужны были изменения в налоговом законодательстве. В ситуации кризиса следует убедить государственные власти в необходимости ввести такие изменения в налоговый режим, которые позволят рынку МБК восстановиться и продолжать операции. Кроме того, существующие технологии и инфраструктура рынка МБК находились на довольно низком уровне и не позволяли рассчитывать на формирование единого развитого денежного рынка, что является важной целью Банка России и насущной потребностью участников.

2. Проблема доверия на рынке  МБК после  кризиса 2008 года и текущее состояние рынка.

Рынок МБК  в  России прекратил свою работу в  сентябре 2008 года, с наступлением в  стране кризиса. По истечении нескольких месяцев восстановления критически важного для банковской отрасли рынка МБК так и не произошло. 

В ноябре - декабре 2008 года рынок МБК практически не существовал. Сделки на рынке совершались практически только между банками первого круга, росла доля залоговых сделок. Причиной неактивности было отсутствие доверия между контрагентами, меду банками.  Существовал обвал на финансовых рынках и усиливался кризис в реальном секторе экономики.  Банки не могли просчитать свои риски при установлении лимитов на контрагентов, и тем самым занимали и занимают до сих пор крайне консервативную позицию. По оценкам некоторых участников рынка, вследствие осеннего финансового кризиса рынок МБК был откинут на пять лет назад.  Тем самым, по мнению многих экспертов, недоверие в условиях углубляющегося спада экономики должно было дальше только усиливаться.

Количество сделок на начало "рабочего января"  выросло крайне незначительно. Президент Московской международной валютной ассоциации (ММВА) Алексей Мамонтов полагал, что среднедневной объем рынка МБК в разрезе "овернайт" составлял в этот период 350 - 400 млрд рублей без учета операций, проводимых Сбербанком России: «Это, вероятно, на порядок меньше, чем в докризисный период. Точную картину и оценку дать сложно, поскольку ЦБ РФ, вопреки заявленным им намерениям, так и не смог ввести систему учета совершаемых межбанковских операций». 

Эксперт также  отмечал, что по структуре операций, на уровне второго-третьего круга банков рынок замер и работает "на малых, "согревающих" оборотах, причем в основном не по линиям.

Часть рынка  считало, что ситуация начала года – это всего лишь дно, ниже которого опускаться рынку МБК  практически невозможно. Другие же считали, что возможен небольшой рост по отношению к текущему состоянию рынка. Это был самым тяжелым периодом для рынка МБК в период кризиса.

Но, разделяли  данную точку зрения не все. Для многих ситуация представлялось совершенно неопределенной. Как считал директор инвестиционного департамента КБ  «Стройкредит» Роман Кульбачный, в первые месяцы 2009 года основная масса кредитных организаций займет выжидательную позицию, и, что рост активности на рынке МБК  возможен только в случае положительного изменения экономической ситуации в стране. Хотя даже при оживлении экономического состояния страны рост объемов межбанковского кредитования будет медленным. Ведь банкам понадобится какое-то время для восстановления системы взаимного доверия.

Одной из главных  причин того, что операции межбанковского кредитования восстанавливались крайне медленно в том, что в отличие от кризиса 2004 года, случившегося на локальном рынке, нынешний кризис носит глобальный характер. Поэтому ни его дальнейшее развитие, ни направление потенциальных угроз предсказать было невозможно. Сегодня в системе достаточно ликвидности и проблема ее поддержания на достаточном уровне уже не стоит так остро. Более того, для большинства банков первого второго круга такой проблемы изначально либо не было вовсе, либо она была успешно решена за счет инструментария, предложенного Банком России и правительством.

Одной из основных попыток возродить рынок стало  ноябрьское подписание ЦБ соглашений по частичной компенсации убытков на рынке МБК с десятком крупных банков. 19 ноября глава ЦБ РФ Сергей Игнатьев объявил о том, что согласно планам Центробанка банками-контрагентами по итогам этих соглашений станут порядка 250 банков.

Банки, подписавшие с ЦБ соглашение, были очень довольны  действиями регулятора.

Но, участники рынка по-прежнему не готовы были выдавать кредиты на длительный срок. 

Но, многие  банкиры  находили в механизме компенсации недоработки. Реальное влияние данного механизма на рынок оказалось совсем незначительным. Так что в условиях кризиса, несмотря на «механизм компенсации», банки оставались предельно консервативными в своей лимитной политике.

Эффективность данного механизма казалась экспертам спорной еще и потому, что компенсация - притом неполная - предусмотрена Банком России только для тех случаев, если у банка-контрагента по сделке отзывается лицензия. Но, естественно, трудно представить, что сколько-нибудь уважающий себя банк проводил бы операции с контрагентом, находящимся на грани отзыва лицензии.

Некоторые считали, что гораздо более действенной мерой с точки зрения поддержания рынка стал не механизм компенсации, а без залоговое кредитование Банком России коммерческих банков, соответствующих определенному уровню надежности, с привлечением к этому оценок, в том числе, и национальных рейтинговых агентств.

Действия властей  по поддержанию рынка в целом положительно оценивались практически всеми банками. Власть наполнял систему ликвидностью, поддерживал банки через механизмы кредитования и рефинансирования, гарантировал межбанковские кредиты. Банки переоценивали риски. Пожалуй, впервые за многие годы банковским ассоциациям даже не приходилось особенно и лоббировать что-либо, помимо того, что уже и так делалось на высших уровнях принятия решений. В лучшем случае им оставалось лишь соучаствовать в этом, принимая на себя функции тюнинга, или доводки предлагаемых мер и действий, а также оперативного мониторинга их эффективности.

Реальное восстановление МБК как и кредитования в целом, в полном объеме возможно только в случае улучшения экономической ситуации в стране. Данный, безусловно, необходимый фактор должен быть дополнен мерами по преодолению кризиса недоверия между банками. Эксперты отмечают также необходимость восстановления менее рискованного рынка РЕПО. 

В настоящее время возрождение МБК или, хотя бы его поддержание в условиях возникновения нового  кризиса очень сложно. Сейчас можно лишь остановить полное «сжатие» этого рынка за счет механизма компенсации потерь и административного воздействия на госбанки. МБК поднимется только после восстановления экономического роста, когда окончательно прояснятся основные потери от кризиса и банки смогут просчитать риски на контрагентов. Очевидно, что сегодня предсказать глубину и основные последствия происходящего кризиса сложно. Поэтому пока основной объем операций  осуществляется между коммерческими банками и Центральным банком через механизм прямого РЕПО и беззалоговые аукционы. А роль Центрального банка, как кредитора банковской системы, будет и дальше только возрастать.

Тем самым, можно  сделать вывод, что для развития рынка межбанковского кредита нужны  огромные усилия и время. Нужно принимать меры, которые обеспечат поступление позитивных сигналов из реального сектора экономики, а также меры, с помощью которых будут устранены угрозы массового исхода вкладчиков и снижена динамика роста просроченной задолженности. Также, если появится точная оценка финансового состояния и устойчивости банков на основе анализа их годовых балансов; в том числе будут дальше развиваться и наращиваться залоговый инструментарий межбанковского кредитования. 

Рис. 1. Структура привлеченных ресурсов коммерческих банков России за 2011 год, млрд руб.

Анализируя общую картину привлеченных ресурсов коммерческих банков России, представленную на рисунке 1, можно увидеть, что совокупный объем привлеченных ресурсов на начало 2012 года составил 34 181,40 тыс. рублей. Из них около 17% приходится на полученные межбанковские кредиты.

Операции на рынке МБК способствуют снижению ликвидности кредитных организаций и обеспечивают эффективное перераспределение финансовых ресурсов. Денежные средства, привлекаемые с помощью относительно недорогих межбанковских кредитов, зачастую используются кредитными организациями для осуществления более доходных инвестиций в другие финансовые инструменты. Это обуславливает наличие тесной взаимосвязи между рынком МБК и другими сегментами финансового рынка.

В последние годы российский рынок МБК стремительно развивался. На начало 2012 года общий объем кредитов, депозитов и прочих средств, полученных от кредитных организаций, составил 4 460,2 млрд. рублей, что почти в два раза превышает аналогичный показатель начала 2008 года.

3. Проблемы и перспективы развития МБК в России

Для достижения целей развития рынка межбанковского кредитования важно понимание и анализ проблем, с которыми сталкивается межбанковский рынок. Приведу наиболее значимые из них.

В миновавшей кризисной ситуации, несмотря на возрастающую потребность банков во взаимной поддержке, четко проявились тенденции свертывания межбанковского рынка, роста взаимного недоверия, в результате чего банки стали закрывать лимиты кредитования на своих контрагентов. «Кризис доверия» можно назвать основной проблемой межбанковского рынка. В случае отсутствия материальной обеспеченности кредита необходимо усилить его информационную обеспеченность. Этот вопрос актуален для всех форм МБК, включая форму международного МБК.

Сегодня фактически единственным источником ликвидности на МБК является Центробанк, дающий рынку поддержку в виде «коротких» денег, которые банками либо переводятся в валютные активы, либо направляются на рефинансирование текущих заложенностей. Свыше 95% оборотов на МБК приходится на сделки сроком до одной недели. То есть, если не считать крупные кредиты, взятые на более долгие сроки, то станет ясно — МБК в России является рынком «коротких денег», при этом долгосрочные кредиты в российской практике относятся к разряду инвестиционных.

Для того чтобы на рынке вновь появились длинные  кредиты, необходимы новые источники ликвидности. Если посмотреть на страны с развитыми финансовыми рынками, то здесь ситуация в этом вопросе является принципиально иной, здесь выстроена достаточно четкая система, при которой крупные банки кредитуют средние, средние — мелкие и т.д. Благодаря этому и сам рынок межбанковского кредитования на Западе является куда более эффективным и надежным инструментом рефинансирования.

Текущая ситуация на рынке МБК по данным отчета о финансовой стабильности за 2010 год сводится к следующему: наиболее надежные российские банки не только наращивали свою долю в заимствованиях на внутреннем рынке МБК, но и увеличивали среднюю срочность своих заимствований. Эти банки и ранее характеризовались сравнительно длительными сроками заимствований на внутреннем рынке. В 2010 г. банки с наиболее высоким рейтингом сократили долю заимствований на срок до 1 месяца более чем вдвое (до 19%).

Банки с более низким рейтингом и банки, не имеющие рейтинга, также удлиняли срочность своих заимствований. Увеличение срочности привлекаемых МБК способствовало снижению рисков ликвидности российских банков-заемщиков.  Однако с виду положительная тенденция имеет другую сторону: средне- и долгосрочные кредиты могут привлекать только крупные банки с высоким кредитным рейтингом, но в нашей стране таких насчитывается немного.

Проблема в том, что в условиях кризиса практически отсутствовали связи коммерческий банк - коммерческий банк, а устанавливались Центральный банк - коммерческий банк.  По предложению ассоциации российских банков, есть 2 пути выхода из кризиса ликвидности: во-первых, возможно при банке, участвующем в депозитных аукционах Минфина, создать пул финансово-кредитных организаций, которым он готов выделить лимиты из полученных средств.

Второе решение видится в том, чтобы вовлечь участников МБК из регионов, а именно: часть бюджетных депозитов следует направить в российские регионы, где местные власти лучше знают состояние банков, и выдавать кредиты наиболее надежным. Эта мера позволит расширить список участников рынка МБК. 

Одним из основных сдерживающих факторов развития межбанковского рынка является высокий кредитный риск. Поэтому активизация операций на межбанковском рынке должна сопровождаться созданием адекватной системы управления и контроля.

Одной из причин, сдерживающих развитие межбанковского рынка, является его ограниченность территориальными рамками. Банки, самостоятельно работающие на межбанковском рынке, как правило, имеют ограниченный набор постоянных контрагентов, находящихся с ними в одном регионе или в соседних, но в любом случае – в той же временной зоне. Организованные межбанковские рынки также объединяют банки небольшого количества регионов. При этом территориальная диспропорция распределения ликвидности, при пространственной ограниченности, еще больше угнетает активность межбанковских связей.

Сравнительный анализ программ борьбы с мировым финансовым кризисом указывает в первую очередь на то, что международное сообщество достаточно быстро и абсолютно точно установило основную болевую точку: нынешний кризис - это кризис доверия.