Международный кредит как экономическая категория

Таким образом, фактически по всем долгам Советского Союза были достигнуты соглашения. В России завершился этап кризисного управления внешним  долгом, когда использовались такие  методы, как реструктуризация, рефинансирование, секьюритизация, частичное списание долга. На повестке дня стоит реализация программы управления суверенным долгом путем формирования его оптимальной  структуры по составу валют, срокам, стоимости заемных средств. Такие  системы действуют во многих развитых странах и осваиваются в некоторых развивающихся странах. Однако в России пока не сформирована даже институциональная структура такого управления долгом. В большинстве стран долгом управляют специальные долговые агентства. В России управление государственным долгом возложено на Внешэкономбанк.

Надежная статистика о  размерах частного внешнего долга отсутствует. По оценке его сумма превысила 90 млрд. долл. (долг предприятий и банков). Эта сумма невелика, если ее сопоставлять с экономическим потенциалом  российских заемщиков. Но взрывоопасность  частного долга заключается в  том, что в отношении его не выработано столь же действенных  мер урегулирования, как это имеет  место в отношении суверенного  долга. Особенно опасно краткосрочное  кредитование, которое широко используется российскими частными заемщиками.

Россия-кредитор. Советский  Союз, правопреемницей которого по зарубежным финансовым активам стала  Россия, предоставлял кредиты развивающимся  странам в основном по идеологическим, политическим и военно-стратегическим мотивам. Перспектив возврата долгов от развивающихся стран практически  нет. Следовательно, российская кредитная  политика, направленная на использование  зарубежных активов для покрытия расходов по обслуживанию внешнего долга, а также крупных взаимозачетов, оказалась несостоятельной. До 80% кредитов было связано с экспортом советского оружия. От подобных кредитов требовалась, прежде всего, политическая отдача, а  не экономическая эффективность. Вместе с тем в ряде стран при содействии Советского Союза было построено  много объектов, имевших большое  народнохозяйственное значение.

После прекращения "холодной войны" и распада Советского Союза  в

1992 г. прежние стратегические  цели исчезли. Но одновременно  в России повысилась заинтересованность  в возврате заемных средств  ее должниками. Это породило идею  взаимозачета путем обмена нашей  задолженности Западу на долги нам со стороны развивающихся стран. Но при взаимозачете также требуется согласие должника.

Многие страны-должники просто перестали признавать свои долги. Это  выразилось в том, что они прекратили направлять документы, подтверждающие график платежей. В 1992-2000 гг. Россия должна была получить 96 млрд. долл. долговых платежей, но фактически поступления составили  лишь около 15% этой суммы [11, с.510]. Около 2/3 их приходилось на одну Индию. С  ней Россия в 1993 г. урегулировала  долг на взаимоприемлемых условиях, пойдя  на некоторые уступки. Однако эффективность  кредитных отношений с Индией, помимо прочего, была обусловлена тем, что за счет кредитов Советский Союз оказал действенную экономическую  помощь этой стране.

Столкнувшись с описанной  ситуацией, и будучи лишена возможности повлиять на своих должников, Россия в 1997 г. вступила в Парижский клуб в качестве страны-кредитора. Многие станы были вынуждены вступить в переговоры с Россией и заключить с ней соглашения на условиях Парижского клуба. Однако в числе стран наших должников оказалось большое количество государств с высоким уровнем задолженности и низким уровнем развития. А согласно существующим правилам Парижского клуба долги таких стран подлежат списанию в пределах 70-90%, а остальная сумма погашается с рассрочкой в 25-30 лет. Поскольку Советский Союз активно кредитовал страны с низким уровнем развития, то в начале 2000 гг. Россия заняла одно из первых мест в мире по показателю соотношения списанных долгов к ВВП. Вступление России в Парижский клуб не привело к росту долговых платежей иностранных заемщиков. Значительную часть долгов пришлось списывать, а другую часть реструктурировать.

На страны, с которыми появилась возможность урегулировать  их долг, приходилось около 1/3 финансовых активов России, а 2/3 - на страны, которые  не признают Парижский клуб. В российских должниках числится более пятидесяти стран. Но изначально на три страны - Кубу, Монголию и Вьетнам - приходилось до 40% долга [11, с.511]. С Вьетнамом долг был урегулирован по схемам Парижского клуба: 85% его было списано, остальная часть реструктурирована. Однако с Кубой, Монголией и другими крупными должниками возможно урегулирование долга только на двухсторонней основе. При этом некоторые из них отвергают даже схемы, близкие к практике Парижского клуба, настаивая на полном списании долга.

В 1992 г. долг развивающихся  стран России был равен 142 млрд. долл., а в 2002 г. – 76,7 млрд. долл. [11, с.512]. Сокращение его произошло главным образом  в результате списания долговых обязательств. По некоторым оценкам, Россия может  рассчитывать на долговые платежи развивающихся  стран в размере не более 30 млрд. долл. в течение предстоящих 30 лет. Прогнозировать качественный прорыв в  отношениях с нашими должниками не приходится, хотя возможности двухстороннего урегулирования с рядом стран  не исчерпаны.

В настоящее время Россия превратилась из государства – должника в государство – кредитора. Первый вице-премьер правительства РФ Дмитрий  Медведев, выступая на Всемирном экономическом  форуме 27.01.2007 г. подчеркнул, что сегодняшняя  Россия – это "другая страна". Она уже не нуждается в официальных  кредитах и не добивается дополнительной реструктуризации какой-либо задолженности. Россия становится активным участником позитивных процессов международного развития, в том числе применяя списание задолженности беднейшим  странам, а также, что еще более  важно, инвестируя в экономику этих стран.

3. Участие России в международных финансовых институтах. Стратегия. Проблемы развития международных кредитных отношений

Интеграция России в мировую  экономику предполагает ее участие  в межгосударственных финансовых институтах. В условиях глобализации экономики  страна не может без ущерба для  своих интересов оставаться в  стороне от участия в международных  финансовых организациях, которые созданы  на основе межгосударственных соглашений с целью регулирования валютных и кредитно-финансовых отношений  между странами, содействия экономическому развитию стран, кредитной помощи [22].

В число таких организаций  входят Международный валютный фонд, Банк международных расчетов, Международный  банк реконструкции и развития, Международная  ассоциация развития, Международная  финансовая корпорация, Европейский  инвестиционный банк, региональные международные  банки развития.

Международный валютный фонд (МВФ) - межправительственная организация, предназначенная для регулирования  валютно-кредитных отношений между  государствами-членами и оказания им финансовой помощи при валютных затруднениях, вызываемых дефицитом  платежного баланса, путем предоставления кратко- и среднесрочных кредитов в иностранной валюте [13, с. 394].

27 апреля 1992 г. Совет управляющих  МВФ проголосовал за прием  России и тринадцати других  бывших советских республик. После  подписания Статей Соглашения  МВФ 1 июня 1992 г., учредительных документов  МБРР 16 июня 1992 г. и МФК 12 апреля 1993 г. российскими представителями  Россия официально стала участницей  этих организаций.

По величине квоты (5,9 млрд. СДР, или 8,5 млрд. долл.) Россия занимает десятую строку (2,8% общей суммы  квот стран-членов). Россия оплатила в  конвертируемой валюте около 25% суммы  квоты. Остальная часть подписки оплачена национальной валютой.

Членство МВФ дало возможность России пользоваться в течение переходного периода кредитами в свободно конвертируемой валюте для поддержки экономических реформ и покрытия дефицита государственного бюджета и платежного баланса (Приложение 1).

Был обнародован ряд международных  программ помощи России при поддержке  МВФ. В целом за 1992 – 1999 гг. МВФ одобрил семь договоренностей о кредитах России на сумму 36,6 млрд. долларов. В 1999 г. Россия была самым крупным заемщиком МВФ: на конец апреля ее долг составлял 17,4 млрд. долл., и на нее приходилось 19,2% общей суммы не погашенных на тот момент странами-членами кредитов Фонда. В результате регулярного погашения Россией долга Фонду он снизился до 3,33 млрд. долл. в ноябре 2004 г.

Россия по-прежнему осуществляет постоянное сотрудничество с МВФ, регулярно  проводит консультации с ним по вопросам макроэкономической и валютной политики. С 1999 г. Россия не обращалась к Фонду  за новыми кредитами и регулярно  погашала свою задолженность, которая  ликвидирована в январе 2005 г.

Также Россия сотрудничает с Международным банком реконструкции  и развития (МБРР), который является основным компонентом группы Всемирного банка. Квота России в МБРР составляет 5,4 млрд. долл. (оплачено 6,2%) и по доле в капитале (2,85%) [11, с.529] соответствует  ее квоте в МВФ. Россия имеет такое  же количество акций (44795), как Индия, Италия, Канада и Саудовская Аравия, и по количеству, и по стоимости  акций она делит с этими  странами 7-11 места.

МБРР так определял  цель предоставления кредитов России: "Помощь в максимально быстром  переходе к рыночному финансированию путем повышения роли частного сектора, укрепления через правовые, институциональные  и финансовые реформы институтов государственного сектора, а также содействия привлечению частных инвестиций в российскую экономику"[11, с.530].

МБРР поводит тщательные пред инвестиционные исследования, проверки и ревизии предлагаемых проектов. С момента выделения кредита до фактического кредитования объекта проходит несколько лет. Период использования кредита составляет от шести до девяти лет (бюджетозамещающих кредитов на цели структурной перестройки – от одного до трех лет) (см. Приложение 2).

С 1992 по март 2004 г. МБРР предоставил  России 59 займов (включая гарантии) на сумму 13,5 млрд. долл.

Около 40% кредитов МБРР России имели макроэкономический характер, пополняли доходы государственного бюджета (реабилитационные, на структурную  перестройку экономики, государственное  управление и развитие частного сектора) (Приложение 3). Эти крупные заимствования  России, близкие по своему назначению кредитам МВФ, были обусловлены кризисным  состоянием ее экономики.

В настоящее время, несмотря на существенное улучшение макроэкономических и финансовых показателей, Россия заинтересована в расширении сотрудничества с группой  Всемирного банка, особенно в целях  развития национальной экономики –  промышленности и сельского хозяйства, в осуществлении инвестиционных проектов в области образования, здравоохранения, экологии и институциональных  преобразований.

Таким образом, в условиях рыночной экономики Россия все активнее участвует в международных валютно-кредитных  отношениях. Происходит ее постепенная  интеграция в мировой финансовый рынок, но вместе с тем мы сталкиваемся с большим количеством проблем.

Одной из них является низкая экономическая эффективность связанных  кредитов под государственные гарантии РФ, так как их привлечение налагает обязанность закупать услуги или  товары у стран, которые эти кредиты  предоставляют. Эффективное использование иностранных связанных кредитов может быть обеспечено только при условии наведения порядка в заимствованиях, обеспечении государственного контроля над указанным процессом и добросовестного отношения заемщиков к своим обязательствам.

Далее, в настоящее время  международные кредиты имеют  довольно высокую стоимость. Ежегодное  сокращение расходов федерального бюджета  по обслуживанию государственного долга  может быть достигнуто при досрочном  погашении части задолженности, но в большинстве случаев кредиторы  не поддерживают эту инициативу.

Кроме того, не обеспечивается контроль над эффективным использованием закупаемых в счет иностранных кредитов оборудования и услуг для модернизации и развития российских предприятий, а также товаров и сырья.

И наконец, анализируя исполнение законодательно-нормативных документов, необходимо отметить, что изложенные в них требования выполняются  не в полном объеме. Не выполняются  постановления и в части регистрации  подписанных правительством РФ межправительственных соглашений в Государственной книге  внешнего долга РФ: некоторые из них не имеют регистрационных  номеров.

Для решения выявленных проблем  в России разработана долговая стратегия  в области государственного внешнего долга, согласно которой к 2008 году должны быть достигнуты следующие цели [20, с. 41]:

1) повышение суверенного кредитного рейтинга РФ для поддержания стабильного доступа России к международным рынкам капитала;

2) осуществление внешних заимствований в форме несвязанных кредитов;

3) увеличение рыночной составляющей в государственном внешнем долге РФ;

4) существенное сокращение задолженности перед правительствами иностранных государств и международными финансовыми организациями.

Для достижения указанных  целей следует, прежде всего, предпринять действия по качественному изменению структуры государственного внешнего долга РФ в соответствии со структурой развитых индустриальных стран.

Так, стратегия в области  взаимодействия с международными финансовыми  организациями будет нацелена на существенное сокращение привлечения  новых кредитов и ускоренное погашение  имеющихся обязательств. А с 2008 года принято решение полностью отказаться от заимствований у международных  финансовых организаций [20, с. 42].