Международные кредиты

Банки предоставляют экспортные финансовые кредиты. Экспортный кредит - кредит, выдаваемый банком страны-экспортера банку страны-импортера для кредитования поставок машин, оборудования и т. д.

Банковские кредиты выдаются в денежной форме. Одной из форм кредитования экспорта банками с 60-х годов стал кредит покупателю (на 5-8 и более  лет). Особенность кредита покупателю заключается в том, что банк экспортера непосредственно кредитует не национального  экспортера, а иностранного покупателя, т.е. фирмы страны-импортера и  их банки. Тем самым импортер приобретает  необходимые товары с оплатой  счетов поставщика за счет средств  кредитора и отнесением задолженности  на покупателя или его банк.

Финансовый кредит позволяет  закупать товары на любом рынке, и, следовательно, на максимально выгодных условиях. Зачастую финансовый кредит не связан с товарными поставками и предназначен, например, для погашения внешней  задолженности, поддержки валютного  курса, пополнения авуаров (счетов) в  иностранной валюте.

Крупные банки предоставляют  акцептный кредит в форме акцепта  тратты. Экспортер договаривается с  импортером, что платеж за товар  будет произведен через банк путем  акцепта последним выставленных экспортером тратт. Акцепт должен быть простым, ничем не обусловленным, но может быть ограничен частью вексельной суммы (частичный акцепт). Акцептант является главным должником, т.е. отвечает за оплату векселя в установленный срок. В случае неплатежа держатель векселя имеет право предъявить против акцептанта прямой иск. Векселя, акцептованные банками, служат инструментом при предоставлении межбанковских кредитов.

Одной из форм кредитования экспорта является акцептно-рамбурсньй кредит, основанный на сочетании акцепта  векселей экспортера банком третьей  страны и переводе (рамбурсировании) суммы векселя импортером банку-акцептанту.

Экспортер договаривается с  импортером, что платеж за товар  будет произведен через банк путем  акцепта последним тратты, выставленной экспортером, если он не уверен в платежеспособности импортера или заинтересован  в быстром получении вырученной валюты за проданные товары, до наступления  срока векселя.

Акцептно-рамбурсный кредит наиболее обеспечен, когда он связан с внешнеторговыми операциями и  применяется при расчетах между  экспортером и импортером. Условия  акцептно-рамбурсного кредита определяются на основе предварительной межбанковской  договоренности.

Промежуточной формой между  фирменным и банковским кредитом в некоторых странах (например, Великобритании, ФРГ, Нидерландах, Бельгии) является брокерский кредит. Он имеет отношение к товарным сделкам и одновременно к банковскому  кредиту, поскольку брокеры обычно заимствуют средства у банков.

Частью долгосрочного  кредита являются займы - привлечение  государством и частными предприятиями, банками заемных средств на национальном и мировом рынках ссудных капиталов  путем выпуска своих долговых обязательств.

Различаются следующие формы  долгосрочных (сроком 10 – 15 и более  лет) межгосударственных кредитов за счет ассигнований из госбюджета:

1. двухсторонние правительственные;
2. кредиты международных и региональных валютно-кредитных и финансовых организаций;
3. по линии предоставления помощи, которая наряду с технической помощью, безвозмездными дарами, субсидиями включает займы на льготных условиях.

Нередко практикуется смешанный  вид международного кредита, например, обычные формы кредитования экспорта сочетаются с предоставлением помощи. Новой формой международного кредитования стало так называемое совместное финансирование несколькими кредитными учреждениями крупных проектов, преимущественно  в отраслях инфраструктуры.

Лизинг (англ. leasing, от lease - сдавать  в аренду) - предоставление лизингодателем материальных ценностей лизингополучателю  в аренду на разные сроки. С 50-x годов  эти операции применяются в международном  обороте. Лизинговые компании предоставляют  фирмам оборудование, суда, самолеты и  т. д. в аренду сроком от 3 до 15 лет  и более без перехода права  собственности.

Своеобразие лизинговых операций по сравнению с традиционной арендой  заключается в следующем:

1) объект сделки выбирается  лизингополучателем, а не лизингодателем, который приобретает оборудование  за свой счет;

2) срок лизинга меньше  срока физического износа оборудования (от 1 года до 20 лет) и приближается  к сроку налоговой амортизации  (3 - 7 лет);

3) по окончании действия  контракта клиент может продолжить  аренду по льготной ставке  или приобрести арендуемое имущество  по остаточной стоимости;

4) в роли лизингодателя  обычно выступает финансовое  учреждение - лизинговая компания.

Лизинговыми операциями занимаются не коммерческие банки, а специализированные компании.

Факторинг (factoring, анг. от factor - посредник) - международный кредит в форме покупки специализированной финансовой компанией денежных требований экспортера к импортеру и их инкассация. Развитие факторинговых компаний с 60-х годов XX в. обусловлено задержками платежей, неплатежами, а также растущей потребностью экспортеров в кредитах.

При покупке требований факторинговая  компания применяет обычно открытую цессию, т. е. извещает покупателя об уступке  требований экспортеров, и реже - скрытую  цессию, когда покупателю о ней  не сообщается.

Основой осуществления факторной  операции является договор факторинга, заключаемый между факторной  компанией и клиентом (поставщиком) обычно на срок от 1 до 4 лет. В нем  оговариваются условия совершения факторной операции: реквизиты платежных  требований, доля сумм платежа от суммы  по операциям факторинга, размер компенсационного вознаграждения, условия расторжения  факторного договора, ответственность  каждой из сторон в случае невыполнения или ненадлежащего выполнения взятых на себя обязательств и другие условия  по усмотрению сторон.

С юридической точки зрения, факторинг (договор о факторном  обслуживании) создает непосредственное правоотношение между тремя сторонами: факторинговой компанией (или факторинговым  отделом банка); клиентом (производитель, поставщик, продавец, экспортер; предприятием, выступающим покупателем товара у клиента факторной компании).

Форфейтинг. Этот термин происходит от французского слова «а-форте»(целиком, общей суммой) и обозначает предоставление определенных прав в обмен на наличный платеж. В банковской практике это покупка на полный срок на заранее установленных условиях векселей, других долговых обязательств. Покупатель требований берет на себя коммерческие риски без права регресса (оборота) этих документов на экспортера.

Существенной составляющей понятия «форфейтинг» как юридической  сделки является срок форфейтинговой операции. Форфейтирование – наиболее часто применяемая среднесрочная  сделка, поскольку охватывает срок от 6 месяцев до 5-6 лет. Однако каждый форфейтер устанавливает свои временные  рамки, исходя, главным образом, из рыночных условий для определенной сделки[1,c.137].

 

1.3 Роль международного кредита в развитии международных экономических отношений

 

Международный кредит возник в XIV-XV вв. в мировой торговле, особое развитие получил после освоения морских путей из Европы на Ближний и Средний Восток, а позднее Америку и Индию. Дальнейшее развитие международного кредита связано с выходом производства за национальные рамки его специализацией и кооперированием.

Увеличение масштабов  международного кредита было связано  с интернационализацией мирохозяйственных  связей, международным разделением  труда и достижениями научно-технического прогресса.

В качестве кредиторов и  заемщиков выступают банки, фирмы, государственные учреждения, правительства, мировые финансовые институты. Будучи разновидностью категории, кредит, мировой кредит связан с другими экономическими категориями (прибыль, цена, деньги, валюта, валютный курс, платежный баланс и др.) и экономическими законами рынка.

Международный кредит выполняет  следующие взаимосвязанные функции:

1. Перераспределение ссудных  капиталов между странами, когда  при его помощи происходит  перелив капиталов в страны  с низкой нормой прибыли, способствуя  ее выравниванию и превращению  в среднюю норму прибыли. 

2. Экономия издержек обращения  в сфере международных экономических  отношений путем замены золота  как мировых денег такими орудиями  обращения, как вексель, чек,  банковские переводы, депозитные  сертификаты, электронные деньги, а также СДР, ЭКЮ и твердые  национальные валюты.

3. Ускорение концентрации  и централизации капитала: во-первых, в результате ускорения процесса  капитализации прибыли, и получения  дополнительной прибыли в связи  с привлечением иностранного  капитала, во-вторых, с созданием  транснациональных корпораций и  транснациональных банков и, в-третьих,  путем предоставления льготных  международных кредитов крупным  предприятиям.

4. Регулирование экономики  страны — привлечение иностранных  инвестиций, и в первую очередь  капиталов международных валютно-кредитных  и региональных организаций, что  способствует росту ВНП и его  распределению.

Выполняя указанные функции, международный кредит в то же время играет двойственную роль в экономике страны. С одной стороны, — позитивную способствуя ускорению развития производительности сил, непрерывности процесса воспроизводства и его расширению, стимулируя внешнеэкономическую деятельность страны, создавая благоприятные условия для иностранных инвестиций, а также обеспечивая бесперебойность международных расчетов и валютных отношений. С другой стороны, — негативную, обостряя противоречия рыночной экономики, что проявляется в форсировании перепроизводства товаров, перераспределении ссудного капитала, усилении диспропорций общественного воспроизводства и конкурентной борьбы за рынки сбыта, сферы приложения капитала и источники сырья.

 

 

         2  Кредитные механизмы Международного  Валютного Фонда

Международный Валютный Фонд (International Monetary Fund, IMF) был учрежден на международной валютно-финансовой конференции ООН (1-22 июля 1944г.) в Бреттон-Вудсе (США, штат Нью-Гэмпшир). МВФ объединяет 182 страны на добровольной основе. МВФ предназначен для регулирования валютно-кредитных отношений государств-членов и оказания им финансовой помощи при валютных затруднениях, вызываемых дефицитом платежного баланса, путем предоставления кратко- и среднесрочных кредитов в иностранной валюте. Фонд является специализированным учреждением ООН и служит институциональной основой мировой валютной системы.

Источниками предоставляемых  Фондом кредитов являются денежные средства в виде валют стран-членов и СДР, формируемые как по подписке, так  и мобилизуемые с помощью займов, находящиеся на Счете общих ресурсов (General Resources Account). Поскольку в МВФ  обращаются главным образом страны с неконвертируемыми валютами, Фонд предоставляет валютные кредиты  как бы под залог соответствующих  сумм неконвертируемых национальных валют, на которые нет спроса со стороны  других стран, и они остаются на счете  общих ресурсов. По истечении установленного периода страна-член обязана произвести обратную операцию – выкупить свою национальную валюту у Фонда, вернув ему средства в национальной валюте или СДР. Обычно эта операция, означающая на практике погашение ранее полученного  кредита, должна быть произведена в течение срока от 3 до 5 лет со дня покупки валюты. Кроме того, действует условие, по которому страна-заемщик обязана производить досрочно выкуп своей излишней для Фонда валюты по мере улучшения своего платежного баланса и увеличения валютных резервов.

За предоставление кредита  МВФ взимает разовый комиссионный сбор в размере 0,5% от суммы сделки и определенную плату (процент), которая  базируется на рыночных котировках.

В зависимости от целевой  направленности и условий кредитования Фонд использует различные кредитные  механизмы (Facilities). В рамках каждого  из таких механизмов устанавливаются  лимиты, ограничивающие сумму выдаваемых кредитов относительно квоты страны в Фонде. Кредитные механизмы  можно разделить на следующие  четыре категории:

• обычный механизм
• специальные компенсационные механизмы
• чрезвычайная помощь
• механизмы помощи странам с низким уровнем доходов.

 

  2.1 Обычный механизм 

 

Обычные механизмы включают:

• механизм резервных долей (Reserve Tranche) предполагает, что приобретаемая страной первая порция иностранной валюты в размере до 25% квоты (резервная доля) определяется как превышение величины квоты данной страны в МВФ над суммой запаса национальной валюты, находящейся в распоряжении Фонда. Сумма займов, предоставленных страной-членом Фонду в рамках дополнительных кредитных соглашений, образует её кредитную позицию. Резервная доля и кредитная позиция составляют её резервную позицию в Фонде.
• механизм кредитных долей (Credit Tranche Policy)– важнейший канал использования общих ресурсов Фонда. Средства в иностранной валюте, составляющие 100% величины квоты, которые могут быть приобретены страной-членом сверх резервной доли, делятся на 4 кредитные доли – транши (Credit Tranches), образующие каждый раз по 25% квоты. Страна, прибегающая к расходованию своих кредитных долей в Фонде, может при этом использовать полностью или частично и резервную долю, а может и сохранить её. Это означает, что предельная сумма иностранной валюты, которую страна может приобрести у МВФ, составляет 125% размера её квоты. Использование первой кредитной доли может быть осуществлено как в форме прямой покупки иностранной валюты, так и путем заключения с Фондом соглашения о резервном кредите. Последующие покупки страной иностранной валюты рассматриваются как использование верхних кредитных долей (Upper Credit Tranches). В этом случае МВФ выдвигает требование о проведении страной политики, которая создавала бы уверенность в реальной возможности преодоления трудностей с платежным балансом в течение разумного периода времени.
• соглашения о резервных кредитах(Stand-by Arrangements) , или соглашения о расширенных кредитах (Extended Arrangements) предполагают, что страна получает гарантию того, что она сможет автоматически получать иностранную валюту до суммы, о которой достигнута договоренность, в любое время, в течение срока действия соглашения при соблюдении его условий. В современных условиях главным назначением кредитов «стэнд-бай» является кредитование макроэкономических стабилизационных программ, осуществляемых странами-членами. Кредиты обычно предоставляются на срок 12-24 мес. Покупки иностранной валюты, совершенные на основе соглашения «стэнд-бай», должны быть погашены в течение двухлетнего периода.
• механизм расширенного финансирования(Extended Fund Facility – EFF) – предполагает кредитование на основе среднесрочных программ расширенного финансирования на период до трех лет с целью преодоления трудностей, связанных с платежным балансом. Приобретение иностранной валюты у Фонда производится частями, причем для получения последующего транша необходимо предоставить обоснованное заключение о выполнении программы, ранее согласованной с МВФ. Кредиты EFF предоставляются за счет собственных ресурсов МВФ. Возмещение использованных валютных средств должно производиться двенадцатью равными взносами в течение срока то 4 до 10 лет со дня каждой покупки валюты.
• механизм дополнительного финансирования (Supplementary Financing Facility – SFF) был введен в 1977г. предполагает использование Фондом заемных средств для дополнительного финансирования. Заемные средства предоставлены в виде займов в различных валютах тринадцатью странами-членами, Швейцарским национальным банком на сумму 4,6 млрд долларов, а также пятью странами-экспортерами нефти на сумму 3,2 млрд долл[9,c.30].