Методы управления государственным долгом республики Беларусь и пути их повышения

Важно знать, что если платежи по внешнему госдолгу составят значительную часть от экспорта товаров и услуг страны, например, 20 – 25%, то ситуация становится критической. Это отражается на кредитном рейтинге страны. [8, с.558]

Исходя из выше сказанного, можно сделать вывод, что в  целом возможность использования государственной задолженности определяется уровнем экономического роста: чем выше темпы экономического роста и ниже реальные процентные ставки, тем менее проблематичным  для государства является использование займов для финансирования своих расходов. Основная задача государственного долга - быть инструментом регулирования экономики. Эта задача  достигается с помощью решения двух других задач: фискальной — получить финансовые средства для нужд государства, и регулирующей — использовать эти средства для стабилизации экономики и стимулирования ее роста.

 

 

 

 

2. АНАЛИЗ ГОСУДАРСТВЕННОГО ДОЛГА РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ

2.1. АНАЛИЗ ВНУТРЕННЕГО ГОСУДАРСТВЕННОГО  ДОЛГА

 

Обращение государства к заимствованию на внутреннем финансовом рынке приводит к образованию его задолженности перед юридическими и физическими лицами. В соответствии со статьей 1 Закона РБ «О внутреннем государственном долге» под внутренним  государственным  долгом понимается выраженная  в форме  государственных долговых  обязательств задолженность  Совета Министров  РБ  перед юридическими и физическими  лицами на территории РБ. Основными источниками его формирования являются долговые обязательства в виде государственных ценных бумаг и кредиты, выданные Национальным банком РБ на финансирование дефицита республиканского бюджета.

Государственные займы выпускаются на различные сроки. И поэтому государственный долг бывает краткосрочным (до 1 года), среднесрочным (до 5 лет) и долгосрочным (свыше 5 лет). Наиболее обременительными являются краткосрочные долги, ибо дата их погашения наступает очень быстро, а проценты по таким займам довольно высокие. [9, с.210]

Предельный ежегодный прирост  или сокращение внутреннего государственного  долга  устанавливается  Верховным Советом Республики   Беларусь  по предложениям Совета Министров Республики Беларусь. Внутренний государственный долг может быть представлен в виде  займов,  выпускаемых  в  форме  ценных  бумаг от лица Совета Министров Республики Беларусь, кредитов Национального  банка Республики  Беларусь других  долговых обязательств, гарантированных  Советом Министров Республики Беларусь. Условия  выпуска  и  обращения  государственных долговых обязательств регулируются  постановлениями Совета Министров Республики Беларусь.

Основной формой государственного кредита (внутреннего государственного долга) выступает государственный заем, посредством которого осуществляется дополнительная мобилизация свободных денежных средств юридических и физических лиц в бюджет через выпуск облигаций и других ценных бумаг государства.

К основным видам государственных ценных бумаг относятся государственные краткосрочные облигации со сроком обращения до одного года (ГКО) и государственные долгосрочные облигации со сроком обращения один год и более (ГДО).

 Выпуск ГКО И ГДО проводится в целях привлечения временно свободных денежных средств физических и юридических лиц, в том числе иностранных, для финансирования дефицита республиканского бюджета.

Чтобы не допускать негативного воздействия государственного долга на экономику, необходимо грамотно управлять государственным кредитом и контролировать формирование и погашение государственного долга. [11, с.289]

Внутренний государственный долг

За последние несколько лет отмечается увеличение доли гарантий Правительства Республики Беларусь в объеме внутреннего государственного долга страны с 20,1% в 2010 г. до 20,7% к 2011г., до 21,2 к 2012г., до 38,1% к 2013.

Внутренний государственный долг Республики Беларусь по состоянию на 1 января 2012г. оценен в размере 10 233 480,7 млн. рублей. Внутренний долг государства по состоянию на 1 января 2013 года достиг 25,8 триллионов рублей, по состоянию на 1 января 2014 года составил 35,7 трлн. рублей, увеличившись в 2013 году на 9,8 трлн. рублей (с учетом курсовых разниц). В таблице 2.1.1 представлена структура внутреннего государственного долга Республики Беларусь.

 

Таблица 2.1. 1

Структура внутреннего государственного долга Республики Беларусь, млн. руб.

Внутренний государственный долг по источникам возникновения	На 1 января 2010 г.	удельный вес	На 1 января 2011 г.	удельный вес	На 1 января 2012 г.	удельный вес	На 1 января 2013 г.	удельный вес
1. Кредиты Национального банка  Республики Беларусь	789 052,0	12,6	789 047,6	12,2	1 217 784,2	11,9	3 173 461,5	12,3
2. Государственные ценные бумаги	4 200 123,6	67,2	4 293 721,2	66,5	6 743 863,9	65,9	15 867 307,5	61,5
3. Гарантии Правительства Республики  Беларусь	1 266 307,1	20,1	1 336541,8	20,7	2 169 497,9	21,2	6 352 207,1	24,6
4. Заблокированная валюта	35 410,2	0,4	38 740,3	0,6	102 334,7	1,1	412 808,0	1,6
Внутренний государственный долг (п.1+п.2+п.3+п.4)	6 250 892,9	100,0	6 456 723,7	100,0	10 233 480,7	100,0	25 800  500,0	100,0

 

Проводя анализ данных таблицы 1, следует отметить изменение структуры источников возникновения внутреннего государственного долга Республики Беларусь.

Так, заметно снижение удельного веса кредитов Национального банка Республики Беларусь с 12,6% в 2010г. до 12,2% к 2011г. и 11,9% к 2012г. и его увеличение до 12,3 в 2013 г.

Рост отмечается по доле государственных ценных бумаг в объеме внутреннего долга – с 67,2% в 2010г., до 66,5% к 2011г. и снижению до 65,9% к 2012г. и д 61,5% в 2013г.

Вместе с тем отмечается увеличение доли гарантий Правительства Республики Беларусь в объеме внутреннего государственного долга страны с 20,1% в 2010 г. до 20,7% к 2011г. и до 21,2 к 2012г., до 24,6 в 2013г.

Внутренний государственный долг Республики Беларусь по состоянию на 1 января 2013г. оценен в размере 25 800 500,0 млн. рублей,

В анализе внутреннего государственного долга важным элементом является изучение динамики расходов по его обслуживанию.

Наряду с увеличением внутреннего долга Республики Беларусь, увеличиваются и расходы по его обслуживанию (таблица 2.2).

 

Таблица 2.1.2

 Сведения о расходах  по обслуживанию внутреннего  государственного долга Республики  Беларусь, млрд. руб.

Расходы по обслуживанию внутреннего государственного долга	На 1 января 2010 г.	На 1 января 2011 г.	На 1 января 2012г.	На 1 января 2013г.
Расходы по обслуживанию внутреннего государственного долга	1 528,6	1 634,2	1 921,5	2073,4
Валовой внутренний продукт в текущих ценах	128 661	131 715	176 233	234 158
Внутренний государственный долг в % к ВВП	6,8	7,1	7,8	8,2
Прирост долга в %% к ВВП	1,1	1,3	1,5	1,7
Расходы в %% к ВВП	0,3	0,3	0,3	0,3

 

 

Данные таблицы 2свидетельствуют о неизменном на протяжении ряда лет уровне расходов по обслуживанию внутреннего государственного долга по отношению к ВВП – 0,3%.

Так, по состоянию на 01.01.2011г. расходы по обслуживанию внутреннего государственного долга составили 1 634,2 млрд.руб. и увеличились по отношению к 2010г. на 6,9%. К 2012 г. объем расходов увеличился до 1 921,5 млрд.руб. или на 8,5% к показателю 2011г., в 2013г. увеличился да 2073,4 млрд.руб. к показателю 2012г.

Ст. 60, 63 БК предусматривает отдельные аспекты правового регулирования обслуживания и погашения государственного долга. В случаи невозможности выполнения РБ финансовых обязательств по государственному долгу, то она приступает к реструктуризации государственного долга, под которой понимается основанное на соглашении с кредитором прекращение долговых обязательств РБ, составляющих ее государственный долг с заменой указанных долговых обязательств иными обязательствами, предусматривающими иные условия обслуживания и погашения долговых обязательств РБ.

Для Республики Беларусь проблема государственного долга стала актуальна. Поэтому необходимо применять меры пo его сокращению. Среди конкретных мероприятий пo сокращению государственного долга следует назвать такие меры, которые, c одной стороны, стимулировали бы приток денежных средств в бюджетный фонд страны, a c другой – способствовали сокращению государственных расходов.

 

 

2.2 АНАЛИЗ ВНЕШНЕГО ДОЛГА РЕСПУБЛИКИ  БЕЛАРУСЬ

Привлечение иностранных инвесторов для финансирования государственных расходов, покрытия дефицита бюджета становится в наших условиях общим правилом. Это характерно для многих стран мира, где иностранный капитал, привлекаемый для сбалансирования платежного баланса, стал устойчивым источником финансирования, получившим закрепление в национальных финансовых законодательствах (в РБ Закон «О внешнем государственном долге Республики Беларусь» от 22 июня 1998 г.,  Указ Президента РБ от 18 апреля 2006 года № 252 “Об утверждении Положения о внешних государственных займах (кредитах)”, и в Законе РБ “О бюджете РБ на 2009 год”).

Внешний государственный долг страны формируется совокупностью ее финансовых обязательств иностранным кредиторам по займам, предоставленным Правительству либо под гарантию Правительства, подлежащим погашению в установленные сроки и на заранее оговоренных условиях. [13, с.230]

Внешний долг может появиться по двум основным причинам:

1. в результате прямого заимствования средств у иностранных государств, международных кредитно-финансовых институтов, частных компаний;
2. путём продажи государственных ценных бумаг иностранным юридическим и физическим лицам, государствам.

Быстрый рост внешнего государственного долга может угрожать экономической безопасности страны. Так, если расходы по его обслуживанию превышают так называемую «красную черту» (25%-е соотношения платежей на погашение кредитов и валютных поступлений от экспорта), то при определенной величине государственного долга практически вся выручка от экспорта в свободно конвертируемой валюте направляется на погашение ранее полученных кредитов и процентов по ним, а оплата текущего импорта требует привлечения новых займов. [14, c.109]

Размер  государственного  долга  изменяется  в  результате ежегодных операций по получению новых займов (кредитов), изменения условий их предоставления, а также погашения ранее полученных средств, уплаты дохода (процентов) по долговым обязательствам.

В соответствии со статьей 5 Закона РБ «О внешнем государственном долге Республики Беларусь» РБ несет безусловные обязательства по погашению и обслуживанию внешнего государственного долга. Исполнение указанных обязательств обеспечивается средствами республиканского бюджета и иным находящимся в собственности РБ имуществом. Платежи по погашению и обслуживанию внешнего государственного долга  являются  первоочередными  по отношению к другим расходам при исполнении республиканского бюджета. Государство не отвечает по обязательствам резидентов РБ, возникшим из внешних займов,   полученных   без государственной гарантии. На протяжении всего периода существования внешнего долга РБ сохраняла свои позиции в группе стран с низким уровнем задолженности. [14, c.121]

В 2013 году привлечены внешние государственные займы на сумму 1 285,3 млн. долларов США:

 
- 880,0 млн. долларов США по кредиту АКФ ЕврАзЭС; 
- 276,7 млн. долларов США по государственному экспортному кредиту Правительства Российской Федерации, предоставляемого для строительства АЭС на территории Республики Беларусь; 
- 77,2 млн. долларов США по кредитам банков КНР; 
- 51,4 млн. долларов США по кредитам МБРР. 
Погашение внешнего государственного долга с начала 2013 года составило 650,7 млн. долларов США: 
- 527,6 млн. долларов США - выполнение обязательств перед МВФ по кредиту «стэнд-бай»; 
- 75,0 млн. долларов США по кредитам Правительства Российской Федерации; 
- 43,0 млн. долларов США по кредитам банков КНР; 
- 5,1 млн. долларов США по прочим внешним государственным займам.[10]

Внешний государственный долг

Рассмотрим показатели внешнего долга РБ за 2010-2013 года.

Внешний государственный долг Республики Беларусь по состоянию на 1 января 2010 года составил 7 891,4 млн. долларов США (таблица 2.2.1) [18].

Внешний государственный долг Республики Беларусь по состоянию на 1 января 2011 года составил 9 687,2 млн. долларов США при установленном лимите на 2011 год 9,5 млрд. долларов США (таблица 2.2.1).

На 1 января 2012года внешний долг Республики Беларусь составлял 12 593,4 млн. долларов США. 

По состоянию на 1 ноября 2013 года составил 12,2 млрд. долларов США, увеличившись с начала года на 144,6 млн. долларов США, или на 1,2% (с учетом курсовых разниц).

 

Таблица 2.2.1

 Внешний государственный  долг Республики Беларусь

Внешний государственный долг Республики Беларусь (млн. долл. США)
	01.01.2010 г.	01.01.2011 г.	01.01.2012 г.	01.01.2013 г.
Кредиты, привлеченные Республикой Беларусь (Правительством Республики Беларусь)	7 77,8	9 486,2	12 332,1	12 503,5
Кредиты, привлеченные резидентами под гарантии Правительства Республики Беларусь.	112,6	201,0	261,3	260,2
Всего	7 891,4	9 687,2	12 593,4	12 763,7

 

Показатели кредитоспособности по внешнему государственному долгу (согласно нормативам, рекомендуемым МБРР), свидетельствуют о том, что Республика Беларусь относится к группе стран с низким уровнем задолженности (таблица 2.2.2).

Следует отметить резкое ухудшение данных показателей на начало 2012г. Если, отношение внешнего государственного долга к экспорту товаров и услуг на 01.01.2010 г. составило 131,8, то в 2011г. – рост по отношению к 2010г. составил 0,7%., и к 2012г. еще 6,8 п.п. Аналогичная ситуация проявляется и по такому показателю, как отношение внешнего долга к ВВП. Увеличение в период с 01.01.2010 г. по 01.01.2011 г. составило 2,3 п.п., а за период 2011-2012гг. указанный показатель вырос еще на 2,8%.