Автор работы: Пользователь скрыл имя, 18 Сентября 2013 в 12:08, курсовая работа
Основным объектом денежно-кредитного регулирования со стороны Центрального банка выступает совокупная наличная и бе6зналичная денежная масса в экономике, от динамики которой зависит изменение платежеспособного совокупного спроса. Поскольку денег на современном этапе развития носят кредитный характер (Денежная масса в основном создается в процессе кредитно-депозитной деятельности банка), регулирование структуры и объема денежного оборота Центральный банк осуществляет посредством управления операциями банковских учреждений второго уровня, определение условий кредитно-депозитной эмиссии с помощью соответствующих инструментов и методов.
Введение
Одним из необходимых условий эффективного развития народного хозяйства в рамках смешанной экономики является формирование четкого механизма денежно-кредитного регулирования, позволяющего Центральному банку воздействовать на деловую активность, контролировать деятельность коммерческих банков, добиваться стабилизации денежного обращения.
Основным объектом денежно-кредитного регулирования со стороны Центрального банка выступает совокупная наличная и бе6зналичная денежная масса в экономике, от динамики которой зависит изменение платежеспособного совокупного спроса. Поскольку денег на современном этапе развития носят кредитный характер (Денежная масса в основном создается в процессе кредитно-депозитной деятельности банка), регулирование структуры и объема денежного оборота Центральный банк осуществляет посредством управления операциями банковских учреждений второго уровня, определение условий кредитно-депозитной эмиссии с помощью соответствующих инструментов и методов.
Денежно-кредитная (монетарная) политика государства – очень демократичный инструмент воздействия на смешанную экономику, не нарушающий суверенитет большинства субъектов системы бизнеса. Хотя при этом и происходит ограничение рамок их экономической свободы (без этого вообще не возможно какое-либо регулирование хозяйственной деятельности), но на ключевые решения, принимаемые этими субъектами, государство влияет лишь косвенным образом. В этом заключается одно из главных различий между двумя основными направлениями экономической политики страны: монетарным и фискальным. Ведь при осуществлении фискальной политики государство, изымая часть дохода у фирм и домохозяйств, использует эти (полученные в результате непосредственного вмешательства в деятельность суверенных субъектов рыночной организации) средства для реализации трансфертной программы, а также для финансирования иных государственных расходов. Денежно-кредитная политика, на мой взгляд, лучше соответствует рыночной системе хозяйствования, нежели фискальная.
В идеале кредитно-денежная политика должна обеспечивать стабильность цен, полную занятость и экономический рост – таковы ее высшие и конечные цели. Однако на практике с ее помощью приходиться решать более узкие, отвечающие насущным потребностям экономики страны задачи. В зависимости от конкретных условий, сложившихся в той или иной экономической системе, определяются приоритетные направления приложения монетарных методов. Но нельзя забывать о том, что денежно-кредитная политика – чрезвычайно мощный, а потому необыкновенно опасный инструмент. С ее помощью можно выйти из глубочайшего кризиса, но не исключена и печальная альтернатива – усугубление сложившихся в рыночной системе негативных тенденций. Лишь очень взвешенные решения, принимаемые на высшем управленческом уровне после серьезного анализа ситуации, рассмотрения альтернативных путей воздействия денежно-кредитной политики на экономику государства, дадут положительные результаты.
Денежно- кредитная политика приводит к изменению значений основных макроэкономических параметров ВНП, инфляции, уровня безработицы. Это происходит потому, что посредством монетарных методов можно изменить предложение денег в экономической системе. Механизм воздействия денежно-кредитной политики на основные переменные народнохозяйственного комплекса, а также результат корреляции между приращением денежной массы и состоянием экономики по-разному расценивается в кейнсианской и монетаристской теориях, используемых для принятия денежными властями практических решений.
В качестве проводника денежно-кредитной политики выступает Центральный эмиссионный банк государства. Влияет на основной объект монетарной политики – денежную массу. Центральный финансовый орган играет одну из ведущих ролей в регулировании рыночной экономики. Наделенный государством эмиссионным правом Центральный банк реализует политику стабилизации экономики, достижения товарно-денежной сбалансированности.
Без верной денежно-кредитной политики, проводимой Центральным банком, экономика не может эффективно функционировать. В периоды экономического спада и роста безработицы, падения производства необходимо увеличить денежное предложение, чтобы стимулировать процесс инвестирования финансовых ресурсов в производство, а также потребительских расходов необходимо увеличить совокупный спрос. В период экономического роста, сопровождаемого инфляцией, следует снижать предложение денег. Именно этим и занимаются Центральные эмиссионные банки.
Целью курсовой работы является определение основных направлений и методов денежно-кредитного регулирования, роли и места монетарной политики в современной экономике, а также рассмотрение проблемы и приоритетов денежно-кредитной политики в Республике Беларусь.
1.Основные
принципы построения
1.1. Основные инструменты и виды денежно-кредитной политики
Под денежно-кредитной
политикой понимают совокупность мероприятий,
предпринимаемых правительством в
денежно-кредитной сфере с
Эффективность монетарной политики в
значительной мере зависит от выбора
инструментов (методов) денежно-кредитного
регулирования. Прежде всего, они делятся
на общие, влияющие на рынок ссудного
капитала, в целом, и селективные,
предназначенные для регулирова
1) изменение банковской учётной ставки;
2) изменение нормы обязательных резервов;
3) операции на открытом рынке;
Банковская учётная ставка: Коммерческие банки, нуждающиеся в дополнительных резервах для удовлетворения требованиям Центрального банка либо для расширения объёма своих ссуд, могут получить их посредствам займа из другого банка. Рынок, на котором банки предоставляют свои резервы в форме краткосрочных ссуд другим банкам, известен как рынок федеральных фондов. Ставка ссудного процента, взимаемого по этим ссудам, именуется ставкой процента по федеральным фондам. Кроме того, банки могут получать резервы путём займа у Центрального банка через так называемое «учётное окно».
Ставка ссудного процента, которую Центральный банк назначает по ссудам, предоставляемым через учётное окно, называется банковской учётной ставкой. Если Центральный банк считает необходимым создать благоприятные условия для увеличения объёма займов через устное окно («дисконтных займов»), т.е. для расширения денежной массы, она понижает уровень банковской учётной ставки. Как только уровень учётной ставки падает ниже ставки процента по займам на рынке федеральных фондов, денежные издержки, сопряжённые с привлечением средств путём займов через учётное окно, уменьшаются по сравнению с соответствующими издержками получения ссуд у других банков. Но банки обращаются за займами через учётное окно до того, момента, пока не установится равенство между полными издержками, сопряжёнными с привлечением через учётное окно каждой дополнительной денежной единицы, и ставкой ссудного процента по займам на рынке федеральных фондов. /3/
Понижение уровня учётной ставки способствует росту объёма резервов, привлекаемых за счёт займов, создавая предпосылки для расширения денежной массы. Надо отметить, что денежные средства, которые банки предоставляют друг другу в форме ссуд через рынок федеральных фондов, не оказывают воздействия на величину суммарных банковских резервов, путём такого рода займов резервы движутся по кругу, переходя со счетов одного банка на счета другого. Денежные средства, взятые в ссуду через учётное окно, представляют собой чистые дополнительные резервы.
Изменение нормы обязательного резерва: Понижение резервной нормы Центральным банком переводит часть обязательных резервов в избыточные и тем самым увеличивает возможности коммерческих банков к созданию денег путём кредитования, а значит, и предложения денег в стране.
В период инфляции Центральный банк может повысить резервную норму. На это коммерческие банки могут оставить обязательные резервы прежние и, собственно, уменьшить выдачу ссуд, это приведёт к сокращению денежной массы. Также они могут увеличить свои обязательные резервы в соответствии с требованиями Центрального банка. Необходимые свободные денежные средства они получают путём продажи ценных бумаг, требования возврата просроченных, выданных до востребования ссуд, это приведёт к снижению способности банков к созданию денег. Обычно банки в ответ на повышение нормы резервов одновременно увеличивают обязательные резервы и сокращают выдачу ссуд.
Операции на открытом рынке: наиболее важный инструмент монетарной политики. Суть его такова: если Центральный банк считает, что необходимо расширить величину денежной массы, он приобретает ценные государственные бумаги. Эта операция известна как покупка на открытом рынке.
Иногда Центральный банк производит окончательную покупку ценных бумаг с безотлагательной уплатой (outright purchase), однако гораздо чаще он приобретает ценные бумаги в форме соглашения об обратном выкупе (операции РЕПО). Эти операции РЕПО оказывают лишь временное воздействие на величину банковских резервов и используются для текущей корректировки относительно незначительных изменений в структуре банковских резервов. Покупку ценных государственных бумаг у населения центральный банк оплачивает чеками на себя, т.е. при предъявлении этого чека, в коммерческом банке открывают текущий счёт на соответствующую сумму, предъявляемый к оплате Центральному банку. Он оплачивает чеки путём увеличения резервов коммерческих банков, что сопровождается ростом денежного предложения.
При необходимости сократить величину денежной массы, Центральный банк производит продажу ценных бумаг либо в форме окончательной продажи (outright), либо на условиях соглашения об обратном выкупе. Их покупку коммерческие банки оплачивают чеками на свои вклады в Центральном банке. Последний, принимая чеки, уменьшает на соответствующую сумму резервы банков и денежную базу, т.е. снижение денежного предложения. /1/
Для воздействия на денежную массу может быть использован и такой инструмент денежно-кредитной политики, как покупка-продажа Центральным банком иностранной валюты. Эти операции-интервенции на валютном рынке – влияют, прежде всего, на величину денежной массы. Покупая иностранную валюту, Центральный банк увеличивает свои валютные резервы и денежную базу. Продажа, соответственно, ведёт к снижению денежной базы.
К прямым методам относятся лимиты, устанавливаемые на процентные ставки, и прямые лимитирование кредитов. Административный контроль над процентной ставкой может осуществляться путём определения величины процента или его предельного значения, процентной ставки по депозитам и сберегательным вкладам. Прямое лимитирование кредитов заключается в установлении верхнего предела кредитной эмиссии (кредитного потолка). Общие кредитные потолки устанавливаются в отношении общей суммы кредитов, предоставляемых банковским сектором. К селективным методам относятся установление предельных кредитов для определённых секторов экономики, установление предельных лимитов по учёту векселей.
Ориентируясь на решение конкретных практических задач, таких как, поддержание на постоянном уровне количества денег в обращении, или сохранение на определённом уровне ставки процента, или стабильного уровня независимых резервов, проводится та или иная денежно-кредитная политика.
Жёсткая кредитно-денежная политика, направленная на поддержание на неизменном уровне количества денег в обращении, определяет вертикальное положение линии предложения денег (Ms1) на графике финансового рынка (рис.1). Рост спроса на деньги вследствие увеличения реального выпуска [CMd1 до Md2] приводит в этом случае лишь к росту процентной ставки с r0 до r1 при сохранении прежнего количества денег (М0) в обращении (точка равновесия Е1).
В противоположность жёсткой
W(%) Ms1
E1
r1 Ms2
r2 Md1
E2
E0
E3 Ms3
r0
Md3
O M0 M1 M2 M
Эластичная денежно-кредитная политика, когда при росте спроса на деньги Центральный банк увеличивает денежную массу в обращении, но в размерах недостаточных для поддержания на прежнем уровне номинальной ставки процента.
Графически эту ситуацию можно интерпретировать через положительный наклон кривой предложения денег (Ms2) на финансовом рынке (рис.1). Приросте спроса на деньги до Md2 Центральный банк увеличит денежную массу до уровня М2, но для поддержания равновесия на прежнем уровне процентной ставки (r0) этого будет недостаточно. В результате номинальная процентная ставка повысится до уровня r2 и равновесие денежного рынка будет достигнута в точке Е2 (r2.М2).
Таким образом, в зависимости от вида кредитно-денежной политики ставка процента может существенно меняться, не очень сильно или вообще не меняться. Это, в свою очередь, определит характер изменений в уровне экономической активности. Рост ставки процента снижает привлекательность займов. В результате сокращается объём совокупных расходов и, прежде всего, плановых инвестиций.
Различают виды денежно-кредитной политики в зависимости от её высших целей. В условиях инфляции проводится политика «дорогих денег». Она направлена на сокращение предложения денег путём ужесточения условий и ограничения объёма кредитных операций коммерческих банков. Центральный банк, проводя рестрикционную политику, предпринимает следующие действия: продаёт ценные государственные бумаги на открытом рынке; увеличивает норму обязательных резервов; повышает учётную ставку. Если эти меры оказываются недостаточно эффективными, Центральный банк использует административные ограничения: понижает потолок предоставляемых кредитов, лимитирует депозиты, сокращает объём потребительского кредита и т.п. Политика «дорогих денег» является основным методом антиинфляционного регулирования.
Информация о работе Кредитно-денежная политика: цели и задачи