Инвестиционные процессы коммерческого банка

 

Подход процентных ожиданий напрямую связан с понятием кривой доходности ценных бумаг.

 

Кривая доходности ценных бумаг - это график движения доходов  от момента покупки до момента  погашения банком определенного  класса и вида ценных бумаг, различающихся  между собой только по срокам погашения.

 

Метод операций “своп” заключается  в обмене одних облигаций на другие в ожидании изменения процентных ставок или просто для обеспечения  сиюминутного более высокого дохода. Для проведения таких операций требуется  иметь специальный счет по торговле ценными бумагами. Доходы или убытки от этих операций показываются отдельной  статьей в отчете банка. Одна из разновидностей “свопа” - обмен облигаций с низкодоходными купонами на высокодоходные. При этом учитывается как выигрыш от процентных платежей, так и разница курсов продавцов и покупателей. Еще одна разновидность “свопа” - обмен облигаций с неодинаковым риском. Для проведения таких операций требуется, чтобы на рынке преобладали ненормально низкие или ненормально высокие ставки. Банк будет продавать бумаги, которые переоценены из-за низких процентных ставок, или покупать ценные бумаги, которые недооценены из-за высоких ставок, а затем будет покупать (продавать) бумаги, правильно оцененные рынком. Когда же на рынке наступит равновесие, банк осуществит обратные покупки (продажи) и получит прибыль.

 

Банки функционируют в  условиях меняющейся обстановки, но при  относительно стабильной экономике  перемены на рынке ценных бумаг происходят все-таки не настолько быстро, чтобы  они не смогли сформировать свою четко  выраженную инвестиционную политику.

 

Для выработки инвестиционной политики и ее проведения крупные  коммерческие банки создают в  структуре управления специальные  инвестиционные отделы, которые должны иметь в своем распоряжении работников, хорошо разбирающихся в различных  вопросах инвестиционной программы. Такие  специалисты должны, в свою очередь, уметь самостоятельно осуществлять анализ рынка закупаемых ценных бумаг, определять, соответствует ли данный класс и выпуск ценных бумаг целям  банка, строить кривые доходности, обеспечивая  тем самым тщательное регулирование  инвестиционной деятельности коммерческого  банка.

 

В структуре управления коммерческим банком деятельность отдела инвестиций носит подчиненный характер. Приоритет, как правило, принадлежит отделам  кредитования и первичного резерва. Однако, управление коммерческим банком - это групповая деятельность, в  которой все операции должны выполняться  согласованно и в соответствии с  инвестиционной политикой, устанавливаемой  советом директоров.

 

По мере изменения экономических  условий инвестиционная политика коммерческого  банка пересматривается и обновляется  на основе периодических отчетов  и прогнозируемых данных инвестиционных отделов.

 

Как было уже сказано, государством законодательным образом частично регулируется инвестиционная политика банков. Отсюда вытекает необходимость  в государственном контроле за инвестиционной деятельностью банков банковской сферы.

 

Регулирующие органы предписывают банкам формулировать свою инвестиционную политику в письменном документе, выделяя  в нем следующие аспекты:

 

·        Степень  риска несвоевременного погашения  ценной бумаги, которую банк намерен  принять, при этом все ценные бумаги должны быть инвестиционными, неспекулятивными.

 

·        Планируемые  сроки обращения ценных бумаг  до погашения, а также степень  ликвидности всех приобретаемых  ценных бумаг.

 

·        Цели, которые банк желает достичь с  помощью своего инвестиционного  портфеля.

 

·        Степень  диверсификации инвестиционного портфеля, с помощью которого банк намерен  снизить риск.

 

Проверяющие инстанции тщательно  анализируют инвестиционный портфель банка с тем, чтобы в инвестиционной политике банка спекулятивные цели не вытеснили более важные инвестиционные задачи.

 

 

Заключение.

 

Банковские инвестиции в  ликвидные ценные бумаги играют ряд  важных функций в вопросах внутрибанковского управления. Эти ценные бумаги обеспечивают дополнительный, отличный от кредитов, источник дохода, который особенно значим для руководства и акционеров банка, когда доходы по предоставленным ссудам снижаются. Вложения банка в ценные бумаги также представляют собой источник ликвидности для ограничения объема наличных резервов, а также заимствования на денежном рынке в случае возникновения необходимости в средствах при изъятии депозитов или для удовлетворения других насущных потребностей в финансах.

 

Банки покупают множество  различных видов инвестиционных ценных бумаг. При рассмотрении того, какие ценные бумаги приобретать  и держать, руководство банка  должно учитывать ряд существенных факторов: ожидаемые нормы доходности, налоговые обязательства банка, процентный риск, кредитный риск, риск несбалансированной ликвидности, инфляционный риск и залоговые требования.

 

Средневзвешенный срок погашения  и кривая доходности могут помочь банку в осуществлении таких  вложений, которые способствуют достижению целей банка. Кривая доходности, иллюстрирующая распределение уровней долгосрочных и краткосрочных процентных ставок, помогает банку делать прогнозы динамики процентных ставок и оценивать выбор  между риском и доходностью. Взвешенная по приведенной стоимости мера срока  погашения ценной бумаги или портфеля позволяет снижать предрасположенность  банка и процентному риску. 

 

Главная цель инвестиционной политики коммерческого банка заключается  в формировании инвестиционного  портфеля, который представляет собой  диверсифицированную совокупность вложений в различные виды активов. Портфель – собранные воедино  различные инвестиционные ценности, служащие инструментом для достижения конкретной инвестиционной цели инвестора.

 

Методом снижения риска серьезных  потерь служит диверсификация портфеля, т. е. вложение средств в проекты и ценные бумаги с различными уровнями надежности и доходности. Риск снижается, когда вкладываемые средства распределяются между множеством разных видов вложений. Диверсификация уменьшает риск за счет того, что возможные невысокие доходы по одному элементу портфеля будут компенсироваться высокими доходами по другому. Минимизация риска достигается за счет включения в портфель множества различных элементов, не связанных тесно между собой, чтобы избежать синхронности циклических колебаний их деловой активности.