Инвестиционные процессы коммерческого банка

Введение……………………………………………………………………………..3

 

1.1 Понятие и состав  инвестиционного портфеля коммерческого  банка……..4

 

1.2 Доходы и риски в  инвестиционной деятельности коммерческих  банков...8

 

1.3 Инвестиционная политика  коммерческого банка………………………...13

 

Заключение……………………………………………………………………...…20

 

Список литературы………………………………………………………………..22

 

 

Введение.

 

На сегодняшний день главной  функцией банков является предоставление кредитов. В странах с развитыми  рыночными отношениями органами власти специально контролируется возможность  доступа к финансовым услугам  банков широких слоев населения. Одной из наиболее жизненно важных услуг такого рода является выдача ссуд, которые используются частным  бизнесом для осуществления инвестиций и потребительских целей.

 

Однако не все банковские средства могут быть размещены в  виде ссуд. Большая часть ссуд неликвидна, т.е. они не могут быть быстро проданы  тогда, когда банку срочно требуются  наличные денежные средства. Другая проблема состоит в том, что ссуды из-за достаточно высокой вероятности  их не возврата со стороны заемщика среди всех форм банковского кредита  относятся к самым рисковым банковским активам, а для мелких и средних  банков большая часть выдаваемых ссуд связана с определенным регионом.

 

По всем перечисленным  причинам банки стали направлять значительную часть своего портфеля активов во вложения в другой важный вид доходных активов - в ценные бумаги, обеспечивающие банкам доходность, ликвидность  и диверсификацию. Такие вложения стабилизируют доходы банка, обеспечивая  дополнительные поступления в то время, когда остальные их источники  почти истощены. Таким образом, актуальность исследования особенностей банковского  инвестирования на сегодня трудно переоценить.

 

Основная цель данной работы – изучить особенности организации  инвестиционного процесса коммерческими  банками.

 

Для достижения поставленной цели необходимо решить ряд задач:

 

1) Дать понятие и определить  состав инвестиционного портфеля  коммерческого банка.

 

2) Рассмотреть доходы и  риски в инвестиционной деятельности  коммерческих банков.

 

3) Изучить инвестиционную политика  коммерческого банка.

 

1.1 

Понятие и состав инвестиционного  портфеля коммерческого банка.

 

В прежние времена банкиры  держали финансовые документы в  кожаных сумках, получивших название “портфелей”. В наши дни финансовая учетная документация принимает  форму невидимых электронных  бухгалтерских проводок (записей  в электронные “банковские книги”), однако сам термин “портфель” сохранился. Теперь он означает просто всю совокупность банковских активов и пассивов. Основной задачей банковских служащих является такое управление портфелями банка, которое в наибольшей степени  отвечает целям банка, исходя из действующих  инструкций, регулирующих банковские операции.

 

Коммерческие банки осуществляют свои операции в условиях постоянно  усиливающейся конкуренции. Банки  конкурируют между собой, с другими  контрагентами рынков, включая иностранные  банки. В жестких условиях конкуренции  одной из важнейших функций в  деятельности коммерческих банков является их инвестиционная деятельность, связанная  с операциями по ценным бумагам.

 

В банковском деле инвестиции обозначают средства, вложенные в  ценные бумаги предприятий и государственных  учреждений на относительно продолжительный  период времени.

 

Инвестиции коммерческих банков отличаются от кредитных ссуд по ряду положений:

 

1.     Кредитные  ссуды предполагают использование  средств в течение сравнительно небольшого периода времени при условии их возврата в установленный срок с оплатой ссудного процента. Инвестиции же предполагают приток средств на протяжении относительно продолжительного времени до того, как вложенные средства банка вернутся к своему владельцу.

 

2.     При банковском  кредитовании инициатором ссудной  сделки выступает заемщик. При  инвестировании же инициатива  принадлежит коммерческому банку,  который стремится купить активы  на рынке ценных бумаг.

 

3.     В кредитных  сделках банк - один из главных  кредиторов, а при инвестировании - инвестор средств в ценные бумаги.

 

4.     Банковское  кредитование напрямую связано  с личными отношениями банка  с заемщиком. Инвестирование же  представляет собой обезличенную  через различные виды ценных  бумаг многих предприятий и  учреждений деятельность коммерческого  банка.

 

Очевидно, что одной из главных целей управления портфелем  является увеличение банковской прибыли. Естественно, что с течением времени  прибыли банка увеличивают собственный  капитал банка, что способствует  обогащению его владельцев. Однако банки должны соотносить прибыльность с соображениями безопасности и  ликвидности. Банк, представляющий слишком  много рискованных ссуд или не оказывающийся в состоянии обеспечить ликвидность, необходимую в некоторых  непредвиденных ситуациях, может оказаться  неплатежеспособным.

 

К основным функциям банковского  портфеля относятся:

 

1.     Стабилизация  доходов банка независимо от  фаз делового цикла: когда доходы  по займам снижаются, доходы  по ценным бумагам могут возрасти.

 

2.     Компенсация  кредитного риска по портфелю  банковских ссуд. Ценные бумаги  высокого качества могут приобретаться  и храниться с целью уравновесить риск по банковским кредитам.

 

3.     Обеспечение  географической диверсификации. Ценные  бумаги зачастую связаны с  другими регионами больше, нежели  объекты банковского кредитования, что способствует более эффективной  диверсификации банковских доходов.

 

4.     Поддержание  ликвидности, так как ценные  бумаги могут быть проданы  для получения необходимых денежных  средств или использованы в  качестве залоги при заимствовании  банком дополнительных фондов.

 

5.     Снижение налогового  бремени банка, в частности  за счет компенсации налогооблагаемых  поступлений, генерируемых займами.

 

6.     Использование  в качестве залога для обеспечения  хранимых в банке депозитов  правительства, властей и местных  органов власти.

 

7.     Страхование  банка от потерь, которые могут  произойти в результате изменения  рыночных процентных ставок.

 

8.     Обеспечение  гибкости банковского портфеля  активов, так как инвестиционные  ценные бумаги в отличие от  большинства кредитов могут быть  быстро приобретены или проданы  для реструктуризации активов  банка в соответствии с текущей  рыночной конъюнктурой.

 

9.     Улучшение  финансовых показателей банковского  баланса благодаря высокому качеству  большинства ценных бумаг, хранимых  банками.

 

Одним из методов уменьшения риска, связанного с инвестициями, является диверсификация, т.е. наличие в портфеле банка многих видов ценных бумаг.

 

При проведении диверсификации в инвестиционной политике банка  необходимо учитывать следующие  исходные параметры ценных бумаг: срок погашения, географическое (территориальное) распределение, тип обязательств и  эмитента.

 

Практически для коммерческих банков наиболее важны параметры  качества и сроков погашения определенных видов ценных бумаг. В зависимости  от уровня обеспечения данных параметров ценных бумаг определяются и цели диверсификации инвестиционной политики банка.

 

Цель диверсификации в  отношении качества ценных бумаг - минимизировать риск, который заключается в возможности  невыполнения должником (эмитентом) взятых на себя обязательств. В этой связи, например, диверсификация в отношении  обеспечения качества акций, по мнению аналитиков, требует предварительного изучения ряда факторов, относящихся к эмитенту, среди которых наиболее существенным является получение информации по следующим вопросам:

 

1.     Чем занимается  компания?

 

2.     Каков доход  на акции и другие ценные  бумаги компании?

 

3.     Какой дивиденд  или доход выплачивает компания?

 

4.     Какова текущая  цена на ценные бумаги и  как она выглядит в сравнении  с максимальными верхними и  нижними уровнями цен прошлого  цикла?

 

5.     Каковы резервы  компании?

 

6.     Как выглядят  настоящий и будущий рынки  компании?

 

7.     Кто управляет  компанией, насколько велико доверие  к ее руководству?

 

8.     Каковы планы  развития и расширения компании?

 

Ответ на часть указанных  вопросов можно получить из эмиссионного проспекта и из биржевых сводок .

 

Цель диверсификации в  отношении географического распределения  ценных бумаг - обезопасить себя на случай экономических затруднений  в районе деятельности тех компаний и органов государственной власти, в чьи виды ценных бумаг инвестированы  средства банка.

 

Структура инвестиций крупных  банков в региональных и общенациональных финансовых центрах отличается от структуры  портфеля мелких банков в провинциальных городах. Крупные банки, имеющие  заграничные отделения, держат в  своих портфелях меньше ценных бумаг  правительства. Значительную долю их банковских портфелей составляют иностранные  ценные бумаги и облигации частных  компаний. Мелкие же банки практически  не покупают иностранных облигаций и около 90% средств инвестируют в облигации правительства и местных органов власти.

 

Цель диверсификации в  отношении сроков погашения ценных бумаг - удержать риск портфеля инвестиций, связанных с колебаниями процентных ставок, в границах, соответствующих  целям банка в области предусмотренных  инвестиционной политикой доходов  и ликвидности.

 

 

1.2 

Доходы и риски в  инвестиционной деятельности коммерческих банков.

 

Доходность ценных бумаг  отдельных классов и видов  зависит от рыночной стоимости портфеля инвестиций, которая, в свою очередь, колеблется в зависимости от изменения  процентных ставок по облигациям и  сертификатам, учетных процентов, процентов  по векселям, дивидендов по акциям и  соответственно спроса и предложения  на эти бумаги на рынке ценных бумаг.

 

Основная цель управления инвестициями состоит в получении  максимума дохода при данном уровне риска или минимизация риска  при данном уровне дохода. Доход  от инвестиционного портфеля складывается из следующих компонентов:

 

·        поступления  в форме процентных платежей;

 

·        доход  от повышения капитальной стоимости  бумаг, находящихся в портфеле банка;

 

·        комиссия за оказание инвестиционных услуг - спрэд (разница между курсами покупок  и продаж при дилерских операциях).

 

Существуют следующие  основные виды рисков по инвестициям:

 

·        кредитный  риск;

 

·        риск изменения курса;

 

·        риск несбалансированной ликвидности;

 

·        риск досрочного отзыва;

 

·        деловой  риск.

 

Рассмотрим их подробнее. Кредитный риск состоит в том, что погашение основного долга  и процентов по ценной бумаге не будет осуществлено в надлежащее время. Оценку кредитного риска по различным  видам и отдельным выпускам ценных бумаг дают специализированные агентства. Они присваивают бумагам рейтинг, позволяющий судить о вероятности  своевременного погашения обязательств.

 

Кредитный риск связан с уменьшением  финансовых возможностей эмитента ценных бумаг, когда он оказывается не в  состоянии выполнить свои финансовые обязательства, а также с обязательствами  и способностями правительства  государства или его учреждений погашать долги по сделанным им у  населения займам, в частности, по выпускаемым правительством облигациям общего характера.

 

Ценные бумаги государства  считаются свободными от кредитного риска благодаря устойчивости экономики, откуда правительство черпает средства для погашения своих долгов и  обязательств перед кредиторами  в лице населения и финансово-кредитных  коммерческих организаций [8, c.55].

 

Способность государства  не только получать займы, но и погашать свои обязательства - существенный фактор и условие обеспечения высокой  кредитной репутации при выпуске  государственных ценных бумаг, становления  самого рынка ценных бумаг и четкого  функционирования всей финансово-кредитной  системы государства.

 

Банки, как правило, ограничиваются покупкой ценных бумаг инвестиционного  уровня. Поэтому кредитный риск не является главной проблемой при  покупке ценных бумаг, поскольку  вложения в государственные и  муниципальные бумаги практически  свободны от риска.

 

Необходимо также отметить, что бумаги более низкого качества приносят более высокий доход. Поэтому  в периоды экономического спада, когда возможности выдачи кредитов значительно сокращаются и доходы банков падают, они начинают вкладывать деньги в менее солидные выпуски, которые приносят наивысший доход.

 

Риск изменения курса  ценных бумаг. Этот риск связан с обратной зависимостью между нормой процента и курсом твердопроцентных ценных бумаг: при росте процентных ставок курсовая стоимость бумаг снижается и наоборот. Это порождает большие проблемы для инвестиционных отделов банков, так как при смене экономической конъюнктуры часто возникает необходимость в мобилизации ликвидности и приходится продавать ценные бумаги в убыток. Рост процентных ставок снижает рыночную цену ранее эмитированных ценных бумаг, причем выпуски с максимальными сроками погашения обычно претерпевают наибольшее падение цены. Более того, периоды роста процентных ставок обычно отмечены нарастанием спроса на кредиты. А поскольку главным приоритетом банка является выдача кредита, многие ценные бумаги должны быть распроданы в целях получения наличности для предоставления ссуд.