Характеристика основных видов ценных бумаг

В наше время, основной проблемой  рынка ценных бумаг или фондового  рынка стала всеобщая компьютеризация: сохранение приватности получения, сбор, хранение, обмен информацией  на всех рынках.

Основными проблемами рынка  ценных бумаг, которые требуют первоочередного  решения являются :

• преодоление негативно влияющих внешних факторов, т.е. хозяйственного кризиса, политической и социальной нестабильности;
• повышение роли государства на фондовом рынке;
• контроль за выполнением законодательства;
• реализация принципа открытости информации – через расширение объема публикаций о деятельности эмитентов ценных бумаг.

Основными перспективами развития обращения ценных бумаг в Российской Федерации в настоящее время являются:

Тенденции к концентрации и централизации  капиталов. С одной стороны, на рынок  вовлекаются все новые участники, для которых данная деятельность становится основной, а с другой идет процесс выделения крупных, ведущих профессионалов рынка на основе, как увеличения их собственных  капиталов так и путем их слияния  в еще более крупные структуры  рынка ценных бумаг. В результате на фондовом рынке появляются торговые системы, которые обслуживают крупную  долю всех операций на рынке. В тоже время рынок ценных бумаг притягивает  все большие капиталы общества.

Интернационализация рынка ценных бумаг означает, что  национальный капитал, переходя границы  стран, формирует мировой рынка  ценных бумаг, по отношению к которому национальные рынки становятся второстепенными. Торговля на таком глобальном рынке  ведется непрерывно. Его основу составляют ценные бумаги транснациональных компаний.

 Надежность  рынка ценных бумаг и степень  доверия к нему со стороны  массового инвестора напрямую  связаны с повышением уровня  организованности рынка и усилением  государственного контроля над ним. Масштабы и значение рынка ценных бумаг таковы, что его разрушение прямо ведет к разрушению экономического прогресса. Государство должно вернуть доверие к рынку ценных бумаг, что бы люди, вкладывающие сбережения в ценные бумаги, были уверены в том, что они их не потеряют в результате каких-либо действий государства и мошенничества.

Компьютеризация рынка ценных бумаг – результат  широчайшего внедрения компьютеров  во все области человеческой деятельности за последнее время. Без компьютеризации  обращение ценных бумаг в своих  современных формах и размерах было бы просто невозможно.

 Новые  системы торговли – это системы  торговли, основанные на использовании  компьютеров и современных средств  связи, позволяющие вести торговлю  ценными бумагами полностью в  автоматическом режиме, без посредников,  без непосредственных контрактов  между продавцами и покупателями.

Новая инфраструктура рынка - это современные  информационные системы, системы клиринга и расчетов, депозитарного обслуживания рынка ценных бумаг.

Секьюритизация - это тенденция перехода денежных средств из своих традиционных форм в форму ценных бумаг, тенденция  перехода одних форм ценных бумаг  в другие, более доступные для  широких кругов инвесторов.

3.2 Риски, связанные с ценными бумагами

Финансовые риски, связанные  с операциями с ценными бумагами – это вероятность наступления  потерь в связи с высокой степенью неопределенности результатов таких  операций, а также влияния на них  множества экономических и не экономических факторов, в том  числе случайных. Каждому виду операций с ценными бумагами присущ собственный уровень риска.

Риски классифицируются по различным основаниям:

1. По источникам рисков:

Системный (рыночный) риск – это вероятность наступления потерь в результате падения рынка ценных бумаг в целом. Этот вид риска не связан с какой-то конкретной ценной бумагой, он является общим для всех вложений в ценные бумаги. Системный риск ознаечает, что инвестор не сможет реализовать все вложения в ценные бумаги, не понеся потерь.

Несистемный, или специфический  риск – это вероятность наступления потерь в связи с операциями с конкретной ценной бумагой (портфелем ценных бумаг), это обобщенное понятие, характеризующее все виды рисков, связанных с конкретными ценными бумагами. Этот риск не связан непосредственно с состоянием рынка, напротив, он связан с деятельностью, положением на рынке, качеством менеджмента компании, но наряду с системным риском, свойственным всему рынку в целом, является частью общего риска инвестиций в ценные бумаги.

Несистемный риск включает в себя три группы рисков:

• макроэкономические риски,
• риски предприятия (эмитента),
• риски управления портфелем и технические риски.

К несистематическим рискам на макроуровне относятся:

• страновой — это риск вложения в ценные бумаги страны с неустойчивым экономическим, политическим и социальным положением;
• валютный — этот риск, связан с обесценением вложений в ценные бумаги при изменении валютных курсов;
• инфляционный — это риск, связан с обесценением денежных вложений в ценные бумаги, если доходность по ним не перекроет потери от инфляции;
• законодательных изменений — это риски потерь от вложений в ценные бумаги, если в результате появления новых или изменения существующих законодательных норм изменится их курсовая стоимость;
• отраслевой и региональный — это риски, обусловленные низкодоходными или убыточными вложениями в ценные бумаги кризисных или депрессивных отраслей либо регионов.

Несистематические риски, возникающие  на микроэкономическом уровне, объединяют понятием «риски предприятия» (риски  компании). Сюда входят риски:

1. кредитный (деловой) — это риск того, что эмитент, выпустивший долговые ценные бумаги, окажется не в состоянии выплачивать процент по ним и (или) основную сумму долга;
2. ликвидности — это риск отсутствия спроса на ценную бумагу и возможности реализовать ее быстро, в необходимых количествах и без потерь в курсовой стоимости;
3. процентный — это риск потерь, которые могут понести инвесторы и эмитенты в связи с изменениями процентных ставок на рынке.

3.2.1 Необходимость  и элементы технической защиты  ценных бумаг от подделки

Любые ценные бумаги — всегда документы, имеющие определенную ценность в денежном и в имущественном отношениях. Поэтому ценные бумаги, изготовленные без надежной защиты от фальсификации и выпущенные в обращение на мировой рынок ценных бумаг, подрывают экономическую безопасность их владельцев и эмитентов и ставят под угрозу соблюдение интересов национальной экономики.

В настоящее время в  мировой практике выделяются две  основные группы элементов защиты ценных бумаг от фальсификации.

К первой группе элементов  защиты ценных бумаг от подделки относится  использование оптических свойств  бумаги, композиции, различных технологий проявления графического рисунка, специальных  способов высокоточной и высокотехнологичной  печати.

Вторая группа элементов  защиты ценных бумаг включает компьютерные метки, голографические изображения, использование защитных красок, печать скрытых изображений в ультрафиолетовых и инфракрасных лучах.

Бланки ценных бумаг должны быть надежно защищены от подделки, поэтому в печатное изображение, бумагу, краски необходимо закладывать  элементы защиты.

К печатным реквизитам предъявляются  следующие требования:

1. четкость, одинаковость тона, отсутствие заваленных или забитых краской пробельных участков;
2. одинаковый тон краски, размер полей во всех экземплярах, принадлежащих одному тиражу;
3. непрерывность на протяжении всего сюжета гильошированных узоров;
4. отсутствие утолщений (узлов) на перекрестиях линий гильошированных элементов и сеток. Косина полей, дробление изображений при печати не допускаются.

Бумага для ценных бумаг  должна иметь свечение (видимой люминесценции) под воздействием ультрафиолетового  излучения. В ее состав нужно включить хлопковое или льняное волокно  в количестве, определяемом видом  и сроком действия ценной бумаги.

Бумага должна содержать  не менее двух видов волокон, контролируемых в видимой или иных областях спектра. Допустимы замена одного из видов  волокон на другие виды, включение  конфетти, полимерных нитей, капсулированного люминофора.

Для печатания ценных бумаг  вместе с технологически обоснованными  полиграфическими красками следует  применять специальные краски, обладающие видимой люминесценцией (кроме голубого цвета) в ультрафиолетовом излучении. Допускается применение красок, обладающих магнитными или электропроводными  свойствами или визуализуемых в  невидимой области спектра. Печать надо выполнять полиграфическими красками, колористические особенности которых  затрудняют их воспроизведение известными фотографическими и репрографическими методами.

Бланк ценных бумаг должен иметь не менее трех различных  по форме и рисунку гильошированных  элементов, на одних из которых позитивное, на других – негативное исполнение линий.

Фон бланка следует изготавливать  из двух фоновых сеток, наложенных друг на друга, одна из которых обладает нерегулярной структурой графических  элементов. Задача цветовой гаммы фоновых  сеток – защита их от фоторазделения.

Обязательным является запечатка  фоновыми сетками лицевой и оборотной  сторон бланков ценных бумаг независимо от того, изготавливаются они предприятием-изготовителем  полностью или в процессе дооформления полуфабрикатов.

Таким образом, можно сделать  вывод о том, что формирование фондового рынка в Российской Федерации повлекло за собой возникновение, связанных с этим процессом, многочисленных проблем, преодоление которых необходимо для дальнейшего успешного обращения ценных бумаг в стране, развития и функционирования рынка ценных бумаг. В настоящее время применение иностранных финансовых инструментов в качестве ценных бумаг на российском рынке ценных бумаг рассматривается, как один из источников дальнейшего развития российского рынка ценны бумаг. Риски ценных бумаг связаны с долгосрочной неопределенностью на фондовом рынке и влияние на него различных макроэкономических и микроэкономических показателей. Защита ценных бумаг от подделок в настоящее время является важной проблемой, так как объем подделок весьма велик. Несмотря на существующие проблемы, потенциал российского рынка ценных бумаг по-прежнему остается высоким и имеет большой набор перспектив для дальнейшего развития.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

В ходе проведенного исследования проанализированы понятия и свойства ценной бумаги, назначение и цели выпуска, группировка по различным классификационным признакам. В результате представляется возможным сделать вывод, что решение проблемы определения ценной бумаги имеет большое теоретическое и прикладное значение.

В ходе выполнения курсовой работы были определены задачи:

• проанализировать ценные бумаги в современной рыночной экономике России;
• охарактеризовать выпуск и обращение ценных бумаг на территории Российской Федерации;
• рассмотреть классификацию ценных бумаг
• выявить проблемы и перспективы развития обращения ценных бумаг в России.

Во-первых, ценные бумаги представляют собой денежные документы, удостоверяющие имущественное право в форме титула собственности.

Во-вторых, ценные бумаги выступают  в роли документов, свидетельствующих об инвестировании средств. Это особенно важно для понимания сущности и роли ценных бумаг. Здесь они играют главную роль как высшая форма инвестиций.

В-третьих,  важным моментом для понимания экономической сущности ценных бумаг является то обстоятельство, что они приносят доход.

В процессе исследования предложено следующее определение ценной бумаги: ценная бумага — это форма существования капитала, которая может передаваться вместо него самого, обращаться на рынке и приносить доход. Это особая форма существования капитала наряду с его существованием в денежной, производительной и товарной формах, при которой у владельца капитала сам капитал отсутствует, но имеются имущественные права на него, которые и зафиксированы в форме ценной бумаги. 

Выпуск ценных бумаг  -  это совокупность эмиссионных ценных бумаг одного эмитента, обеспечивающих одинаковый объем прав владельцам и имеющих одинаковые условия эмиссии. Объем прав, предоставляемых ценными бумагами одного выпуска, устанавливается решением о выпуске ценных бумаг. Обращение ценных бумаг осуществляется на основании нормативно-правовой базы, установленной законодательством Российской Федерации.

В современной экономике  ценные бумаги занимают особое и крайне важное место. Свойства и виды ценной бумаги весьма разнообразны. Многообразие ценных бумаг предопределяет множественность критериев классификации. Традиционным является деление ценных бумаг по признаку принадлежности прав, удостоверяемых ими .