Государственный (муниципальный) кредит: сущность, функции, принципы и формы

Наиболее распространенными  видами ценных бумаг являются облигации  и казначейские обязательства.

Государственная облигация представляет собой государственное долговое обязательство, дающее право ее владельцу по истечении определенного срока получить обратно сумму долга и проценты.

Казначейские обязательства–государственные ценные бумаги, размещаемые на добровольной основе среди населения. Такая бумага удостоверяет внесение ее держателем  денежных средств в государственный бюджет, благодаря чему владелец бумаги приобретает право на получение фиксированного денежного дохода в течение всего срока владения обязательством. Выплата дохода производится ежегодно по купонам или при погашении обязательства путем начисления процентов к номиналу ежегодных выплат.

Госкредит способствует правильной организации сбережений, является источником увеличения денежных доходов держателей государственных ценных бумаг и вкладчиков банков, создает условия для большей сбалансированности доходов и расходов населения, организаций, предприятий и государственного бюджета, является одним из решающих факторов стабилизации денежного обращения и проведения эффективной кредитно-эмиссионной и валютной политики.

Главное же, для чего используется госкредит в макроэкономическом смысле, – покрытие дефицита бюджета. Этой же цели может служить эмиссия  денежных знаков. Однако давно доказано, что госкредит значительно эффективнее для балансирования доходов и расходов бюджета.

 

Глава 2. Общие принципы государственного (муниципального) кредита. Его функции и цели.

Государственный и муниципальный  кредит представляет собой отношения, по которым Российская Федерация, субъект РФ или муниципальное образование являются кредиторами или заемщиками. Государственные и муниципальные кредиты могут быть получены и предоставлены Российской Федерацией, субъектами РФ и муниципальными образованиями юридическим и физическим лицам, другим бюджетам, иностранным государствам, их юридическим лицам и международным организациям в пределах полномочий соответствующего уровня бюджета.

Государство в лице уполномоченного  органа исполнительной власти заключает кредитный договор, в соответствии с которым у него возникают соответствующие обязательства или требования. Условиями кредитного договора являются:

• срок предоставления или получения кредита;
• обязанности сторон;
• условия обеспечения возврата ссуды;
• размер процентной ставки за пользование ссудой;
• другие условия.

Понятие "принципы государственного кредита", на мой взгляд, включает в себя те идеи, требования либо положения, которые объясняют его суть, а также те, которые описывают все пункты норм, содержащиеся в бюджетном законодательстве. Заметим, что каждая часть права владеет совокупностью общих и собственных принципов, при этом к общим относятся принципы подходящие всем отраслям права, а к собственным - подходящие только конкретно отрасли. Таким образом, принципы можно считать основанием для создания той или иной отрасли права.⁹

Необходимо отметить, что в современной  научной литературе неоднократно предпринимались  попытки не только обозначить и раскрыть сущность принципов кредитования, но и выделить их целевые группы: общие и специальные, основные и дополнительные.

Принцип добровольности государственного кредита имеет  конституционную природу, поскольку  в силу ч.4 ст.75 Конституции РФ государственные займы размещаются на добровольной основе. Добровольность в отношениях государственного кредита проявляется в двух аспектах¹⁰.

Во-первых, добровольность частного субъекта относительно принятия решения о  вступлении или нет в кредитные  отношения с государством, т.е. потенциальный контрагент публичной власти вправе предоставлять государству свои временно свободные денежные средства или расходовать их по другим направлениям.

Во-вторых, добровольность в отношениях государственного кредита  проявляется в конституционном запрете на принуждение субъектов к заключению договора займа по временному использованию свободных денежных средств государства. Так, Бюджетным кодексом РФ установлено, что инициатива вступления в межбюджетные кредитные правоотношения может исходить только от субъектов Федерации в лице их исполнительных органов (п.3 ст.104; п.1 ст.137 БК РФ).

Гарантией добровольности кредитных отношений с участием государства служит принцип возмездности, означающий уплату вознаграждения за пользование ссудным капиталом¹¹.

Принцип целенаправленности или целевой направленности государственных  кредитных средств, означает, что ссуды выдавались на конкретные, строго определенные потребности (цели) в пределах тех объектов кредитования, которые предусматривались действующими нормативными актами, кредитными планами, использовались ссудополучателями на цели, указанные в договорах ссуды¹².

Отмечу, что принцип целевой направленности государственных кредитных средств закреплен Бюджетном кодексе РФ и означает право стороны, предоставляющей во временное пользование свои денежные средства, оговаривать цели их размещения.

Например, органы государственной  власти субъектов РФ имеют право  привлекать из федерального бюджета  кредиты для покрытия дефицитов  соответствующих бюджетов, а также  для финансирования расходов региональных бюджетов по погашению возникших долговых обязательств. Средства федерального бюджета в качестве бюджетной ссуды субъекту РФ выдаются на финансирование кассовых разрывов, возникающих в ходе исполнения бюджета субъекта Федерации (п.1 ст.137 БК РФ) ¹³.

Возвратность государственного кредита обуславливается действием  принципа срочности. Как отмечал  К.К. Лебедев: " выдача бессрочных ссуд в условиях планового ведения хозяйства лишила бы кредит стимулирующих функций"¹⁴.

Срочность определяет предельный срок использования кредитных ресурсов заемщиком, нарушение которого влечет наступление негативных последствий, как правило, в форме уплаты неустойки.

Как отмечает, С.К. Соломин, возвратность кредита соотносится с условием о размере кредита (предмете кредитного договора), которое, с одной стороны, определяет сумму основного долга, подлежащего выплате (возврату) кредитору на оговоренных условиях, а с другой - размер обязательства кредитора (банка) по предоставлению кредита. Обязанность возврата предоставленной суммы денежных средств отличает банковский кредит от других категорий товарно-денежных правоотношений¹⁵.

Таким образом, выделенные принципы государственного кредита отражают потребности отношений экономического базиса. Дальнейшее совершенствование российского законодательства в сфере государственного кредитования должно идти по пути учета интереса участников, находящихся на стороне заемщика в кредитном договоре, что может быть достигнуто посредством полноты проявления каждого из выделенных принципов государственного кредита.

Сущность государственного кредита, как экономической категории, раскрывается в функциях: перераспределение, регулирующую, фискальную и стимулирующую.¹⁶

 

Таблица №2. Функции государственного кредита.¹⁷

Функция	Сущность
Фискальная	Как элемент системы государственных  финансов государственный кредит участвует  в формировании и использовании  средств централизованных денежных фондов, а именно, государственного бюджета и внебюджетных фондов.  С помощью данной функции  государство более равномерно распределяет налоговое бремя во времени. Источником погашения долгов по полученным сегодня  государственным займам являются  налоговые выплаты будущих поколений граждан.
Регулирующая	Сущность данной функции заключается  в том, что, являясь участником кредитных  отношений, государство активно  воздействует на состояние денежного  обращения, уровень ставок на финансовых рынках, а также на производство и занятость населения. Другими словами, государство использует государственный кредит в качестве инструмента регулирования экономики, с помощью которого оно проводит ту или иную финансовую политику.
Контрольная	С помощью государственного кредита  осуществляется учет и контроль  за целевым и рациональным использованием средств, выделяемых государством. Эту функцию  осуществляют  соответствующие институты на  федеральном, региональном и местном уровнях. Формами контроля являются: а) контроль за движением денежных потоков, осуществляемых через органы федерального казначейства или уполномоченные банки; б) контроль за соблюдением условий кредита; в) контроль за целевым использованием заемщиком выделенных средств; г) контроль за выполнением принятых дополнительных обязательств субъектами РФ и органами местного самоуправления.
Стимулирования (или сдерживания) экономического роста	Данная функция проявляется  во влиянии на экономику государства. В мировой практике существуют  различные примеры влияния государственного кредита на экономическое состояние страны. Примером позитивного влияния, связанного с низкими ставками доходности государственных ценных бумаг и эффективным использованием средств полученных от их реализации,  служат США, Канада. Негативное влияние проявляется в сдерживании роста экономики, ограничении устойчивости бюджета, внутреннего потребления и т.д., вследствие роста государственного долга. В странах с переходной экономикой и развивающихся государствах, государственный

Госкредит влияет на важные макроэкономические показатели развития страны. Здесь обнаруживается тесная взаимосвязь между этими показателями и проводимой государством денежно-кредитной, бюджетно-налоговой и валютной политикой. Мобилизуемые с помощью государственного кредита средства носят антиципированный характер и являются не чем иным, как изъятыми вперед налогами.¹⁸

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 3. Управление государственным (муниципальным) кредитом.

Управление государственным  кредитом — одно из направлений финансовой политики государства, связанное с обеспечением этой деятельности в качестве заемщика, кредитора и гаранта. Это совокупность действий государства, связанных с обслуживанием и погашением государственного долга, выпуском и размещением новых займов, поддержанием вторичного рынка долговых обязательств, регулированием рынка государственного кредита. Регулируют и осуществляют эту деятельность Министерство финансов РФ и Центральный банк РФ, которые определяют общий объем бюджетного дефицита, объем и характер займов, необходимых для его финансирования, разрабатывают кредитную политику и ее институциональное обеспечение. Управление государственным кредитом может рассматриваться в узком и широком смысле. Под управлением государственным кредитором в широком смысле понимается формирование одного из направлений финансовой политики государства, связанной с его деятельностью в качестве заемщика, кредитора и гаранта. Управление государственным кредитом в широком смысле, как одно из направлений финансовой политики, находится в руках органов власти и управления государством. Именно они определяют общий объем бюджетного дефицита и, следовательно, объем займов, необходимых для его финансирования, основные направления и цели воздействия на денежное обращение, кредит, производство, занятость, а также целесообразность. Осуществления общегосударственных, программ по поддержке малого бизнеса, отдельных отраслей экономики, районов страны и т.п. Под управлением государственным кредитом в узком смысле понимается совокупность действий, связанных с подготовкой к выпуску и размещению долговых обязательств государства, регулированию рынка государственных ценных бумаг, обслуживанию и погашению государственного долга, предоставлению ссуд и гарантий.

Управление государственным  кредитом в узком смысле ложится на органы управления, финансовые и кредитные институты. Оперативное управление государственным кредитом под руководством Правительства обычно осуществляет Минфин РФ или Казначейство совместно с Центральным банком. Так, в целях управления федеральным долгом в рамках Минфина РФ созданы два департамента: департамент управления государственным внутренним долгом и департамент управления государственным внешним долгом.

В РФ действует единая система учета и регистрации  государственных заимствований РФ. Для этого названные выше департаменты Минфина ведут государственные книги внутреннего и внешнего долга РФ. Информация о заимствованиях субъекта РФ или муниципалитета вносится соответственно в долговую книгу субъекта или муниципальную долговую книгу.

В системе действий по управлению государственным кредитом важнейшим является обслуживание и  погашение государственного долга, поскольку все затраты такого рода осуществляются за счет бюджетных  средств, создавая для него дополнительную нагрузку, а несвоевременность выплат ведет к увеличению суммы долга за счет штрафных санкций. Лишь в случае инвестиционных займов обслуживание и погашение обязательств осуществляются за счет доходов от проекта. ¹⁹

Управление государственным  кредитом направлено на достижение экономических, социальных и политических целей, которые определяются тенденциями общественного прогресса и современным состоянием экономики страны. В числе основных экономических целей — обеспечение экономической стабилизации и роста производства, поддержание его конкурентоспособности на мировом рынке; социальные цели подразумевают обеспечение социальной стабильности и социального прогресса;

Высшим органом правления  государственным кредитом в РФ является Федеральное собрание Российской Федерации, которое устанавливает максимальные размеры как привлечения средств для финансирования бюджетного дефицита или рефинансирования ранее сделанных долгов, так и кредитования за счет средств бюджета.

Согласно ст. 106 Бюджетного кодекса РФ (БК РФ) предельные объемы государственного внутреннего долга и государственного внешнего долга, пределы внешних заимствований РФ на очередной финансовый год утверждаются федеральным законом о федеральном бюджете на очередной финансовый год с разбивкой долга по формам обеспечения обязательств. ²⁰

Предельный объем государственных  внешних заимствований РФ не должен превышать годовой объем платежей по обслуживанию и погашению государственного внешнего долга РФ.

В соответствии с Конституционным  законом «О правительстве» предельный объем выпуска тех или иных ценных бумаг устанавливается Правительством. В соответствии с БК РФ Правительство РФ в праве осуществлять внешние заимствования в объеме свыше установленного законом о федеральном бюджете на очередной финансовый год, если при этом оно осуществляет реструктуризацию государственного внешнего долга, приводящую к снижению расходов на его обслуживание.

Для оптимизации управления внутренними и внешними заимствованиями  БК РФ предусматривает разработку Правительством двух программ: Программы государственных внешних заимствований (ст. 108) и Программы государственных внутренних заимствований. Указанные программы представляют собой перечень заимствований на очередной финансовый год с указанием целей, источников, сроков возврата. Программы представляются Федеральным Собранием РФ одновременно с проектом бюджета на очередной финансовый год и подлежат утверждению.