Государственные ценные бумаги в РФ: сущность, виды, назначение, особенности выпуска и обращения

Государственные сберегательные облигации (ГСО)

     Государственные сберегательные облигации появились на российском рынке как бумаги, предназначенные для инвестиций, осуществляемых институциональными инвесторами, резидентами Российской Федерации, такими как негосударственные пенсионные фонды, страховые компании, инвестиционные фонды, управляющие компании паевых инвестиционных фондов. В качестве эмитента ГСО выступает Минфин РФ.

     Облигации являются именными государственными ценными бумагами, выпускаются в документарной форме и подлежат обязательному централизованному хранению. Документом, удостоверяющим права, закрепляемые облигациями каждого выпуска, является глобальный сертификат, реквизиты которого устанавливаются Минфином РФ. Глобальный сертификат хранится в депозитарии.

     По срокам обращения облигации являются среднесрочными и долгосрочными долговыми обязательствами Российской Федерации.

     Эмиссия облигаций осуществляется отдельными выпусками. Объём каждого выпуска определяется Минфином РФ исходя из предельного объёма эмиссии облигаций, установленного правительством Российской Федерации на соответствующий год.

     Учёт отдельных облигаций каждого выпуска осуществляется депозитарием в виде записей по счетам депо.

     Владелец облигаций имеет право на:

- получение при погашении  облигаций их номинальной стоимости,  а также доходов в виде процентов, начисляемых на номинальную стоимость облигаций;

- предъявление облигаций  к выкупу в порядке и объёмах, предусмотренных решением о выпуске облигаций, в установленные дни выплаты доходов в виде процентов, начисляемых на номинальную стоимость облигаций. В указанном решении может быть определена дата, с которой начинает осуществляться выкуп облигаций.

     Таким образом, ГСО можно признать «частично (поэтапно) ликвидными» за счёт эмитента и на условиях эмитента. Эмитент обязан выкупать ГСО в ближайшую купонную дату при наличии заявок владельцев. Каждый владелец вправе заявить к выкупу не более 25% облигаций, числящихся на счёте депо в Сбербанке РФ к ближайшей купонной дате.

     Облигации  на вторичном рынке не обращаются. Передача владельцем облигаций прав на получение номинальной стоимости при погашении облигаций и купонных выплат, а также их залог не допускаются.

     Размещение  облигаций осуществляется на  добровольной основе на аукционе, который проводится организатором  торговли на рынке ценных бумаг.

     Функции агента по размещению облигаций, их погашению и выплате доходов в виде процентов, начисляемых на номинальную стоимость облигаций, выполняет кредитная организация на основе специального соглашения, заключаемого с Министерством финансов РФ. Функции депозитария выполняет организация, заключившая с Министерством финансов РФ соглашение и имеющая лицензию профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление депозитарной деятельности. Агент, организатор торговли на рынке ценных бумаг и депозитарий определяются путём проведения открытого конкурса.

     Погашение и выкуп облигаций, а также купонные выплаты по ним осуществляются агентом за счёт средств федерального бюджета путём перечисления указанных средств на счёта владельцев облигаций, открытые в кредитной организации-агенте.

Ценные бумаги Банка России

     Деятельность Центрального банка РФ регулируется ФЗ «О Центральном банке РФ», который не наделяет этот банк правом выпуска собственных облигаций.

     Однако ФЗ от 8 июля 1999 г. № 139-ФЗ «О внесении дополнений в Федеральный закон «О Центральном банке РФ (Банке России)”», Федеральным законом «О рынке ценных бумаг» и Положением ЦБР от 28 августа 1998 г. № 52-П «О порядке эмиссии облигаций Центрального банка РФ» (с изм. от 1 сентября 1998 г.) в обращение введены ценные бумаги, эмитированные Банком России. Положением определяется порядок эмиссии облигаций Центрального банка РФ.

      Облигации  относятся к разряду краткосрочных  именных ценных бумаг, предоставляющих  их владельцу право на получение  основной суммы долга (номинальной  стоимости), выплачиваемой при погашении  выпуска. Доходом по облигации  является разница между ценой реализации (ценой погашения) и ценой покупки облигации.

     Эмитентом облигаций является ЦБ РФ. Эмиссия облигаций осуществляется отдельными выпусками. Каждый выпуск имеет регистрационный номер. Облигации одного выпуска равны между собой по объёму предоставляемых прав, имеют одинаковую дату погашения и регистрационный номер. Порядок присвоения регистрационных номеров определяет ЦБ РФ. Он же самостоятельно ведёт реестр выпусков облигаций.

     Порядок формирования государственного регистрационного номера, присваиваемого выпуска  государственных и муниципальных ценных бумаг, определяется федеральным органом исполнительной власти, уполномоченным Правительством Российской Федерации на составление или исполнение федерального бюджета. Владельцами облигаций могут быть только кредитные организации.

     Параметры выпуска, в том числе дата погашения, объём выпуска, срок обращения, порядок и форма выплаты доходов и погашения номинальной стоимости облигации, а также порядок признания выпуска состоявшимся, определяются Кредитным комитетом ЦБ РФ.

     Номинальная стоимость облигации составляет 1 000 руб. Облигации выпускаются в документарной форме с обязательным централизованным хранением. Документом, удостоверяющем права, закрепляемые облигациями каждого выпуска, является глобальный сертификат, который подлежит передаче на хранение и учёт в депозитарий. Учёт отдельных облигаций каждого выпуска осуществляется на счетах депо владельцев облигаций в депозитарии и имя их владельца определяется на основании записей на счёте депо.

     Функции депозитария выполняет ЦБ РФ или иная организация, уполномоченная им на осуществление этих функций. ЦБ РФ осуществляет раскрытие информации о выпусках облигаций, а также о реестре выпусков облигаций путём опубликования её в «Вестнике Банка России» и размещения указанной информации на сервере Банка России  в сети Интернет. Обслуживание и погашение выпусков облигаций осуществляет ЦБ РФ.