Европейский банк реконструкции и развития: направления его деятельности

Первая группа объединяет 9 стран: Венгрия, Латвия, Литва, Польша, Словацкая республика, Словения, Хорватия, Чешская республика и Эстония. Для  данной группы стран характерны следующие параметры. Темпы инфляции составляют менее 12% в год. Проведена углубленная приватизация, благодаря которой доля частной собственности приближается  к западным уровням. Высок объем прямых иностранных инвестиций. Только за период с 1993 по 2000 г. их объем увеличился примерно в 4 раза: с 4 до 17 млрд долл. В целом, в 1999 г. ЕБРР вложил в данную группу стран 39% инвестируемого капитала.¹

Главная задача ЕБРР – содействовать  переходу стран данного региона  к открытой, ориентированной на рынок экономике, а также развитию частной и предпринимательской инициативы. Исходя из этого, можно выделить основные функции, которые реализует ЕБРР в рамках своей деятельности в странах   Центральной Европы:

1. содействие развитию, образованию и расширению конкурентоспособного частного сектора, в первую очередь малого и среднего предпринимательства;
2. мобилизация иностранного и  местного капитала для выполнения вышеуказанной деятельности;
3. осуществление инвестиций в производственную сферу, а также в финансовый сектор и сферу услуг, которые необходимы для поддержки частной инициативы;
4. оказание технического содействия для подготовки и реализации проектов;
5. стимулирование развития национальных рынков капиталов;
6. оказание поддержки экономически выгодным проектам, в которых участвует несколько стран-бенефициаров;
7. активное проведение операций в области экологии и устойчивого развития;

Группа стран операций ЕБРР в  Центральной Европе занимает лидирующие позиции в портфеле Европейского банка как по общему количеству подписанных проектов, так и по объему финансирования. На начало 2000 г. ЕБРР подписал в Центральной Европе 293 проекта на общую сумму 5,4 млрд евро. Наибольшие объемы ассигнований приходятся на Польшу – 1,4 млрд евро, а также Венгрию – 1,2 млрд евро (см. график 1).  

График 1

 В финансовом секторе  стран Центральной Европы ЕБРР  оказывает поддержку в приватизации  крупных местных банков, а также  активно работает с такими  небанковскими организациями, как  страховые и лизинговые компании. Так, в рамках механизма ЕС и ЕБРР по кредитованию малого и среднего бизнеса предполагалось открытие кредитных линий банкам, лизинговым компаниям в 10 станах – Болгария, Чешская республика, Эстония, Латвия, Литва и ряд других для дальнейшего кредитования предприятий малого и среднего бизнеса. На конец 2003 г. объем ассигнований ЕБРР на подписанные проекты достиг 645 млн евро, в результате во всех странах региона было предоставлено более 25 тыс. кредитов и лизинговых средств на общую сумму 590 млн евро². При этом возвратность кредитов составляла 99%. При этом, по мере вступления стран в ЕС ЕБРР намеревается и дальше вкладывать в них капитал с учетом их конкретных потребностей.  

Кроме того, ЕБРР оказывает  поддержку местным компаниям, предлагая  им новаторские формы заимствования на фондовом рынке и осуществляя прямые вложения в их акционерные капиталы. В сфере инфраструктуры капиталовложения ЕБРР направлены на повышение качества водоснабжения в регионе, а также на развитие транспортных систем, в особенности железнодорожной.

ЕБРР активно поощряет развитие частных коммерческих и  промышленных предприятий и обязан не менее 60% своих ресурсов направлять в негосударственный сектор. При  этом предоставление государственных  гарантий по таким проектам не требуется, и они осуществляются исключительно на основе расчетов окупаемости и с учетом степени риска. Другими словами, при реализации операций в частном секторе ЕБРР действует как коммерческий банк, готовый брать на себя высокий риск.

Банк принимает к  рассмотрению проекты, поступающие из любых источников. Важнейшим условием при рассмотрении поступающего обращения, которое определяет дальнейшую судьбу такого проекта, является качество предоставленных материалов и их соответствие мировым стандартам в области проектного финансирования. Основными объектами кредитования ЕБРР в странах Центральной Европы являются частные фирмы или приватизируемые государственные предприятия, а также вновь создаваемые компании, включая совместные предприятия с международными инвестициями.

Таким образом, ЕБРР играет важную роль в становлении рыночной экономики  в странах Центральной Европы, активно поддерживая процесс  укрепления финансовых организаций, инфраструктуры и развития корпоративного сектора.

2.2 Деятельность Банка в  странах Юго-Восточной Европы и СНГ

Вторая группа стран в соответствии с критерием эффективности рыночных реформ – это страны начального (промежуточного) этапа реформ. Данная группа объединяет в основном страны СНГ и Юго-Восточной Европы: Азербайджан, Албания, Армения, Беларусь, Босния и Герцеговина, Македония, Грузия, Казахстан, Киргизия, Молдова, Румыния, Таджикистан, Туркменистан, Узбекистан, Украина. Всего данная группа насчитывает 16 евроазиатских государств. На нее приходится 37% инвестируемого капитала ЕБРР. Для данной группы стран характерны более высокие темпы инфляции, как правило, значительно превышающие нормативный уровень в 12% годовых, на который уже вышли страны продвинутого этапа реформ. В странах начального этапа реформ макроэкономические показатели имеют общую положительную динамику, хотя и не такую значительную и устойчивую, как в странах первой группы. Страны СНГ и Юго-Восточной Европы в большей степени подвержены рискам как внутреннего, так и внешнего порядка, что в конечном итоге, сказывается на эффективности рыночных преобразований в данной группе стран. Эти страны еще недостаточно интегрированы в мировую экономику, что проявляется в страновых ограничениях в таможенной, валютной и торговых сферах их деятельности. В то же время, за последние годы объем прямых иностранных инвестиций в эту группу стран значительно возрос. С 1994 по 2000 г.г. сумма инвестиций возросла с 1,6 до 4,1 млрд долл., т.е. увеличилась практически в 3 раза.

В целом, по состоянию на начало 2000 г., ЕБРР подписал в данном регионе 174 проекта на общую сумму 3,8 млрд евро. Наибольшие объемы финансирования пришлись на Румынию – 1,5 млрд евро и Украину – 832 млн евро (см. график 2).

График 2

В рамках программы содействия развитию торговли в странах с переходной экономикой ЕБРР выдает гарантии западным банкам по обязательствам банков-эмитентов в странах операций. Данный механизм способствует укреплению репутации местных кредитных организаций на международном финансовом рынке, а также содействует развитию потенциала финансирования торговли. К числу такого рода финансовых операций можно отнести экспорт хлопка из Узбекистана, закупки зерна Казахстаном, лекарств Македонией и Россией, а также ряд других проектов.

Основная цель банка  состоит в поощрении инвестиций в данном регионе. ЕБРР сотрудничает с другими инвесторами и кредиторами в предоставлении кредитов и гарантий, а также инвестировании средств в акционерные капиталы. Эта деятельность должна дополняться кредитованием инфраструктуры или других проектов в государственном секторе, которые ориентированы на поддержку инициатив частного сектора. ЕБРР поощряет региональное сотрудничество, и поддерживаемые им проекты могут охватывать несколько стран.

Среди задач, которые  определяет для себя ЕБРР в отношении стран Юго-Восточной Европы и СНГ, наиболее важной является содействие в создании новых экономических условий в странах, где действует ЕБРР, в период изменения политической системы; при этом считается необходимым предотвратить возникновение нетерпимых социальных условий, которые могли бы привести к полному распаду общества в этих странах и поставить под угрозу безопасность их соседей. Другие задачи относятся к сфере бизнеса (поощрение инвестиций, совершенствование коммерческой практики, приватизация и структурная перестройка), инфраструктуры (восстановление, модернизация и расширение сетей связи, энергетических систем, муниципальных служб и жилищного хозяйства) и экологии (совершенствование политики и прямые инвестиции в восстановление окружающей среды).

Осуществляя кредитную  деятельность в данном регионе, ЕБРР:

1. использует разнообразные инструменты для гибкого кредитования на основе общепринятых в развитых странах стандартов банковского дела;
2. гармонично сочетает реализацию задач, намеченных стратегией операции по секторам, с непредусмотренными стратегией операциями, поддерживающими инициативы частного сектора;
3. сотрудничает с частными инвесторами, их консультантами, а также с коммерческими банками;
4. сотрудничает с правительствами в осуществлении долгосрочных планов развития;
5. осуществляет взаимодействие с международными валютно-кредитными и финансовыми организациями;
6. гармонично сочетает межгосударственный и региональный подходы;
7. стремится обеспечить сохранение и улучшение окружающей среды.

Многие государства испытывают трудности в политической, организационной и экономической областях, обусловленные социально-экономической нестабильностью, отсутствием разработанной законодательной базы и неопределенностью рыночных условий. В отдельных случаях это приводило к задержкам в использовании выделенных ЕБРР средств. К тому же, с политической и экономической точки зрения данная группа стран является самой сложной для деятельности ЕБРР (особенно, регион Юго-Восточной Европы и Кавказа). Обусловлено это тем, что в данном регионе существуют разного уровня локальные военно-политические конфликты. Именно поэтому во всех нестабильных точках региона Банку отводится значительная роль в стимулировании процесса привлечения инвестиций, восстановлении и развитии экономик стран. 

В своей деятельности в странах  Восточной Европы и СНГ ЕБРР натолкнулся  на сохраняющуюся сдержанность международных  инвесторов и коммерческих банков в  отношении расширения финансирования проектов в частном секторе. Это  выявило значение ЕБРР как катализатора инвестиций. Нежелание некоторых правительств предоставлять гарантии для проектов в области инфраструктуры в своих странах также сдерживает операции ЕБРР.

Глава 3 Взаимоотношения  ЕБРР и России

За последние 10 лет ЕБРР стал крупнейшим иностранным инвестором в частный сектор российской экономики. Основными по объему российскими заемщиками ЕБРР являются предприятия и организации негосударственного сектора, на которые приходится 87% одобренного финансирования из собственных средств Банка и 84% общей по России суммы заключенных кредитных и инвестиционных соглашений.

Общая стоимость одобренных проектов по России с участием ЕБРР на 31 декабря 2002 г. составила 14,4 млрд. евро. Сумма одобренных вложений собственных  средств ЕБРР составила более 4,8 млрд. евро. Помимо инвестиционных проектов ЕБРР заключил 441 соглашение о техническом сотрудничестве с общим объемом финансирования 216 млн. евро.³

В целом доля России в  выделенных Банком средствах составляет 20%, что делает Россию крупнейшим получателем финансирования у ЕБРР.

За прошедшие годы Банк осуществлял инвестиции практически  во всех секторах российской экономики. Большая часть одобренного в 1991 – 1999 гг. Советом директоров финансирования ЕБРР для России была направлена в  реальный сектор экономики (см. табл. 1).

Табл. 1

Из таблицы видно, что основной объем средств ЕБРР в России направлен в промышленность и торговлю. Выступавший на Второй всероссийской конференции представителей малого предпринимательства старший советник ЕБРР Б. Нильсен отметил, что из указанных средств непосредственно в торговлю направлены 64%, производство — 27%, сервис — 9%.

География инвестиционных проектов ЕБРР в России весьма обширна — от Калининградской области (улучшение  водоснабжения и водоочистки  в Калининграде, стоимость проекта 16,5 млн. евро) до Камчатки (строительство  геотермальной электростанции – 85,6 млн. евро). Всего проекты ЕБРР осуществляются в сорока субъектах РФ. На долю Москвы и Санкт-Петербурга приходится примерно 1/3 финансирования всех проектов.

Одной из инициатив ЕБРР в России стало создание в 1994 г. Российского  фонда малого бизнеса (Russian Small Business Fund, RSFB). По состоянию на начало 2000 г. при содействии Фонда было предоставлено более 31000 микро- (до 30000 долл.) и малых (до 200000 долл.) кредитов российским заемщикам на общую сумму 380 млн. долларов. На данный момент ежемесячно выдается около 1500 новых кредитов. В среднем кредиты выдаются на срок, не превышающий 3 лет, под 25 – 30% годовых в рублях, или 15—16% годовых в долларах США. Осуществляя программу Российского фонда малого бизнеса, ЕБРР является практически единственным иностранным инвестором, направляющим средства в развитие малых и средних предприятий в различных регионах России.

До 1998 г. ЕБРР наращивал  объем операций в России. Снижение кредитного рейтинга России после финансового  кризиса автоматически привело к превышению объема подписанных обязательств ЕБРР перед российскими заемщиками по сравнению с уровнем, допускаемым правилами Банка для заемщиков с данным кредитным рейтингом. На данный момент объем инвестиций Банка в Россию должен ограничиваться 1,5 млрд. евро, что существенно меньше уже существующих обязательств в З млрд. евро.

Начиная с августа 1998 г. ЕБРР резко сократил новые инвестиции в российскую экономику. Предоставление ЕБРР средств по заключенным кредитам и инвестиционным соглашениям с российскими предприятиями-заемщиками осуществлялось только на основе повторного изучения их финансового состояния и дополнительного анализа финансовой окупаемости проектов в новых условиях.

В ряде случаев финансирование было частично или полностью остановлено в связи с необходимостью пересмотра, по мнению Банка, и реструктуризации ранее подписанных соглашений (например, по проекту кредитования Оскольского металлургического комбината – участие ЕБРР 62,2 млн. евро). В связи с возникшими финансовыми трудностями отмечались случаи отказа от реализации проектов и со стороны российских заемщиков (по инициативе администрации Новосибирска был аннулирован утвержденный под государственную гарантию проект кредитования модернизации аэропорта “Толмачево” – участие ЕБРР 9,6 млн. евро).