Деятельность группы всемирного банка как мирового кредитора

Производственный и иные сектора используют международный  кредит как дополнительный источник при развитости внутреннего кредитования или как основной при неразвитости национального рынка ссудных  капиталов для расширенного воспроизводства.

Международный кредит, как  правило, размещается в наиболее прибыльные отрасли, что приводит к  диспропорциям в экономике. Иностранный  капитал редко учитывает национальные интересы. Малейшая угроза прибыли  провоцирует капитал на перемещение  в другие страны. Такая мобильность  дестабилизирует платежный баланс, валютный курс, кредитную систему  и в целом национальную и мировую  экономику. В этой связи международный  кредит должен быть прозрачным, целевым, срочным с преобладанием прямых инвестиций.

С другой стороны, государство  может нерационально использовать международные кредитные ресурсы. Вложение международных кредитных  ресурсов в непроизводственную сферу, в потребление, на содержание государственного аппарата и так далее приводит к тому, что возврат основной суммы  долга и уплата процентов по нему осуществляются не за счет созданного с использованием их эквивалента, и  в конечном итоге это сказывается  на сокращении ВВП страны. В этом случае международный кредит и его несвоевременное обслуживание может лечь тяжким бременем на будущие поколения. И наоборот, созданные же за его счет материальные и иные блага могут компенсировать будущим поколениям издержки возврата кредита. Например, построенные за счет средств международного кредитования заводы, предприятия, больницы позволят извлекать преимущества от его использования, то есть издержки по международному кредиту будут ниже получаемых выгод.

Международный кредитный  рынок является неотъемлемой частью мирового финансового рынка и  находится в постоянном взаимодействии с ним. Многие инструменты международного кредитного рынка тесно связаны  с осуществлением торговых, валютных и финансовых операций на международных  рынках.

В силу того, что развитые страны имеют «свободные» ресурсы  и могут позволить себе кредитовать  экономики тех государств, которые  в этом нуждаются, а развивающиеся  страны и страны с переходной экономикой остро нуждаются в финансовых резервах, осуществляется взаимовыгодное сотрудничество на международном кредитном  рынке.

При грамотном использовании  возможностей международного кредитования у государства в целом и  у отдельных предприятий появляется дополнительный источник финансирования инвестиций, торговли, промышленности. Нерациональное использование международных  кредитов может привести к диспропорциям  в экономике.

2. ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ГРУППЫ ВСЕМИРНОГО БАНКА КАК МИРОВОГО КРЕДИТОРА.

2.1 Характеристика  основных организаций - кредиторов.

В современных условиях обострения конкуренции в международной  торговле каждое государство стремится  создать условия для повышения  конкурентоспособности отечественных  экспортеров. В этих целях государство  во многих странах с развитой рыночной экономикой осуществляет операции по рефинансированию сделок промышленных компаний и банков, вовлеченных в  экспортное кредитование. Происходит это в разнообразных формах. В  одних странах созданы специальные  государственные и полугосударственные (смешанные с участием частного капитала) банковские институты внешнеторгового  кредитования, в других - банковские консорциумы, перед которыми ставится задача создания благоприятных условий  рефинансирования внешнекредитных операций коммерческих банков в центральном банке.

Возрастающую роль в сфере  международного кредита играют международные  и региональные финансово-кредитные  институты: Международный банк реконструкции  и развития (Мировой банк), Межамериканский  банк развития, Азиатский и Африканский  банки развития, Европейский банк развития. Среди них главным является Мировой банк с его двумя филиалами - Международной финансовой корпорацией (МФК) и Международной ассоциацией  развития (МАР). Все эти банки развития существенную часть своих ликвидных  ресурсов формируют на рынках капитала: как на международном, так и на национальных. Некоторая же часть отчисляется из бюджетов стран-членов банков. Активные операции банков развития реализуется как кредиты различным, прежде всего развивающимся странам.

Международный банк реконструкции  и развития (МБРР) создан для кредитования развивающихся стран со средним  уровнем дохода. Одновременно содействует  привлечению инвестиций из других источников. Источником кредитования являются средства, заимствованные на международном рынке  капитала. Особенностью кредитования МБРР является так называемый проектный  подход к предоставлению кредита. Это  означает, что кредиты банка даются той или иной стране не под неопределенные программы ее развития, а под конкретные инвестиционные проекты, имеющие технико-экономическое  обоснование и признанные экспертами МБРР целесообразными. При этом Мировой  банк предоставляет кредиты двух видов: кредиты A и кредиты B. Кредиты A полностью осуществляются за счет ресурсов банка. Кредиты B предоставляются  банком как участником международного банковского консорциума, создаваемого совместно с крупнейшими коммерческими  банками. Доля средств МБРР в общих  ресурсах консорциума может колебаться в пределах 10-25%.

Филиалы МБРР играют в международном  кредитовании несколько иную роль. Международная финансовая корпорация (МФК) создана для поддержки частных  предприятий в развивающихся  странах посредством предоставления кредитов и привлечения средств  частных инвесторов. Является своеобразным катализатором притока инвестиций в развивающиеся страны. Не принимает  гарантий правительства. Около 80% средств  МФК получает на международных финансовых рынках посредством выпуска облигаций, а оставшиеся 20% предоставляет МБРР. МФК своими кредитами призвана способствовать эффективности частных инвестиций в странах-заемщиках. Она является одной из немногих международных организаций, которые могут осуществлять инвестиции в акции, а так же кредитование без государственных гарантий. Это позволяет МФК предоставлять кредиты, необходимые для того или иного проекта, и в то же время обеспечить возможность для каждой местной фирмы использовать заемный капитал из других источников.

Другой филиал МБРР - МАР  предоставляет наиболее мягкие кредиты  только для экономически слаборазвитых  стран, которые не могут использовать займы МБРР, сроком на десятилетия  под проценты, значительно ниже рыночных. Средства для предоставления кредитов целиком формируются за счет взносов стран-доноров, входящих во Всемирный банк.

Международный центр по урегулированию инвестиционных споров (МЦУИС) присоединен  к группе Всемирного банка для  предоставления арбитражных услуг  в процессе разрешения споров инвестиционного  характера между иностранными инвесторами  и правительствами стран-заемщиков.

Многостороннее агентство  по гарантиям инвестиций (МАГИ) создано  в 1988 г. для обеспечения страхования  инвестиционных рисков и оказания технического содействия обслуживанию инвестиционных потоков. Занимается также распространением информации об инвестиционных возможностях.

2.2 Кредитная деятельность  МВФ

Международный Валютный Фонд (International Monetary Fund, IMF) был учрежден на международной валютно-финансовой конференции ООН (1-22 июля 1944г.) в Бреттон-Вудсе (США, штат Нью-Гэмпшир). МВФ предназначен для регулирования валютно-кредитных отношений государств-членов и оказания им финансовой помощи при валютных затруднениях, вызываемых дефицитом платежного баланса, путем предоставления кратко- и среднесрочных кредитов в иностранной валюте. Фонд является специализированным учреждением ООН и служит институциональной основой мировой валютной системы.

В Уставе Фонда для идентификации  его кредитной деятельности используются два понятия:

1) сделка (transaction) - предоставление валютных средств странам из его ресурсов:

2) операция (operation) - оказание посреднических финансовых и технических услуг за счет заемных средств. МВФ осуществляет кредитные операции только с официальными органами - казначействами, центральными банками, стабилизационными фондами.

Различаются кредиты на покрытие дефицита платежного баланса и на поддержку структурной перестройки экономической политики стран-членов.

Страна, нуждающаяся в иностранной  валюте, производит покупку (purchase) или иначе заимствование (drawing) иностранной валюты либо СДР в обмен на эквивалентное количество сисей национальной валюты, которое зачисляется на счет МВФ в центральном банке данной страны. При разработке механизма МВФ предполагалось, что страны-члены будут предъявлять равномерный спрос на валюты, а поэтому их национальные валюты, поступающие в Фонд, станут переходить от одной страны к другой. Таким образом, эти операции не должны были являться кредитными в строгом смысле слова. На практике в Фонд обращаются с просьбами о предоставлении кредита главным образом страны с неконвертируемыми валютами. Вследствие этого, МВФ, как правило, предоставляет валютные кредиты государствам-членам как бы «под залог» соответствующих сумм неконвертируемых национальных валют. Поскольку на них нет спроса, они остаются в Фонде до выкупа их странами-эмитентами этих валют.

Доступ стран-членов к кредитным  ресурсам МВФ ограничен определенными  условиями. Согласно первоначальному Уставу, они состояли в следующем: во-первых, сумма валюты, полученной страной-членом за двенадцать месяцев, предшествовавших его новому обращению в Фонд, включая испрашиваемую сумму, не должна была превышать 25% величины квоты страны; во-вторых, общая сумма валюты данной страны в активах МВФ не могла превышать 200% величины ее квоты (включая 75% квоты, внесенных в Фонд по подписке). В пересмотренном в 1978 г. уставе первое ограничение было устранено. Это позволяет странам-членам использовать их возможности получения валюты в МВФ в течение более короткого срока, чем пять лет, которые нужны были для этого прежде. Что касается второго условия, то в исключительных обстоятельствах и его действие может приостанавливаться.

МВФ взимает со стран-заемщиц разовый комиссионный сбор в размере 0,5% от суммы сделки и определенную плату (charge), или процентную ставку, за предоставляемые им кредиты, которая базируется на рыночных ставках.

По истечении установленного периода  времени страна-член обязана произвести обратную операцию — выкупить национальную валюту у Фонда, вернув ему средства в СДР или иностранных валютах. Помимо того, страна-заемщик обязана досрочно производить выкуп своей излишней для Фонда валюты по мере улучшения ее платежного баланса и увеличения валютных резервов. Если находящаяся в МВФ национальная валюта страны-должника покупается другим государством- членом, то тем самым погашается ее задолженность Фонду.

Приобретаемая страной-членом в МВФ  первая порция иностранной валюты в размере до 25% квоты (до Ямайского соглашения бывшая золотая доля) с 1978 г. называется резервной долей. Она определяется как превышение величины квоты страны-члена над суммой находящегося в распоряжении Фонда запаса национальной валюты данной страны.

Средства в иностранной валюте, которые могут быть приобретены  страной-членом сверх резервной  доли (100% величины квоты), делятся на четыре кредитные доли (транши) по 25% квоты. Предельная сумма кредита, которую страна может приобрести у МВФ в результате полного использования резервной и кредитных долей, составляет 125% размера ее квоты. Обязательства страны-заемщицы, предусматривающие проведение ею соответствующих финансово-экономических мероприятий, фиксируются в «письме о намерениях», направляемом в МВФ. Если Фонд сочтет, что страна использует кредит «в противоречии с целями Фонда» или не выполняет его предписаний, он может ограничить или полностью прекратить кредитование страны. Использование первой кредитной доли может быть осуществлено как в форме прямой покупки иностранной валюты, при которой страна получает всю испрашиваемую сумму немедленно после одобрения Фондом ее запроса, так и путем заключения с МВФ соглашения о резервном кредите.

Соглашения о резервном кредите, или соглашения «стэнд-бай» (Stand-by Arrangements), обеспечивают стране-члену гарантию того, что она сможет получать иностранную валюту от МВФ в обмен на национальную в соответствии с договоренностью в любое время при соблюдении страной оговоренных условий. Подобная практика предоставления кредитов аналогична открытию кредитной линии.

Главным назначением кредитов «стэнд-бай» является в настоящее время кредитование макроэкономических стабилизационных программ стран-членов МВФ. Валюта, предоставляемая Фондом в виде резервного кредита в рамках верхних кредитных долей, выдается определенными порциями (траншами) через установленные промежутки времени в течение срока соглашения.

Основанием для обращения страны к МВФ с просьбой о предоставлении кредита в рамках системы расширенного кредитования может быть серьезное нарушение равновесия платежного баланса, вызванное структурными расстройствами в области производства, торговли или ценового механизма. Соглашения о расширенных кредитах обычно ограничены сроком в три года; при необходимости и по просьбе стран-членов — до четырех лет. С ноября 1992 г. действуют следующие лимиты доступа стран-членов к ресурсам МВФ в рамках резервных и расширенных кредитных соглашений (вместе или раздельно): предоставление кредитов на протяжении года до 68 "и квоты страны-члена: кумулятивная, включающая задолженность страны но ранее полученным кредитам, предельная величина - 300"/о квоты (в чистом исчислении, т. е. за вычетом суммы предстоящего выкупа страной ее национальной валюты в течение срока кредитного соглашения).

2.3 Деятельность группы  Всемирного Банка в России

Российская Федерация стала  членом Всемирного банка в 1992 году. С тех пор Банком были одобрены займы для России на сумму до 14 млрд. долларов США в рамках 61 операции. На сегодняшний день 22 операции находятся  в стадии реализации.