Денежно-кредитная политика

 

Общие правила погашения  государственного долга субъекта РФ тождественны соответствующим правилам, предусмотренным для РФ (ст. 98.1). Отличие  заключается в том, что в субъекте РФ соответствующий нормативный правовой акт издает высший исполнительный орган государственной власти субъекта РФ.

 

Государственный долг субъекта Российской Федерации возникает, прежде всего, в результате государственных  заимствований субъекта Российской Федерации (заимствования являются источником покрытия дефицита федерального бюджета), представляющих собой, согласно статье 90 Кодекса, займы и кредиты, привлекаемые от физических и юридических  лиц, по которым возникают долговые обязательства субъекта Российской Федерации как заемщика или гаранта  погашения займов (кредитов) другими  заемщиками, выраженные в валюте обязательств.

 

Понятие казны субъекта Российской Федерации определено в пункте 4 статьи 214 части первой ГК РФ: имущество, находящееся в государственной  собственности, закрепляется за государственными предприятиями и учреждениями во владение, пользование и распоряжение в соответствии с ГК РФ (ст. 294, 296); средства соответствующего бюджета  и иное государственное имущество, не закрепленное за государственными предприятиями и учреждениями, составляют казну республики в составе Российской Федерации, казну края, области, города федерального значения, автономной области, автономного округа.

 

Согласно пункту 1 статьи 114 БК, решение об эмиссии государственных  ценных бумаг субъектов Российской Федерации принимают органы исполнительной власти субъектов Российской Федерации  в соответствии с предельными  объемами дефицита бюджета и государственного долга, установленными в соответствии с Кодексом, законом о бюджете  и программой внутренних заимствований. В соответствии с пунктом 3 статьи 114 Кодекса порядок выпуска, обращения  и погашения государственных  ценных бумаг субъектов Российской Федерации регулируется федеральным  законом об особенностях эмиссии  и обращения государственных  и муниципальных ценных бумаг.

 

В соответствии с пунктом 34 части 2 статьи 26.3 Федерального закона "Об общих принципах организации  законодательных (представительных) органов  государственной власти в полномочия органов государственной власти субъекта Российской Федерации по предметам  совместного ведения, осуществляемым данными органами самостоятельно за счет средств бюджета субъекта Российской Федерации (за исключением субвенций  из федерального бюджета) входит привлечение  субъектом Российской Федерации заемных средств, а также обслуживание и погашение внутренних и внешних долгов субъекта Российской Федерации.

 

1.3 Муниципальный долг. Структура,  виды и срочность долговых  обязательств

 

В действующем бюджетном  кодексе есть определение понятия  муниципальный долг. В соответствии с ним муниципальный долг представляет собой совокупность долговых обязательств муниципального образования, полностью  и без условий обеспечиваемая всем муниципальным имуществом, составляющим казну. Данное положение обусловило закрепление в законодательстве ряда субъектов РФ нормы о невозможности  признания безнадежным долгом перед  бюджетом субъекта РФ бюджетных ссуд, предоставленных непосредственно  местным бюджетам, а также юридическим  и физическим лицам под гарантии муниципальных образований. Следовательно, муниципальным долгом следует считать  общую сумму задолженности муниципального образования по непогашенным долговым обязательствам и невыплаченным  по ним процентам.

 

 

БК РФ в ст. 107 устанавливает  предельный объем муниципального долга  в размерах, не превышающих объем  собственных доходов соответствующего бюджета. Конкретные верхние границы  объема муниципального долга определяются решением представительного органа местного самоуправления о местном  бюджете на очередной финансовый год. Если мы возьмем решение думы городского округа "город Чита" от 22 декабря 2011 года № 260 об утверждении бюджета городского округа "город Чита", то данный правовой акт устанавливает верхний предел муниципального внутреннего долга на 1 января 2013 года в размере 125707,8 тысяч рублей, на 1 января 2014 года в размере 188391,2 тысяч рублей, на 1 января 2015 года в размере 208615,5 тысяч рублей. Исходя из этого, представляется, что муниципальный долг данного городского округа, а точнее его верхний предел, с каждым последующим годом увеличивается.

 

Муниципальный долг возникает, прежде всего, в результате муниципальных  заимствований (заимствования являются источником покрытия дефицита федерального бюджета), представляющих собой, согласно статье 90 Кодекса, займы и кредиты, привлекаемые от физических и юридических  лиц, по которым возникают долговые обязательства муниципального образования  как заемщика или гаранта погашения займов (кредитов) другими заемщиками, выраженные в валюте обязательств.

 

Понятие муниципальной казны  определено в пункте 4 статьи 215 части  первой ГК РФ: имущество, находящееся  в муниципальной собственности, закрепляется за муниципальными предприятиями  и учреждениями во владение, пользование  и распоряжение в соответствии с  ГК РФ (ст. 294, 296); средства местного бюджета  и иное муниципальное имущество, не закрепленное за муниципальными предприятиями  и учреждениями, составляют муниципальную  казну соответствующего городского, сельского поселения или другого  муниципального образования.

 

В соответствии с пунктом 1 статьи 114 Кодекса решение об эмиссии  муниципальных ценных бумаг принимается  органами местного самоуправления в  соответствии с предельными объемами дефицита бюджета и муниципального долга, установленными в соответствии с Кодексом, решением о бюджете, а  также с программой внутренних заимствований  согласно пункту 3 статьи 114 Кодекса, порядок  выпуска, обращения и погашения  муниципальных ценных бумаг регулируется федеральным законом об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг.

 

В части 2 статьи 52 Федерального закона "Об общих принципах организации  местного самоуправления в Российской Федерации" установлено, что органы местного самоуправления обеспечивают сбалансированность местных бюджетов и соблюдение установленных федеральными законами требований к регулированию  бюджетных правоотношений, осуществлению  бюджетного процесса, размерам дефицита местных бюджетов, уровню и составу  муниципального долга, исполнению бюджетных  и долговых обязательств муниципальных  образований. Что касается долговых обязательств, то долговые обязательства муниципального образования погашаются в сроки, которые определяются условиями заимствований и не могут превышать 10 лет.

 

Следует особо подчеркнуть, что успешное развитие системы муниципальных  обязательств зависит от привлекательности  муниципальных обязательств для инвесторов. Такая привлекательность во многом обеспечивается прозрачностью схем расходов, а также четким определением круга источников выплаты доходов по таким обязательствам. Кроме того, большое значение имеет система налогообложения доходов от муниципальных займов, которые в ряде зарубежных стран либо облагаются налогом по минимальным ставкам, либо вовсе не облагаются налогами.

 

Таким образом, можно судить о том, что как государственный  долг, так и муниципальный долг и государственный долг субъекта Российской Федерации со всеми им присущими характеристиками имеют  как схожие, так и особенные  черты. Это обстоятельство в дальнейшем будет иметь принципиальное значение, поскольку это является необходимым  условием для более наглядного понимания  сущности данной темы. Более того, чтобы  наиболее досконально изучить данную тему необходимым является изучение всех элементов, согласующихся с  данной тематикой, так как эти  самые элементы будут служить  фундаментальным подспорьем для  выявления тех или иных проблем  в данной области, где последние  далеко не всегда лежат на поверхности  и являются очевидными.

 

ГЛАВА 2. ОТВЕТСТВЕННОСТЬ  ПО ДОЛГОВЫМ ОБЯЗАТЕЛЬСТВАМ РФ, СУБЪЕКТОВ  РФ И МУНИЦИПАЛЬНЫХ ОБРАЗОВАНИЙ

 

2.1 Управление государственным  долгом

 

Российская Федерация  не несет ответственности по долговым обязательствам субъектов Российской Федерации и муниципальных образований, если они не были гарантированы федеральным  правительством.

 

Максимальные объемы государственного внутреннего и внешнего долга  определяются законом о федеральном  бюджете на очередной год. В соответствии со статьей 106 Бюджетного кодекса РФ предельный объем государственных  внешних заимствований не должен превышать годовой объем платежей по обслуживанию и погашению государственного внешнего долга.

 

Законом о федеральном  бюджете на очередной финансовый год утверждается Программа государственных  внешних заимствований. Эта программа  представляет собой перечень внешних  заимствований федерального бюджета  на очередной финансовый год с  указанием цели, источников, сроков возврата и общего объема заимствований. В ней оговариваются все займы и государственные гарантии, величина которых превышает сумму, эквивалентную 10 млн. долл.

 

Решение об эмиссии государственных  ценных бумаг принимается соответственно правительством в соответствии с  предельными объемами дефицита бюджета  и государственного долга, установленными в соответствии с законом о  бюджете, а также с Программой внутренних заимствований.

 

В решении об эмиссии государственных  ценных бумаг отражаются сведения об эмитенте ценных бумаг, объем и условия  эмиссии.

 

Государственной гарантией  является способ обеспечения правовых обязательств, в силу которого Российская Федерация как гарант дает письменное обязательство отвечать за исполнение лицом, получившим гарантию, его обязательств перед третьими лицами.

 

Законом о федеральном  бюджете на очередной год определяется максимальный размер суммы государственных  гарантий. Общая сумма государственных  гарантий, выраженных в рублях, включается в состав государственного внутреннего  долга.

 

Общая сумма государственных  гарантий, выраженных в иностранной  валюте, включается в состав государственного внешнего долга.

 

В соответствии со статьей 118 Бюджетного кодекса РФ бюджетные  учреждения не имеют права брать  кредиты у кредитных организаций. Но они обладают правом получать ссуды  из бюджетов и государственных внебюджетных фондов. Реестр задолженности государственных  унитарных предприятий ведется  Казначейством.

 

Государственные книги внутреннего  и внешнего долга Российской Федерации  ведутся Министерством финансов РФ.

 

В Государственную долговую книгу вносятся сведения об объеме долговых обязательств Российской Федерации, субъектов Федерации и муниципальных  образований по эмитированным ценным бумагам.

 

Информация о заимствованиях вносится эмитентом в Государственную  долговую книгу Российской Федерации  в срок, не превышающий три дня  с момента возникновения соответствующего обязательства.

 

Для снижения долгового бремени  может применяться реструктуризация долга. Под ней понимается погашение  прежних долговых обязательств с  одновременным осуществлением новых  заимствований в объемах погашаемых долговых обязательств и с установлением  новых условий обслуживания долга.

 

Также используются следующие  инструменты управления государственным  долгом:

 

- консолидация -- объединение нескольких займов в один более долгосрочный с изменением ставки процента;

 

- конверсия государственного  займа -- изменение первоначальных условий займа, касающихся доходности. Чаще всего в ходе конверсии правительство снижает ставку процента;

 

- конверсия внешнего долга -- средство сокращения внешнего долга путем выполнения долговых обязательств перед кредиторами передачей им векселей и акций в национальной валюте;

 

- новация -- замена первоначального обязательства между сторонами другим обязательством между этими же сторонами, предусматривающим другой способ исполнения.

 

Конечно же основным методом регулирования внешнего долга является его реструктуризация. Наряду с этим мировая практика использует вышеупомянутый метод конверсии внешнего долга. Возможны разные формы: конверсия долга в инвестиции, погашение его товарными поставками, обратный выкуп долга самим заемщиком на особых условиях, обмен на долговые обязательства третьих стран, собственность, облигации и так далее. Существует также практика обмена долга на собственность, то есть иностранная компания покупает внешний долг страны на вторичном рынке, затем предъявляет его для погашения в иностранный банк. Который оплачивает его национальной валютой, направляемой затем для финансирования инвестиций в стране должнике.

 

В 1985 г. внешний долг СССР составлял 22,5 млрд. долл., в 1991 г. -- 65,0 млрд. долл. Внешний долг России, включая  долг СССР, составил на 1 января 2003 г. 124,5 млрд. долл. Для его полного погашения  в течение 30 лет вместе с процентными  платежами предстоит выплатить  не менее 300 млрд. долл.

 

Государственный внутренний долг РФ состоит из задолженности  прошлых лет и вновь возникающей  задолженности. Государственный внутренний долг РФ обеспечивается всеми активами, находящимися в распоряжении Правительства  РФ.