Денбги и кредит

 

                      Национальный авиационный университет

                 институт заочного и дистанционного  обучения 

 

 

  

 

 

   

 

 

 

 

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

по дисциплине «Деньги и кредит»

 

 

 

 

 

 

Выполнила студентка 4 курса

Специальности 6.030601 «Менеджмент »

Балицкая Марина Николаевна

Зачетная книжка №090006

 

 

 

 

 

 

 

 

ЦЗДО  Ташкент 2012

Выбор источников финансирования перевооружения, финансирование  модернизации  предприятия   и развития производства

 

Цель работы : выбрать необходимое производственное оснащение и  наиболее эффективный вариант финансирования технической реконструкции производства предприятия.

Задача : рассчитать и сравнить движение денежных потоков предприятия при разных вариантах приобретения оснащения, выбрать оптимальную форму финансирования программы приобретения для предприятия. Для сравнения вариантов финансирования  необходимо   по любому из них сосчитать общую чистую приведенную стоимость  и выбрать тот вариант, у которого общая чистая приведенная стоимость будет меньше.

 

Исходные данные

Предприятию нужно приобрести оснащения  для выпуска продукции и выполнения работ стоимостью 106000 долл. США. Оснащение относится к третьей группе основных фондов, и будет использоваться шесть лет. Прогнозируемая ликвидационная цена оснащения после шести лет эксплуатации будет составлять приблизительно 6550 долл. США.

Возможными вариантами финансирования приобретения оснащение является купля  оснащения за счет кредита банка  или приобретение оснащения в  лизинг на основании контракта лизинга. Предприятие может купить оснащение за счет долгосрочного кредита, поскольку банк согласный предоставить предприятию кредит в размере 106000 долл. США при условиях 19 % годовых. Выплата процентов и основного долга по кредиту осуществляется ежегодно в конце каждого года на протяжении шести лет. Стоимость технического обслуживания оборудования для предприятия в случае приобретения оборудование в собственность составляет 6000 долл. США в год.

В случае приобретения оснащения в  лизинг производитель оснащения  предлагает техническое обслуживание оснащения в размере 5000 долл. США на год. Лизинговые платежи должны выплачиваться лизенгодержателю ежегодно на протяжении шести лет. Ставка лизинговых платежей составляет 14 %  годовых. После окончания контракта лизинга возможный выкуп объекта лизинга в соответствии с остаточной стоимостью.

 

n = 6;

N =6;

 

При этом  следует учитывать  два обстоятельства:

– если оснащение покупается, предприятие  дополнительно будет иметь убытки по его техническому обслуживанию, а если по лизингу, будет зависеть от конкретных условий контракта лизинга;

– поскольку право собственности  на объект лизинга не переходит к  лизенгополучателю,  то он не имеет  права на остаточную стоимость, и  ему нужно будет выкупать оснащения  в соответствии с остаточной стоимостью.

Рекомендации к выполнению контрольной работы

Для анализа вариантов финансирования студентам необходимо предварительно выучить теоретический материал по организации лизинговых операций и состава лизинговых платежей в  соответствии с контрактом лизинга.

 

1. Определить движение денежных потоков затрат предприятия при купле оснащения за счет кредита банка.

 

При заключении кредитного договора банком рассчитываются и устанавливаются  по годам с помощью специального расчета платежи, по кредиту для  заемщика с учетом выплат основного долга и процентов по нему.

 

Средний размер платежей по кредиту  по годам кредитного договора рассчитывается по формуле:

Р_kt = Б*( )  = 106 000 * (0,19 /(1-(1+0,19)⁶ = 10 947

 

где Pkt – платеж по кредиту в 6-сроке; Б – сумма основного долга соответственно кредитному договору; dk – годовая процентная ставка за пользование кредитом; 6 – срок пользования кредитом.

 

Размер этого платежа по кредиту  устанавливается банком в договоре одинаково на каждый год кредитного договора за исключением последнего года. В конце последнего года остаток неоплаченной части основного платежа прибавляется к сумме среднего платежа по кредиту. Сумма среднего платежа по кредиту за последний год определяется по формуле:

где: Рнt-1 – неуплаченная часть  основного долга (кредита) за минувший 5-ий год; Р крt – платеж по кредиту, установленный банком на текущий 6-й расчетный год.

 

Pк0	=	106000
Pк1	=	106000	-10947	=	95053
Pк2	=	95053	-10947	=	84106
Pк3	=	84106	-10947	=	73159
Pк4	=	73159	-10947	=	62212
Pк5	=	62212	10947	=	73159

 

Проценты за пользование кредитом рассчитываются на основе величины неуплаченной части основного долга по кредиту  за минувший 5-й расчетный период:

где: P kpt - расчетный годовой процент  за пользование кредитом в текущем  5-в году; Рнt-1 – расчетная сумма  остатка неуплаченного основного долга по кредиту за предшествующий 5-й год; dk – годовая процентная ставка за пользование кредитом; установленная банком в кредитном договоре, которая равняется 24 %.

Pкр1		=		106000		*0,19	=		20140,0
Pкр2		=		95053		*0,19	=		18060,1
Pкр3		=		84106,0		*0,19	=		15980,1
Pкр4		=		73159,0		*0,19	=		13900,2
Pкр5		=		62212,0		*0,19	=		11820,3
Pкр6		=		73159,0		*0,19	=		13900,2
Рк6		=		73159		+13900	=		87059,2

Расчетная сумма основного платежа  долга по кредиту представляет собой платеж по кредиту, установленный банком по годам кредитного договора, за минусом процентов за кредит, и определяется как

P_бt = P_kt – P_kpt

где P бt  – основная сумма долга  по кредиту, который подлежит уплате заемщиком банка в текущем  расчетном 6-в году; P kt  – платеж по кредиту, установленный банком на текущий 6-й расчетный год.

Pб1	=	10947	+	20140,0	=	31087,0
Pб2	=	10947	+	18060,1	=	29007,1
Pб3	=	10947	+	15980,1	=	26927,1
Pб4	=	10947	+	13900,2	=	24847,2
Pб5	=	10947	+	11820,3	=	22767,3
Pб6	=	87059	-	13900,2	=	73159,0

 

Неуплаченная часть основного  долга  представляет собой остаток  по основному долгу за предшествующий 5-и год за минусом основного  платежа по кредиту за текущий  6-й расчетный период и рассчитывается по формуле:

P_нt = P_kt-1 – P_бt

где: P нt ,P нt-1 – соответственно неоплаченная часть основного долга по кредиту за текущий и предшествующий расчетный периоды.

Рн1	=	106000	-	31087,0	=	74913
Рн2	=	95053	-	29007,1	=	66045,9
Рн3	=	84106	-	26927,1	=	57178,9
Рн4	=	73159	-	24847,2	=	48311,8
Рн5	=	62212	-	22767,3	=	39444,7
Рн6	=	73159	-	73159,0	=	0

 

  Расчет платежей заемщика  по обслуживанию долга следует  записать в табл. 1.

 

Платежи по обслуживанию долга

Показатели	Жизненный цикл проекта
	0-й год	1-й год	2-й год	3-й год	4-й год	5-й год	6-й год
Платежи по кредиту Pkt	-	10947	10947	10947	10947	10947	87059,2
Процент за пользование  кредитом Pkpt	-	20140,0	18060,1	15980,1	13900,2	11820,3	13900,2
Основной платеж по долгу Pбt	-	31087,0	29007,1	26927,1	24847,2	22767,3	73159,0
Неоплаченная часть основного долга Pнt	106000	74913	66045,9	57178,9	48311,8	39444,7	0

Величина суммы амортизационных  отчислений по приобретенному оснащению определяется как:

где Рat   – сумма амортизационных  отчислений, начисленных в 6-в текущем  году; Сзt-1 – остаточная стоимость оснащения на начало 5-го  предшествующего расчетного периода. На – годовая норма амортизационных отчислений, которая равняется 15% для третьей группы основных фондов.

Остаточная стоимость оснащения 6-го года определяется как разность между остаточной стоимостью 5-го предшествующего расчетного года и суммой амортизации, которая начисляется в  6-в расчетном году:

С_зt = C_зt-1 – P_at

Ра1	=	106000	*0,15	=	15900	Сз1	=	90100	-	15900	=	74200
Ра2	=	74200	*0,15	=	11130	Сз2	=	74200	-	11130	=	63070
Ра3	=	63070	*0,15	=	9460,5	Сз3	=	63070	-	9460,5	=	53609,5
Ра4	=	53609,5	*0,15	=	8041,4	Сз4	=	53609,5	-	8041,43	=	45568,1
Ра5	=	45568,1	*0,15	=	6835,2	Сз5	=	45568,1	-	6835,21	=	38732,9
Ра6	=	38732,9	*0,15	=	5809,9	Сз6	=	38732,9	-	5809,93	=	32922,9

 

Расчет  суммы амортизационных отчислений и остаточной стоимости оснащение  по годам расчетного периода следует  записать в таблицу 2.

                    

Амортизационные отчисления и остаточная стоимость

оснащения по годам  жизненного цикла

Табл.2
Показатели	Жизненный цикл проекта
	1-й год	2-й год	3-й год	4-й год	5-й год	6-й год
Ежегодная амортизация Pat	15900,0	11130,0	9460,5	8041,4	6835,2	5809,9
Остаточная стоимость оснащения  Cзt	74200	63070	53609,5	45568,075	38733	32922,934