Профессиональные участники фондового рынка, сферы их деятельности, цели и интересы

    На  российском  рынке в роли дилера может   выступать инвестиционная компания, одной из функций которой является  вложение средств в ценные бумаги, осуществление сделок с ними от своего имени, в том числе путем их котировки.

    Функциями дилера  являются:

o совершение сделок купли-продажи ценных бумаг за свой счет и от своего имени путем публичного объявления цен покупки и (или) продажи определенных ценных бумаг по объявленным дилером ценам;

o дополнительные обязательства по обеспечению ликвидности рынка ценных бумаг;

o раскрытие информации о своих операциях с ценными бумагами в случаях и порядке, предусмотренных действующим законодательством.

    В рамках дилерской  деятельности участник торговли  может принимать на себя дополнительные  обязательства по обеспечению   ликвидности рынка ценных бумаг.  Эти действия участника торговли  затрагивают, прежде всего, процесс  формирования рыночной стоимости  конкретных ценных бумаг. Такие  участники торговли являются  маркет-мейкерами.

 

 

 

 

 

2. Российское законодательство, регулирующее деятельность профессиональных участников рынка ценных бумаг.

 

    Основным  законом,  регулирующим деятельность профессиональных  участников рынка ценных бумаг  (ПУРЦБ) является ФЗ «О рынке  ценных бумаг» от 22.04.1996 г. №  39-ФЗ.

    В соответствии  с разделом 5, главой 10, статьей 38 «Основы регулирования рынка  ценных бумаг» ФЗ № 39-ФЗ  «О рынке ценных бумаг» государственное  регулирование рынка ценных бумаг  осуществляется путем:

• установления обязательных требований к деятельности эмитентов, профессиональных участников рынка ценных бумаг и ее стандартов;

• государственной регистрации выпусков (дополнительных выпусков) эмиссионных ценных бумаг и проспектов ценных бумаг и контроля за соблюдением эмитентами условий и обязательств, предусмотренных в них;

• лицензирования деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг;

• создания системы защиты прав владельцев и контроля за соблюдением их прав эмитентами и профессиональными участниками рынка ценных бумаг;

• запрещения и пресечения деятельности лиц, осуществляющих предпринимательскую деятельность на рынке ценных бумаг без соответствующей лицензии.

    Представительные  органы государственной власти  и органы местного самоуправления  устанавливают предельные объемы  эмиссии ценных бумаг, эмитируемых  органами власти соответствующего  уровня.

    Согласно  разделу 5, главе 11, статье 39 «Лицензирование  деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг» ФЗ № 39 «О рынке ценных бумаг» все виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, осуществляются на основании специального разрешения - лицензии, выдаваемой федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг или уполномоченными им органами на основании генеральной лицензии.

    Кредитные организации  осуществляют профессиональную  деятельность на рынке ценных  бумаг  в порядке, установленном  настоящим  Федеральным законом  для профессиональных участников  рынка ценных бумаг. Дополнительным  основанием для отказа в выдаче  кредитной организации лицензии  на осуществление профессиональной  деятельности на рынке ценных бумаг, ее приостановления или аннулирования является аннулирование или отзыв лицензии на осуществление банковских операций, выданной Банком России.

    Органы, выдавшие  лицензии, контролируют деятельность  профес-сиональных участников рынка ценных бумаг и принимают решение об отзыве выданной лицензии при нарушении законодательства РФ о ценных бумагах.

    Деятельность  профессиональных участников рынка   ценных бумаг лицензируется тремя   видами лицензий: лицензией профессионального   участника рынка ценных бумаг,  лицензией  на осуществление  деятельности по ведению  реестра,  лицензией фондовой биржи.

    Условием оказания брокером и/или дилером услуг по подготовке проспекта ценных бумаг является его соответствие установленным нормативными правовыми актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг требованиям к размеру собственного капитала и квалификационным требованиям к сотрудникам (работникам).

    Исходя  из смысла  статьи 39 Закона «О рынке  ценных  бумаг» № 39-ФЗ, лицензирование  является основным направлением  государственного регулирования  деятельности профессиональных  участников. Необходимость лицензирования  обусловлена повышенным уровнем  риска, сопутствующим профессиональной  деятельности на рынке ценных  бумаг. Лицензирование призвано  предотвращать появление на рынке  неподготовленных или недобросовестных  субъектов профессиональной деятельности, и служит защите прав и законных  интересов участников рынка, поддержанию  благоприятных условий функционирования  рыночных механизмов и обеспечению  стабильности отношений между  всеми участниками рынка ценных  бумаг.

    Нормативные правовые акты, устанавливающие порядок лицензирования профессиональной деятельности и лицензионные требования, не объединены единой концепцией правового регулирования и не увязаны с основами единой государственной политики в области лицензирования. В данный момент действует ряд постановлений ФКЦБ России, регулирующих вопросы лицензирования профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. Некоторые из них действуют лишь в части, не противоречащей другим, отдельные нормативные акты регулируют лишь частные вопросы или отдельные условия осуществления профессиональной деятельности. Такая ситуация не способствует достижению целей государственного регулирования.

    На  сегодняшний  день существует насущная необходимость  системного упорядочивания норм, на основании которых осуществляется  лицензирование профессиональной  деятельности на рынке ценных  бумаг, определения единых принципов  осуществления лицензирования, согласованных  с общими принципами правового  регулирования предпринимательской  деятельности. Тем более что соответствующие  методические установки единой  системы правового регулирования  в сфере лицензирования нашли  отражение в Федеральном законе  от 08.08.2001 № 128-ФЗ «О лицензировании  отдельных видов деятельности».  Так, в указанном законе сформулированы  важнейшие принципы осуществления  лицензирования:

• обеспечение единства экономического пространства на территории Российской Федерации;

• установление единого перечня лицензируемых видов деятельности;

• установление единого порядка лицензирования на территории Российской Федерации и иные принципы.

    Согласно разделу  5, главе 12, пункту 6 статьи 42 Закона  «О рынке ценных бумаг» №  39-ФЗ установление порядка и  осуществление лицензирования различных  видов профессиональной деятельности  на рынке ценных бумаг отнесено  к компетенции ФКЦБ России. Порядок  лицензирования профессиональной  деятельности регламентирован, главным  образом, двумя нормативными правовыми  актами. Первый - Порядок лицензирования  видов профессиональной деятельности  на рынке ценных бумаг, утвержденный  постановлением ФКЦБ России от 15.08.2000 № 10. Второй - Положение о  лицензировании различных видов  профессиональной деятельности  на рынке ценных бумаг Российской  Федерации, утвержденное постановлением  ФКЦБ РФ от 23.11.1998 № 50. Второй  действует в части, не противоречащей  первому нормативному акту. Особняком  стоит Положение о лицензировании  деятельности по ведению реестра  владельцев именных ценных бумаг,  утвержденное постановлением ФКЦБ  России от 19.06.1998 № 24, которое также  действует в части, не противоречащей  Порядку лицензирования. Кроме того, как уже упоминалось, отдельные  лицензионные требования и условия  установлены целым перечнем нормативно-правовых  актов ФКЦБ России.

    Для получения  лицензии, а также дальнейшего   осуществления профессиональной  деятельности на рынке ценных  бумаг, юридическое  лицо должно  соответствовать установленным  требованиям и выполнять определенные  условия. Лицензионные требования  и условия различаются в зависимости  от конкретного вида профессиональной  деятельности на рынке ценных  бумаг. Вместе с тем, из всего  объема требований можно выделить  основные, необходимые для осуществления  любой профессиональной деятельности  на рынке ценных бумаг в  соответствии с Положением от 13.11.2002г. № 45/пс «О лицензировании различных видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг РФ». Такими требованиями являются:

• наличие достаточного размера собственных средств профессионального участника рынка ценных бумаг;

• соответствие руководителей и специалистов профессионального участника рынка ценных бумаг установленным квалификационным требованиям;

• соблюдение правил совмещения профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг;

• наличие системы внутреннего контроля профессионального участника рынка ценных бумаг.

    Минимальный размер  собственных средств профессионального   участника, необходимый для осуществления  деятельности последнего, установлен  специальным нормативно-правовым  актом - постановлением ФКЦБ России  от 18.07.2001г. №15 «О нормативах достаточности собственных средств профессиональных участников рынка ценных бумаг». Методика расчета собственных средств профессионального участника рынка ценных бумаг утверждена также отдельным постановлением ФКЦБ России от 15.08.2000 № 8.

    В случае нарушения  законодательства РФ о ценных  бумагах, лицензирующие органы  вправе приостанавливать действие  или аннулировать лицензии профессиональных  участников рынка ценных бумаг,  которым они ранее выдали лицензии. Согласно разделу 6, статьи 51, пункту 6 Закона «О рынке ценных бумаг»  № 39-ФЗ профессиональная деятельность  на рынке ценных бумаг, осуществляемая  без лицензии, является незаконной.

    Профессиональный  участник, действие лицензии которого  приостановлено, обязан приостановить   осуществление указанных в лицензии  видов профессиональной деятельности  на рынке ценных бумаг до  принятия ФКЦБ или лицензирующим  органом  решения о возобновлении  действия лицензии. ФКЦБ после  принятия решения о приостановлении,  возобновлении действия, аннулирования  лицензии или получения копии  документально оформленного решения  лицензирующего органа вносит  запись в Единый реестр выданных, приостановленных и аннулированных  лицензий профессиональных участников. 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. Лицензирование  профессиональных участников рынка  ценных бумаг.

   Все виды профессиональной  деятельности на рынке ценных  бумаг осуществляются на основании  специального разрешения — лицензии, выдаваемой федеральным органом  исполнительной власти по рынку  ценных бумаг или уполномоченными ею органами на основании генеральной лицензии. Органы, выдавшие лицензии, контролируют деятельность профессиональных участников рынка ценных бумаг и принимают решение об отзыве выданной лицензии при нарушении законодательства РФ о ценных бумагах.

Деятельность профессиональных участников рынка ценных бумаг лицензируется  тремя видами лицензий:

- лицензией профессионального  участника рынка ценных бумаг;

- лицензией на осуществление  деятельности по ведению реестра;

- лицензией фондовой биржи.

Лицензия выдается на каждый вид профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.

Лицензиат вправе совмещать  профессиональную деятельность на рынке  ценных бумаг с иными видами деятельности - как подлежащими лицензированию, так и не подлежащими лицензированию в соответствии с законодательством  РФ.

Допускается совмещение следующих  видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг: а) брокерская деятельность, дилерская деятельность, деятельность по управлению ценными  бумагами и депозитарная деятельность; б) клиринговая деятельность и депозитарная деятельность; в) деятельность по организации  торговли на рынке ценных бумаг и  клиринговая деятельность.

При первичном обращении  за получением лицензии соискателю лицензии выдается лицензия со сроком действия 3 года.

Лицензия без ограничения  срока действия выдается только на тот вид профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, на осуществление  которого у соискателя лицензии имеется  лицензия сроком действия 3 года на момент принятия решения лицензирующим  органом о выдаче лицензии без  ограничения срока действия.

Лицензия утрачивает юридическую  силу в следующих случаях:

- истечение срока действия  лицензии;

- ликвидация лицензиата  или прекращение его деятельности  в случае реорганизации (за  исключением преобразования);

- аннулирование лицензии.

За рассмотрение лицензирующим  органом заявления о выдаче лицензии, за выдачу (предоставление) лицензии, а  также за переоформление бланка лицензии взимается государственная пошлина  в соответствии с законодательством  РФ о налогах и сборах.

Статьей 333.33 части второй Налогового кодекса РФ установлены  размеры государственной пошлины  за предоставление лицензий на осуществление  профессиональной деятельности на рынке  ценных бумаг. В соответствии с пп. 6 п. 1 ст. 333.18 НК РФ при обращении за совершением юридически значимых действий государственная пошлина уплачивается до подачи заявления и (или) иных документов на совершение таких действий.

ФСФР РФ вправе осуществлять проверки достоверности сведений, содержащихся в документах, представленных для  выдачи лицензии.

ФСФР РФ контролирует деятельность профессиональных участников рынка  ценных бумаг и принимает решение  о приостановлении либо об отзыве выданной лицензии при нарушении  законодательства РФ о ценных бумагах.