Управление доходами

 

 

 

Рисунок 3. Основные направления распределения прибыли.

         На любом предприятии объектом распределения является балансовая прибыль предприятия. Под  распределением понимается направление прибыли в бюджет и по статьям использования на предприятии. Законодательно распределение прибыли регулируется в той ее части, которая поступает в бюджеты различных уровней в виде налогов и других обязательных платежей. Определение же направлений расходования прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, структуры формируемых фондов, процесс их использования находятся в компетенции самого предприятия.

          Государство не устанавливает каких-либо нормативов распределения прибыли, но через порядок предоставления налоговых льгот стимулирует направление прибыли на инновации, капитальные вложения производственного и непроизводственного характера, на благотворительные цели, финансирование природоохранных мероприятий, расходов по содержанию объектов и учреждений непроизводственной сферы и т.п. Законодательство ограничивает размер резервного фонда предприятия, регулирует порядок формирования резерва по сомнительным долгам.

          Порядок распределения и использования прибыли предприятия фиксируется в его учредительных документах и определяется положением, которое разрабатывается соответствующими подразделениями экономических и финансовых служб и утверждается руководящим органом предприятия.

           Распделение прибыли на предприятиях различных организационных форм:

           Подраспределением прибыли понимается порядок и направления ее использования, определяемый законодательством, целями и задачами предприятия, интересами учредителей — собственников предприятия. Распределение прибыли основывается на следующих принципах:

• выполнение обязательств перед государством;
• обеспечение материальной заинтересованности работников в достижении наивысших результатов при наименьших затратах;
• накопление собственного капитала, обеспечивающего процесс непрерывного развития бизнеса;
• выполнение обязательств перед учредителями, инвесторами, кредиторами и др.

           Основные направления распределения прибыли представлены на рисунке 3.

          Прибыль полного товарищества распределяется между участниками в соответствии с учредительным договором, в котором определяются доли его участников.

          Порядок распределения прибыли зависит от того, на какой срок создано товарищество. Если товарищество создано на конкретный срок, в целях реализации определенного проекта, то чистая прибыль распределяется между участниками в соответствии с их долями в складочном капитале.

В том случае, когда товарищество создано на длительный или неопределенный срок, из прибыли могут формироваться  различные фонды (рисунок 4).

 

 

Рисунок 4. Распределение прибыли товарищества.

 

        В коммандитном товариществе из балансовой прибыли в первую очередь вносятся в бюджет различные сборы и налог на прибыль, исчисленный в соответствии с порядком, установленным для юридических лиц. Затем из чистой прибыли выплачивается доход для вкладчиков (коммандитистов), так как они внесли свои вклады в складочный капитал, но в текущей деятельности товарищества не участвуют и не несут полную ответственность за результаты. Затем формируются необходимые для развития предприятия фонды. Прибыль, идущая на выплаты участникам товарищества, делится в соответствии с их долевым участием в складочном капитале. Остаток прибыли распределяется между действительными членами (полными товарищами).

        Если прибыль не получена или получена в меньшем объеме, нежели предполагалось, то возможны следующие варианты:

• при отрицательных финансовых результатах действительные члены обязаны отдать вкладчикам их долю прибыли, продав имущество товарищества;
• при недостаточности средств может быть принято решение о невыплате пайщикам прибыли.

          Прибыль общества с ограниченной ответственностью облагается налогом и распределяется в общем порядке, установленном для юридических лиц. Чистая прибыль может распределяться на резервный фонд, который в соответствии с законом об обществах с ограниченной ответственностью рекомендуется формировать для своевременного выполнения обязательств перед учредителями, выходящими из их состава, а также делиться на две части — фонд накопления и фонд потребления. Фонд накопления включает те фонды, которые по решению учредителей идут на развитие предприятия, инвестиционные проекты. Фонд потребления может состоять из фонда социального развития, материального поощрения и той части, которая идет на выплату учредителям (она распределяется пропорционально их долям в уставном капитале).

         Наиболее сложным является порядок распределения прибыли акционерных обществ. Общие механизмы распределения прибыли и порядок выплаты дивидендов фиксируются в уставе общества.

         Для определения ставки дивидендов необходимо рассчитать потенциальный размер прибыли, которая может быть выплачена акционерам без ущерба для деятельности АО.

Общий порядок распределения  прибыли АО представлен на рисунок 5.

         Политика АО в области распределения прибыли обычно вырабатывается советом директоров и подлежит утверждению на общем собрании акционеров.

         При планировании распределения чистой прибыли АО необходимо учитывать виды выпущенных акций. Так, по привилегированным акциям предусматривается обязательная выплата дивидендов по утвержденным ставкам. Вопрос о выплате дивидендов по обыкновенным акциям решается в зависимости от финансовых результатов деятельности общества и с учетом перспектив его развития. В целях развития предприятия при недостаточности прибыли может быть принято решение о реинвестировании дивидендов по обыкновенным акциям и невыплате доходов их владельцам в текущем году. Распределение прибыли на капитализируемую часть и дивиденды является важнейшим моментом финансового планирования, гак как от этого зависит развитие АО и его возможности выплачивать дивиденды в будущем. Слишком высокие дивиденды могут привести к «проеданию» капитала, затормозить развитие бизнеса. В то же время невыплата дивидендов снижает рыночный курс акций общества и создает сложности при размещении очередного выпуска акций, ущемляет интересы собственников-акционеров.

 

 

Рисунок 5. Распределение прибыли акционерного общества

        Государственные предприятия, функционирующие на территории Республики Казахстан, могут осуществлять свою деятельность как унитарные предприятия на праве хозяйственного ведения или на праве оперативного управления (государственное казенное предприятие). Распределение прибыли этих субъектов экономической деятельности имеет свою специфику.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

4. Зарубежный опыт в управлении денежными доходами предприятия

 

Зарубежный  опыт управления денежными средствами  предприятия.

Основная  задача анализа потоков наличности заключается в выявлении причин их недостатка (избытка), определении  источников их поступлений и направлений  использования. Именно ошибки в управлении движением денежных средств и  неспособность погашения кредиторской задолженности в трехмесячный срок¹ определяют банкротное состояние.

Анализ движения денежных средств позволяет решать следующие задачи:

• Прогнозирование движения и наличия денежных средств

• Проверка реализуемости плана движения денежных средств

• Принятие управляющих воздействий в рамках плана движения денежных средств

В западной практике под анализом движения денежных средств понимают движение именно денежных средств в наличной или безналичной  форме. В российской практике целесообразно  проведение анализа движения всех видов  платежных средств.

Основным  документом для анализа является отчет о движении денежных средств, с помощью которого можно контролировать текущую платежеспособность предприятия, принимать оперативные решения  по управлению потоками наличности и  объяснять расхождение между  финансовым результатом и изменением денежных средств. Не случайно отчет  о движении денежных средств входит в число основных отчетных форм любого западного предприятия и нередко приводится в годовом отчете.

Результатом анализа является построение для  денежного потока обычного балансового  уравнения:

     

где ДСн — остаток денежных средств на начало периода (приводится в балансе);

ДСп — суммарный приток денежных средств за период;

ДСо — суммарный отток денежных средств за период;

ДСк — остаток денежных средств на конец периода (приводится в балансе).

В западной учетно-аналитической практике методика подобного анализа разработана  достаточно подробно и сводится к  анализу потока денежных средств  по трем основным направлениям: основная, инвестиционная и финансовая деятельность.

Основная  деятельность включает поступление  и использование денежных средств, обеспечивающих выполнение основных производственно-коммерческих функций.(рис. 3)

Рис. 3. Структура  потоков от основной деятельности

Инвестиционная  деятельность включает поступление  и использование денежных средств, связанные с приобретением, продажей долгосрочных активов и доходы от инвестиций (рис. 4.)

Рис. 4. Структура  потоков от инвестиционной деятельности

 

Финансовая  деятельность включает поступление  денежных средств в результате получения  кредитов или эмиссии акций, а  также оттоки, связанные с погашением задолженности по ранее полученным кредитам, и выплату дивидендов.(рис.5)

Рис. 5. Структура  потоков от финансовой деятельности

 

Исследователи японской экономики, в том числе и один из известных  за рубежом специалистов по японскому  менеджменту Уильям Оучи², считают, что успехи японской экономики главным образом стали следствием оформления и функционирования специфической японской системы управления. Развитие финансового менеджмента в России нельзя напрямую сопоставлять со становлением этой дисциплины на Западе. Российский финансовый менеджмент имеет свои особенности. На Западе развитие системы управления финансами происходило более последовательно, чем в России. Сначала новые задачи управления финансами возникали на прогрессивных предприятиях, затем они вставали перед менее развитыми компаниями, а передовые предприятия в это время решали уже более сложные проблемы.

На сегодняшний день российские компании, возникшие и прошедшие  стадию становления в условиях экономики  переходного периода, находятся  на разных этапах развития. В нашей  стране нет общей массы предприятий, сотрудники которых пытаются решить одинаковые проблемы управления финансами. Одни предприятия, достигнув за годы переходной экономики значительных результатов в управлении финансами, опережают западные компании, другие организации еще не освоили инструментов, разработанных за границей на первом этапе развития финансового менеджмента. Применение сложных моделей и  методов управления финансами компаниями последнего типа невозможно, поскольку  в них отсутствуют элементарные основы управления финансами. Менеджмент, одних предприятий, решает более  простые задачи. Другие, более развитые предприятия, в процессе управления сталкиваются с проблемами повышенной сложности, например, необходимостью осуществления  эффективного использования фондовых инструментов в управлении финансами.

Фирмы более активно используют собственный, а не акционерный привлеченный капитал. Дивиденды относительно низки, так как свободный остаток  прибыли используется в основном на финансирование перспективных научных  исследований и разработок. При снижении темпов экономического роста фирмы  отказываются от привлеченного капитала, переходят на самофинансирование.

Активную роль в развитии национальной экономики играет государство: разрабатываются общенациональные программы экономического развития; анализируются существующие и перспективные  тенденции в структуре экономики; выявляются приоритетные отрасли хозяйства (в XXI в. Япония будет в приоритетном порядке наращивать исследования в  следующих направлениях: лазеры, спутниковая  связь, наручные телефоны и персональные компьютеры, управляемая термоядерная энергетика).

Для перекачки капиталовложений в наиболее важные сферы экономики  применяются налоговые льготы и поощряется ускоренная амортизация основных фондов в ведущих отраслях хозяйства.

Специалисты прекрасно знают, что на протяжении многих десятилетий, и особенно в последнее время, во многих странах мира активно изучают  японский опыт менеджмента. Причем особый интерес к японским методам управления проявляют в США, где постепенно приходят к выводу о неэффективности  многих западных принципов управления, не позволяющих в полной мере использовать человеческие ресурсы. Японская же система  управления дает возможность наиболее полно использовать знания и навыки персонала для достижения целей организации. В последнее время все большее число американских предприятий внедряют в свою деятельность наиболее рациональные методы японского управления, позволяющие им создать условия для более производительной работы сотрудников. Нам, россиянам, таким образом, достается японский опыт уже прошедший адаптацию на Западе.