Инвестиционная политика на примере Свердловской области

 

 

 

1.3 Разработка  инвестиционной стратегии

 

        В основе разработки инвестиционной стратегии лежит система стратегического управления. К числу основных из этих принципов, обеспечивающих подготовку и принятие стратегических инвестиционных решений в процессе разработки инвестиционной стратегии, относятся:

1. Принцип инвайронментализма. Этот  принцип состоит в том, что  при разработке инвестиционной  стратегии субъект экономики (государства, отрасли, муниципального образования  или предприятие) рассматривается  как определенная система, полностью  открытая для активного взаимодействия  с факторами внешней инвестиционной  среды. Открытость объекта инвестирования  как социально-экономической системы  и его способность к самоорганизации  позволяют обеспечивать качественно  иной уровень формирования его  инвестиционной стратегии. В противовес  инвайронментализму конституционализм  означает закрытую систему, деятельность  которой не предполагает инвестиций  и других взаимоотношений с  внешней средой.

2. Принцип соответствия. Являясь  частью общей стратегии развития, инвестиционная стратегия носит  по отношению к ней подчиненный  характер. Поэтому она должна  быть согласована со стратегическими  целями и направлениями операционной  деятельности организации. Инвестиционная  стратегия при этом рассматривается  как один из главных факторов  обеспечения эффективного развития  в соответствии с избранной  общей стратегией. Кроме того, разработанная  инвестиционная стратегия должна  обеспечивать сочетание перспективного, текущего и оперативного управления  инвестиционной деятельностью.

3. Принцип инвестиционной предприимчивости  и коммуникабельности. Данный принцип  заключается в активном поиске  эффективных инвестиционных связей  по всем направлениям и формам  инвестиционной деятельности, а  также на различных стадиях  инвестиционного процесса. Инвестиционное  поведение такого рода связано  с постоянной трансформацией  направлений, форм и методов осуществления  инвестиционной деятельности на  всем пути к достижению поставленных  стратегических целей с учетом  изменяющихся факторов внешней  инвестиционной среды.

4. Принцип инвестиционной гибкости  и альтернативности. Инвестиционная  стратегия должна быть разработана  с учетом адаптивности к изменениям  факторов внешней инвестиционной  среды. Помимо прочего в основе  стратегических инвестиционных  решений должен лежать активный  поиск альтернативных вариантов  направлений, форм и методов осуществления  инвестиционной деятельности, выбор  наилучших из них, построение  на этой основе общей инвестиционной  стратегии и формирование механизмов  эффективной ее реализации.

5. Инновационный принцип. Формируя  инвестиционную стратегию, следует  иметь в виду, что инвестиционная  деятельность является главным  механизмом внедрения технологических  нововведений. Поэтому реализация  общих целей стратегического  развития в значительной степени  зависит от того, насколько его  инвестиционная стратегия отражает  достигнутые результаты технологического  прогресса и адаптирована к  быстрому использованию новых  результатов.

6. Принцип минимизации инвестиционного  риска. Практически все основные  инвестиционные решения, принимаемые  в процессе формирования инвестиционной  стратегии, в той или иной степени  изменяют уровень инвестиционного  риска. В первую очередь это  связано с выбором направлений  и форм инвестиционной деятельности, формированием инвестиционных ресурсов, внедрением новых организационных  структур управления инвестиционной  деятельностью. Особенно сильно  уровень инвестиционного риска  возрастает в периоды колебаний  ставки процента и роста инфляции. В связи с различным менталитетом  инвестиционного поведения по  отношению к уровню допустимого инвестиционного риска, на каждом предприятии в процессе разработки инвестиционной стратегии этот параметр должен устанавливаться дифференцированно.

7. Принцип компетентности. Какие  бы специалисты не привлекались  к разработке отдельных параметров  инвестиционной стратегии, ее реализацию  должны обеспечивать подготовленные  специалисты – финансовые менеджеры.

       Процесс разработки инвестиционной стратегии осуществляется по следующим этапам: 

I.   На первом этапе определяется общий период разработки инвестиционной стратегии. Главным условием является предсказуемость развития экономики и инвестиционного рынка.

II.   На втором этапе формирование стратегических целей инвестиционной деятельности должно исходить, прежде всего, из системы целей стратегии экономического развития. Эти цели могут быть сформированы в виде обеспечения прироста капитала, роста уровня прибыльности инвестиций и суммы дохода, изменение пропорций в форме реального и финансового инвестирования, изменения отраслевой и региональной направленности инвестиций.  

III.   На третьем этапе разрабатываются наиболее эффективные пути реализации инвестиционной деятельности. Осуществляется по 2-м направлениям:

• разработка стратегического направления деятельности.
• разработка стратегии формирования инвестиционных ресурсов.

 

  IV.   На четвертом этапе конкретизируется инвестиционная стратегия по периодам её реализации. Предусматривает установление последовательностей и сроков достижения отдельных целей и стратегических задач.

        Стратегическое управление инвестиционной деятельностью носит целевой характер, т. е. предусматривает постановку и достижение определенных целей. Будучи четко выраженными, стратегические инвестиционные цели становятся мощным средством повышения эффективности инвестиционной деятельности в долгосрочной перспективе, ее координации и контроля, а также базой для принятия управленческих решений на всех стадиях инвестиционного процесса. Стратегические цели инвестиционной деятельности представляют собой описанные в формализованном виде желаемые параметры ее стратегической инвестиционной позиции, позволяющие направлять эту деятельность в долгосрочной перспективе и оценивать ее результаты.

       Формирование стратегических целей инвестиционной деятельности должно отвечать определенным требованиям.

       Во-первых, цели должны быть достижимыми. В них должен быть заключен определенный вызов. Они не должны быть слишком легкими для достижения. Но они также не должны быть нереалистичными, выходящими за предельно допустимые возможности исполнителей. Хотя в основе разработки стратегических инвестиционных целей лежит идеальное представление или желаемый образ стратегической инвестиционной позиции, их необходимо сознательно ограничивать по критерию реальной достижимости с учетом факторов внешней инвестиционной среды и внутреннего инвестиционного потенциала.

      Во-вторых, цели должны быть гибкими. Стратегические цели инвестиционной деятельности следует устанавливать таким образом, чтобы они оставляли возможность для их корректировки в соответствии с теми изменениями, которые могут произойти в инвестиционной среде. Финансовые менеджеры должны помнить об этом и быть готовыми внести модификации в установленные цели с учетом новых требований, выдвигаемых со стороны внешней инвестиционной среды, общего экономического климата или параметров внутреннего инвестиционного потенциала.

      В-третьих, цели должны быть измеримыми. Это означает, что стратегические инвестиционные цели должны быть сформулированы таким образом, чтобы их можно было количественно измерить или оценить, была ли цель достигнута.

      В-четвертых, цели должны быть конкретными. Стратегические инвестиционные цели должны обладать необходимой специфичностью, помогающей однозначно определить, в каком направлении должны осуществляться действия. Цель должна четко фиксировать, что необходимо получить в результате инвестиционной деятельности, в какие сроки ее следует достичь и кто будет ответственным лицом за основные элементы инвестиционного процесса. Чем более конкретна цель, чем яснее намерения и ожидания, связанные с ее достижением, тем легче выразить стратегию ее достижения.

      В-пятых, цели должны быть совместимыми. Совместимость предполагает, что стратегические инвестиционные цели соответствуют миссии общей стратегии развития, а также краткосрочным инвестиционным и другим функциональным целям.

       В-шестых, стратегические инвестиционные цели должны быть приемлемыми для основных субъектов влияния, определяющих деятельность. Цели также должны быть приемлемыми для тех, кто их выполняет и на кого они направлены.

 

 

2. Региональная  инвестиционная стратегия

2.1 Особенности  инвестиционной стратегии на  уровне региона

 

 

        Под региональной инвестиционной стратегией понимают совокупность организационных и экономических мер по привлечению инвестиций с целью возрождения экономики регионов, ликвидации структурных деформаций, формирования благоприятной рыночной среды с учётом интеграции региона в единое экономическое пространство. Представляет собой относительно обособленную сферу экономико-правовой и организационно-управленческой деятельности, но осуществляется с учётом общегосударственной инвестиционной политики. Ответственность за реализацию несёт исполнительная власть субъекта Федерации. Участниками реализации инвестиционной политики регионов наряду с государственными структурами являются банки, финансовые компании, финансово-промышленные группы, страховые и инвестиционные фонды. Способствует укреплению экономики России, выравниванию уровня жизни населения, сохранению целостности государства.

       Переход страны к устойчивому развитию невозможен без обеспечения устойчивого развития всех её регионов. В настоящее время нельзя представить поступательного развития региона без чётко определённой, осмысленной и адаптированной к региональным условиям стратегии.

       Инвестиционная стратегия является одним из ключевых элементов формирования инвестиционной политики региона.

       На первом этапе, используя результаты экономического анализа и оценки развития экономики региона, необходимо провести выбор типа базовой стратегии структурных преобразований и инвестиционной политики, которым будет соответствовать определённая инвестиционная политика в регионе.

       На втором этапе формирования инвестиционной политики определяются ключевые задачи, составляющие сущность её построения. Они заключаются в:

• разработке концепции развития хозяйства региона, на основе которой станет возможным вывить и обосновать круг приоритетных объектов для инвестирования в регионе.
• формировании основных направлений инвестиционной политики, в частности, поиск, формирование и концентрацию средств, включая полученные из различных источников финансирования.

      Инвестиционная стратегия региона содержит следующие составляющие:

• стратегию развития региона на перспективу, в основе которой закладывается система приоритетов развития и структурной политики;
• основные направления инвестиционной политики региона, выступающие в качестве условий, обеспечивающих реализацию концепции. На их основе разрабатываются предложения по активизации инвестиционной деятельности в регионе (создание благоприятного инвестиционного климата, формирование механизмов для роста объёмов финансирования, подготовка экономики региона к эффективному использованию инвестиций, направление инвестиций на реализацию концепции развития экономики региона).

       Одним из важнейших этапов инвестиционной стратегии является обеспечение эффективной отдачи от вложенных средств. Эффективность инвестиционных проектов в случае, если инвестиционная деятельность связана с инновациями в различных сферах экономики; с целью создания научного задела в различных отраслях науки и техники, в разработке новых технологий и их внедрении, в развитии сферы услуг и поддержании высокого уровня качества жизни населения.

       Инвестиционная стратегия региона, в конечном счёте, должна обеспечивать экономическую и социальную эффективность, экологическую безопасность, развитие поддерживающей инфраструктуры региона.

 

 

2.2 Оценка инвестиционной  привлекательности региона

 

 

       Под региональным инвестиционным климатом обычно понимают систему социально-экономических отношений, формирующихся под воздействием широкого круга взаимосвязанных процессов на макро-, микро- и собственно региональных уровнях и создающих предпосылки для проявления устойчивых инвестиционных мотиваций.

       В современной отечественной экономической науке выделяются три наиболее характерных подхода к оценке инвестиционной привлекательности региона. 

I.   Суженный подход базируется на оценке динамики валового регионального продукта, объёмов производства, развития инвестиционных и региональных рынков, в т.ч. фондового. Этот метод является упрощённым, но универсальным. Однако его справедливо критикуют за игнорирование объективных связей фактора инвестиций с другими (например, ресурсными) факторами региона.

II.   Факторный подход основывается на наборе следующих основных факторов:

• факторы и ресурсы, характеризующий экономический потенциал региона. Под таким потенциалом понимается совокупная способность экономики региона, его предприятий, хозяйств, осуществлять производственно-экономическую деятельность, выпускать продукцию, товары, пользующиеся спросом на внутреннем и мировом рынках, удовлетворять запросы населения региона, общественные потребности
• зрелость рыночной среды в регионе как фактор инвестиционной привлекательности
• периодические факторы, т.е. доверие населения к региональной власти, состояние политической стабильности в регионе
• социальные и социокультурные факторы, т.е. уровень жизни населения региона, влияние миграции на инвестиционный процесс, условия работы для иностранных специалистов
• организационно-правовые формы, т.е. отношение региональных властей к иностранным инвесторам, соблюдение законодательства органами исполнительной власти региона, правовая культура предпринимателей, информационное обеспечение в регионе, доступность информации и т.д.
• финансовые факторы, т.е. состояние доходной части бюджета, уровень банковского процента, доля убыточных предприятий в регионе и т.д.