Значение бфо для целей учета и анализа банкротств

Окончание таблицы 4 см. на стр. 23 

Окончание таблицы 4

1	2	3	4	5	6	7	8
IV. Долгосрочные  обязательства
Отложенные налоговые  обязательства	1799	1305	1169	-494	72,54%	-136	89,58%
Итого по разделу IV	1799	1305	1169	-494	72,54%	-136	89,58%
V. Краткосрочные  обязательства
Заемные средства	3500	3000	6000	-500	85,71%	3000	200,00%
Кредиторская  задолженность	61939	65759	107460	3820	106,17%	41701	163,41%
Прочие обязательства	10	0	0	-10	0,00%	0
Итого по разделу V	65449	68759	113460	3310	105,06%	44701	165,01%
Баланс	216463	224129	274291	7666	103,54%	50162	122,38%

 

Пассив баланса характеризуется  положительной динамикой итоговой величины раздела «Капитал и резервы» (на 3,25% (2010 к 2009 году) и на 3,63% (2011 к 2010 году)) и «Краткосрочные обязательства» (на 7666 тыс. руб. (2010 к 2009 году) и на 50162 тыс. руб. (2011 к 2010 году)).

Наибольшую сумму обязательств составляют краткосрочные кредиты  и займы – 113460 тыс. руб., которые  с 2010 года по 2011 год увеличились на 44701 тыс. руб., или на  65,01%.

Совокупная величина активов  составила 294291 тыс. руб., что на 50162 тыс. руб. (или на 22,38%) больше, чем в 2010 году. Положительная динамика наблюдалась  по итогам и первого, и второго разделов баланса (в 2011 году по сравнению с 2010).

Наиболее общее представление  о качественных изменениях в структуре  средств и их источников можно  получить с помощью структурного анализа бухгалтерского баланса  организации. 

      Таблица  5 – Анализ структуры баланса ОАО «Колос»

Статьи баланса	Структура, %
	2009	2010	2011
Актив
I. Внеоборотные активы
Основные средства	27,47%	23,09%	26,41%
Доходные вложения в материальные ценности	0,07%	0,15%	0,00%
Отложенные налоговые активы	0,25%	0,03%	0,02%
Итого по разделу I	27,57%	23,27%	26,43%
II. Оборотные активы
Запасы	44,84%	51,01%	47,77%
Налог на добавленную стоимость  по приобретенным ценностям	0,04%	1,90%	3,81%
Дебиторская задолженность	21,06%	13,69%	8,74%
Финансовые вложения (за исключением  денежных эквивалентов)	1,05%	0,47%	11,22%
Денежные средства и денежные эквиваленты	5,39%	9,62%	1,24%
Прочие оборотные активы	0,05%	0,03%	0,78%
Итого по разделу II	72,43%	76,73%	73,57%
Баланс	100,00%	100,00%	100,00%
Пассив
III. Капитал и резервы
Уставный капитал	0,05%	0,04%	0,04%
Переоценка внеоборотных активов	0,00%	0,00%	9,56%
Добавочный капитал (без переоценки)	21,87%	21,12%	0,00%
Резервный капитал	0,17%	0,01%	0,01%
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	46,85%	47,57%	48,61%
Итого по разделу III	68,93%	68,74%	58,21%
IV. Долгосрочные обязательства
Отложенные налоговые обязательства	0,83%	0,58%	0,43%
Итого по разделу IV	0,83%	0,58%	0,43%
V. Краткосрочные обязательства
Заемные средства	1,62%	1,34%	2,19%
Кредиторская задолженность	28,61%	29,34%	39,18%
Прочие обязательства	0,00%	0,00%	0,00%
Итого по разделу V	30,24%	30,68%	41,36%
Баланс	100,00%	100,00%	100,00%

 

Рассмотрев таблицу 5 можно сделать вывод о том, что относительные показатели структуры актива баланса отражают снижение доли внеоборотных активов на 4,3% в 2010 году и повышение на 3,16% в 2011 году, а также аналогичное повышение оборотных активов на 4,3% в 2010 году и снижение на 3,16% в 2011 году.

Снижение удельного веса в валюте баланса итоговой величины раздела «Капитал и резервы» с 68,93% в 2009 году до 58,21% в 2011 году является отрицательным  фактором, так как в этом проявляется  финансовая зависимость Общества от заемного финансирования, что повышает уровень финансовых рисков.

 

Таблица 6 – Динамика прибылей и убытков предприятия

Показатели	2009	2010	2011	Динамика 2010 к 2009 г.		Динамика 2011 к 2010 г.
				Абсолют-ная	Относи-тельная	Абсолют-ная	Относите-льная
Выручка	374223	412270	499751	38047	110,17%	87481	121,22%
Себестоимость продаж	-329200	-333121	-405471	-3921	101,19%	-72350	121,72%
Прибыль от продаж	12521	8512	6061	-4009	67,98%	-2451	71,21%
Чистая прибыль	9979	5085	5597	-4894	50,96%	512	110,07%

 

Значительное влияние  на рост доходов Общества оказала  выручка от продаж, сумма которой  в 2010 году увеличилась по сравнению  с предыдущим годом на 38047 тыс. руб. или на 10,17%, а в 2011 году по сравнению  с 2010 годом – на 87481 тыс. руб. или на 21,22%.

Себестоимость проданных  товаров, продукции, работ, услуг в 2010 году возросла на 3921 тыс. руб., а в 2011 году – на 72350 тыс. руб.

Чистая прибыль ОАО  «Колос» в 2011 году составила 5597 тыс. руб., что на 512 тыс. руб., или на 10,07% больше, чем в 2010 году, хотя по сравнению  с 2009 годом чистая прибыль значительно  уменьшилась (на 4382 тыс.руб.).

Темп прироста прибыли  от продаж в 2010 году отрицателен -  составил -32,82%, в 2011 году также отрицательная  динамика – 28,79%.

 

2.2 Оценка вероятности  банкротства ОАО «Колос» по  моделям Э. Альтмана и У.Бивера

 

1. Анализ банкротства  с помощью модели Э.Альтмана:

Пятифакторная модель Альтмана:

Z=1.2X1+1.4X2+3.3X3+0.6X4+X5

По состоянию на 2011 год  в ОАО «Колос»:

Х1 = ((201786+171981)/2-(113460+68759)/2)/((274291+224129)/2)= 0,38

Х2 = ((133338+106617)/2)/ ((274291+224129)/2)  = 0,48

Х3 = 7158/((274291+224129)/2) = 0,03

Х4 = 100 / ((1169+1305)/2+(113460+68759)/2) = 0,001

Х5 = 499751 / ((274291+224129)/2) = 2,01

 

Z = 1,2*0,38+1,4*0,48+3,3*0,3+0,6*0,001+2,01 = 2,76

Т.к. Z находится в пределах от 1,81 до 2,79, то можно сделать вывод, что предприятие ОАО «Колос» имеет высокую вероятность банкротства.

 

Таблица 7 -  Анализ банкротства с помощью модели У.Бивера

Показатель	Значение	Вероятность банкротства
Коэффициент Бивера	(5597+95871)/ ((1169+1305)/2+(113460+68759)/2) = 1,06
Рентабельность активов, %	5597/((274291+224129)/2)   = 2,2 %
Финансовый леверидж	((1169+1305)/2+(113460+68759)/2) / ((159662+154065)/2 = 58,9%	1 год до банкротства
Коэффициент текущей ликвидности	((201786+171981)/2) / ((113460+68759)/2) = 2,05	благоприятно
Коэффициент покрытия оборотных активов собственными оборотными средствами	((159662+154065)/2+(1169+1305)/2-(72505+52148)/2) / (201786+171981)/2) = 0,51	благоприятно

 

3. Скоринговый анализ

Кфз = (1237+91109,5)/156863,5 = 0,59 (5 баллов)

Кт.л. = 2,05  (30 баллов)

К_э.и.к. = 5597 / 156863,5  = 0,01 (0 баллов)

Сумма баллов = 5 + 30 + 0 = 35.

Таким образом, ОАО «Колос»  относится к третьему классу предприятий, которые считаются проблемными. К нему необходимо применить меры по финансовому оздоровлению.

 

 

3 Совершенствование методов оценки риска банкротства российских предприятий в современных условиях

 

Сегодня важнейшей и наиболее обсуждаемой на всех уровнях темой  является мировой экономический кризис, который приобретает все более глобальные масштабы. Нестабильность в мировой экономике способствует наступлению периода, который ряд экономистов называют «эпохой глобальной неопределенности», характерной чертой которой является резкий рост числа банкротств предприятий на фоне замедления экономического роста.

При этом, поскольку степень  активности участия России в процессах глобализации и экономической интеграции в последние годы резко возросла, негативные явления в мировой экономике оказывают значительное и, что особенно важно, непредсказуемое влияние на процессы, происходящие внутри страны.

Гибкая система финансового  менеджмента на предприятии должна оперативно реагировать на любые изменения в его деятельности, что особенно актуально в условиях мирового финансового кризиса и практически невозможно без использования эффективных методов оценки риска банкротства.

Как следствие, для обеспечения стабильного функционирования предприятия в условиях сложной макроэкономической ситуации необходимо осуществлять не только анализ текущего финансового состояния предприятия, но и его раннюю диагностику на предмет возможного банкротства в будущем. Этот факт обуславливает высокую степень актуальности разработки эффективной модели оценки риска банкротства, которая позволила бы своевременно прогнозировать кризисные ситуации на отечественных предприятиях.

Детальное изучение научных  работ российских и зарубежных авторов позволило сделать вывод о существенной степени дискуссионности трактовок понятия «риск», что обусловлено повышенным интересом экономистов к его сущности.

С учетом необходимости совершенствования  существующего етодического аппарата в области оценки риска банкротства отечественных предприятий, а также принимая во внимание высокую степень дискуссионности понятия «риск», определение риска банкротства можно сформулировать следующим образом: риск банкротства предприятия представляет собой экономическую категорию, которую можно измерить количественно, отражающую вероятность утраты предприятием способности в полном объеме удовлетворить требования кредиторов, а также исполнить обязанность по внесению обязательных платежей в ходе реализации принятого решения в ситуации неопределенности внешней среды.

Новизна этого определения  риска банкротства в том, что в нем полностью учтены следующие аспекты (в отличие от определений, сформулированных другими авторами, в которых эти аспекты вовсе не учитываются или учтены частично):

 полностью соответствует  российскому законодательству о банкротстве, что позволяет предотвратить возможные противоречия, которые могут возникнуть между законодательной базой и применяемым на предприятии методическим аппаратом оценки риска банкротства;

 базируется на его  вероятностной природе;

 изначально предполагает  возможность количественного измерения  риска банкротства, что является необходимым в рамках совершенствования методического аппарата оценки риска банкротства;