Учет и анализ собственного капитала

Важно установить не только фактический размер собственного капитала, но и определить удельный вес его  в общей сумме капитала. Этот показатель в специальной литературе носит  различные названия (коэффициент  собственности, коэффициент независимости, коэффициент автономии), но суть его  одна: по нему судят, насколько предприятие  независимо от заемных средств и  способно маневрировать собственными средствами.

Коэффициент независимости  определяется отношением собственного капитала ко всему авансированному  капиталу по следующей формуле:

 (7)

где К_н - коэффициент независимости;

С_к — собственный капитал;

В_б — авансированный капитал (итог, валюта баланса, т.е. общая сумма финансирования).

Рост его свидетельствует  об увеличении финансовой независимости  предприятия, снижении риска финансовых затруднений в будущих периодах.

Западные экономисты считают, что коэффициент независимости  желательно поддерживать на достаточно высоком уровне. Это дает возможность  поддерживать стабильную структуру  источников средств. Именно такой структуре  отдают предпочтение инвесторы и  кредиторы. Чем больше у предприятия  собственных средств, тем легче  ему обеспечить бесперебойную работу и справиться с условиями рынка. Поэтому наиболее дальновидные предприниматели стремятся наращивать сумму собственного капитала путем создания различного рода резервных фондов и прямого зачисления в уставный капитал нераспределенного дохода.

Ряд авторов книг по финансовому  анализу считает, что для предприятий, функционирующих в условиях развитых рыночных отношений, минимальным значением, обеспечивающим достаточно стабильное финансовое положение в глазах инвесторов и кредиторов, является отношение  собственного капитала к общей его  сумме на уровне 0,6. А.Д. Шеремет, О.В. Ефимова и др. оценивают минимальное  значение этого показателя на уровне 0,5, который обеспечивает покрытие всех обязательств предприятия собственными средствами.

Достаточно высоким уровнем  коэффициента независимости считается  отношение собственного капитала к  валюте баланса, равное 0,5 — 0,6. В этом случае риск кредиторов сведен к минимуму: продав половину имущества, сформированную за счет собственных средств, предприятие  сможет погасить свои долговые обязательства, даже если вторая половина, в которую  вложены заемные средства, будет  по каким-то причинам обесценена [14, с.112].

Выполнение приведенного выше ограничения коэффициента собственности  на уровне 0,5—0,6 важно не только для  заимодавцев, но и для самого предприятия. Поэтому аналитику необходимо изучить  структуру источников средств и  оценить ее, что позволяет установить рациональность размещения их. В рыночных условиях хозяйствования она осуществляется как внутренними, так и внешними пользователями информации. Внешние  пользователи информации, например банки  и кредиторы, оценивают изменение  доли собственного капитала в общей  сумме авансированного капитала с точки зрения финансового риска  при заключении сделок, договоров.

Риск нарастает в том  случае, если уменьшается доля собственного капитала. Изучение структуры капитала предприятия позволяет им судить о расширении или сужении деятельности предприятия. Уменьшение краткосрочных  кредитов и увеличение собственного капитала может быть свидетельством сокращения деятельности предприятия. Но однозначно такого вывода сделать  нельзя, так как доля этих средств  может находиться и под влиянием других факторов — процентных ставок за кредит и на дивиденды. Если процентные ставки за кредит ниже ставок на дивиденды, то рационально увеличивать привлеченные средства. Если ситуация обратная, то целесообразно  использовать собственный капитал.

Коэффициент зависимости  характеризует долю обязательств предприятия  в общей сумме капитала предприятия. Данный коэффициент рассчитывается по формуле:

 (8)

где К_з - коэффициент зависимости;

З_к — привлеченный капитал;

В_б — авансированный капитал (итог, валюта баланса).

Чем выше эта доля, тем  больше зависимость предприятия  от внешних источников финансирования.

Следующим показателем, характеризующим  финансовую устойчивость предприятия, является коэффициент финансирования, представляющий собой отношение  собственного капитала к привлеченному  капиталу, который рассчитывается по формуле:

, (9)

где К_ф — коэффициент финансирования;

С_к — собственный капитал;

З_к — заемный (привлеченный) капитал.

Чем выше уровень этого  коэффициента, тем для банков и  инвесторов надежнее финансирование [14, с.113].

Коэффициент показывает, какая  часть деятельности предприятия  финансируется за счет собственных  средств, а какая — за счет заемных. Ситуация, при которой величина коэффициента финансирования < 1 (большая часть  имущества предприятия сформирована за счет заемных средств), может свидетельствовать  об опасности неплатежеспособности и нередко затрудняет получение  кредита.

На западных предприятиях шире, чем коэффициент финансирования, применяется его обратный показатель — коэффициент соотношения заемных  и собственных средств, который  определяется отношением привлеченного  капитала к собственному капиталу. Данный коэффициент, находится по формуле 4, обратной к формуле 3.

Этот коэффициент указывает, сколько заемных средств привлекло  предприятие на один тенге вложенных  в активы собственных средств.

Одним из важных показателей, характеризующих степень независимости (автономности) предприятия, является коэффициент финансовой устойчивости, или, как его еще называют, коэффициент  покрытия инвестиций. Он характеризует  долю собственных и долгосрочных заемных средств в общем (авансированном) капитале, т.е. определяется по формуле:

, (10)

где К - коэффициент финансовой устойчивости;

Д_о — долгосрочные обязательства (долгосрочные кредиты и займы);

В_б – валюта баланса.

Это более мягкий показатель по сравнению с коэффициентом  автономии. В западной практике принято  считать, что нормальное значение коэффициента равно около 0,9, критическим считается  его снижение до 0,75.

Рассчитаем данные коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость для анализируемого предприятия  ТОО «Аршалы-Нан». Исходными данными  для расчета являются данные бухгалтерских  балансов предприятия за 2006 и 2007 года соответственно. Рассчитанные показатели отображены в таблице 14.

Таблица 14 - Показатели финансовой устойчивости ТОО «Аршалы-Нан» за период 2006-2007 гг.

Наименование показателя	Уровень показателя			Изменение
	на начало 2006 года	на конец  2006 года	на конец  2007 года
1 Коэффициент независимости  (финансовой автономии) предприятия	0,711	0,688	0,737	+0,026
2 Коэффициент финансовой  зависимости	0,289	0,312	0,263	-0,036
3 Коэффициент финансирования	2,46	2,21	2,80	+0,34
4 Коэффициент финансовой  устойчивости	0,711	0,688	0,737	+0,026

Рассчитанные показатели изобразим графически на рисунке 3

Рисунок 3 – Показатели финансовой устойчивости ТОО «Аршалы-Нан» за период 2006-2007гг.

Как видно из таблицы 14 и  рисунка 3, рассматриваемое предприятие  в целом обеспечивает себе финансовую устойчивость по трем показателям. Собственный  капитал предприятия имеет тенденцию  к повышению, также снижается  зависимость от внешних источников финансирования. Это свидетельствует  о том, что ТОО «Аршалы-Нан» активизирует свою деятельность и в том числе  за счет внешних источников финансирования, и при этом еще находится в  зоне финансовой безопасности.

Доля собственного капитала в общем объеме совокупного капитала предприятия повысилась на 0,026. В  связи с тем, что на предприятии  ТОО «Аршалы-Нан» за 2007 год не привлекались долгосрочные займы, то и значения коэффициента финансовой зависимости и коэффициента финансовой устойчивости равны. Собственный  капитал ТОО «Аршалы-Нан» превышал заемный в 2006 году в 2,46 раза. К концу 2007 года собственный капитал был  в 2,80 раза больше суммы заемных средств. По данному показателю наблюдается  тенденция повышения. Таким образом, за счет собственного капитала предприятие  ТОО «Аршалы-Нан» обеспечивает себе финансовую независимость и финансовую устойчивость в полной мере.

Исследуем практический опыт проведения аудиторской проверки расчетов с бюджетом на предприятии ТОО  «Аршалы-нан».

Метод аудита – это совокупность приемов, используемых для оценки состояния  изучаемых объектов. Аудит собственного капитала проводится с использованием методов документальной проверки, которыми устанавливается соответствие первичной  бухгалтерской документации истинному  содержанию хозяйственных операций. При этом осуществляется контроль и  за соответствием самих операций существующим законам и подзаконным  нормативам.

Аудиторская проверка - это  строго организованный процесс, которому присущи определенные этапы и  порядок ведения и составления  документации проведения аудиторских  процедур.

На этапе планирования аудиторской проверки собственного капитала предприятия ТОО «Аршалы-нан» аудитором был разработан общий  план аудита, и детальный подход к ожидаемому характеру, временным  рамкам и объему работ по каждой из областей аудита.

Следующим шагом аудитора на этапе планирования было определение  ключевых по значимости областей проверки и составление аудиторской программы  по проверке учета собственного капитала. Ключевыми областями аудиторской  проверки собственного капитала были признаны следующие:

-   аудит учредительных документов и уставного капитала;

-   аудит резервного, дополнительного капитала и прочих фондов.

Аудит учредительных документов заключается в тщательной проверке юридических оснований на право  предприятия в соответствии с  действующим законодательством.

Для проверки используются следующие основные документы:

1. Устав предприятия.

2. Учредительный договор.

3. Свидетельство о государственной  регистрации.

4. Свидетельства о регистрации  в органах статистики, Государственной  налоговой инспекции, Пенсионном  фонде и т.д.

5. Договор на банковское  обслуживание.

6. Зарегистрированные изменения  к учредительным документам.

7. Приказы и распоряжения  исполнительной дирекции.

8. Лицензии и разрешения  на определенные виды деятельности.

9. Внутренние положения.[32, с.134]

10.      Документы, подтверждающие внесение долей учредителей в уставный капитал в денежной, натуральной, нематериальной форме или в виде ценных бумаг (выписки банка, приходные кассовые ордера, акты оприходования имущества, представленного в натуральной форме, в качестве взноса в уставный капитал и т.д.).

11.      Методики оценки вносимых долей в уставный капитал в натуральной и нематериальной формах.

12.      Отчетность за начальный период деятельности предприятия после государственной регистрации.

13.      Годовая финансовая отчетность.

При проверке учредительных  документов необходимо было установить:

- Структуру управления  предприятием и полномочия руководителей  всех уровней при принятии  соответствующих управленческих  решений.

- Своевременно ли внесены  изменения в учредительные документы  (если они были).

- Виды деятельности предприятия.

- Учредителей предприятия.

- Размер уставного капитала  и доли каждого учредителя.

- Адекватность методов  оценки вносимых учредителями  долей в уставный капитал в  натуральной и нематериальной  формах.

- Своевременно ли учредители  внесли свои доли в уставный  капитал.

- В каком размере и  виде учредители внесли свои  доли в уставный капитал.

- Правильность оформления  документов по взносам в уставный  капитал.

- Организационно-правовую  форму предприятия (акционерное  общество, товарищество с ограниченной  ответственностью и т.д.).

- Наличие лицензии на  осуществление видов деятельности, подлежащих лицензированию в  соответствии с действующим законодательством.

- Порядок распределения  дохода, оставшейся в распоряжении  экономического субъекта по итогам  года после уплаты обязательных  платежей.

- Правильность исчисления  доходов учредителей и акционеров.

- Правильность оформления  бухгалтерской документации и  составления бухгалтерских проводок  по формированию уставного капитала.

- Соответствие записей  в первичных документах записям  в регистрах бухгалтерского учета.

Рассмотрим подробнее  процедуру аудиторской проверки. На предприятии ТОО «Аршалы - Нан» в основном применяется система  внутреннего аудита.

Система внутреннего контроля включает в себя политику и процедуры, применяемые руководством субъекта с целью достижения упорядоченного и эффективного ведения бизнеса, включая сохранность активов, предотвращение мошенничества и ошибки, точность и полноту учетной документации, и подготовку своевременной и  надежной финансовой отчетности.

Политика контроля означает осведомленность и действия менеджмента  в отношении системы внутреннего  контроля и ее значимости для предприятия. Стиль руководства, культура производства, система ценностей, философия и  стиль работы, организационная структура  и подбор кадров - все это в  совокупности составляет основу политики контроля.

Общая политика контроля подразумевает  создание систему внутреннего контроля на уровне высшего руководства, включая  от дел внутреннего аудита.

Изначально бухгалтерия  предназначена для ведения внутреннего  контроля. Любая процедура, выполняемая  бухгалтером означает предварительный, текущий и последующий контроль за операциями. В некоторых странах  мира по моральным качествам бухгалтера ставят после священника, что свидетельствует  о честности и добропорядочности  носителя этой профессий.