Учет и анализ собственного капитала

Таким образом, можно признать, что ТОО «Аршалы-Нан», хотя и обладает неоптимальной величиной собственного оборотного капитала, все же довольно эффективно управляет им. Маневренность  капитала повышается, величина его  постепенно увеличивается. При таких  темпах в дальнейшем стабилизируется  финансовое положение предприятия, зависящее от равновесия между активами и источниками их формирования.

Для обобщающей характеристики эффективности использования собственного капитала служат коэффициенты рентабельности. Экономический смысл показателей  рентабельности собственного капитала заключается в определении, сколько  денежных единиц чистого дохода приходится на денежную единицу собственного капитала. Рентабельность капитала исчисляется  отношением чистого дохода к среднегодовой  стоимости собственного капитала.

Коэффициент рентабельности собственного капитала определяется по формуле:

 

 (2),

где П – прибыль (чистый доход) предприятия находится путем  разницы между суммой доходов  предприятия и суммой расходов;

R_ск – рентабельность собственного капитала предприятия.

СВ_ск – среднегодовая величина собственного капитала.

Этот коэффициент показывает, какую прибыль получает предприятие  с каждого тенге, вложенного в  собственный капитал.

В таблице 12 рассчитаем показатели рентабельности по предприятию ТОО  «Аршалы-Нан» за 2006 и 2007 года и динамику их изменения. Для расчета показателей  использовалась величина среднегодовой  стоимости собственного капитала, которая  рассчитывается по формуле:

 (3),

где Он, Ок - величина активов  на начало и на конец периода.

Величины доходов и  расходов были взяты из отчета о  доходах и расходах ТОО «Аршалы-Нан» за 2006-2007гг. Все показатели занесены в таблицу 11. Столбец «Изменения»  таблицы показывает изменение показателей.

Таблица 11 - Показатели рентабельности по ТОО «Аршалы-Нан»

Содержание	2006 год	2007 год	Изменение
Доходы, тенге	1027817	1116194	88377
Расходы, тенге	1021390	1102911	81521
Прибыль (убыток), тенге	6427	13283	6856
Среднегодовая стоимость  собственного капитала, тенге	1028107,5	1058030,5	29923
Рентабельность собственного капитала, %	0,63	1,26	+0,63

Анализируя данные таблицы 11, можно заметить, что рентабельность собственного капитала ТОО «Аршалы-Нан» повысилась в 2007 году, что положительно характеризует эффективность использования  собственного капитала.

Одним из важных разделов анализа  эффективности использования собственного капитала является расчет показателей  оборачиваемости.

Коэффициенты оборачиваемости  имеют большое значение для оценки эффективности деятельности предприятия, поскольку скорость оборота капитала, то есть скорость превращения его  в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота  капитала отражает при прочих равных условиях повышение производственно-технического потенциала предприятия.

Коэффициенты оборачиваемости  рассчитываются как отношение дохода (выручки) от реализации продукции (работ, услуг) к среднегодовой сумме  отдельных элементов капитала предприятия, скорость оборота которых изучается.

Наиболее обобщенное представление  о деловой активности предприятия  дает коэффициент оборачиваемости  собственного капитала, который отражает количество оборотов собственного капитала предприятия и характеризует  интенсивность использования предприятием всех имеющихся ресурсов, сформированных из собственных средств предприятия.

Со скоростью оборота  средств связаны:

- минимально необходимая  величина собственного капитала;

- потребность в дополнительных  источниках финансирования (и плата  за них);

- сумма затрат, связанных  с владением товарно-материальными  ценностями и их хранением;

- величина уплачиваемых  налогов и др.

Длительность нахождения средств в обороте определяется совокупным влиянием ряда разнонаправленных  внешних и внутренних факторов. К  числу первых следует отнести  сферу деятельности предприятия (производственная, снабженческо-сбытовая, посредническая и др.), отраслевую принадлежность (не вызывает сомнения, что оборачиваемость  собственного оборотного капитала на станкостроительном заводе и кондитерской фабрике будет объективно различной), масштабы предприятия и ряд других. Не меньшее воздействие на оборачиваемость  активов оказывают экономическая  ситуация в стране и связанные  с ней условия хозяйствования предприятий. Так, инфляционные процессы, отсутствие у большинства предприятий  налаженных хозяйственных связей с поставщиками и покупателями приводят к вынужденному накапливанию запасов, значительно замедляющему процесс оборота средств.

В общем случае оборачиваемость  собственного оборотного капитала, вложенных  в имущество, может оцениваться  следующими основными показателями: скорость оборота (количество оборотов, которое делают за анализируемый  период собственный оборотный капитал  предприятия) и период оборота - средний  срок, за который возвращаются в  пределы хозяйства вложенные  в производственно-коммерческие операции собственные денежные средства.

Скорость оборота собственного оборотного капитала предприятия принято  рассчитывать с помощью формулы:

 (4),

где Косок – коэффициент  оборачиваемости собственного оборотного капитала предприятия;

ВРП – доход от реализации продукции (работ, услуг);

СВсок – средняя величина собственного оборотного капитала предприятия, рассчитанная по формуле 3.

Продолжительность одного оборота  в днях определяется по формуле:

 (5),

где Д_о – продолжительность одного оборота в днях;

К^о_СОК – коэффициент оборачиваемости собственного оборотного капитала предприятия.

Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости выражается в относительном высвобождении  средств из оборота, а также в  увеличении суммы прибыли. Сумма  высвобожденных средств из оборота  в связи с ускорением ( -Э) или  дополнительно привлеченных средств  в оборот (+Э) при замедлении оборачиваемости  определяется умножением однодневного оборота по реализации на изменение  продолжительности оборота.

Коэффициент привлечения (высвобождения) оборотного капитала в связи с  замедлением (ускорением) оборачиваемости  собственного оборотного капитала рассчитывается по формуле:

 (6),

где К^О_п(в) – коэффициент привлечения высвобождения оборотных средств;

ВРП – доход от реализации продукции (работ, услуг).

Чем меньше длительность одного оборота, тем больше оборотов совершат оборотные средства. При ускорении  оборачиваемости оборотных средств  снижается потребность в них, создаётся резерв для увеличения выпуска продукции.

Рассчитаем показатели оборачиваемости  собственного оборотного капитала для  предприятия ТОО «Аршалы-Нан». Данные для расчета поместим в таблицу 12.

Таблица 12 - Данные для расчета  показателей оборачиваемости собственного оборотного капитала по предприятию  ТОО «Аршалы-Нан»

Показатель	2005 год	2006 год
Средняя величина собственного оборотного капитала	313522,5	343036
Доход (выручка) от реализации продукции	1027817	1116194

Рассчитанные показатели оборачиваемости собственного оборотного капитала приведены в таблице 13.

Таблица 13 - Показатели оборачиваемости  собственного капитала по ТОО «Аршалы-Нан»

Показатели	Номер расчетной  формулы	Значение		Отк-лонение, %
		2006	2007
1	2	3	4	5
Коэффициент оборачиваемости собственного оборотного капитала	4	327,8	325,4	-2,4
Продолжительность одного оборота  в днях собственного оборотного капитала	5	1,09	1,11	+0,02
Привлечение (высвобождение) в связи с замедлением ускорением) оборачиваемости собственного оборотного капитала	6		+3441,6	-

Собственный оборотный капитал  ТОО «Аршалы-Нан» находится в  постоянном движении. На протяжении одного производственного цикла он совершают  кругооборот, и чем быстрее этот кругооборот, тем выше финансовые показатели.

Скорость оборота зависит  от таких факторов как нормирование, технического уровня производственной деятельности. Увеличение числа оборотов достигается за счет сокращения времени  производства и времени обращения.

По данным таблицы 13 можно  сделать следующие выводы: исследуемое  предприятие ТОО «Аршалы-Нан» довольно эффективно управляет своим собственным  оборотным капиталом. так, собственный  оборотный капитал совершил полный цикл производства и обращения, принеся  соответствующий доход в 2006 году – 327,8 раза, в 2007 году – 325,4 раза. Однако произошло значительное уменьшение оборачиваемости собственного оборотного капитала на 2.4%.

За счет увеличения сроков продолжительности одного оборота  в днях собственный оборотного капитала в 0,02 раза, на предприятии ТОО «Аршалы-Нан» дополнительно необходимо привлечь собственный капитал в связи  с замедлением оборачиваемости  как минимум на сумму 3441,6 тыс.тенге.

В целом, характеризуя эффективность  использования собственного капитала на предприятия можно сделать  следующие краткие выводы:

- доля собственного капитала, находящаяся в обороте имеет  устойчивую тенденцию к повышению  - за отчетный период сумма  собственного оборотного капитала  увеличилась в целом на 59027 тыс.тенге.

- характеризуя соотношение  собственных и заемных средств  в формировании оборотного капитала  ТОО «Аршалы-Нан» можно сформулировать  следующее: за анализируемый период  оборотный капитал ТОО «Аршалы-Нан»  больше, чем на 50% сформирован за  счет заемных средств, На начало 2006 года ситуация несколько стабилизировалась,  но все же доля заемного  капитала предприятия преобладает  в источниках формирования оборотного  капитала предприятия ТОО «Аршалы-Нан» (50,7%), гарантия погашения внешнего  долга не обеспечивается.

- коэффициент маневренности  на предприятии ТОО «Аршалы-Нан»  также не отвечает ограничениям  на него. (>0.5)

- увеличение собственного  оборотного капитала произошло,  главным образом, за счет увеличения  сумм уставного, резервного капиталов,  а также суммы нераспределенного  дохода на 43781 тыс.тенге.

Таким образом, можно признать, что ТОО «Аршалы-Нан», хотя и обладает неоптимальной величиной собственного оборотного капитала, все же довольно эффективно управляет им. Маневренность  капитала повышается, величина его  постепенно увеличивается. При таких  темпах в дальнейшем стабилизируется  финансовое положение предприятия, зависящее от равновесия между активами и источниками их формирования.

Показатель рентабельности собственного капитала в 2006 году составлял 0,63, а в 2007 году – 1,26, т.е. рентабельность собственного капитала ТОО «Аршалы-Нан» повысилась в 2006 году, что положительно характеризует эффективность использования  собственного капитала на предприятии.

В области анализа оборачиваемости  собственного оборотного капитала можно  сделать вывод, что ТОО «Аршалы-Нан» довольно эффективно управляет своим  собственным оборотным капиталом. Однако произошло значительное уменьшение оборачиваемости собственного оборотного капитала на 2.4% и увеличение срока  продолжительности одного оборота  в днях собственного оборотного капитала в 0,02 раза.

Для оценки финансовой устойчивости предприятия необходим анализ его  финансового состояния. Финансовое состояние предприятия - это экономическая  категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и  способность предприятия к саморазвитию на фиксированный момент времени.

Для целей оценки управления деятельностью предприятия наука  и практика выработали специальные  инструменты, называемые финансовыми  показателями. Финансовые показатели — это микромодели финансовых и экономических явлений. Отражая динамику и противоречия происходящих процессов, они подвержены изменениям и колебаниям и могут приближаться или отдаляться от своего главного предназначения — измерения и оценки сущности финансового.

Рассмотрим показатели, рассчитываемые в процессе оценки степени финансовой устойчивости и финансового риска  предприятия.

В условиях рыночных отношений  деятельность предприятия и его  развитие осуществляются преимущественно  за счет самофинансирования, т.е., собственного капитала. Лишь при недостаточности  собственных финансовых ресурсов привлекаются заемные средства. В этих условиях особое значение приобретает финансовая независимость от внешних заемных  источников, хотя обойтись без них  практически невозможно. Поэтому  необходимо разграничить источники  формирования текущих активов финансовой отчетности. Минимальная часть их формируется за счет собственной  нормы оборотного капитала для обеспечения  производственной программы (норматив). Возникающая в отдельные периоды  дополнительная потребность в текущих  активах сверх минимальной потребности  покрывается краткосрочными кредитами  банка и коммерческим кредитом, т.е. за счет заемных, средств.

В процессе анализа источников формирования активов устанавливается  фактический размер собственного и  привлеченного (заемного) капитала, выявляются причины, вызвавшие их изменения  за отчетный период, дается им соответствующая  оценка. Главное внимание при этом уделяется собственному капиталу, поскольку  запас источников собственных средств - это запас финансовой устойчивости.