Автор работы: Пользователь скрыл имя, 13 Июня 2012 в 12:08, научная работа
Закрытое Акционерное Общество "Улан - Удэнский Лопастной завод" было выделено из состава Улан - Удэнского Авиационного завода в 1997г.
В данное время оно является юридически самостоятельным производственным предприятием, которое зарегистрировано Регистрационной палатой Администрации г. Улан – Удэ 23 июня 1997г. Управление предприятием осуществляется в соответствии с его Уставом.
Оно имеет штампы и бланки со своим наименованием, собственную эмблему, а также товарный знак и другие средства визуальной идентификации, самостоятельный баланс и расчётный счёт в банке.
Закрытое Акционерное Общество "Улан - Удэнский лопастной завод" возглавляет Генеральный директор, который, руководствуясь действующим законодательством РФ, Уставом закрытого акционерного общества руководит всей производственной и хозяйственной деятельностью предприятия.
Из данной таблицы видно, что средства предприятия с 2002г. по 2003г. уменьшились на 55 %. Несмотря на это собственные средства в 2003году составляют более 57%, т.е. у предприятия собственных средств больше, чем заёмных (заёмные составляют 43%). Необходимо отметить, что если удельный вес собственных средств составляет более 50%, то можно считать что, продав принадлежащую предприятию часть активов оно сможет полностью погасить свою задолженность разным кредиторам.
Определение величины собственного капитала и ее изменение
Анализ финансового состояния предприятия будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия - стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько предприятие независимо с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово - хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчиво анализируемое предприятие в финансовом отношении.
Долгосрочные пассивы и собственный капитал направляются преимущественно на приобретение основных средств, на капитальные вложения и другие внеоборотные активы. Для выполнения условие платежеспособности необходимо, чтобы денежные средства и средства в расчетах, а также материальные оборотные активы покрывали краткосрочные пассивы. На практике следует соблюдать следующее соотношение:
Оборотные активы < (собственный капитал * 2) - Внеоборотные активы
Это самый простой и приближенный способ оценки финансовой устойчивости. Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. Данные для расчета берутся из баланса предприятия.
ЗЗ = запасы + НДС по приобретенным ценностям
где ЗЗ - запасы и затраты, тыс. руб.;
ЗЗ н = 23314384,0+10447725,0 = 33 762 109,0 руб.
ЗЗ к = 24551071,0+ 2798690,0 = 27349761,0руб.
Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников. Все показатели рассчитываются на начало и конец анализируемого периода.
1) Наличие собственных оборотных средств:
где СОС - собственные оборотные средства, тыс. руб.;
КР - капитал и резервы, тыс. руб.;
ВА - внеоборотные активы, руб.; У - убытки, тыс. руб.
СОС н = 25261636,0 – 4711940,0 =20549696,0 руб.
СОС к = 25233800,0 – 4464655,0 = 20769145,0 руб.
2) Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат или функционирующий капитал:
где КФ - функционирующий капитал, тыс. руб.;
ДП - долгосрочные пассивы, тыс. руб.
КФ н = 20549696,0 + 0 = 20549696,0 руб.
КФ к = 20769145,0 +0 = 20769145,0 руб.
3) Общая величина основных источников формирования запасов и затрат:
ВИ = КФ + ЗС,
где ВИ - величина источников, тыс. руб.;
ЗС - заемные средства, тыс. руб.
ВИ н = 20549696,0 + 2305000,0 = 22854696,0 руб.
ВИ к = 20769145,0 +3805000,0 = 24574145,0 руб.
Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:
1) Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:
где Фс - излишек (недостаток) собственных оборотных средств, руб.;
СОС - собственные оборотные средства, руб.;
ЗЗ - запасы и затраты, руб.;
Фс.н. = 20549696,0 -33762109,0 = -13212413,0 руб.
Фс.к. = 20769145,0 - 27349761,0 = -65806163,0 руб.
2) Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:
где Фт - излишек (недостаток) функционирующего капитала, руб.
КФ - функционирующий капитал, тыс. руб.;
ЗЗ - запасы и затраты, тыс. руб.
Ф т.н. = 20549696 - 33 762 109 = -1312413,0рую.
Ф т.к. = 20769145 – 27349761 = -6580616,0руб.
3)Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат:
где Фо - излишек (недостаток) общей величины осн. источников, руб.
ВИ - величина источников, тыс. руб.;
ЗЗ - запасы и затраты, тыс. руб.
Ф о.н. = 22854696,0 - 33 762 109,0 = -10907413,0руб.
Ф о.к. = 24574145,0 – 27349761,0 = -2775616,0руб.
Этот показатель еще называют «финансово - эксплуатационные потребности» (ФЭП). С помощью этих показателей можно определить трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации:
S (Ф) = {1, если Ф > 0; 0, если Ф < 0},
Возможно выделение четырех типов финансовых ситуаций:
1) Абсолютная устойчивость финансового состояния означает, что все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, предприятие не зависит от внешних кредиторов. Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости, то есть трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации: S = {1,1,1};
2) Нормальная устойчивость финансового состояния. Имеет место, когда успешно функционирующее предприятие использует для покрытия запасов различные источники средств - собственные и привлеченные. Нормальная финансовая устойчивость гарантирует платежеспособность, S = {0,1,1};
3) Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов, S = {0,0,1};
4) Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности, S = {0,0,0}.
Показатели по типам финансовых ситуаций сведены в таблицу № 23
«Сводная таблица показателей по типам финансовых ситуаций»
| Тип финансовой ситуации | |||
Показатели | абсолютная устойчивость | нормальная устойчивость | неустойчивое состояние | кризисное состояние |
Фс = СОС - ЗЗ | Фс > = 0 | Фс < 0 | Фс < 0 | Фс < 0 |
Фт = КФ - ЗЗ | Фт > = 0 | Фт > = 0 | Фт < 0 | Фт < 0 |
Фо = ВИ - ЗЗ | Фо > = 0 | Фо > = 0 | Фо > = 0 | Фо < 0 |
На основании показателей таблицы определим тип финансового состояния исследуемого предприятия. Данные представлены в таблице №. 24.
«Классификация типа финансового состояния ЗАО«У-УЛЗ» (в руб.)
Показатели | На начало периода | На конец периода |
1. Общая величина запасов и затрат (ЗЗ) | 33 762 109,0 | 27349761,0 |
2. Наличие собственных оборотных средств (СОС) | 20549696,0 | 20769145,0 |
3. Функционирующий капитал (КФ) | 20549696,0 | 20769145,0 |
4. Общая величина источников (ВИ) | 22854696,0 | 24574145,0 |
5. Фс = СОС - ЗЗ | -13212413,0 | -65806163,0 |
6. Фт = КФ - ЗЗ | -1312413,0 | -6580616,0 |
7. Фо = ВИ - ЗЗ | +0907413,0 | +775616,0 |
8.Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации |
0,0,1 |
0,0,1 |
Данные таблицы показывают, что на предприятии неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов, S = {0,0,1};
При неустойчивом финансовом состоянии устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат.
Оценка динамики относительных показателей финансовой устойчивости
Кроме абсолютных показателей финансовую устойчивость характеризуют относительные коэффициенты. Для расчета коэффициентов используются данные баланса предприятия за год.
1)Коэффициент капитализации (U1). Коэффициент указывает, сколько заемных средств предприятие привлекло на 1 рубль вложенных в активы собственных средств. Нормальное ограничение не более 1.
где U1 - коэффициент капитализации, %;
ДП - долгосрочные пассивы, руб.;
КП - краткосрочные пассивы, руб.;
КР - капитал и резервы, руб.
U1н = 74089564, 0 /25261636, 0 = 2, 93
2)Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (U2). Коэффициент показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников. Нижний предел показателя 0,6.
U2 = ( КР – ВА) / ОА,
где U2 - коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования,
ВА - внеоборотные активы, руб.; ОА - оборотные активы, руб.
3)Коэффициент финансовой независимости (U3). Показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования. Оптимальное значение коэффициента больше или равно 0,5.
U3 = КР / Б
где U3 - коэффициент финансовой независимости, %;
КР - капитал и резервы, руб.; Б - баланс
4) Коэффициент финансирования (U4). Этот коэффициент показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных средств, а какая за счет заемных. Нормальное ограничение коэффициента больше или равно 1.