Інвестиційна діяльність підприємства та шляхи підвищення її ефективності

Джерело: побудовано за даними додатку Б

За даними таблиці  2.5. можна зробити висновок, що за звітний період необоротні активи збільшились на 99 тис. грн., що є позитивним для підприємства. Збільшення необоротних активів призвело до зменшення оборотних активів у абсолютному значенні на 811 тис. грн.

Зменшення оборотних активів, на підприємстві є позитивним, тому що кошти спрямовуються на розширення виробництва, а, значить сприятимуть підвищенню прибутковості підприємства.

Проаналізуємо дані таблиці 2.6.

Таблиця.2.6

Аналіз обсягу структури і динаміки капіталу ТОВ «ДЕКС» за 2009 р.

Показники	На початок періоду		На кінець  періоду		Абсолютне відхилення по сумі, тис. грн.	Абсолютне відхилення по структурі %
	тис. грн.	% до підсумку	тис. грн.	% до підсумку
Капітал підприємства	4358	100,00	3448	100,00	-910	0,00
1. Власний  капітал	1643	37,7	1801	52,23	158	14,53
1.1. Власний оборотний  капітал	1677	38,48	1745	50,61	68	12,13
2. Зобов’язання	1507	34,5	1270	46,26	-237	11,76
2.1. Довгострокові зобов’язання	1208	27,72	325	9,43	-883	-18,29
2.2. Поточні зобов’язання	299	6,86	945	27,41	646	20,55
2.2.1.Кредиторська заборгованість	640	14,69	756	21,93	116	7,24

Джерело: побудовано за даними додатку Б

На початок звітного періоду власний капітал займав 37,7% в загальному обсязі майна підприємства, а на кінець періоду 52,23%. Позитивне збільшення власного капіталу свідчить про платоспроможність підприємства. Зобов’язання на початок періоду становили 34,5%, а на кінець періоду 46,26%. За звітний період поточні зобов’язання збільшились на 20,55%. На початок року вони становили 6,86%, а на кінець року 27,41%. Це є позитивним і свідчить про залучення додаткових коштів за рахунок збільшення доходів майбутніх періодів.

Аналізуючи довгострокові зобов’язання бачимо, що на початок звітного періоду вони становили 27,72%, а на кінець періоду 9,43%. Зменшення довгострокових зобов’язань для підприємства є позитивним, тому що зменшується заборгованість перед кредиторами.

Використовуючи баланс за 2010 рік, аналогічно проаналізуємо обсяг, структуру, динаміку майна та основного капіталу (табл.2.7. і 2.8.).

Таблиця 2.7

Аналіз обсягу структури і динаміки майна ТОВ «ДЕКС» за 2010 р.

Показники	На початок періоду		На кінець періоду		Абсолютне відхилення по сумі, тис. грн.	Абсолютне відхилення по структурі %
	тис.грн	% до  підсумку	тис.грн	% до підсумку
Майно – всього	3448	100,00	3377	100,00	-71	0,00
1. Необоротні активи	1820	52,78	1798	53,24	-22	0,46
1.1.Нематеріальні активи	67	1,94	60	1,78	-7	-0,16
1.2. Основні засоби	3218	93,33	3227	95,56	9	2,23
2. Оборотні  активи	1628	47,22	1579	46,76	-49	-0,46
2.1. Матеріальні оборотні засоби	709	20,56	758	22,45	49	1,89
2.2. Дебіторська заборгованість	619	17,95	520	15,4	-101	-2,55
2.3. Грошові активи та їх еквіваленти	300	8,7	301	8,91	1	0,21

 Джерело: побудовано автором

За звітний період необоротні активи в структурі активів на початок періоду займали 52,78 %, а на кінець періоду 53,24 %.

На кінець періоду їх обсяг збільшився на 0,46 %, що є позитивним для підприємства. Збільшення необоротних активів призвело до зменшення оборотних активів. На початку року вони займали 47,22%, на кінець періоду 46,76%. Зменшення оборотних активів на підприємстві є позитивним, тому що грошові кошти спрямовуються на розширення виробництва. Загальний обсяг майна підприємства на початок звітного періоду становив 3448 тис. грн., а на  кінець періоду він зменшився на 71 тис. грн. і складав 3377 тис. грн.

Найбільш важливим моментом при діагностиці фінансової стійкості підприємства є розрахунок коефіцієнтів фінансової стійкості, а саме: коефіцієнт незалежності (автономії); коефіцієнт концентрації позикового капіталу; коефіцієнт фінансування; коефіцієнт заборгованості; коефіцієнт маневреності власних коштів.

Проведемо даний аналіз показників фінансової стійкості для ТОВ «ДЕКС» за період 2007-2010 р (табл. 2.8).

Таблиця 2.8

Динаміка показників фінансової стійкості

Показники	На початок 2007 року	На кінець 2007 року	На початок 2008 року	На кінець 2008 року	На початок 2009 року	На кінець 2009 року	На початок 2010 року	На кінець 2010 року
1.Коефіцієнт автономії	0,5	0,33	0,33	0,38	0,38	0,52	0,52	0,59
2.Коефіцієнт концентрації позикового капіталу	0,5	0,38	0,38	0,35	0,35	0,37	0,37	0,3
3.Коефіцієнт фінансування	1,02	2,04	2,04	1,65	1,65	0,91	0,91	0,68
4.Коефіцієнт заборгованості	1,02	1,17	1,17	0,92	0,92	0,71	0,71	0,51
5.Коефіцієнт маневреності	-0,25	0,55	0,55	0,57	0,57	0,2	0,2	0,28
6.Показники фінансового лівериджу	-	0,87	0,87	0,74	0,74	0,18	0,18	0,14

Джерело: розраховано автором

Аналізуючи дані таблиці 2.8. можна зробити наступні висновки. Одним з найважливіших показників, що характеризує фінансову стійкість підприємства, є показник питомої ваги загальної суми власного капіталу в підсумку усіх коштів, авансованих підприємством, тобто, відношення загальної суми власного капіталу до підсумку балансу підприємства.

Аналізуючи коефіцієнт автономії ми бачимо, що цей показник змінювався протягом 2007-2010 років. В 2010 році цей коефіцієнт збільшився, тобто, у підприємства протягом цього часу постійно підвищувалась необхідність в залученні коштів.

Коефіцієнт концентрації позикового капіталу характеризує частку позикових коштів у загальній сумі коштів, вкладених у майно підприємства. Зменшення коефіцієнта в динаміці протягом 2007-2010 років свідчить про зменшення частки позикових коштів у фінансуванні підприємства.

Коефіцієнт заборгованості відображає, скільки позикових коштів припадає на одиницю власних коштів, вкладених в активи підприємства.

Протягом 2007-2008 років цей показник зростав. Це свідчить про посилення залежності підприємства від кредиторів, тобто про зниження його фінансової стійкості. Але  протягом 2009-2010 років цей показник зменшився.

Коефіцієнт фінансування, як бачимо, за останні роки різко знизився. Така тенденція пов’язана з тим, що визначивши необхідність в залученні коштів, підприємство почало використовувати свої запаси і на кінець 2008 року запасів вже не вистачило, тому підприємство залучило додаткові кредитні  ресурси.

Коефіцієнт маневрування власного капіталу використовується для фінансування поточної діяльності. Він показує, яка частина власного капіталу використовується для фінансування поточної діяльності, тобто яку частину вкладено в оборотні кошти, а яку капіталізовано. Низький коефіцієнт маневрування призводить до погіршення фінансового стану підприємства та до зменшення його прибутковості.

Діагностика фінансового стану підприємства в умовах ринкових відносин особливо важлива для вирішення конкуренції і фінансової стабільності, надійності підприємства як партнера. У значній мірі втрачає значення контроль виконання планів, які регламентують діяльність підприємств, зростає потреба в аналізі платоспроможності і ліквідності підприємства.

Під платоспроможністю розуміють готовність підприємства своєчасно і повністю виконувати свої платіжні зобов’язання, що випливають з торгівельних, кредитних та інших операцій грошового характеру, а також перед своїми контрагентами. Це важливий показник, який характеризує фінансовий стан підприємства.

Платоспроможність підприємства характеризується ліквідністю його балансу і оцінюється за швидкості можливого перетворення активів у грошову форму у сумах, що відповідають сумам платежів по його зобов’язаннях.

Під ліквідністю підприємства розуміють його здатність розраховуватися за своїми зобов’язаннями за рахунок наявних активів, що можуть бути використані для погашення боргів.

За ступенем ліквідності активи підприємства діляться на:

• найбільш ліквідні активи – грошові кошти підприємства та короткострокові фінансові вкладення (А1);
• активи, які швидко реалізуються – дебіторська заборгованість та інші активи (А2);
• активи, які повільно реалізуються – статті розділу 2 „Запаси і затрати” за виключенням статті „Витрати майбутніх періодів” та статті „Довгострокові фінансові вкладення”, стаття „Розрахунки з учасниками” розділу 1 активу (АЗ );
• активи, які важко реалізуються – статті розділу 1 активу балансу, за виключенням статей, що увійшли в попередню групу (А4).

Пасиви балансу групуються за ступенем терміновості їх оплати :

• термінові зобов'язання – до них відноситься кредиторська заборгованість(П1);
• короткострокові пасиви – короткострокові кредити і позикові кошти (П2);
• довгострокові пасиви – довгострокові кредити та позикові кошти (ПЗ);
• постійні пасиви – статті розділу 1 пасиву балансу.

Для визначення ліквідності балансу слід співставити підсумки приведених груп активу і пасиву. Баланс  вважається ліквідним, якщо мають місце такі співвідношення

1.А1 П1;

2.А2 П2;

3.АЗ ПЗ;

4.А4 П4

Проаналізуємо аналіз ліквідності балансу за 2009 рік (табл.2.9.)

Таблиця 2.9.

Аналіз ліквідності балансу на 01.01.2010 р.

А	На початок року	На кінець року	П	На початок року	На кінець року
А1	300	301	П1	325	272
А2	919	821	П2	-	-
А3	1628	1579	П3	-	-
А4	1820	1797	П4	1801	2008
	3448	3377		3448	3377