Методы управления доходами и расходами предприятия

 

В соответствии с результатами расчетов, за 455 календарных дней организация получает выручку, равную сумме всех имеющихся активов. При этом требуется 164 дня, чтобы получить выручку равную среднегодовому остатку материально-производственных запасов.

2.7. Анализ рентабельности

 

Проведем анализ рентабельности деятельности ЗАО “Королевская Вода”.

Таблица 2.11. - Анализ рентабельности

Показатели рентабельности	Значения показателя (в копейках)		Изменение,  коп.   (гр.2 - гр.3)
	за отчетный период 2007 г.	за аналогичный   период прошлого года
1	2	3	4
1. Величина прибыли  от продаж на каждый рубль, вложенный в производство и реализацию продукции (работ, услуг)	18,3	17,2	+1,1
2. Величина прибыли  от продаж в каждом рубле  выручки от реализации (рентабельность  продаж)	15,5	14,7	+0,8
3. Величина прибыли  до налогообложения на рубль всех расходов организации	6,4	7,3	-0,9

 

Все три показателя рентабельности за отчетный период, приведенные в  таблице, имеют положительные значения, поскольку организацией получена как  прибыль от продаж, так и в целом  прибыль от финансово-хозяйственной деятельности.

Рентабельность продаж в отчетном периоде составила 15,5% При этом имеет место положительная  динамика рентабельности продаж по сравнению  с аналогичным периодом 2006 г. (+0,8%).

Показатель рентабельности, рассчитанный как отношение прибыли до налогообложения к совокупным расходам организации, составил 6,4%. То есть с каждого рубля, израсходованного в течение в рамках финансово-хозяйственной деятельности организации, было получено 6,4 коп. прибыли. За аналогичный период 2006 г. также была получена прибыль, но на 0,9 коп. с рубля больше, чем в 2007 г.

В следующей таблице  представлена рентабельность использования  вложенного в предпринимательскую  деятельность капитала.

Таблица 2.12. - Анализ рентабельность использования вложенного в предпринимательскую деятельность капитала

Показатель рентабельности	Значение показателя в отчетном периоде, %	Расчет показателя
Рентабельность производственных фондов	26,9	Отношение прибыли от продаж к среднегодовой стоимости  основных средств и материально-производственных запасов
Рентабельность активов (ROA)	3,4	Отношение чистой прибыли  к среднегодовой стоимости активов
Рентабельность собственного капитала (ROE)	19,4	Отношение чистой прибыли  к среднегодовой величине собственного капитала

 

За рассматриваемый период каждый рубль, вложенный организацией в основные фонды и материально-производственные запасы, принес прибыль от продаж в размере 0,27 руб.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 3. Пути повышения эффективности  правления доходами и расходами  ЗАО “Королевская Вода”

3.1. Мероприятия по повышению доходов

 

Дадим обзор результатов  деятельности организации за 2006 – 2007 гг.

По данным "Отчета о  прибылях и убытках" за анализируемый  период (2007 г.) организация получила прибыль от продаж в размере 612962 тыс. руб., что равняется 15,5% от выручки. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года прибыль выросла на 76324 тыс. руб., или на 14,2%.

По сравнению с прошлым  периодом в текущем увеличилась  как выручка от продаж, так и  расходы по обычным видам деятельности (на 311184 и 234860 тыс. руб. соответственно). Причем в процентном отношении изменение выручки (+8,5%) опережает изменение расходов (+7,5%)

Обратив внимание на строку 040 формы №2 можно отметить, что  организация как и в прошлом  году учитывала общехозяйственные (управленческие) расходы в качестве условно-постоянных, относя их по итогам отчетного периода на реализованные товары (работы, услуги).

Убыток от прочих операций за 2007 г. составил 361286 тыс. руб.,что на 102670 тыс. руб. (39,7%) больше, чем убыток за аналогичный период прошлого года. При этом величина убытка от прочих операций составляет 58,9% от абсолютной величины прибыли от продаж за анализируемый период.

Ниже в таблице приведены  основные финансовые результаты деятельности ЗАО “Королевская Вода” за рассматриваемый период (2007 г.).

 

Таблица 3.1. - Основные финансовые результаты деятельности ЗАО “Королевская Вода”

Показатель	Значение показателя, тыс. руб.		Изменение показателя
	За   отчетный    период	За аналогичный  период   предыдущего года	тыс. руб.   (гр.2 - гр.3)	± %  ((2-3) : 3)
1	2	3	4	5
1. Выручка от продажи  товаров, продукции, работ, услуг	3966164	3654980	+311184	+8,5
2. Расходы по обычным  видам деятельности	3353202	3118342	+234860	+7,5
3. Прибыль (убыток) от продаж  (1-2)	612962	536638	+76324	+14,2
4. Прочие доходы	247486	414886	-167400	-40,3
5. Прочие расходы	608772	673502	-64730	-9,6
6. Прибыль (убыток) от прочих операций  (4-5)	-361286	-258616	-102670	-39,7
7. EBIT (прибыль до уплаты  процентов и налогов)	251676	278022	-26346	-9,5
8. Изменение  налоговых активов и обязательств, налог на прибыль	-83333	-46839	-36494	-77,9
9. Чистая прибыль  (убыток) отчетного периода  (3+6+8)	168343	231183	-62840	-27,2
Справочно: Изменение за период нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) по данным бухгалтерского баланса   (измен. стр. 470)	+147072	х	х	х

 

Анализ показателя чистой прибыли по данным "Отчета о прибылях и убытках" во взаимосвязи с  изменением показателя "Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)" формы  №1 позволяет сделать вывод, что в 2007 г. организация использовала чистую прибыль в сумме 21271 тыс. руб. (разница между показателем чистой прибыли по форме №2 и изменением показателя нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) по балансу).

Формальное исследование правильности отражения в Балансе и "Отчетности о прибылях и убытках" отложенных налоговых активов и обязательств подтвердила взаимоувязку показателей отчетности.

Контрольный расчет правильности определения налоговых активов  и обязательств (строки 141, 142 и 200 формы №2) показал, что организация имела убытки по видам деятельности, которые не уменьшают основную базу по налогу на прибыль. Если же такая ситуация не имела место в 2007 г., можно усомниться в правильности применений положений ПБУ 18/02 "Учет расчетов по налогу на прибыль". Кроме того следует отметить отсутствие за отчетный период данных по строке "Постоянные налоговые обязательства (активы)". Поскольку в деятельности любой организации избежать постоянных разниц между показателями бухгалтерской и налогооблагаемой прибыли практически невозможно, есть риск либо некорректного использования ПБУ 18/02, либо неверного заполнения формы №2.

Проведем анализ движения денежных средств косвенным методом

 

Таблица 3.2. - Анализ движения денежных средств косвенным методом

Показатель	Значение  показателя,  тыс. руб.
Остаток денежных средств на начало 2007 г.	23158
Изменение денежных средств за 2007 г. период, всего	-3383
в том числе, за счет изменения  сумм (стоимости):
-  основных средств	-50109
-  незавершенного строительства	-32686
-  финансовых вложений	-73165
-  прочих внеоборотных активов	-14
-  сырья и материалов	-176202
-  затрат в незавершенном производстве, расходов будущих периодов	-708934
-  готовой продукции и товаров для перепродажи	-15194
-  НДС по приобретенным ценностям	-50838
-  дебиторской задолженности	-133343
-  прочих оборотных активов	-298
-  займов и кредитов полученных	+1249048
-  задолженности перед поставщиками и подрядчиками	-62599
-  задолженности перед персоналом организации	+13590
-  задолженности перед бюджетом (включая отложенной) и внебюджетными фондами	+40711
-  прочих обязательств	-150233
-  нераспределенной прибыли (непокрытого убытка)	+147072
-  доходов будущих периодов	-189
Остаток денежных средств на конец периода	19775

 

Ниже приведен анализ кредитоспособности ЗАО “Королевская Вода” по методике Сбербанка России (утв. Комитетом Сбербанка России по предоставлению кредитов и инвестиций от 30 июня 2007 г. N 285-5-р)

 

Таблица 3.3. - Анализ кредитоспособности заемщика

Показатель	Фактическое значение	Катего-рия	Вес показателя	Расчет суммы баллов	Справочно: категории  показателя
					1 категория	2 категория	3 категория
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,01	3	0,05	0,15	0,1 и выше	0,05-0,1	менее 0,05
Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности	0,61	2	0,1	0,2	0,8 и выше	0,5-0,8	менее 0,5
Коэффициент текущей  ликвидности	1,49	2	0,4	0,8	1,5 и выше	1,0-1,5	менее 1,0
Коэффициент наличия  собственных средств (кроме торговых и лизинговых организаций)	0,17	3	0,2	0,6	0,4 и выше	0,25-0,4	менее 0,25
Рентабельность продукции	0,15	1	0,15	0,15	0,1 и выше	менее 0,1	нерентаб.
Рентабельность деятельности предприятия	0,04	2	0,1	0,2	0,06 и выше	менее 0,06	нерентаб.
Итого	х	х	1	2,1

 

В соответствии с методикой  Сбербанка заемщики делятся в  зависимости от полученной суммы  баллов на три класса:

• первоклассные – кредитование которых не вызывает сомнений (сумма баллов до 1,25);
• второго класса – кредитование требует взвешенного подхода (свыше 1,25 но меньше 2,35);
• третьего класса – кредитование связано с повышенным риском (2,35 и выше).

В данном случае сумма  баллов равна 2,1. Следовательно, организация  может рассчитывать на получение банковского кредита.

Прогноз банкротства

В качестве одного из показателей  вероятности банкротства организации  ниже рассчитан Z-счет Альтмана:

Z-счет = 1,2К₁ + 1,4К₂ + 3,3К₃ + 0,6К₄ + К_{5 ,} где

Коэф-т	Расчет	Значение	Множитель	Произведение   (гр. 3 х гр. 4)
1	2	3	4	5
К1	Отношение оборотного капитала к величине всех активов	0,89	1,2	1,07
К2	Отношение нераспределенной прибыли и фондов спец. назначения к величине всех активов	0,1	1,4	0,14
К3	Отношение фин. результата от продаж к величине всех активов	0,11	3,3	0,36
К4	Отношение собственного капитала к заемному	0,2	0,6	0,12
К5	Отношение выручки от продаж к величине всех активов	0,7	1	0,7
Z-счет Альтмана:				2,39

 

Предполагаемая вероятность  банкротства в зависимости от значения Z-счета Альтмана составляет:

• 1,8 и менее – очень высокая;
• от 1,81 до 2,7 – высокая;
• от 2,71 до 2,9 – существует возможность;
• от 3,0 и выше – очень низкая.

Для ЗАО “Королевская Вода” значение Z-счета на последний  день 2007 г. составило 2,39. Это свидетельствует о том, что существует высокая вероятность банкротства ЗАО “Королевская Вода”. Несмотря на полученные выводы следует отметить, что Z-счет Альтмана в российской практике имеет низкую эффективность прогнозирования, особенно для небольших организаций, акции которых не котируются на биржах.