Аудит Производство финансовых инструментов

Обмен попытка переложить OTC торговлю на валютном рынке пространстве. Там FLEX-варианты, условия, на которых можно варьировать срок действия и ценой.

Одной из разновидностей вариантов Валютные опционы (опционы на валютном рынке), где покупатель опциона имеет право на определенную дату для обмена одной валюты на другую в заданном курсу. Варианты FX в основном используются импортеров / экспортеров для хеджирования валютного курса между валютной бирже и внешней торговли контракта реализации / покупки товаров на внутреннем рынке.

Вариант может быть, чтобы купить или продать базовый актив.

Опцион -. Опцион на покупку предоставляет возможность покупателю право купить базовый актив по фиксированной цене.

Оферта -. Опция продать Обеспечивает покупателю опциона право продать базовый актив по фиксированной цене.

Соответственно, существует четыре возможных видов сделок в настройках:

· Купить Опцион колл

· Запись (продать) опцион

· Купить офертой

· Запись (продать) оферта

Наиболее распространенные варианты два стиля - американские и европейские.

Американский вариант можно обменять в любой день срока до истечения опциона. То есть, для этого параметра указан срок, в течение которого покупатель может выполнить эту опцию.

Европейский опцион может быть погашен только в одном указанной даты (дата окончания срока действия, из-за даты, даты погашения).

Премия по опциону -. Количество денег, уплаченной покупателем опциона продавцу при заключении опционного контракта Экономическая премия является по существу плата за право торговаться в будущем.

Обмен премия опция процитировать его. Премия обычно устанавливается в результате выравнивания спроса и предложения на рынке между покупателями и продавцами вариантов.

1.4 Процентный своп

Процентные свопы (родился eninterest своп, IRS) -. Производный финансовый инструмент в форме соглашения между двумя сторонами для обмена процентных платежей в течение определенного, заранее согласованной номинальной суммы Фактически, соглашение, что конкретная дата одна сторона платит фиксированную процентную долю второй стороне определенную сумму и получить выплату процентов по плавающей ставке (например, в размере LIBOR) от второй стороны. На практике такие платежи могут быть зачтены и одна сторона выплачивает разницу вышеуказанные платежи.

1.5 Своп

Своп (англ. своп) - торговля и эксплуатация финансовой биржей, разнообразие обмен активами, в которых покупка сделка (продажа) ценных бумаг, валюты, сопровождается kontrsdelki вывод, обратный выкуп сделки (купли-продажи) и тот же продукт по истечении определенного периода на то же самое . или другие обстоятельства, в общем случае включает в себя многопериодические обмен платежей Своп используется для увеличения суммы активов и обязательств - для финансирования под залог ценных бумаг или, наоборот, брать ценные бумаги для выполнения своих обязательств по поставке;. сокращение или изменение в природе Риск, хеджирование, прибыль, включая доступ на рынки других юрисдикциях.

Виды свопов:

· Процентный своп (родился своп eninterest)

· Валютный своп (Английский Валютный своп)

· Обмен на акции (родился своп enstock)

· Обмен на драгоценные металлы

· Своп кредитного дефолта

· Свопциона

· РЕПО

1.6 Свопцион

Свопциона (родился Свопцион) - производная возможность поменять контракт, дающий право его покупателю заключить сделку "своп" на определенную дату в будущем.

Как и другие варианты, Свопцион дает право заключить в будущем договоров с определенных условиях сейчас, но не обязательство делать это. Зарядки отражает изменчивость соблюдения указано характеристик свопа в будущем.

Позвоните свопциона - свопциона, обеспечивая право клиента является плательщиком фиксированного курса (постоянная скорость) в то же время он будет платить плавающую ставку.

Положите свопциона - свопциона, обеспечивая покупатель имеет право на плавающая ставка плательщика (плавающая ставка), в то время как он будет платить фиксированную ставку.

Если покупатель свопциона есть потребность в будущем выступать в качестве покупателя актива (или валютах) с фиксированной ставкой, в то время как реализация массовой продажи аналогичного актива по плавающей ставке, он может вступить в оферте Свопцион, тем самым сдвигая все риски полностью продавцу свопциона. Если по какой-либо причине текущая переменная ставка будет ниже, чем ранее согласованной фиксированной ставке покупки, трейдер понесет убытки. Использование Свопционы, он получит фиксированную плату, которая даст свои обязательства, и в результате с плавающей ставкой он дать продавцу свопциона. Если плавающая ставка будет выше, чем фиксированной покупной цены, трейдер просто отказаться свопциона, поскольку такие условия принесет ему прибыль.

Как правило, покупатель и продавец свопциона предусматривают: премия (цена) свопциона (плата отсрочки свопов), скорость (фиксированная базовая ставка своп), продолжительность (обычно заканчивается за два рабочих дня до даты первичной подкачки) ("термин" - значение отложенного обмена); дата первичной подкачки; программирование; дополнительные сборы и платежи; частота совершения платежей по основному долгу подкачки.

1.7 Соглашение о будущей процентной ставке

Соглашение Форвардный курс - общая аббревиатура FRA (родился соглашение Форвардный курс, также происходит - соглашение Фьючерсы скорости) - производный финансовый инструмент, соглашение, по которому одна сторона принимает условное сумму от второй стороны под конкретного процентной ставки в течение определенного периода. Стороны договора обязуются проводить в отношении даты казни (день поселения) компенсации в случае расхождений между текущей стоимости заранее оговоренном процентной ставке от указанной в заключении. По завершении взносов маржинальных FRA и гарантийное обслуживание Организатор аукциона не выплачивается, стороны не обмениваются платежи FRA -. она OTC соглашение, заключенное непосредственно между сторонами сделки.

1.8 Форвард

Форвард (форвардные контракты) - договор (производные), по которому одна сторона (продавец) обязуется в течение определенного периода контракта передать товар (базовый актив) другой стороне (покупателю) или выполнить альтернативный денежное обязательство, и Покупатель обязуется принять и оплатить базового актива, и (или) в соответствии с которым стороны появляются встречные обязательства в размере которого зависит от значений базового актива на момент исполнения обязательств в порядке и в период или в срок, установленный договором.

Нападающий может быть рассчитана или доставке. Урегулирование (Беспоставочные) вперед (NDF) не заканчивается с поставкой базового актива. Форвардные (DF) заканчивается поставкой базового актива и полной оплаты по условиям сделки (контракта) Срочно биржевая сделка (сделки с отложенными обязательствами). является доставлена ​​вперед.

Вперед с открытой датой - форвардный контракт, который не определяется расчетной даты (дата).

Вперед цена актива -. Текущая цена форвардных контрактов на актива Основанная на момент заключения форвардного контракта Оплата между сторонами форвардного контракта происходит по этой цене..

Форвардный контракт является, как правило, в целях осуществления реальной продажи или покупки соответствующего поставщика активов и страхования или покупателя от возможного неблагоприятного изменения цен. Однако, подрядчики не смогут использовать в качестве возможной благоприятной ситуации. Форвардный контракт включает в себя выступление связаны, но стороны не застрахованы от своей неудачи в случае банкротства или недобросовестности одного из участников сделки. Таким образом, до заключения договора партнеры должны найти платежеспособность и репутацию друг друга. Форвардный контракт может быть . сделал для игры на разнице в рыночной стоимости активов Лицо, открывающее длинную позицию, рассчитывает увеличить цену базового актива, а также лицо, открывающее короткую позицию - за счет снижения его цены Таким образом, акции получили на. Форвардный контракт по той же цене, инвестор продает их на спотовом рынке по более высокой цене спот (в случае, конечно, если его расчеты были сделаны правильно, и скорость увеличивается актив).

1.9 Фьючерс

Фьючерс (фьючерсных контрактов) (от англ Фьючерсы.) - Производная термин фондовый стандарт договор купли-продажи базового актива при заключении которого стороны (покупатель и продавец) согласен только на уровень цен и сроков поставки Остальные параметры. актив (количество, качество, упаковка, маркировка и т.д.) оговаривается заранее в спецификации биржевого контракта. Стороны не обязаны на биржу до исполнения фьючерса.

Фьючерсы можно рассматривать как своего рода стандартизированной вперед, кто обращается на организованном рынке с сеткой внутри централизованного обмена.

Котировки поставочных фьючерсных предполагает, что дата исполнения договора, покупатель должен приобрести, а продавец продать сумму, указанную в спецификации базового актива. Доставка осуществляется по цене, установленной в последний день торгов. В случае от истечения срока договора, но отсутствие разъяснений со стороны продавца биржа накладывает штраф.

Урегулирование (без поставки) фьючерсы предполагает, что участники высказали только наличные платежи в разнице между ценой контракта и фактической ценой актива на дату исполнения контракта без физической поставки базового актива. Обычно используется для цены хеджирования риск базового актива или в спекулятивных целях.

. Спецификация называется фьючерсы документ, утвержденный биржей, в котором излагаются основные условия фьючерсного контракта В спецификации фьючерсов указывают следующие параметры: имя контракта, имя код (уменьшение); тип контракта (расчетный / поставочных); контракт сумма - сумма основных активов, приходящихся на одного контракта; сроки погашения договора; даты поставки; минимального изменения цены; стоимости клеща.

Фьючерсный контракт выполняется в конце срока действия договора или в соответствии с процедурой сдачи, или доплатив разницу в цене (вариационной маржи).

Фьючерсный контракт выполняется по цене, установленной в день исполнения контракта. Поставка базового актива часто проводится через тот же обмен (а иногда и через ту же разделе), который торгуется на активном фьючерсного контракта.

Ранее российские суды рассмотрели в качестве своего рода фьючерсы расчетных "игровых сделок" и опроверг утверждения, вытекающие из их неудачи на судебную защиту. Тем не менее, с 2007 года, путем внесения изменений в статью 1062 Гражданского кодекса Российской Федерации, было признано, что все претензии, вытекающие из сделок, связанных с долгом в сторону (ы) платить суммы денег в зависимости от цен на сырьевые товары, ценные бумаги, курса соответствующих валютных ценностей процентных ставок, инфляции и других, при условии судебную защиту . Надо соответствии с определенными условиями к участникам сделки и ее заключения (см. пункт 2 st.1062 Гражданский кодекс).

Фьючерсная цена -. Является текущая рыночная цена фьючерсного контракта с указанной даты истечения срока Цена зависит от спроса и предложения Теоретическое значение (справедливой) фьючерсного контракта может быть определена как такой его цены, по которой инвестор одинаково полезны для. как купить актив на спотовом рынке (с немедленной поставкой) и его последующее хранение до использования, или получать доход на нем и купить фьючерсный контракт этот актив.

Разница между текущей ценой базового актива и соответствующего фьючерса называется базисом фьючерсного контракта. Фьючерсный контракт может находиться в двух состояниях по отношению к цене базового актива. Когда цена фьючерсного контракта выше цены базового активов, состояние, которое называется контанго. В этом случае положительное основой. Фьючерсный контракт большую часть своего времени торгов в контанго.

Когда фьючерсный контракт торгуется ниже цены базового актива, такое состояние называется депортом. В этом состоянии, отрицательное основой. Когда участники рынка имеют хороший ожидание базового рынка, фьючерсный контракт торгуется в контанго. В случай отстали, все участники создаст негативный по отношению к рынку базового актива.

1.10 сделка РЕПО

Сделка РЕПО (. От англ соглашение РЕПО) -. Сделка покупки (продажи) ценных бумаг в соответствии с обратной продажи (покупки) к определенной дате по заранее оговоренной цене противном случае, соглашение РЕПО может рассматриваться как краткосрочный кредит под залог ценных бумаг, в основном краткосрочные денежного рынка ценных бумаг.

. Сделка называется операций репо репо обратного репо называется покупки перепродать сделки РЕПО состоит из двух частей -.. Первой и второй части (часть прямого и обратного), как правило, первая часть является сделка за наличный расчет , вторая часть является актуальной сделки.

В случае выкупа «овернайт» - вот, что сделка с комиссией обратной сделки РЕПО на следующий день - обе стороны наличными (первая часть - сегодня, второй - завтра).

Под сделки выкупа акций является сделкой выкупа, заключенным на биржевом рынке. Для исполнения этой сделки в применении операции обмена указывает на знак, который является репо.

РЕПО часто совершаются с целью кредитования участников денежного рынка или ценные бумаги, в этом случае, доход кредитора стороны по сделке осуществляется через разницу в цене из первой и второй части ставки репо -.. Положительное или отрицательное значение, выражается в процентах, используемого для расчета цены второй части сделки РЕПО срок репо -. интервал между 1 и 2 части сделки РЕПО.

2. Аудит производственных  финансовых инструментов

Рекомендации для планирования и проведения аудиторских процедур в отношении утверждений, на которых представлены финансовые отчеты, касающиеся производных финансовых инструментов приведены в IAPS 1012 «Аудит производных финансовых инструментов».

В разделе «производных и соответствующих мероприятий" утверждает, что сущность производных финансовых инструментов становится все труднее, и требования к их учет расширяется. Понятие производных, определенных в качестве общего термина, используемого для обозначения широкого круга финансовых инструментов , значение которого "зависит" или "произведено" с опорных курсов или цен таких как процентные ставки, курсы валют, цен на акции и commodities.Indicates что производные контракты могут быть линейным или нелинейным. Линейные контракты определяются как договоры, которые предусматривают обязательное денежные потоки в будущем, и нелинейный - как признаки опционных контрактов, когда одна сторона получает права, не приобретая обязательства, а с другой стороны обеспечивает базовый актив.