Аудит Производство финансовых инструментов

Содержание

Введение

1. Производственные финансовые инструменты

2. Аудит Производство финансовых инструментов

Заключение

Список использованной литературы

 

Введение

Производные играют значительную роль для обеспечения безопасности и избежать значительных рисков и потерь на рынках ценных бумаг и других активов, которые могут предотвратить банкротства и экономические кризисы различных организаций. Таким образом, с помощью производных финансовых инструментов существенно влияет на экономическую стабильность как небольших участников рынка, а также государство в целом.

Производные финансовые инструменты имеют значительные спекулятивные возможности. Доходность спекулятивные сделки производные потенциально может достигать нескольких тысяч в год. Тем не менее, сопоставимыми и может быть потеря.

Таким образом, операции на срочном рынке одинаково выгодно для спекулянтов, чтобы сделать прибыль, а для хеджеров, стремящихся защитить себя от неблагоприятных изменений цен на спотовом рынке базового актива.

Рынок производных финансовых инструментов в финансовом мире является одним из наиболее развитых и привлекательных для различных категорий инвесторов. Скорости торгов на фьючерсных контрактов, как правило, значительно выше, чем оборот на рынках базовых активов.

Целью данной работы является изучение наиболее распространенных промышленных финансовые инструменты.

Для достижения этой цели были выделены следующие задачи:

1. Рассмотрим изготовления финансовые инструменты.

2. Аудит определить возможное производство финансовых инструментов.

 

 

 

1. Производственные финансовые инструменты

Производный финансовый инструмент (производная) (Английский производная) - договор (контракт) о предоставлении, в соответствии с его условиями для сторон договора права и / или исполнение обязательств, связанных с ценой базового актива, который является основой финансового инструмента, и приводит к положительным или отрицательным финансовым результатам для каждой стороны, как базовым активом по данному договору может быть.:

- Ценные бумаги;

- Товары;

- Обмен;

- Процентные ставки;

- Уровень инфляции;

- Официальная статистическая информация;

- Физические, биологические и / или химические характеристики окружающей среды;

- Обстоятельства, указывающие на неисполнение или ненадлежащее исполнение одного или нескольких лиц, государства или муниципальных образований своих обязанностей;

- Контракты, которые производные финансовые инструменты;

- Обстоятельства, которые предусмотрены федеральными законами или нормативными правовыми актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг, по которым неизвестна, они придут или не приходить;

- Значения, которые рассчитываются на основе одного или комбинации нескольких из вышеупомянутых показателей, цен или условий, которые основаны на соответствующих параметров другого финансового инструмента, которые будут основой.

Производные могут иметь более одного базового актива.

Как правило, цель покупки производную не получает основную цену активов и хеджирование валютного риска или во времени, или получить спекулятивную прибыль от изменения цены базового актива. Отличительной особенностью производных является то, что они не связаны с количеством Базовым активом торгуются на рынке. Обладатели базового актива обычно не не имеют никакого отношения к выпуску производных.

Производные имеет следующие характеристики:

- Его значение изменяется вслед за изменением цены базового актива на (процентных ставок, цен на сырьевые товары или ценные бумаги, обменный курс, индекса цен или ставок, кредитного рейтинга или кредитного индекса, или другой переменной);

- Приобрести его довольно небольшие первоначальные затраты по сравнению с другими инструментами, цены на которые имеют аналогичную реакцию на изменения рыночных условий;

- Платежи, сделанные им в будущем.

На самом деле, производная представляет собой соглашение между двумя сторонами, в котором они обязуются не приобретать право передать определенный актив или сумму денег в установленный срок или до наступления по согласованной цене.

Есть и другие подходы к определению производного финансового инструмента Согласно этим определениям, признак зрелости не является обязательным -.. Только в том, что этот инструмент основан на других финансовых инструментов Существует также подход, что производная можно считать как единственный, который предполагает получение доходов в связи с различиями цен и не должны использовать этот инструмент для доставки товаров или другого базового актива.

 

Признаки производных:

1. Производные финансовые инструменты на основе базовых активов. Есть производные на других производных, таких как вариант фьючерсов.

2. Обычно, производные не используются для целей купли-продажи базового актива, а с целью получения дохода от разницы в ценах.

3. Срочного рынка напрямую связано с рынка ценных бумаг. Эти рынки строятся на тех же принципах, ценообразование на этих рынках, идущих тем же законам и, как правило, они продают те же участников.

Примеры производных:

· Валютный своп

· Своп кредитного дефолта

· Вариант

· Процентный своп (IRS)

· Обмен

· Свопциона

· Соглашение о будущей процентной ставке (FRA)

· Вперед

· Фьючерсы

· РЕПО

А также:

· Ордер

· Конвертируемые облигации

· Депозитарные расписки

· Кредитные деривативы

Рассмотрим более производные.

 

 

1.1 Валютный своп

Валютный своп -. Комбинация двух противоположных конверсионных сделок на одинаковую величину с разными датами Что касается даты подписания свопа ближе называется датой валютирования сделки и дата выполнения на удаленном обратном дату операции - дата окончания своп. Большинство сделок валютный своп заключается на срок до 1 года.

Если сделка преобразования вблизи Дата скупает валюту (обычно базовой), а более отдаленные - продажа валюты, такие своп называется "покупка / продажа" Если первая сделка по продаже осуществляется валюту и ее обратная является покупка. валютные операции, этот обмен будет называться "продал / купил».

Как правило, операции валютного свопа осуществляется с одного контрагента, который обе конверсионные операции осуществляются в том же банке. Эта так называемая чистой подкачки (чистый своп). Тем не менее, вы можете позвонить в сочетание двух противоположных подкачки иностранной валюты операции с разными датами на ту же сумму, заключенных с разными банками - предназначен своп (инженерии подкачки).

Сроки можно разделить валютные свопы на три типа:

Стандартные свопы (с места) - здесь ближайший доступная дата - место, далеко вперед на условиях;

Короткие день свопы (обнаружить) - здесь обе даты операций по сделке своп, дата падать на месте.

Вперед свопы (после месте) - они характеризуются сочетанием двух сделок напрямую, когда ближе к дате сделки на условиях форвард (дата валютирования позже, чем спотовые) и своим обратным по условиям сделки позже нападающий.

Курсы свопы, несмотря на то, что их форма представляют конверсионные операции на его содержание относятся к операций на денежном рынке.

Своп 1.2 кредитного дефолта

Кредитная подкачки по умолчанию (родился кредитных дефолтных свопов, CDS) - кредитный производное или соглашение, согласно которому «Покупатель» делает разовые или регулярные платежи (заплатить премию) "Эмитент» CDS, которые обязуется возвратить издал "Покупатель" третий кредит сторона . в случае непогашения кредита должником (по умолчанию третьего лица) "Покупатель" получает безопасности - своего рода страховой ранее выпущенные кредита или купленного долга В случае неисполнения, "Покупатель" дать ". Эмитент "долговые ценные бумаги (договора займа, облигации, векселя), а взамен не получать от" компенсации эмитента "в размере долга плюс все оставшиеся до даты погашения интерес.

Есть две формы оплаты -. Денежных компенсаций и физической доставки Первая форма обеспечивает покрытие "Эмитент" потери "Покупатель" в размере разницы между номинальной и реальной стоимости актива в случае физической поставки, ". Эмитент »CDS обязан выкупить определенные активы в договоре определенной цене, например, его номинальная стоимость. Таким образом, риск неблагоприятного развития цены актива идет в" Эмитент ".

«Покупатель», как правило, банк, который он берет кредит на их деятельности. В подтверждение своих кредитов (или других обязательств), он теперь в состоянии предложить гарантию оплаты в виде предварительного обмена по умолчанию. Это существенно снижает нужно потребовать дополнительных форм гарантий, например, в форме залога или сделки репо.

Кредитные дефолтные свопы в виде ценных бумаг, которые могут быть перепроданы решает несколько проблем:

- Кредитные риски отделены от возможности получения процентов по кредитам;

- Потому что риск берет на другую структуру, таял банковских резервов в случае дефолта, такие запасы теперь вообще не может создать;

- Стоимость кредитных дефолтных свопов менее традиционного страхования, так как закон страховые организации требует создания соответствующих резервов, а для эмитентов кредитных дефолтных свопов, не таких требований;

- Эмитенты могут действовать не только страховые компании и хеджевые фонды, но и желающих заработать банки, пенсионные и инвестиционные фонды, только крупные компании и даже частные лица.

В последние годы, кредитные дефолтные свопы стали популярны в США, как взрывной рост кредитного риска. Поскольку это финансовый инструмент не контролируется никакими обменов или государственных структур, нет точной информации о обороте кредитных свопов по умолчанию.

Дефолтных свопов, как страхование, так что они могут быть использованы кредиторами для хеджирования риска дефолта по кредитам Однако, существуют значительные отличия от страхования.:

. 1 CDS объект может быть любой долговыми обязательствами - заключить контракт на поставку товаров для всех любителей производной долга, которые основаны на траншей ипотечных кредитов.

2. «Покупатель» и «Эмитент» не может иметь прямую связь с свопа объект по умолчанию, например, когда застрахованные обязательства приобрести на вторичном рынке облигаций или опции.

3. Отличие страхования, кредитных дефолтных свопов это ценная бумага передается и может продавать и покупать неограниченное количество раз.

4. Неурегулированным статусом позволяет покупать и продавать эту производную не торгуются, и в частном порядке.

5. Там нет никаких юридических требований к наличию свопа эмитента любые ликвидные активы, соответствующей возможных обязательств.

Все это делает свопы система по умолчанию привлекательным для спекуляций, но не очень стабильно в период экономического кризиса. После мировой финансовый кризис 2008 хедж-фондов фактически прекратил свопы торговая умолчанию. Из-за кризиса ожидается волна корпоративных банкротств, заставляя покупателей свопы по умолчанию попробовать получить сотни миллиардов долларов из своих контрагентов (страховщиков). Чтобы выплаты страховщиков будут вынуждены продавать свои активы. Это может еще больше осложнить финансовый кризис.

В 2009 году были предприняты шаги по систематизации и стандартизации торговых кредитных дефолтных свопов. В марте США, а в конце июля в Европе были организованы координационные центры как центральных контрагентов в сделках с CDS.

1.3 опцион

Опцион (лат. Optio - выбор, желание, выбор) - договор, по которому потенциальный покупатель или потенциальный продавец получает право, но не обязанность, купить или продать актив (товаров, ценных бумаг) по заранее оговоренной цене в определенный момент в контракт будущее или в течение определенного периода времени.

Опционы на акции являются стандартными валютные контракты, и их лечение подобных фьючерсы (фьючерсных контрактов). Для этих опций устанавливается в спецификации биржевого контракта. В сделках торгов предусматривает только премию от опции, все другие варианты и стандарты устанавливаются биржей . Опубликовано на бирже, опционная премия является среднее значение для этой опции в день.

С точки зрения обменных вариантов торговле с различными ценами исполнения или датами исполнения считаются отдельные контракты. Биржевые Варианты расчетная палата ведет учет позиций участников по каждому опционного контракта. Т.е. претендент можете купить один контракт, и если он продает аналогичный контракт , его позиция закрывается. Информационный ресурс обмен контрагент с каждой стороны опционного контракта. Биржевые варианты, есть также механизм взимания платы запас (обычно оплачивается только продавец опциона).

Варианты OTC не стандартизированы -.. В отличие от обмена, они для произвольных условиях, которые предусматривают участникам сделки Технология заключать аналогичные форвардным контрактам сейчас основными покупателями внебиржевого рынка является крупнейшим финансовым учреждениям, которые должны хеджировать их портфели и открытые позиции. Они, возможно, потребуется срок годности, чем стандарт. основными продавцами Варианты OTC в основном крупные инвестиционные компании.