Анализ и оценка эффективности использования оборотных средств

 

 

Вместе с тем если организация получит деньги от дебиторов, то на конец года она сможет расплатиться по всем своим долгам (коэффициент критической ликвидности на конец года составил 1,91).

Однако следует иметь в виду, что достоверность выводов по результатам расчетов этого коэффициента и его динамики в значительной степени зависит от качества дебиторской задолженности, что можно выявить только по данным внутреннего учета.

В то же время, в случае реализации запасов, на конец года у организации возникает значительный запас средств для погашения краткосрочных обязательств (коэффициент текущей ликвидности – 2,77).

Снижение значения коэффициента маневренности функционирующего капитала расценивается как положительный момент.

Значения коэффициента обеспеченности собственными средствами позволяют предположить, что у ОАО «Иркутсккабель» достаточно собственных оборотных средств, необходимых для ее текущей деятельности.

На основе проведенного анализа можно сделать вывод, что у ОАО «Иркутсккабель» наблюдается недостаток абсолютно ликвидных активов. При этом к концу 2011 года большинство показателей ликвидности несколько повысились, что связано существенным сокращением краткосрочных обязательств по кредитам и займам. Происходит увеличение дебиторской задолженности, что способствует росту коэффициента критической ликвидности. Дебиторская задолженность является основным источником покрытия краткосрочных обязательств. В целом текущая платежеспособность ОАО «Иркутсккабель» возросла.

Платежеспособность – это внешнее проявление финансового состояния предприятия, а финансовая устойчивость – внутренняя его сторона, отражающая сбалансированность денежных и товарных потоков, доходов и расходов, средств и источников их формирования.

Финансовая устойчивость – это такое состояние финансовых ресурсов, их распределение и использование, которые обеспечивают развитие организации на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности [7, с. 56].

Финансовая устойчивость оценивается с помощью абсолютных и относительных показателей.

Абсолютные показатели финансовой устойчивости – это показатели, характеризующие состояние запасов и обеспеченность их источниками формирования. Расчет абсолютных показателей финансовой устойчивости ОАО «Иркутсккабель» представлен в таблице 2.5 [2, с. 147].

 

 

 

Таблица 2.5 – Анализ обеспеченности запасов ОАО «Иркутсккабель» источниками их формирования

Показатели	На 31.12.10	На 31.12.11
Общая величина запасов (Зп), тыс. руб.	1 365 992	1 285 920
Наличие собственных оборотных средств (СОС) = с.1300 - с. 1100, тыс. руб.	655 009	843 174
Функционирующий капитал (КФ) = (с.1300 + с. 1400) - с. 1100, тыс. руб.	1 282 875	2 680 412
Общая величина источников формирования запасов (ВИ) = (с. 1300 + с. 1400+ с. 1510) - с. 1100, тыс. руб.	3 416 570	3 969 311
Фс = СОС - Зп, тыс. руб.	-710 983	-442 746
Фт = КФ - Зп, тыс. руб.	-83 117	1 394 492
Фо = ВИ - Зп, тыс. руб.	2 050 578	2 683 391
Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации S (Ф) = [S(±Фс), S(±Фт), S(±Фо)]	(0;0;1)	(0;1;1)

 

Для определения типа финансовой ситуации используется таблица 2.6.

 

Таблица 2.6 – Показатели по типам финансовых ситуаций

Показатели	Тип финансовой ситуации
	Абсолютная независимость	Нормальная независимость	Неустойчивое состояние	Кризисное состояние
±ФС = СОС - Зп	ФС ≥ 0 (1)	ФС < 0 (0)	ФС < 0 (0)	ФС < 0 (0)
±ФТ = КФ - Зп	ФТ ≥ 0 (1)	ФТ ≥ 0 (1)	ФТ < 0 (0)	ФТ < 0 (0)
±Ф°= ВИ-Зп	Ф° ≥ 0 (1)	Ф° ≥ 0 (1)	Ф° ≥ 0 (1)	Ф° < 0 (0)

 

 

Проведенные расчеты показателей обеспеченности запасов источниками их формирования позволили установить, что анализируемая организация находилась на начало года в неустойчивом финансовом состоянии, так как ни собственных средств, ни краткосрочных кредитов и займов было недостаточно для формирования запасов. Однако к концу года за счет значительного увеличения на 1 209 372 тыс. руб., или на 192,62%  долгосрочных обязательств организация смогла восполнить недостаток средств для формирования запасов и ее финансовое состояние теперь можно охарактеризовать как нормальное устойчивое.

Относительные показатели финансовой устойчивости – это показатели характеризующие степень независимости организации от внешних источников финансирования. Способы их расчета  приведены в  приложении Е. Динамика рассмотренных показателей представлена в таблице 2.7.

 

Таблица 2.7 – Динамика показателей финансовой устойчивости ОАО «Иркутсккабель»

В долях единиц

Наименование показателя	Оптимальное значение	На 31.12.10	На 31.12.11	Изменение (+,-)
Коэффициент финансовой автономии	≥ 0,5	0,34	0,32	-0,02
Коэффициент финансовой зависимости	≤ 0,5	0,66	0,68	0,02
Коэффициент долгосрочной финансовой независимости	0,8–0,9	0,48	0,69	0,22
Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом	≥0,7	0,51	0,48	-0,03
Коэффициент финансового левериджа  (плечо финансового рычага)	≤ 1	1,98	2,10	0,13

 

 

Полученные в таблице 2.7 результаты позволяют увидеть, что ОАО «Иркутсккабель» характеризуется достаточно высокой зависимостью от внешних источников финансирования, так как доля собственных средств в общей величине источников финансирования на начало и конец года  ниже нормативного уровня.

Доля собственного капитала имеет тенденцию к понижению. За отчетный период она снизилась на 0,02 долей единиц, так как темпы прироста собственного капитала ниже темпов прироста заемного капитала. Плечо финансового рычага увеличилось на 0,13 долей единиц. Это свидетельствует о том, что финансовая зависимость предприятия от внешних инвесторов значительно повысилась.

 

3. Анализ эффективности использования оборотных средств

 

Показатели эффективности использования оборотных средств ОАО «Иркутсккабель» за 2010–2011 гг. приведены в таблице 2.8.

Таблица 2.8 – Показатели эффективности использования оборотных средств ОАО «Иркутсккабель»

Показатели	На 31.12.10	На 31.12.11	Изменение (+,-)	Темп роста, %
1. Выручка от реализации  продукции, тыс. руб.	4 820 081	6 633 947	1 813 866	137,63
2. Средний остаток оборотных  средств, тыс. руб.	3 544 040	3 920 282	376 242	110,62
3. Коэффициент оборачиваемости  оборотных активов (стр.1 / стр.2)	1,36	1,69	0,33	124,42
4. Продолжительность одного  оборота, дни (360 / стр.3)	265	213	-52	80,37
5. Коэффициент загрузки  средств в обороте, руб. (стр.2 / стр.1)	0,74	0,59	-0,14	80,37
6. Прибыль до налогообложения, тыс. руб.	104 288	102 515	-1 773	98,30
7. Рентабельность оборотных  средств, % (стр. 6/ стр.2)	2,94	2,61	-0,33	−

 

Согласно таблице 2.8 в отчетном году по сравнению с предыдущим произошло значительное ускорение оборачиваемости оборотных активов организации на 52 дня, продолжительность одного оборота стала составлять 213 дней, что свидетельствует о повышении эффективности использования оборотного капитала. Темп роста выручки опережает темп роста оборотных средств, что также свидетельствует о повышении эффективности его использования.

В тоже время темп снижения  прибыли до налогообложения составил 98,3%, что способствовало снижению рентабельности оборотного капитала.

Показатель рентабельности оборотных средств является очень низким. В 2010 году на  рубль оборотного капитала приходилось  0,026 рублей прибыли, в 2011 году данный показатель снизился на 0,33% и составил 0,026 рублей прибыли на  рубль оборотного капитала. Можно сделать вывод о неэффективности работы предприятия.

Величина высвобожденных оборотных средств в результате сокращения продолжительности оборота определяется по формуле (1.4):

 

В 2011 году связи с ускорением оборачиваемости оборотного капитала на 52 дня произошло относительное высвобождение средств из оборота на сумму 957 431 тыс. руб.

Изменение продолжительности оборота оборотного капитала за счет:

• средних остатков оборотного капитала определяется по формуле (1.5):

 

• суммы выручки определяется по формуле (1.6):

 

Рост средней суммы оборотных активов на 376 242 тыс. руб. повлиял на увеличение продолжительности оборота оборотных средств на 28дней, а прирост выручки имел положительное влияние, обеспечив сокращение продолжительности оборота на 80 дней,  положительное    воздействие   оказалось  преобладающим,  в результате сокращение продолжительности оборота составило 52 дня.   

Для выявления факторов и причин ускорения оборачиваемости оборотных активов ОАО «Иркутсккабель» необходимо проанализировать изменения в скорости оборота их основных видов – дебиторской задолженности и запасов.

Анализ оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности ОАО «Иркутсккабель» приведен в таблице 2.9.

Согласно таблице 2.9 в 2011 году по сравнению с 2010 годом произошло замедление оборачиваемости дебиторской задолженности с 2,97 до 2,93 оборота. В результате средний период расчетов с покупателями и прочими дебиторами стал составлять 123 дня вместо 121 дня, что в конечном итоге стало одним из факторов замедления оборачиваемости оборотных активов в целом. В тоже время оборачиваемость кредиторской задолженности ускорилась на 2 дня и стала составлять 12 дней. Данная ситуация свидетельствует о том, что ОАО «Иркутсккабель» кредитует своих покупателей и других дебиторов в большей степени, чем само использует беспроцентные средства кредиторов.

 

Таблица 2.9 – Оценка оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности ОАО «Иркутсккабель»

Показатели	На 31.12.10	На 31.12.11	Изменение (+,-)
1. Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб.	4 820 081	6 633 947	1 813 866
2. Среднегодовые остатки дебиторской задолженности, тыс. руб.	1 625 035	2 265 662	640 627
3. Оборачиваемость дебиторской задолженности, обороты (стр. 1 / стр. 2)	2,97	2,93	-0,04
4. Период погашения дебиторской задолженности, дни (360 / стр. 3)	121	123	2
5. Среднегодовые остатки  кредиторской задолженности, тыс. руб.	191 634	226 431	34 797
6. Оборачиваемость кредиторской  задолженности, обороты (стр. 1 / стр. 5)	25,15	29,30	4,15
7. Период погашения кредиторской задолженности, дни (360 / стр. 6)	14	12	-2
8. Соотношение дебиторской  и кредиторской задолженности, коэф. (стр. 2 / стр. 5)	8,48	10,01	1,53

 

Значительное увеличение остатков дебиторской задолженности в 1,4 раза  привело к тому, в отчетном году дебиторская задолженность в 10,01 раз превышает кредиторскую задолженность.

Анализ оборачиваемости запасов ОАО «Иркутсккабель» приведен в таблице 2.10.

Согласно данным таблицы 2.10  оборачиваемость запасов в отчетном году по сравнению с предыдущим ускорилась на 40 дней и составила 81 день. Это происходило на фоне сокращения среднего срока хранения запасов сырья и материалов на 25 дней и ускорения оборачиваемости запасов готовой продукции на 13 дней.

Снижение запасов на 69 509 тыс. руб., положительно  повлиявшее на оборачиваемость текущих активов, было вызвано снижением остатков запасов сырья, материалов, других аналогичных ценностей на 102 996 тыс. руб.