Анализ и оценка эффективности использования оборотных средств

 

 

Горизонтальный анализ активов ОАО «Иркутсккабель» показал, что абсолютная их сумма возросла на 441 187 тыс. руб., или на 9,80%.

Рост совокупного капитала произошел за счет прироста оборотных активов  на 548 570 тыс. руб. или 15,05%. а стоимость внеоборотных активов,  наоборот,  снизилась на  107 383 тыс. руб. или на 12,53%.

 

Прирост оборотных активов в анализируемом году был связан в первую очередь с увеличением дебиторской задолженности  на 777 101 тыс. руб. или на 41,40% и денежных средств на 20 512 тыс. руб. или на 974,44%.

Данные колонки 6 таблицы 2.1 показывают, за счет каких средств и в какой мере изменилась стоимость активов организации.

Графически динамика активов  ОАО «Иркутсккабель» представлена на рисунке 2.1.

 

Рис. 2.1 – Динамика активов  ОАО «Иркутсккабель» 

 

Анализ структуры активов ОАО «Иркутсккабель» представлен в  таблице 2.2.

Анализ структуры активов показывает, что структура совокупных активов характеризуется значительным превышением в их составе доли оборотных средств, которая составила 84,84%, увеличившись на 3,87% в течение года.

В составе оборотных активов присутствуют две наиболее крупные группы статей: запасы и дебиторская задолженность.

Доля запасов снизилась на 4,33% и составила на конец отчетного периода 26,01%. Основной удельный вес в запасах составляют сырье и материалы. 

 

Таблица 2.2 – Анализ структуры активов ОАО «Иркутсккабель»

Наименование показателя	Абсолютные значения, тыс. руб.		Структура активов, %
	На 31.12.10	На 31.12.11	На 31.12.10	На 31.12.11	Изменение, (+,-)
1	2	3	4	5	6
Внеоборотные активы	857 029	749 646	19,03	15,16	-3,87
Нематериальные активы	−	667	0,00	0,01	0,01
Результаты исследований и разработок	2 626	2 615	0,06	0,05	-0,01
Основные средства	774 082	703 830	17,19	14,24	-2,95
Финансовые вложения	17 600	2 600	0,39	0,05	-0,34
Отложенные налоговые активы	59 593	39 031	1,32	0,79	-0,53
Прочие внеоборотные активы	3 128	903	0,07	0,02	-0,05
Оборотные активы	3 645 997	4 194 567	80,97	84,84	3,87
Запасы	1 365 992	1 285 920	30,33	26,01	-4,33
в т.ч. сырье, материалы и другие аналогичные ценности	668 045	620 461	14,84	12,55	-2,29
в т.ч. готовая продукция и товары для перепродажи	532 621	515 203	11,83	10,42	-1,41
в т.ч. НЗП	133 812	150 256	2,97	3,04	0,07
НДС по приобретенным ценностям	4 035	8 266	0,09	0,17	0,08
Дебиторская задолженность	1 877 111	2 654 212	41,69	53,68	12,00
в т.ч. расчеты с покупателями и заказчиками	1 651 663	2 376 005	36,68	48,06	11,38
Финансовые вложения	392 921	218 110	8,73	4,41	-4,31
Денежные средства и денежные эквиваленты	2 105	22 617	0,05	0,46	0,41
Прочие оборотные активы	3 833	5 442	0,09	0,11	0,02
БАЛАНС	4 503 026	4 944 213	100,00	100,00	−

 

Обращает на себя внимание рост дебиторской задолженности, удельный вес которой к концу года в структуре совокупных активов увеличился на 12,00% и составил 53,68%. Это делает необходимым дальнейший углубленный анализ состава и структуры дебиторской задолженности по данным аналитического учета.

Графически структура активов ОАО «Иркутсккабель»  представлена на рисунке 2.2.

 

Рис. 2.2 – Структура активов ОАО «Иркутсккабель» 

 

Анализ динамики пассивов (источников формирования имущества) ОАО «Иркутсккабель» приведен в  таблице 2.3.

Графически  динамика пассивов ОАО «Иркутсккабель» представлена  на рисунке 2.3.

Рис. 2.3 – Динамика пассивов ОАО «Иркутсккабель» 

 

 

 

Таблица 2.3 – Анализ динамики пассивов ОАО «Иркутсккабель»

Наименование показателя	Абсолютные значения, тыс. руб.			Темп роста, %	В % к изменению итога баланса
	На 31.12.10	На 31.12.11	Изменение (+,-)
1	2	3	4	5	6
Капитал и резервы	1 512 038	1 592 820	80 782	105,34	18,31
Уставный капитал	1 625	1 625	0	100,00	0,00
Переоценка внеоборотных активов	237 734	237 222	-512	99,78	-0,12
Добавочный капитал	234 715	234 715	0	100,00	0,00
Резервный капитал	81	81	0	100,00	0,00
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	1 037 883	1 119 177	81 294	107,83	18,43
Долгосрочные обязательства	627 866	1 837 238	1 209 372	292,62	274,12
Заемные средства	586 710	1 800 000	1 213 290	306,80	275,01
Отложенные налоговые обязательства	35 449	37 238	1 789	105,05	0,41
Прочие обязательства	5 707	−	-5 707	−	-1,29
Краткосрочные обязательства	2 363 122	1 514 155	-848 967	64,07	-192,43
Заемные средства	2 133 695	1 288 899	-844 796	60,41	-191,48
Кредиторская задолженность	227 605	225 256	-2 349	98,97	-0,53
Прочие обязательства	1 822	−	-1 822	−	-0,41
БАЛАНС	4 503 026	4 944 213	441 187	109,80	100,00

 

Анализ пассивной части баланса показывает, что дополнительный приток средств в отчетный период в сумме 441 187 тыс. руб. был связан с увеличением долгосрочных заемных средств на 1 209 372 тыс. руб. или на 192,62% и ростом собственного капитала на 80 782 тыс. руб. или на 5,34%. При этом снизилась величина  заемного капитала краткосрочного характера на 848 967 тыс. руб. или на 35,93%.

Анализ структуры пассивов  ОАО «Иркутсккабель» представлен в  таблице 2.4.

 

 

Таблица 2.4 – Анализ структуры пассивов ОАО «Иркутсккабель»

Наименование показателя	Абсолютные значения, тыс. руб.		Структура пассивов, %
	На 31.12.10	На 31.12.11	На 31.12.10	На 31.12.11	Изменение, (+,-)
1	2	3	4	5	6
Капитал и резервы	1 512 038	1 592 820	33,58	32,22	-1,36
Уставный капитал	1 625	1 625	0,04	0,03	0,00
Переоценка внеоборотных активов	237 734	237 222	5,28	4,80	-0,48
Добавочный капитал	234 715	234 715	5,21	4,75	-0,47
Резервный капитал	81	81	0,00	0,00	0,00
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	1 037 883	1 119 177	23,05	22,64	-0,41
Долгосрочные обязательства	627 866	1 837 238	13,94	37,16	23,22
Заемные средства	586 710	1 800 000	13,03	36,41	23,38
Отложенные налоговые обязательства	35 449	37 238	0,79	0,75	-0,03
Прочие обязательства	5 707	−	0,13	−	-0,13
Краткосрочные обязательства	2 363 122	1 514 155	52,48	30,62	-21,85
Заемные средства	2 133 695	1 288 899	47,38	26,07	-21,31
Кредиторская задолженность	227 605	225 256	5,05	4,56	-0,50
Прочие обязательства	1 822	−	0,04	−	-0,04
БАЛАНС	4 503 026	4 944 213	100,00	100,00	−

 

 

Пассивная часть баланса характеризуется преобладающим удельным весом заемных источников средств. Удельный вес краткосрочных обязательств сократился на 21,85% (с 52,48 до 30,62), собственных средств на 1,36% (с 33,58 до 32,22) и, соответственно этому, доля заемных средств, привлекавшихся на долгосрочной основе, возросла на 23,22% (с 13,94 до 37,16).

На основе проведенного анализа можно сделать вывод, что на конец 2011 года величина собственного капитала организации является достаточной для исполнения краткосрочных обязательств и покрытия текущих операционных расходов. Отрицательным моментом является значительная зависимость предприятия от внешних источников финансирования хозяйственной деятельности.

Структура источников формирования капитала ОАО «Иркутсккабель»  графически представлена на рисунке 2.4.

 

Рис. 2.4 – Структура пассивов ОАО «Иркутсккабель» 

 

2. Оценка финансового состояния ОАО «Иркутсккабель»

 

Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность своевременно погашать свои платежные обязательства наличными денежными ресурсами.

Ликвидность баланса – это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств [8, с. 483].

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Баланс  считается  абсолютно ликвидным,  если одновременно выполняются следующие условия: 

А1 ≥ П1; А2 ≥ П2;  А3 ≥ П3; А4 ≤ П4.

Анализ ликвидности баланса ОАО «Иркутсккабель» приведен  в приложении Г.

Из полученных данных следует, что баланс организации не является абсолютно ликвидным. У организации наиболее ликвидные активы и на конец, и на начало периода превышали суммы наиболее срочных обязательств, о чем свидетельствует положительная разница между первой группой активов и пассивов.

Вместе с тем на конец 2010 года у ОАО «Иркутсккабель» наблюдается платежный недостаток по второй группе активов и пассивов, что свидетельствует о невозможности погасить в полном объеме краткосрочные кредиты и займы. На конец 2011 года наблюдается недостаток средств по третьей группе активов, при этом он компенсируется их избытком по второй группе.

Сравнение четвертой группы активов и пассивов позволяет установить наличие у ОАО «Иркутсккабель» собственного оборотного капитала, являющегося необходимым условием финансовой устойчивости организации.

Следует отметить, что к концу анализируемого года значения соотношений между отдельными группами активов и пассивов организации улучшаются. В частности, ликвидируется платежный недостаток и появляется значительный платежный излишек по второй группе, а также растет значение собственного оборотного капитала предприятия. Таким образом, наблюдается повышение ликвидности баланса и платежеспособности организации.

Для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия рассчитывают относительные показатели, способы их расчета приведены в  приложении Д. Динамика рассмотренных показателей представлена в таблице 2.5.

Как показывают данные таблицы 2.5 значение общего коэффициента платежеспособности выше нормативного уровня, за 2011 год данный показатель увеличился с 1,18 долей единиц до 1,38 долей единиц. Таким образом, ОАО «Иркутсккабель» можно охарактеризовать как достаточно ликвидное.

Значение коэффициента абсолютной ликвидности компании на начало и конец анализируемого периода ниже установленного норматива, что связано с минимальной долей наиболее ликвидных активов предприятия.

Динамика коэффициента абсолютной ликвидности ОАО «Иркутсккабель» отрицательная. В начале отчетного периода организация могла оплатить немедленно 17% своих краткосрочных обязательств, а в конце отчетного периода 16%.

Таблица 2.5 – Оценка платежеспособности ОАО «Иркутсккабель»

В долях единиц

Наименование показателя	Оптимальное значение	На 31.12.10	На 31.12.11	Изменение (+,-)
Общий показатель платежеспособности	≥1	1,18	1,38	0,20
Коэффициент абсолютной ликвидности	≥0,2-0,7	0,17	0,16	-0,01
Коэффициент критической оценки	Допустимое 0,7-0,8; желательно ≈1	0,96	1,91	0,95
Коэффициент текущей ликвидности	Необходимое значение 1,5; оптимальное ≈2-3,5	1,54	2,77	1,23
Коэффициент маневренности функционирующего капитала	Уменьшение показателя в динамике – положительный эффект	1,07	0,48	-0,59
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	≥ 0,1	0,18	0,20	0,02