Анализ финансовой устойчивости предприятия

     Последнее неравенство имеет глубокий экономический смысл: наличие у фирмы собственных оборотных средств свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости.

     Сопоставление итогов первой группы по активу и по пассиву, т. е. А1 и П1), отражает соотношение текущих платежей и поступлений.

     Сравнение итогов второй группы по активу и пассиву, т. е. А2 и П2, показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем.

     Сопоставление итогов по активу и по пассиву для  третьей и четвертой групп отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем.

     Как видно из Таблицы 1, первое соотношение  соответствует установленному ограничению. Наиболее ликвидные активы (А1) покрывают наиболее срочные обязательства (П1) на конец периода с излишком , равным 406622(в 2009 году) и 699762(2010) рублей. То есть предприятие способно погасить текущую задолженность перед кредиторами в размере этих сумм.

     Наряду  с абсолютными показателями для  оценки ликвидности и платежеспособности организации рассчитываются относительные показатели, которые сравниваются с рекомендуемыми.

      2.3.Анализ финансовой устойчивости организации. 

     По  данным таблицы 3 можно сделать следующие  выводы. Коэффициент финансовой устойчивости – это отношение итога собственных и долгосрочных заемных средств к валюте баланса предприятия (долгосрочные займы правомерно присоединяются к собственному капиталу, так как по режиму их использования они похожи)

     Долгосрочные  заемные средства (включая долгосрочные кредиты) вполне правомерно присоединить к собственным средствам предприятия, поскольку по режиму их использования они приближаются к собственным источникам. Поэтому кроме расчета коэффициентов финансовой устойчивости и независимости предприятия анализируют структуру его заемных средств: большой удельный вес в ней долгосрочных кредитов является признаком устойчивого финансового состояния предприятия

     Уровень коэффициента финансовой устойчивости в нашем случае не высок, но повышается с 0,16 до 0,36, т.к. на балансе предприятия не числится какая-либо сумма долгосрочных заемных средств и поэтому при расчете этого показателя получается результат идентичный коэффициенту финансовой зависимости.

     Коэффициент капитализации позволяет определить, какая доля инвестированного капитала приходится на 1 руб. собственного капитала предприятия. Коэффициент капитализации значительно изменился к концу 2007 года и приблизился к нормативному значению , но по-прежнему не в рамках нормативного значения- 1,76.

       Коэффициент финансирования является  обратно-пропорциональным коэффициенту капитализации. Он говорит о том, что на конец 2009 года на предприятии доля собственного капитала в общем объеме инвестиций изменилась на 0.5 в сторону норматива, и составляет 0.57 руб. на 1 руб. инвестиций.

     Коэффициент финансовой зависимости увеличился по сравнению с 2005 годом и составил 0.36, что говорит о том, что на 1 рубль собственного капитала приходится 36 копеек инвестиций. Увеличение данного показателя свидетельствует об увеличении зависимости предприятия от инвесторов.

     Коэффициент финансовой независимости отражает долю собственного капитала в на 1 рубль  авансированного капитала предприятия. На конец 2009 года доля собственного капитала уменьшилась на 11.92 и составила 2 рубля 78 копеек собственного капитала в сумме авансированного капитала предприятия. Что свидетельствует о достаточной финансовой независимости.

     Коэффициент обеспеченности собственными источниками  финансирования отражает долю собственных  средств в части финансирования оборотных активов он должен превышать 0,1. На конец 2009 года данный коэффициент имеет значение равное 0,36 (+0.31). Это значит, что только 36% собственных источников предприятия могут профинансировать оборотные активы.

     Коэффициент маневренности собственных источников показывает величину собственных оборотных средств, приходящихся на 1 руб. собственного капитала. Этот показатель по своей сути близок к показателям ликвидности. Однако он дополняет и существенно повышает информативность первого показателя .

     Коэффициент маневренности собственных источников указывает на степень мобильности (гибкости) использования собственных средств, то есть, какая часть собственного капитала не закреплена в ценностях иммобильного характера и дает возможность маневрировать средствами предприятия.

     Высокое значение коэффициента маневренности, равное на конец 2009 года 0.97, положительно характеризует финансовое состояния компании, а также убеждает в том, что управляющие предприятием проставляют достаточную гибкость в использовании собственных средств

     Уровень коэффициента маневренности зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких (так как в фондоемких значительная часть собственных средств является источником покрытия основных производственных фондов). С финансовой точки зрения, чем выше коэффициент маневренности, тем лучше финансовое состояние.

     Так как доля маневренности собственного капитала увеличилась на конец года на 0.25, это свидетельствует об успешном маневрировании собственными и долгосрочными кредитами и займами для финансирования основных средств.

     Индекс  постоянного актива отражает долю основных средств предприятия, которая сформирована за счет собственного капитала. На конец 2009 года наблюдается значительное уменьшение данного показателя на 0.24 , и он составляет при этом 3.1%. То есть 3.1% основных средств сформировано за счет собственного капитала предприятия.

      3. Рекомендации по улучшению платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия  

     Разработка  и оценка мероприятий по повышению эффективности управления дебиторской и кредиторской задолженностью предприятия

     Текущее состояние предприятия отчасти  характеризуется наличием дебиторской  задолженности и оказывает существенное влияние на устойчивость предприятия. Несоблюдение договорной и расчетной дисциплины, несвоевременное предъявление претензий по возникающим долгам приводят к значительному росту дебиторской задолженности, а следовательно, к нестабильности финансового состояния предприятия.

     Мероприятия по оптимизации состава и движения дебиторской задолженности представляются в следующем виде:

1. Анализ текущего состояния дебиторской задолженности – состав и структура дебиторской задолженности с точки зрения сроков погашения, расчет показателей, характеризующих дебиторскую задолженность предприятия.
2. Формирование аналитической информации, позволяющей контролировать дебиторскую задолженность - ведение журнала-ордера и ведомости учета расчетов с покупателями и заказчиками с учетом классификации счетов по срокам оплаты.
3. Анализ и разработка политики расчетов с покупателями и заказчиками - обоснование условий предоставления кредита отдельным покупателям, определение реальной стоимости дебиторской задолженности в условиях меняющейся покупательной способности денежных средств, расчет альтернативной стоимости денежных средств, разработка мер по досрочному погашению дебиторской задолженности: предложения по стимулированию продаж с немедленной оплатой и оплатой «по факту», введение штрафных санкций за просроченные платежи.
4. Контроль за соответствием условий предоставления кредита покупателям, использование различных форм досрочного погашения дебиторской задолженности, предложения по предоставлению скидок и проведение прочих мероприятий по стимулированию продаж с немедленной оплатой или оплатой по факту.
5. Прогнозирование дебиторской задолженности.

     Главная цель анализа дебиторской задолженности  – разработка политики кредитования покупателей, направленной на увеличение прибыли организации, ускорение  расчетов и снижение риска неплатежей.

     Анализ  состояния дебиторской задолженности  начинают с общей оценки динамики ее объема в целом и по статьям. Данные для анализа Анализ движения дебиторской задолженности по составу  позволил установить, что ее уменьшение в основном произошло из-за расчетов с прочими дебиторами. Сумма неоплаченных счетов покупателями и заказчиками увеличилась на 1055 тыс.руб. и составила 1475 тыс.руб. на конец года. Обнаруженная тенденция ставит предприятие в зависимость от финансового состояния партнеров.

     Далее анализируется качественное состояние дебиторской задолженности для выявления динамики абсолютного и относительного размера неоправданной задолженности.

     Независимо от контролирующих мер со стороны предприятия с целью избежать продажи продукции неплатежеспособным покупателям в бухгалтерии ведется соответствующий журнал-ордер или ведомость учета расчетов с покупателями и заказчиками. На основании ведомости осуществляется ранжирование задолженности по срокам оплаты счетов, помогающее предприятию определить политику в области управления дебиторской задолженностью и расчетными операциями.

     Одним из направлений управления дебиторской  задолженностью является выработка  политики коммерческого кредитования предприятия, т.е. предоставления отсрочки платежа. Коммерческий кредит предоставляется поставщиком покупателю в виде отсрочки платежа. Существуют три типа такой политики  

     Типы  политики коммерческого кредитования предприятия.