Анализ финансового состояния СПК «Ембаевский»

Платежеспособность - это возможность организации  вовремя оплачивать свои долги. Это основной показатель стабильности ее финансового состояния.

Таблица 3.5

Показатели	На начало	На конец  2011г.	+, -
	2011г.
Денежные средства, тыс. руб.	453	13	-440
Дебиторская задолженность, тыс. руб.	22103	14839	-7264
Запасы, тыс. руб.	58786	65729	6943
Краткосрочные обязательства, тыс. руб.	11022	26380	15358
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,04	0,00049	-0,04
Промежуточный (критический) коэффициент покрытия	2,05	0,56	-1,48
Общий коэффициент покрытия	7,38	3,05	-4,33
Удельный вес запасов в сумме  краткосрочных обязательств	5,33	2,49	-2,84

 

           Коэффициент абсолютной ликвидности менее 0,2, означает, что предприятие не сможет покрыть 20% своей задолженности наиболее ликвидными средствами.

           Промежуточный коэффициент покрытия – 0,56, что ниже нормы 0,8.  Общий коэффициент покрытия – 3,05. Из полученных данных можно сделать вывод, что для покрытия долго предприятию необходимо привлекать наименее ликвидные средства.

 

 

            Деловая активность коммерческой организации проявляется в динамичности ее развития, достижении ею поставленных целей, что отражают натуральные и стоимостные показатели, в эффективном использовании экономического потенциала, расширении рынков сбыта своей продукции.

Таблица 3.6

Показатели	На начало 2011г.	На  конец 2011г.	Отклонение  (+;-)
Выручка от реализации, тыс. руб.	121625	75806	-45819
Себестоимость реализованной продукции, тыс. руб.	116183	100188	-15995
Запасы, тыс. руб.	58786	65729	6943
Стоимость имущества, тыс. руб	199576	190539	-9037
Собственный капитал, тыс. руб.	185515	160059	-25456
Общий коэффициент оборачиваемости	0,61	0,4	-0,21
Оборачиваемость имущества предприятия  в днях	598,93	917,43	318,5
Оборачиваемость запасов	1,98	1,52	-0,45
Оборачиваемость запасов в днях	184,68	239,46	54,78
Оборачиваемость собственного капитала	0,66	0,47	-0,18
Оборачиваемость собственного капитала   в днях	556,74	770,67	213,94

 

         Общий коэффициент оборачиваемости уменьшился на 0,21, а оборачиваемость в днях увеличилась на 318,5. Оборачиваемость запасов снизилась на 0,45, а этот же показатель в днях увеличился на 54,78. Оборачиваемость собственного капитала уменьшилась на 0,18, а оборачиваемость собственного капитала в днях повысилась на 213,94. Отсюда следует, что деловая активность предприятия к концу года значительно снизилась.

 

 

 

            Рентабельность - относительный показатель экономической эффективности. Рентабельность комплексно отражает степень эффективности использования материальных, трудовых и денежных ресурсов, а также природных богатств.

Таблица 3.7

Показатели	На начало	На конец	+, -
	2011 г.	2011г
Прибыль до налогообложения, тыс. руб.	40531	-16238	-56769
Чистая прибыль тыс. руб.	40305	-16929	-57234
Выручка от реализации, тыс. руб.	121625	75806	-45819
Собственный капитал, тыс. руб.	185515	160059	-25456
Основные средства, тыс. руб.	85923	73067	-12856
Запасы, тыс. руб.	58786	65729	6943
Стоимость имущества, тыс. руб.	199576	190539	-9037
Доходы по ценным бумагам и от долевого участия, тыс. руб.	-	-
Долгосрочные заемные средства,  тыс. руб.	3039	4100
Финансовые вложения, тыс. руб.	28517	33311
Рентабельность имущества, %	20,19
Рентабельность собственных средств, %	22
Рентабельность производственных фондов, %	28
Рентабельность финансовых вложений, %	-	-
Рентабельность продаж, %	33
Рентабельность перманентного  капитала, %	21

 

         Прибыль предприятия на начало 2011 года составила 40305 тыс. руб. Рентабельность имущества –20%, собственных средств – 22%, производственных фондов – 28%, продаж – 33%, перманентного капитала – 21%. К концу 2011 года предприятие имело убыток 16238 тыс. руб., следовательно не имело рентабельности.

3.2 Диагностика вероятности банкротства предприятия на основе отечественного и зарубежного опыта.

         Ликвидность баланса – возможность предприятия обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства (степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств). Ликвидность баланса зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность предприятия, при этом оно может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем.

Таблица 3.8

АКТИВ	На начало 2011 г.	На конец 2011 г.	ПАССИВ	На начало 2011 г.	На конец 2011 г.	Платежный излишек или недостаток
						на начало 2011г.	на конец 2011 г.
1	2	3	4	5	6	7	8
1. Наиболее ликвидные активы	453	13	1. Наиболее срочные обязательства	10958	24198	-10505	-24185
2. Быстро реализуемые активы	22103	14839	2. Краткосрочные пассивы		2118	22103	12721
3. Медленно реализуемые активы	59472	66415	3. Долгосрочные пассивы	3103	4164	56369	62251
4. Труднореализуемые активы	117548	109272	4. Постоянные пассивы	185515	160059	-67967	-50787

 

         На конец 2011 года наиболее срочные обязательства превышают наиболее ликвидные активы, в результате чего образовался платежный недостаток 24185 тыс. руб. Снижение краткосрочных пассивов привело к появлению платежного излишка – 12721 тыс. руб.  Постоянные пассивы превышают труднореализуемые активы, появляется платежный недостаток 50787 тыс. руб.

А1<П1

А2>П2

А3>П3

А4<П4, что  не соответствует норме. Следовательно, баланс предприятия неликвиден

         В качестве критериев для диагностики риска банкротства используются показатели оценки структуры баланса. Для целей признания сельскохозяйственных организаций неплатежеспособными анализируется структура бухгалтерского баланса за последний отчетный период.

Таблица 3.9

Оценка структуры баланса  и диагностика риска банкротства
Показатели	На начало	На конец	Норматив коэффициента	Возможное решение (оценка)
	2011  г.	2011 г.
1.Коэффициент текущей ликвидности (Ктл)	7,48	3,09	не менее 2,0	Если Ктл≤2 и (или) Косос<0,1, то структура баланса неудовлетворительная, а предприятие является неплатежеспособным
2.Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Косос)	3,73	3,36	не менее 0,1
3.Коэффициент восстановления платежеспособности (Квп)сроком на 6 месяцев	х		более 1,0
4. Коэффициент утраты платежеспособности  предприятия  (Ууп)	х	-7,33	более 1,0

 

         Коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами соответствуют нормам, следовательно, структура баланса является удовлетворительной, значит предприятие является платежеспособным.

Не соответствие норме коэффициента утраты платежеспособности предприятия  означает возможность утраты платежеспособности предприятием в течение 3х месяцев.

Диагностика риска банкротства на основе моделей  Альтмана, Тафлера и Лиса.

         Модель Альтмана:

Z= 0,717 К_об + 0,847 К_нп + 3,107 К_р + 0,42 К_п+ 0,995 К_ом= 0,31+0,48-

0,25+2,21+0,39=3,14

К_об=81267/190539=0,43

К_нп=108551/190539=0,57

К_р=-16238/190539=-0,08

К_п=160059/(4100+26380)=5,25

К_ом=75806/190539=0,4

         В результате расчета z=3,14, что больше 1,23, следовательно существует малая вероятность банкротства.

 

         Модель Тафлера:

Z = 0,53x₁ +0,1Зх₂ +0,18х₃ +0,16х₄=-0,34+0,35+0,03+0,06=0,1

x₁=-16929/26380=-0,64   

х₂=81267/(26380+4100)=2,67

х₃=26380/190539=0,14

х₄=75806/190539=0,39

         Величина Z<0,2,  это свидетельствует о высокой вероятности банкротства.

         Модель Лиса.

Z=0,063X₁ +0,092Х₂ +0,057Х₃ +0,001X₄=0,03-0,008+0,03+0,005=0,057

X₁=81267/190539=0,43

Х₂=-16929/190539=-0,09

Х₃=108551/190539=0,57

X₄=160059/(4100+26380)=5,25

         Величина Z>0,037, вероятность банкротства невелика.

         В результате проведения диагностики  риска банкротства на основе  отечественной и зарубежных методик выводы различны. Следует учитывать, что  использование зарубежных моделей на практике требует осторожностей.

         Во-первых, данные модели разработаны  давно в 1960-70 гг., т.е после их  создания прошла целая эпоха.

         Во-вторых, не может быть универсальных  моделей, которые бы подходили для всех отраслей экономики, даже отдельно взятой страны, так как в силе особенностей различных отраслей значимость отдельных индикаторов существенно различается.

         Если же придерживаться отечественной  методики, то на данный момент  предприятие платежеспособно, но  имеется вероятность потери платежеспособности в течении 3 месяцев.

 

3. Рейтинговый анализ

         Рейтинг – выстраивание заданных единиц в определенном порядке в соответствии с заранее установленными правилами и критериями. При анализе финансово – хозяйственной деятельности предприятия рейтингование позволяет расположить подобранным образом предприятия в одном ряду на основании значений некоторых показателей их деятельности. Такое сравнение дает возможность установить место предприятия среди конкурентов, т.е определить его значимость. В общем виде алгоритм сравнительной рейтинговой оценки финансового состояния предприятия может быть представлен в последовательности следующих действий: