Анализ финансового состояния предприятия

          Финансовое состояние организаций,  его устойчивость во многом  зависит от оптимальности структуры  источников капитала (соотношение  собственных и заемных средств)  и от оптимальности структуры  активов организации и в первую  очередь от соотношения основных  и оборотных средств, а также  от уравновешенности активов  и пассивов организации.

           Поэтому вначале необходимо проанализировать  структуру источников организации  и оценить степень финансовой  устойчивости и финансового риска.

          Основные цели анализа финансовой  устойчивости – это объективная  и своевременная диагностика  финансового состояния предприятия,  поиск резервов его улучшения,  разработка практических рекомендаций  и прогнозирование возможных  финансовых результатов. При этом  анализ финансовой устойчивости  производится на основе относительных  показателей. 

           Рассчитаем основные показатели, характеризующие финансовую устойчивость  предприятия. 

          Значения коэффициентов сопоставим  в таблице 4.

          1. Коэффициент автономии или финансовой независимости.          

                             36091

           КФН н = ---------- =  96,8,                                                                             (16)

                             37272

                             36044

           КФН к = ---------- = 96,9.                                                                     

                             3719

          Значение коэффициента автономии  на конец отчетного периода  - 96,9%, отклонение составило +0,1, что свидетельствует о финансовой независимости от заемных средств.

2.  Коэффициент  финансовой зависимости.

                              37272

           КФЗ н =  ----------- = 1,03,                                                                            (17)

                              36091

                              37193

           КФЗ к =  ----------- = 1,03.

                             36044

 Коэффициент  финансовой зависимости  не  изменился в рассматриваемом  периоде и свидетельствует, что  основная часть активов сформирована  за счет собственного капитала.

3. Коэффициент  маневренности собственного капитала.

                           1364 - 1181

           КМ н =  ----------------  = 0,005,                                                                    (18)

                                36091

                             2091-1149

            КМ к =  ------------------ = 0,03.

                                36044

При расчете  данного коэффициента значение этого  показателя варьируется и это  зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких.

           При рекомендуемом значение - 0,5 и  выше коэффициент маневренности  собственного капитала свидетельствует  о незначительном изменении величины  собственных средств и сохранении  возможностей в маневрировании  этими средствами на прежнем  уровне.

           4. Коэффициент финансовой устойчивости.

                                36091+1

           КУФ н =   -------------- = 96,8,                                                                       (19)

                                 37272

                                36044

           КУФ к =   ------------ = 96,9.

                               37193

           Коэффициент финансовой устойчивости, увеличился на конец периода  на 0,1, что подтверждает устойчивое  финансовое положение.

            5. Коэффициент соотношения заемных  и собственных средств (финансовой  неустойчивости), (финансового риска).

                             1181                                      

            КФР н = --------- = 0,03,                                                                               (20)

                            36091

                            1149

            КФР к = ----------- = 0,03.

                           36044

           Коэффициент финансовой неустойчивости дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости организации. Чем больше коэффициент превышает 1, тем больше зависимость предприятия от заемных средств, что свидетельствует о потере финансовой устойчивости и достижении ее критической точки.                      

              Таблица 4 - Анализ коэффициенты финансовой устойчивости  за 2010 год

№ п/п	Коэффициенты финансовой устойчивости	На начало года	На конец года	Отклонение   (+,-)
1	Коэффициент финансовой независимости (автономии), %	96,8	96,9	+0,1
2	Коэффициент финансовой зависимости, %	1,03	1,03	0
3	Коэффициент маневренности, %	0,005	0,03	+0,025
4	Коэффициент финансовой  устойчивости, %	96,8	96,9	+0,1
5	Финансовой неустойчивости (финансового  риска), %	0,03	0,03	0

 

          Источник: собственная разработка  на основе данных предприятия

      Итоги расчетов показателей финансовой  устойчивости организации свидетельствуют  о том, что практически не  использует заемных средств и  является абсолютно устойчивым  предприятием.

 

2.3 Анализ  платежеспособности и ликвидности  организации

           Одним из важнейших показателей,  характеризующих финансовую устойчивость  предприятия, является его платежеспособность.

           Платежеспособность – это финансовое  состояние предприятия, позволяющее  своевременно и полно оплачивать  предстоящие платежи, выполнять  по мере их поступления свои  финансовые обязательства, их  способность отвечать по долгосрочным  обязательствам без ликвидации  долгосрочных активов. 

           Для оценки изменения степени  платежеспособности и ликвидности  нужно сравнить показатели баланса  по различным группам активов  и обязательств.

           В ходе анализа платежеспособности  проводят различные расчеты по  определению ликвидности активов  предприятия и ликвидности его  баланса.

           Ликвидность активов – это  величина, обратная времени, необходимого  для превращения их в деньги.

           Ликвидность баланса – выражается  в степени покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньгах соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, которые сгруппированы по степени их ликвидности и расположен вы порядке ее убывания и обязательств по пассиву, которые сгруппированы по срокам их погашения и расположены в порядке возрастания уроков уплаты.

           В зависимости от степени ликвидности,  т. е. скорости превращения  в денежные средства, активы организации  разделятся на четыре группы.

          1. Наиболее ликвидные активы (А1) - денежные средства организации и краткосрочные финансовые вложения:

          А1 = стр. 260 + стр. 270;

          А1 н = 153,     

          А1 к = 984.

          2. Быстро реализуемые активы (А2) - дебиторская задолженность и прочие оборотные активы:

          А2 = стр.230+стр.240 +стр.250+стр.280;

          А2 н = 764,

          А2 к = 638.

3. Медленно  реализуемые активы (А3) - запасы и  затраты, а также долгосрочные  финансовые вложения, при этом  статья «Расходы будущих периодов»  не включается в эту группу:

         А3 = стр.210+стр.220+стр.130;

         А3 н = 444,

         А3 к = 467.

         4. Труднореализуемые активы (А4) - внеоборотные активы, за исключением долгосрочных финансовых вложений:

         А4 = стр.190-стр.130;

         А4 н = 35 908,

         А4 к = 35 102.

         Первые три группы активов  А1, А2, А3 в течение текущего хозяйственного периода могут постоянно меняться и относятся к текущим активам предприятия, при этом текущие активы более ликвидны, чем остальное имущество предприятия.

Пассивы баланса  группируются по степени срочности  их оплаты.

1. Наиболее  срочные обязательства (П1) - кредиторская задолженность и ссуды, не погашенные в срок:

П1 = стр.620+стр.630+стр.650;

          П1 н = 1180,

          П1 к = 1149.

2. Краткосрочные  пассивы (П2) - краткосрочные кредиты банков и прочие займы:

П2 = стр.610;

          П1 н = 0,  

          П1 к = 0.

3. Долгосрочные  пассивы (П3) - долгосрочные кредиты  и прочие займы:

П3 = стр.590;

          П3 н = 0,  

          П3 к = 0.

4. Постоянные  пассивы (П4) – собственный капитал организации, не вошедшие в предыдущие группы: «Резервы предстоящих расходов». Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы следует уменьшить на сумму по статьям «Убытки» и «Расходы будущих периодов».

          П4 = стр.490+стр.640-стр.218;           

          П4 н = 36 089, 

          П4 к = 36 042.

Для определения  ликвидности баланса следует  попарно сопоставить итоги по каждой группе активов и пассивов.

Баланс считается  абсолютно ликвидным, если выполняются условия:

         А1 >= П1

         А2 >= П2

         А3 >= П3

         А4 <= П4

         Если выполняются первые три  неравенства, т. е. текущие активы  превышают внешние обязательства  предприятия, то обязательно выполняется  последнее неравенство, которое  имеет глубокий экономический  смысл: наличие у предприятия  собственных оборотных средств;  соблюдается минимальное условие  финансовой устойчивости.

          Сопоставим полученные результаты  активов (А) и пассивов (П) и  данные отразим в таблице 5.

          На начало года:                                        

         А1 153 < П1 1180,

         А2 764 > П2 0,                                      

         А3 444 > П3 0,

         А4 35908 < П4 36089.

         На конец года:

         А1 984  <  П1 1149,

         А2 638  >  П2 0,

         А3 467  >  П3 0,

         А4 35102 < П4 36042.                                                                            

                                      

Таблица 5 - Агрегированный баланс для оценки платежеспособности по абсолютным показателям  за 2010 год

№ группы статей баланса	Покрытие (актив), (А)		Сумма обязательств (пассив), (П)		Платежный излишек,  недостаток  (+,-)
	на начало года	на конец  года	на начало года	на конец года	на начало года	на конец года
I	153	984	1 180	1 149	-1 028	-165
II	764	638	0	0	+764	+638
III	444	467	0	0	+447	+469
IV	35 908	35 102	36 089	36 042	-183	-942
Итого	37 269	37 191	37 269	37 191	0	0

 

 Источник: собственная разработка

         Таким образом, данные расчетов  при сопоставлении итогов приведенных  групп по активу и пассиву  показывают, что баланс предприятия  не является абсолютно ликвидным по наиболее срочным обязательствам. Сравнение А1, А2 и П1, П2 показывает текущую ликвидность, то есть платежеспособность организации. Сравнение А3, А4 и П3, П4 показывает перспективную ликвидность, то есть прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.

Однако следует  отметить, что проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса  является приближенным, более детальным  является анализ платежеспособности при  помощи следующих финансовых коэффициентов, которые  представленные в таблице 6 .

          1. Коэффициент текущей ликвидности  К1 показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств в течение года. Коэффициент текущей ликвидности определяется по формуле:

          К1 = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2),                                                                 (21)

          К1н = (153+764+444)/ 1180 =1,15,

          К1к = (984+638+467)/ 1149 =1,82.

  Значение  этого коэффициента находится  в диапазоне 1,15.     

 Согласно  полученным результатам на начало  и конец 2010г   данный показатель  К1 не превышает нормативный показатель 1,15, что говорит о достаточном использовании оборотных средств для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения краткосрочных обязательств.

          2. Коэффициент быстрой ликвидности  К2, или коэффициент «критической оценки», показывает, насколько ликвидные средства предприятия покрывают его краткосрочную задолженность. Коэффициент быстрой ликвидности определяется по формуле: