Анализ финансового состояния предприятия

1  РОЛЬ  И ЗНАЧЕНИЕ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО  СОСТОЯНИЯ ОРГАНИЗАЦИИ

1. Понятие и значение финансового состояния организации для деятельности организации

Под финансовым состоянием понимается способность  предприятия финансировать свою деятельность. Финансовое состояние  характеризует совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование  финансовых ресурсов предприятия, а  также состояние капитала в процессе его кругооборота.

В результате снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структура активов  и источников их формирования, наличие  и потребность в финансовых ресурсах и капитале и как следствие  финансовое состояние предприятия.

Внешним проявлением  финансового состояния выступает  платежеспособность. Платежеспособность – это способность юридического лица своевременно и полностью выполнять  свои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций платежного характера. Иначе говоря, это возможность своевременно производить  платежи по своим срочным обязательствам.

Финансовое  состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность  своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные трудности и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах  свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот [7, с. 620].

Устойчивое  финансовое положение предприятия  является результатом управления всей совокупностью производственных и  хозяйственных факторов, определяющих результаты деятельности. Это так  называемые внутренние факторы.

           Для обеспечения финансовой устойчивости  предприятие должно обладать  гибкой структурой капитала, уметь  организовать его движение таким  образом, чтобы обеспечить постоянное  превышение доходов над расходами  с целью сохранения платежеспособности  и создания условий для саморазвития.       

          На финансовое состояние предприятия  влияют и внешние факторы. Среди  них – государственная политика  в сфере налогов и финансирования  расходов, процентная политика, государственная  амортизационная политика, положение  на рынке, в том числе финансовом, уровень безработицы и инфляции  в стране и др. С этой точки  зрения финансовая устойчивость  предприятия – процесс противодействия  негативным внешним обстоятельствам,  его реакция на внешние воздействия.

          Таким образом, финансовая устойчивость  предприятия – это способность  функционировать и развиваться,  сохранять равновесие своих активов  пассивов в изменяющейся внутренней  и внешней среде, гарантирующее  его постоянную платежеспособность  и инвестиционную привлекательность  в границах допустимого уровня  риска.

          Одним из критериев устойчивого  (нормального) финансового состояния,  гарантирующего платежеспособность  предприятия, является соблюдение  следующего равенства:

  Запасы  и затраты = Собственные оборотные средства +    краткосрочные

  кредиты  и займы в пределах сроков.                                  

          Оценка обеспеченности запасов и затрат соответствующим источникам их финансирования применяется в качестве обобщающего показателя финансовой устойчивости. Используя этот критерий, можно охарактеризовать неустойчивое и кризисное финансовое состояние.

          При неустойчивом финансовом  состоянии сохраняется возможность  восстановления равновесия за  счет увеличения источников собственных  средств и тем самым собственных  оборотных средств, а также  привлечения дополнительных заемных  источников для пополнения оборотного  капитала. При этом для покрытия  запасов и затрат требуются  не только собственные оборотные  средства, краткосрочные кредиты  и займы, но и дополнительные  источники, ослабляющие финансовую  напряженность. К последним можно  отнести временно свободные средства  фондов потребления, резерва предстоящих  расходов и платежей, дооценку запасов, финансовую помощь от государства и других субъектов хозяйствования .

          Если же для финансирования  запасов и затрат перечисленных  источников недостаточно и предприятие  использует задолженность кредиторам (бюджету, поставщикам, целевым  бюджетным и внебюджетным фондам), то это можно оценивать как  кризисное состояние. Неудовлетворительное  финансовое состояние, как правило,  характеризуется неэффективным  размещением средств, их иммобилизацией. Плохой платежной дисциплиной,  наличием просроченной задолженности  по обязательствам.

            Для рыночной экономики важна  стабильность. Поэтому в современных  условиях актуальное значение  приобретает серьезная аналитическая  работа на предприятии.

1.2 Показатели, характеризующие финансовое состояние организации

            Финансовое состояние организации  основывается на целой системе 

показателей, характеризующих структуру  источников формирования  капитала  и  его  размещения, равновесие между активами организации   и   источниками   их   формирования,  эффективность  и интенсивность    использования    капитала,   платежеспособность   и кредитоспособность организации, ее инвестиционную привлекательность, уровень  производственных  и  финансовых  рисков и т.д. С этой целью изучается  динамика  каждого  показателя, проводятся сопоставления  со средними и нормативными значениями по отрасли.

           Согласно   Инструкции  по  анализу и контролю  за  финансовым состоянием   и   платежеспособностью субъектов предпринимательской

деятельности [1], в качестве основных критериев  для  оценки  финансовой  устойчивости предприятия используются следующие  показатели, которые 

можно условно  разделить на группы, отражающие различные  стороны финансового состояния  организации. К ним относятся  коэффициенты ликвидности; показатели структуры капитала (коэффициенты устойчивости); коэффициенты рентабельности; коэффициенты деловой активности.

           Рассмотрим первых два показателя.

           Степень платежеспособности предприятия  обычно оценивается при помощи  финансовых коэффициентов ликвидности:

          1. Коэффициент   текущей  ликвидности  (Кт.л.1) характеризует достаточность оборотных средств, для покрытия своих краткосрочных обязательств оборотными активами.

                             Текущие активы                           стр.290

          К т.л  = ---------------------------------------  = ---- ---------------.                        (1)

                           Текущие обязательства               стр.690 - стр.640

         Нормативное значение Кт.л >=1,15.

          Если  коэффициент  текущей   ликвидности  меньше  норматива,  но наметилась   тенденция   его   роста,  то  определяется  коэффициент восстановления ликвидности  (Кв.л) за период, равный 6 месяцам:                 

                               Кт.л₁ + 6/Т (Кт.л₁ - Кт.л₀)

          К в.л = -----------------------------------,                                                           (2)

                                 Кт.л _норм         

           где  Кт.л₁  и Кт.л₀  -  соответственно   фактическое   значение  коэффициента ликвидности в конце и начале отчетного периода;

          К т.л норм - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности;

          6 - период восстановления (утраты) ликвидности,  мес.,

          Т - отчетный период, мес.

          Если  Кв.л > 1,  то  у организации есть реальная возможность восстановить  свою  платежеспособность, и наоборот, если Кв.л < 1 – у организации    нет    реальной    возможности    восстановить   свою платежеспособность в ближайшее время.

          В   случае   если   фактический   уровень  Кт.л  равен или выше нормативного  значения на конец периода, но наметилась тенденция его снижения, рассчитывают  коэффициент утраты  ликвидности (Ку.л)  за период, равный 3 месяцам:

                          Кт.л₁ + 3/Т (Кт.л₁ - Кт.л.₀)

           К у.л = ------------------------------------.                                                            (3)

                                  Кт.л _норм

           Если  Ку.л  > 1,  то  организация имеет реальную  возможность сохранить ликвидность баланса в течение 3 месяцев, и наоборот.

           2. Коэффициент    обеспеченности   собственными   оборотными средствами (К2) характеризует, какая часть оборотных активов, необходимая для   обеспечения финансовой  устойчивости,  сформирована  за  счет собственных средств организации.

                     Собственный капитал – Внеоборотные активы  

           К2 = ------------------------------------------------------------- =

                              Оборотные активы                                 

                      стр.490 – стр.190 + стр.640

                 = ------------------------------------ .                                                             (4)

                                 стр.290

          Нормативное значение К2 >=0,2.

           Если   фактический   уровень  коэффициентов  К1  и К2  ниже нормативного  уровня,  то это является  основанием  для признания структуры бухгалтерского баланса неудовлетворительной.

           3. Коэффициент обеспеченности финансовых  обязательств активами (К3)  характеризует   способность  организации   рассчитаться по просроченным  финансовым  обязательствам  после   реализации  активов.  Его уровень  определяется   отношением   всех   (долгосрочных   и   краткосрочных) обязательств организации  к общей стоимости имущества  (активов):

                    Обязательства-Резервы предст.расх.   стр.590+стр.690-стр.640

            К3 = -------------------------------------------  =  ------------------------------.       (5)                                       

                        Общая валюта баланса                           стр.300 (700)

          Норматив для всех категорий  не более 0,85.

          Организация  считается   устойчиво   неплатежеспособной  в  том  случае,  когда имеется неудовлетворительная  структура бухгалтерского баланса  в течение 4 кварталов, предшествующих  составлению последнего баланса. 

           4. Коэффициент    обеспеченности   просроченных   финансовых обязательств   активами (К4),   характеризующий способность организации рассчитаться   по   просроченным   финансовым  обязательствам  путем реализации  имущества (активов),  дополняет предыдущий показатель.

                            Просроченные обязательства 

           К4 = -------------------------------------------------- =                                             

                           Общая валюта баланса  

                   Ф.5 (стр.140+стр.150+стр.165+стр.175)

               = ----------------------------------------------------- .                                         (6)        

                                   стр.300 (700)

  Нормативное  значение К4<=0,5.

  5. Коэффициент абсолютной ликвидности (К5) показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация сможет погасить в ближайшее время. 

        Денежные средства + Финансовые вложения      стр.260+стр.270

        К5=----------------------------------------------------------- = --------------------.       (7)

                       Краткосрочные обязательства                        стр.690– стр.640          

         Нормативное значение К5>=0,2.

         Все показатели рассчитываются  на начало и на конец отчетного  года и сравниваются с нормативными  значениями.

          Превышение нормативных значений  данных коэффициентов указывает  на критическую ситуацию, при  которой, даже реализовав все  свои активы, организация не всегда  получит возможность рассчитаться  по своим финансовым обязательствам, что может привести к возникновению  реальной угрозы его ликвидации  посредством процедуры банкротства.

           Финансовую устойчивость и автономность  отражает структура баланса (соотношение  между отдельными разделами актива  и пассива), которая характеризуется  несколькими показателями.

           Показатели финансовой устойчивости  организации:

           6. Коэффициент    финансовой    независимости  (автономии) характеризует,  какая часть активов сформирована  за счет собственных средств  организации (характеризует степень  финансового риска):

                       Собственный капитал          стр.490+стр.640

           КФН = ------------------------------ = ------------------------.                               (8)

                       Общая валюта баланса           стр. 700

            7.   Коэффициент  финансовой  зависимости  (мультипликатор

капитала):

                       Общая валюта баланса        стр. 700

            КФЗ = -----------------------------  = -----------------.                                         (9)

                      Собственный капитал       стр.490+стр.640

           Это  обратный показатель коэффициенту  финансовой независимости, отражающий,  какая  сумма  активов   приходится на 1 руб. собственных  средств.  Если  его  величина  равна 1, это означает, что все  активы организации  сформированы  только  за  счет  собственного  капитала.