Анализ движения денежных средств организации

Окончание таблицы 2.4

Источник: [расчетные данные исследований автора]

Основная масса денежных средств по текущей деятельности в 2010-2012 гг. поступает в виде средств, полученных от покупателей и заказчиков от продажи продукции, товаров, работ, услуг  (96,48, 97,87 и 96,82%). Незначительную долю – не более 3,0% составляют поступления денежных средств от арендных платежей, лицензионных платежей, роялти, комиссионных и иных аналогичных платежей. Прочие поступления составляют также около 2% в 2010 г. и к 2012 г. их доля уменьшилась до 0,55%.

Приток денежных средств по инвестиционной деятельности в 2010-2012 гг. создают поступления от возврата предоставленных займов, от продажи долговых ценных бумаг (прав требования денежн средств другим лицам) (73,84%, 56,83% и 87,94% соответственно). В 2010-2011 гг. значительную долю поступлений от инвестиционной деятельности составляли поступления от дивидендов, процентов по долговым финансовым вложениям и аналогичных поступлений от долевого участия в других организациях – 26,16% в 2010 г. и 43,08% в 2011 г. В 2012 г. удельный вес этого вида поступлений снизился до 7,41%.

Средства по финансовой деятельности не поступали в 2010-2012 гг..

Отток денежных средств по текущей деятельности направлен на  оплату поставщикам (подрядчикам) за сырье, материалы, работы, услуги– 55,15% в 2010 году, 55,28% в 2011 году и  66,29% в 2012 году. Также значительная доля средств направлена на расчеты по оплате труда – 29,76% в 2010 г., 28,09% в 2011 г. и 27,74 % в 2012 г.. Прочие платежи составляли 15-16% в 2010-2011 г. , а затем их доля снизилась и составила 5,98% в 2012 г. Следует отметить увеличение доли денежных средств, направленных на оплату приобретенных товаров, работ, услуг и сырья в 2012 г. году на 11,14% против 2010 г..

Значительная доля оттока денежных средств по инвестиционной деятельности приходится на платежи в связи с приобретением, созданием, модернизацией, реконструкцией и подготовкой к использованию внеоборотных активов – 73,62% в 2010 г., 84,62% в 2011 г. и 12,19% в 2012 г., т.е. доля этих видов платежей снизилась. При этом, увеличивается доля платежей в связи с приобретением долговых ценных бумаг (прав требования денежных средств к другим лицам), предоставление займов другим лицам с 26,38% в 2010 г. до 87,81% в

Весь отток средств по финансовой деятельности представлен платежами на уплату дивидендов и иных платежей по распределению.

Недостатком прямого метода является то, что он не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата и изменения абсолютного размера денежных средств.

Анализ движения денежных средств прямым методом позволяет судить о достаточности средств для оплаты текущих обязательств, а также осуществления инвестиционной деятельности. Однако этот метод не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата (прибыли) и изменения величины денежных средств на счетах предприятия. Анализ движения денежных средств косвенным методом соотносит величину чистой прибыли с величиной денежных средств. В деятельности каждого предприятия возникают отдельные, нередко значительные по величине виды расходов и доходов, которые уменьшают (увеличивают) прибыль предприятия, не затрагивая величину его денежных средств. В процессе косвенного анализа на сумму указанных расходов (доходов) производят корректировку величины чистой прибыли таким образом, чтобы статьи расходов, не связанные с оттоком денежных средств, и статьи доходов, не сопровождающиеся их поступлением, не влияли на величину чистой прибыли.

Всякое выбытие объектов основных средств и иных внеоборотных активов связано с получением убытка в размере их остаточной стоимости, который отражается на счете 91 и затем списывается на уменьшение финансового результата в дебет счета 99 «Прибыли и убытки». Естественно, что никакого воздействия на величину денежных средств эта операция не оказывает, поскольку связанный с ней расход средств произошел еще в момент их приобретения. Следовательно, сумма убытка в размере остаточной (недоамортизированной) стоимости выбывших внеоборотных активов должна быть добавлена к величине чистой прибыли. Не являются расходными хозяйственные операции, связанные с начислением амортизации основных средств, нематериальных активов. Однако они уменьшают величину финансового результата. Для получения реальной величины денежных средств суммы начисленной амортизации должны быть добавлены к чистой прибыли.

Анализ движения денежных средств косвенным методом целесообразно начинать с оценки изменений в состоянии оборотных активов предприятия и их источников по данным баланса (табл. 2.5).

Таблица 2.5 - Изменение стоимости имущества ООО «Инфо» и источников его образования за 2010-2012 гг., тыс. руб.

Окончание таблицы 2.5

Источник: [расчетные данные исследований автора]

При установлении взаимосвязи между полученным финансовым результатом и изменением денежных средств следует принять во внимание доходы, отраженные ранее реального поступления денежных средств, например, при учете реализованной продукции по моменту ее отгрузки. В этом случае поступление денежных средств на предприятие будет определяться суммой реализации и изменением величины дебиторской задолженности.

По данным отчета о прибылях и убытках ООО «Инфо» выручка от реализации в 2012 г. составила 446903 тыс. руб., а дебиторская задолженность увеличилась на 60690 тыс. руб. Реальный прирост денежных средств составит  386213 тыс. руб. (446903 – 60690). Очевидно, что величина чистой прибыли, отраженная в отчете о прибылях и убытках, завышена на сумму 60690 тыс. руб., которая должна быть исключена в нее.

Аналогичным является механизм корректировки чистой прибыли, связанный с изменением суммы авансов, полученных от поставщиков.

Влияние на чистую прибыль операций по приобретению товарно-материальных ценностей характеризуется тем, что увеличение остатков по статьям «Сырье, материалы и другие аналогичные ценности», «Готовая продукция и товары для перепродажи» занижает реальный расход денежных средств, поэтому суммы увеличения остатков по этим статьям должны быть исключены из чистой прибыли, а сумма уменьшения остатков по указанным статьям прибавляется к чистой прибыли.

Операции, отражаемые на пассивных счетах, имеют обратный механизм воздействия на движение денежных средств. Если остатки по статьям обязательств в отчетном периоде возрастают, то сумма их увеличения должна быть прибавлена к чистой прибыли. Если же остатки уменьшаются, то сумма их уменьшения должна исключаться из величины чистой прибыли.

Особый характер имеют корректировки величины чистой прибыли, связанные с операциями начисления износа по основным средствам и нематериальным активам, так как эти расходы уменьшают прибыль отчетного года, но не влияют на движение денежных средств. Для того чтобы получить полную величину денежного потока, к чистой прибыли следует прибавить сумму начисленного износа.

При анализе взаимосвязи денежных потоков и чистой прибыли следует скорректировать суммы, отражаемые в форме № 4 по статье «Выручка от продажи основных средств и иного имущества». При этом в форме № 2 отражают финансовый результат, полученный на счете 91 «Прочие доходы и расходы» от данной операции. Однако движение денежных средств возникает лишь при операциях, отражаемых по кредиту указанного счета в виде выручки от реализации. Следовательно, остаточная стоимость основных средств (или дебетовый оборот по указанному счету) должна быть прибавлена к чистой прибыли. Кроме того, по кредиту счета 91 «Прочие доходы и расходы» отражается стоимость оприходованных материальных ценностей, оставшихся после ликвидации основных средств. Несмотря на то что такие операции увеличивают финансовый результат, это не сопровождается движением денежных средств, поэтому указанные суммы в процессе анализа должны быть исключены из полученной чистой прибыли.

Отметим, что реализация основных средств и других долгосрочных активов рассматривается как поступление денежных средств от инвестиционной деятельности.

Совокупное влияние операций, корректирующих величину чистой прибыли, должно привести к изменению денежных средств, как это показано в табл. 2.6.

Таблица 2.6 - Движение денежных средств ООО «Инфо» в 2010-2012 гг. (косвенный метод), тыс. руб.