Открытие гостиницы «Трель»

 

      Примечание: здесь доход от продажи определяется путем суммирования чистой прибыли (за вычетом процентов за кредит) и амортизационных отчислений.

 

4. Баланс денежных поступлений и расходов по проекту, позволяющий определить объём денежных поступлений на каждом этапе.

Баланс  денежных поступлений и расходов

Таблица 4

Основные  показатели	2006 год, поквартально					2007 год
	1-й	2-й	3-й	4-й	год
1. Выручка от продажи товаров (услуг)	876 000	1 051 200	1 401 600	1 576 800	4 905 600	9 344 000
2. Текущие денежные затраты на  производство и реализацию товаров (услуг), в том числе - постоянные (зарплата АУП, амортизация) - переменные	373 000       273 000     100 000	373 000       273 000     100 000	373 000       273 000     100 000	373 000       273 000     100 000	1 492 000       1 092 000     400 000	2 254 000       1 404 000     850 000
3.Капитальные затраты					4 000 000	1 000 000
4. Погашение задолженности по кредитам					740 000	620 000
6. Всего денежных платежей (п.2+п.3+п.4)					6 232 000	3 874 000
7. Сальдо финансовой деятельности по реализации проекта(п.1-п.6)					- 1 326 400	5 470 000

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 5. Определение чистого дисконтированного дохода (ЧДД) и чистой текущей стоимости (ЧТС), позволяющий оценить эффективность проекта по сравнению с другими вариантами.

Здесь «коэффициент дисконт» - коэффициент дисконтирования, равный сумме банковской ставки, уровня инфляции и риска проекта.

Примечание: при ЧТС > 0 проект можно считать прибыльным.

    Расчет нормы дисконта производится по формуле:

Е = I + P + R,     где

    I - уровень инфляции – 13 %;

    P - процентная банковская ставка по кредитам – 24%;

    R -  риск проекта – 10%.

Е = 13% + 24% + 10% = 47% =0,47

Расчет коэффициента дисконтирования проекта производится по формуле:                                       КД = 1 / (1 + Е)^t

КД = 1 / (1 + 0,47)¹ = 0,68

КД = 1 / (1 + 0,47)² = 0,46

КД = 1 / (1 + 0,47)³ = 0,31

Таблица 5

 

Год	Капитал. затраты	Доход	Коэф. дисконтКД	Дисконтированные. кап. затраты	Дисконт. доход	ЧДД	ЧТС
2006	4 000 000	1 547 112	0,68	2 720 000	1 052 036	- 1 667 964	- 1 667 964
2007	1 000 000	4 130 300	0,46	460 000	1 899 938	1 439 938	1 439 938
2008	1 000 000	4 750 300	0,31	310 000	1 472 593	1 162 593	1 162 593
Итого	6 000 000	10 427 712	-	3 490 000	4 424 567	934 567	934 567

 

Дискон. кап. затрат. = Кап. затр. * КД

Дискон. доход. = Доход * КД

ЧДД = ∑ Дискон.дох. - ∑ Инвест. дисконтир.

ЧДД = Диск. доход – Дискон. кап. затр.

 

 

6. Определение внутренней нормы доходности (ВНД) проекта.

 

Эти данные представлены на графике в виде зависимости ЧТС от величины коэффициента дисконтирования (КД). Значение ВНД определяется в точке ЧТС = 0.

ВНД = 0,55 %

 

 

 7. Определение срока окупаемости  и индекса доходности проекта.

Срок  окупаемости проекта Ток определяется по данным предыдущих расчетов ЧДД и ЧТС (таблица 5):

 

Ток = n + ЧТСn / ЧДД n+1

 здесь: n – последний год, когда ЧТС < 0;

 ЧТСn – величина ЧТС в «n»–м году;

 ЧДДn+1 – величина ЧДД в «n+1»-ом  году.

 

                             Ток = 1 + (615 928 / 1 162 593) = 1,5 года

 

Индекс доходности (ИД) проекта определяется по данным предыдущих расчетов величины суммарного дисконтированного дохода  (таб. 5) и величине суммарных капитальных затрат (таб. 1):

Суммарный дисконтированный доход

ИД = ¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾

   Суммарные дисконтированные кап. затраты

 

ИД = 1,1

Индекс доходности > 1, следовательно, проект эффективен.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

8. Расчет точки безубыточности по годам реализации проекта.

 В результате расчета на каждый год определяется количество товаров (Тб), продажа которых покрывает постоянные производственные издержки в этом году (таб. 3):

       Постоянные издержки ´ Объем производства

Тб = ¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾

          Объем продаж – Переменные затраты

 

2006 год = (0,912 * 4,906) / (1,547 – 0,400) = 4,474 / 1,147 = 3,901

2007 год = (1,224 * 9,344) / (4,130 – 0,850) = 11,437 / 3,28 = 3,487

 

Полученные данные представлены в таблице.

Таблица 6

Год	2006	2007
Тб	3,901	3,487

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Вывод

 

Таким образом, обобщая результаты  финансовой экспертизы инновационного проекта, можно сделать вывод о его практической реализуемости и прибыльности.

Проект реконструкции  гостиницы является абсолютно устойчивым к изменению трёх ключевых параметров:

• инфляция;
• число клиентов;

● уровень затрат.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Литература

 

1. Шеремет А.Д., Сайарулин Р.С. Финансы предприятия. Учебное пособие. – М.: «Инфра-М», 1998.

2. Сухова Л.Ф., Чернова Н.А. практикум  по разработке бизнес-плана и  финансовому анализу предприятия. – М.: «Финансы и статистика», 2005.

3. Панов В.Т. Сборник бизнес-планов. – М.: 2002.

4. Акуленок Д.Н., Буров В.П., Морошкин  В.А., Новиков О.К. Бизнес-план фирмы.  – М.: 1997.

5. Как разработать бизнес-план. Проект по распространению технической  информации. – 1996.

6. Пакиряк К.Л. Менеджмент в  индустрии гостиничного бизнеса.  – М.: «Экономика», 2002.

7. Блеквелл Э. Как составить бизнес-план. – М.: «ИНФРА-М», 1999. 

8. Горохов М.Ю., Малев В.В. Бизнес-планирование и инвестиционный анализ: Как привлечь деньги. – М.: «Филинъ», 1998.

9. Попов В.М. Сборник бизнес-планов с комментариями и рекомендациями. – М.: «Финансы и статистика», 2001 г.

10. Сухова Л.Ф.,Чернова Н.А. Практикум по разработке бизнес-плана и финансовому анализу предприятия. – М.: «Финансы и статистика», 2001г.