Реструктуризация кредиторской задолженности

Уступка требования — это передача права  требования, принадлежащего кредитору (цеденту) на основании обязательства, другому лицу — новому кредитору (цессионарию). Согласие должника на это обычно не требуется. Однако если должник не был письменно уведомлен о состоявшемся переходе прав кредитора к другому лицу, новый кредитор несет риск неблагоприятных последствий: исполнение обязательства первоначальному кредитору признается исполнением надлежащему кредитору. 

Первоначальный  кредитор, уступивший требование, отвечает перед новым кредитором лишь за недействительность переданного ему требования, но не за его неисполнение должником. Кроме случая, когда первоначальный кредитор принял на себя обеспечение обязательства своего бывшего должника, например, выступив в качестве его поручителя либо предоставив в залог свое имущество. 

Право первоначального  кредитора переходит к новому в том объеме и на тех условиях, которые существовали к этому моменту. Нельзя передать часть требования по обязательству (например, право требования к банку по конкретным расчетно-платежным документам, оставаясь при этом владельцем счета, по которому должны были производиться операции). 

Перевод долга связан с переменой лиц в обязательстве. Основное условие — согласие кредитора. Различают предварительное и последующее согласие кредитора. Предварительное обычно содержится в договоре первоначального должника и кредитора в виде разрешения переводить долги без согласия кредитора. Оно может быть отозвано последним только до заключения договора о переводе долга. Последующее же согласие на перевод вообще не может быть взято кредитором назад.

Секьюритизация  — конверсия задолженности в  ценные бумаги. В качестве эмитируемых ценных бумаг могут выступать долговые ценные бумаги (облигации и векселя), а также акции. При этом важно отметить, что в данном случае акции нового выпуска не могут быть использованы для покупки долга. Данное соглашение заключается между кредитором и собственниками предприятия, которые готовы уступить часть акций предприятия в обмен на улучшение финансового состояния предприятия.

Кредиторы, которые могут принять этот подход: кредиторы, требования которых к данному предприятию составляют существенную долю совокупного долга предприятия. В этом случае освобождение от уплаты долга или сокращение задолженности станет решающим фактором при определении дальнейшей судьбы предприятия - будет ли предприятие ликвидировано, или оно продолжит свою работу. Здесь также могут проявить интерес кредиторы, которые хотят расширить сферу своей деятельности за счет приобретения пакетов акций других компаний. Например, компания, специализирующаяся на хранении нефти может освободить от уплаты долга компанию, владеющую сетью автозаправочных станций, взамен на долевое участие в этой сети.

Взаимозачеты долгов являются распространенным методом реструктуризации задолженности. Возможность взаимозачетов возникает в двух случаях: там, где две стороны должны друг другу, и там, где задолженность существует друг перед другом в целом ряде компаний. В процессе анализа дебиторской и кредиторской задолженности зачастую выясняется, что предприятие имеет долговые обязательства перед компанией, к которой оно имеет также встречные требования. В такой ситуации предприятие может зачесть обе суммы.

Для зачета достаточно заявления одной стороны при наличии следующих условий: встречные требования (должник по одному обязательству является кредитором по другому обязательству между этими же лицами); однородность предмета (необходимо, чтобы между сторонами отсутствовало соглашение об изменении предмета обязательства); наступление срока исполнения обязательств или же возможность потребовать их немедленного исполнения. Данный метод является наиболее быстрым и эффективным методом сокращения суммы задолженности, поскольку здесь не происходит обмена денежными или основными средствами. Более того, взаимозачет может быть осуществлен в одностороннем порядке путем уведомления второй стороны (желательно в письменном виде и с подтверждением доставки письма). Несмотря на то, что для осуществления взаимозачета не требуется согласия контрагента, тем не менее, после осуществления этой операции, предприятие может заключить соглашение, где бы обе стороны подтвердили правильность зачтенной суммы.

Гражданский кодекс прямо предусматривает случаи, когда зачет требований не допускается. Например, при обязанности оплатить акции или же внести вклад в уставный капитал. Особый вид зачета встречных требований — договор контокоррента. По нему стороны заносят свои требования друг к другу на единый (контокоррентный) счет с тем, чтобы та сторона, которая окажется должником при закрытии счета за истекший период, была обязана уплатить другой стороне образовавшуюся разницу. Сальдо может быть занесено первой строкой на счет следующего периода. 

Предприятия, которым подойдет этот вид реструктуризации: Те предприятия, которые имеют требования такого же характера к своим кредиторам (взаимозачет этих требований должен находиться в соответствии со Статьей 411 Гражданского кодекса Российской Федерации). Кредиторы, которые могут принять этот подход: кредиторы, чьи дебиторы имеют к ним взаимные однородные требования.

Отступное - это некоторая имущественная ценность, принимаемая кредитором взамен первоначального предмета обязательства. С точки зрения методов реструктуризации, отступное подразумевает обмен активов компании на различные уступки со стороны кредиторов (например, сокращение суммы задолженности, уменьшение процентной ставки). При этом предприятие не должно ограничиваться только своей продукцией а, наоборот, должно принимать во внимание любые активы, находящиеся в его собственности, включая активы непроизводственного характера, облигации местной администрации, акции других предприятий, векселя банков и т.д. Наиболее распространенным предметом отступного являются деньги. Нередко в данной роли выступает и заложенное имущество, переходящее к кредитору. Такие активы как векселя крупнейших банков или акции других компаний также часто используются для расчетов с централизованными поставщиками. Согласие кредитора на такую замену прекращает обязательство. Стороны свободны в установлении размера отступного. Стоимость отступного должна соответствовать стоимости первоначального обязательства. Отступное можно рассматривать и как один из способов правомерного отказа от исполнения обязательства. В этом случае его цель — скорейшее прекращение обязательства. Такая сделка заключается одновременно с принятием основного обязательства. В качестве условия своего «срабатывания» она может предусматривать не только неисполнение обязательства, но и любые другие причины, в том числе незаинтересованность сторон в дальнейшем исполнении обязательства.

Предприятия, которым подойдет этот метод реструктуризации: предприятия с большим количеством основных средств, которые вряд ли можно будет продать по приемлемой цене в ближайшем будущем, а также те, у которых затраты на хранение и обслуживание этих активов достаточно велики.

Кредиторы, которые могут согласиться на этот метод: те, у которых есть возможность либо использовать, либо продать полученные активы, а также те, у которых затраты на хранение и обслуживание этих активов невелики.

Переоформление кредиторской задолженности Нередки случаи, когда задолженность перед кредиторами ничем не обеспечена. В таком случае предприятия имеет возможность предложить «необеспеченным» кредиторам переоформить задолженность  в обеспеченные обязательства в обмен на увеличение срока погашения долга или еще какие-либо выгодные условия. 

Отсрочка или рассрочка как форма изменения срока уплаты налога предоставляется на срок от 1 до 6месяцев. Для данной процедуры Федеральным законодательством определены основания, одно из которых — сезонность производства и (или) реализации товаров, работ и услуг.  
В зависимости от основания предоставления отсрочки или рассрочки на неуплаченную сумму налога могут начисляться проценты в размере 1/2 ставки рефинансирования ЦБ РФ. ⁵

Налоговый кредит предоставляется на срок от 3 месяцев до 1 года при наличии  определенных законодательством оснований. Как и в предыдущем случае, начисление процентов на сумму кредита зависит от основания его предоставления, а размер процентов исчисляется исходя из ставки рефинансирования ЦБ РФ. Налоговый кредит может быть получен по уплате как одного, так и нескольких налогов.

Выбор формы  реструктуризации зависит от конкретной ситуации. Помимо правовых моментов важную роль играют и коммерческие соображения, такие как характер бизнеса кредитора и должника, возможность получить дополнительный залог, наличие продолжающихся деловых отношений между ними. 

Обмен долга  на акции фактически означает принятие кредитором на себя всех рисков бизнеса должника. Неудивительно, что, к примеру, банки идут на это крайне неохотно. Отсрочка выплат делает кредит более рискованным. Поэтому обычно кредитор требует компенсацию в виде более высоких процентных ставок или дополнительного залогового обеспечения. Уступка (продажа) прав требования фактически означает прекращение деловых отношений с должником. ⁶

В любом  случае результатом реструктуризации кредиторской задолженности является получение разного рода уступок со стороны кредиторов: уменьшение процентной ставки по кредиту или сокращение суммы задолженности. Каждая организация выбирает подходящий для нее метод реструктуризации задолженности, основываясь на сложившуюся ситуацию с поставщиками/покупателями.

Глава 2. Анализ долгов предприятия на примере нефтяной компании «Бурятнефтепродукт»

Россия остается одним из крупнейших в мире производителей, потребителей и экспортеров нефти и продолжает сохранять важные позиции на мировом рынке, занимая третье место в мире по добыче нефти. В настоящее время такой вид топлива, как нефть, имеет уникальное и огромное значение. Спрос на нефть всегда опережает предложение, поэтому в успешном развитии нашей нефтедобывающей промышленности  заинтересованы практически все развитые государства мира.

Нефтяная  промышленность — это крупный  народнохозяйственный комплекс, который живет и развивается по своим закономерностям. Она  играет значительную роль в социально-экономическом развитии, как страны в целом, так и республики в частности. Устойчивость работы этого отраслевого комплекса – одно из необходимых условий обеспечения национальной безопасности.

2.1.Краткая финансово-экономическая характеристика компании ОАО «Бурятнефтепродукт»

ОАО «Бурятнефтепродукт» - компания, контролируемая НК «Роснефть». «Роснефть» – лидер российской нефтяной отрасли и одна из крупнейших публичных нефтегазовых компаний мира.

Ее основным акционером (75,16% акций) является ОАО «РОСНЕФТЕГАЗ», на 100% принадлежащее государству. Осуществляет оптовую и розничную продажу нефтепродуктов на территории Республики Бурятия. 

Розничная сеть ОАО «Бурятнефтепродукт»  состоит из 55 автозаправочных станций, в том числе 8 автозаправочных комплексов. Также компания осуществляет мелкооптовую торговлю нефтепродуктами с нефтебаз Республики Бурятия и крупнооптовую торговлю нефтепродуктами ж/д цистернами с АНХК (бензин, дизельное топливо, мазут, битум).

ОАО «Бурятнефтепродукт»  занимает доминирующее положение на товарном рынке розничной торговли нефтепродуктами Республики Бурятия и включено в 2006 году в Реестр хозяйствующих субъектов, имеющих на рынке определенного товара долю, более чем тридцать пять процентов, ведущийся Бурятским УФАС России.

До перехода под контроль «Роснефти» ОАО «Бурятнефтепродукт»  входило в состав активов НК «ЮКОС», а ранее – НК «СИДАНКО». Оптовыми покупателями нефтепродуктов Компании являются крупные конечные потребители и независимые владельцы АЗС, а также бюджетные организации, коммунальные службы и сельскохозяйственные предприятия. 

2.2. Анализ кредиторской задолженности предприятия

Анализ задолженности необходим  не только руководству и главному бухгалтеру предприятия, но и работникам его финансовой и юридической  служб, руководителям отделов маркетинга и продаж, аудиторам для того, чтобы дать объективную оценку финансово-экономического состояния предприятия, реальности погашения и обеспечения им обязательств.

Задолженность - подлежащие уплате, но еще не уплаченные денежные суммы. Существует 2 вида задолженности предприятия: дебиторская и кредиторская задолженность.⁷ Задача анализа состоит в том, чтобы выявить динамику и размеры дебиторской задолженности, причины ее возникновения и роста. В анализе важное место занимает анализ кредиторской задолженности. Большое значение имеет анализ задолженности в разрезе сроков погашения обязательств. Как правило, при этом задолженность делится на две большие группы: долгосрочную и краткосрочную.

В кредиторской задолженности большую роль играют расчёты с поставщиками. Задолженность поставщикам до наступления установленных сроков платежей является нормальной. Однако если она постоянна и достигает больших размеров, в процессе анализа необходимо рассмотреть возможности сокращения внеплановых финансовых ресурсов в обороте предприятия. Анализ следует начинать с общей оценки динамики размера задолженности в целом и ее статей.

Также при  анализе кредиторской задолженности, особенное внимание уделяется задолженности по неотфактурованным поставкам, образующейся в связи с задержкой поставщиками оформления и предъявления расчётных документов. При этом следует требовать от предприятий плательщиков ее погашения, не дожидаясь получения от поставщиков расчётных документов.

При анализе  задолженности следует рассмотреть  изменения её величины и длительность образования. Анализируются данные о платежах предприятия в бюджет, данные бухгалтерии предприятия, ежедневные платёжные документы в банке. При анализе обращается внимание на своевременность взноса в бюджет сумм невостребованной кредиторской задолженности, по которой истекли сроки исковой давности. В экономическом анализе состояния расчётов, большое внимание уделялось рассмотрению задолженности поставщикам по неотфактурованным поставкам, заказчикам по авансам и прочей кредиторской задолженности.

При анализе  показателей, характеризующих долговые требования и обязательства, прежде всего изучают их динамику, причины и давность возникновения, соответствие срокам исковой давности. Также необходимо рассмотреть структуру и состав кредиторской задолженности, и долю в ней кредиторской задолженности поставщикам и подрядчикам, как изменились эти показатели за отчетный год.

Таблица 2.1. «Структура кредиторской задолженности

ОАО «Бурятнефтепродукт» за 2010 - 2011 год».